美联储维持利率不变，全球关注日本加息

本月，美联储FOMC会议决议维持利率不变，并上调未来GDP预期和下调通胀预期。日本17年来首次加息引发全球关注，但美联储即将到来的降息周期可能会缓解流动性担忧。欧洲投资者也押注降息。加密市场短期调整，但供给侧分析显示未来上涨动力仍然充足。

3月20日，美联储公布利率决议，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。尽管二月CPI数据略高于预期，美联储仍选择按兵不动。这是美联储连续第三次维持利率不变，市场普遍认为加息周期已经结束。

美联储上调了2024至2026年GDP增速预期，并下调了2024年失业率预期。对于降息，美联储表示目前尚无必要，可能要等到劳动力市场出现疲软迹象后才会考虑。

美国制造业表现继续受到关注。3月制造业活动创下近两年来最大增幅，生产、就业和价格指标均加速增长。这反映了制造业在当前经济环境下的良好表现，但仍需结合其他指标进行综合评估。

日本央行17年来首次宣布加息，引发了市场对国际流动性收紧的担忧。然而，分析认为日本加息对市场的影响可能更多体现在心理层面。国际资本早有预期，且美联储即将开启的降息周期有望缓解流动性担忧。

美股三大指数本月均创下新高，但部分投资者开始获利了结。AI相关股票仍是市场焦点，尽管出现波动，但整体热度依旧。欧洲股市表现强劲，投资者也在押注降息。

加密市场本月经历了较大波动。比特币价格创下历史新高后出现回调。现货ETF资金流向对比特币价格影响显著。链上分析显示，高净值投资者在回调中并未明显减持，散户是抛售主力。

从供给侧角度看，比特币减半对长期价格走势影响重大。随着挖矿成本上升和价值认同度提高，比特币价格有望长期稳定在高于挖矿成本的水平。

以太坊被SEC再次认定为证券，但贝莱德CEO表示仍有可能推出以太坊ETF。目前已有多家机构向SEC提交以太坊现货ETF申请，最终决定将于5月公布。

总体来看，尽管存在短期波动和不确定因素，但全球投资者对降息周期的预期仍在支撑市场情绪。加密市场虽面临监管挑战，但长期前景依然看好。投资者应密切关注各国央行政策动向和市场变化，谨慎投资。