加密市场周报：微策略再度加仓BTC，PumpSwap崛起挑战Raydium

宏观环境

近期美股经历剧烈调整后出现反弹迹象,美国关税政策预期趋缓提振了市场情绪。加密市场也随之震荡上行。货币流动性环境有所改善,但市场仍需进一步观察确认。

市场行情

本周比特币震荡反弹,微策略继续大举增持。BSC和Solana生态成为市场热点。涨幅排名前五的代币分别是ZETA、LAYER、FARTCOIN、MEW和BEAM,涨幅在40%-60%之间。

值得关注的是,Solana生态中做市商JUMP重新活跃,存在大量场外需求。BSC链上的代币发行平台FORM受益于链上10亿美元激励计划。HYPE因疑似遭到做市商攻击而失去市场信任,反映小市值代币的高风险性。

链上数据

比特币短期投资者亏损面扩大,长期持有者供应量开始回升。当前短期持有者财富占比约40%,低于往期周期高点,可能与机构投资者参与ETF有关。

稳定币市值大幅下降,显示资金避险情绪。机构资金流向由净流出转为净流入,打破了连续5周的流出趋势。MVRV-Z Score指标为2.0,反映当前处于行情中段。

衍生品市场

期货多空比为1.1,市场情绪中性。比特币期货持仓量小幅下降,资金费率维持在0.01%的低位,反映市场缺乏明确方向。

重要生态动态

1. 比特币生态:微策略一周内增持近7000枚比特币,耗资约5.841亿美元。其永续优先股STRF在纳斯达克上市,融资规模达7.225亿美元。

2. 以太坊生态:Pectra升级在Hoodi测试网成功启动。Celo完成向以太坊Layer 2网络的迁移,提升了交易速度和互操作性。以太坊TVL达46.288b,周环比上升1.53%。

3. TON生态:跨链DEX HiBit登陆TON,获500万美元融资,将重点发展Layer 2基础设施和跨链互操作技术。TON DeFi锁仓量170.3m,周环比上升14.99%。

4. Solana生态:Pump.fun推出原生DEX PumpSwap,上线一周内交易量达15亿美元,占Solana DEX市场21%份额,对Raydium构成强力竞争。Solana DeFi TVL为6.809b,周环比微降0.24%。