加密市场周报：贸易冲突引发全球市场动荡，比特币回落至年线附近

本周加密货币市场受到全球宏观经济形势的强烈影响。比特币（BTC）价格从周初的82,379.98美元下跌至周末的78,370.75美元，全周跌幅为4.87%，振幅达13.92%。交易量明显增加，价格运行在下降通道中，并在周末受到美国政策影响而破位下跌，目前在年线（365日均线）附近暂时企稳。

全球市场震荡

4月2日，美国政府宣布实施超出预期的"对等关税"政策，这一决定震惊了全球市场。中国政府随即宣布反制措施。资本市场反应剧烈，美国三大股指本周大幅下跌，以回应"对等关税"带来的冲击。同时，美国长短期国债收益率均显著下降。

这一贸易政策的影响盖过了其他所有消息，市场忙于抛售资产并对这一超出预期的政策进行重新定价。目前，全球资本市场正处于剧烈调整和重新定价的过程中，最大的不确定因素来自美国政府和美联储的后续应对措施。

宏观经济数据

美国劳工部公布的3月非农就业数据显示，就业人数增加了228,000人，远超市场预期。失业率小幅上升至4.2%，略高于预期。美联储主席在演讲中表示，美国经济依然强劲，但关税将对经济和通胀产生负面影响。

市场对美联储政策的预期发生显著变化。截至周末，交易员对今年降息次数的预期已升至4次，其中6月降息的概率超过90%。

加密市场资金流动

本周加密市场出现了3.33亿美元的资金流出，其中比特币现货ETF流出1.78亿美元，稳定币流出1.08亿美元。这打破了之前连续四周的资金净流入趋势。

虽然相较于美股的剧烈波动，这一流出规模并不算严重，但仍需警惕可能的后续杀跌。

市场抛压分析

随着美股动荡，加密市场的抛压也有所增加。链上数据显示，流入交易所的比特币数量达到188,614.7枚。短期持有者加剧了抛售，而长期持有者的抛售行为较上周略有减少。数据显示，在连续3周流出后，中心化交易所持有的比特币数量本周增加了3,116.1枚，表明抛压出现了一定程度的堆积。

自2月下旬以来，短期持有者群体大部分时间处于浮亏状态，最近的浮亏比例达到16%，创下本轮周期以来的最大浮亏记录。这一群体目前仍面临巨大压力，如果崩溃可能导致价格进一步下跌。

长期持有者群体继续发挥市场稳定器的作用，本周增持了5.33万枚比特币。

除非美股出现反弹，或美联储推出降息等宽松政策，否则市场买盘力量难以大幅增加，加密市场也将难以获得向上的动力。

市场周期指标

根据某数据引擎的分析，比特币周期指标当前为0.375，表明市场处于上升中继期。