Solana复兴之路:关键指标与驱动因素分析

引言

Solana生态系统在经历重创后展现出惊人的复苏能力。$SOL从2021年11月的260美元高点暴跌96%至2022年12月的9.6美元低点。然而,这并非Solana旅程的终点。过去一年里,开发者始终坚守平台,积极开发并推出创新精良的协议。结果,$SOL价格展现出韧性,反弹至71美元,总锁仓价值(TVL)也从2022年12月的2.1亿美元恢复到8.12亿美元。

本报告将探讨促成Solana复苏的关键因素。

Solana的特点

虽然本文不会深入探讨Solana的技术优势和创新,但值得注意的是,公链的成功很大程度上取决于其底层技术架构。因此,我将简要描述Solana的技术特点及其带来的优势。

Solana采用历史证明(Proof of History)机制,不同于常见的工作量证明和权益证明区块链。这使得节点无需与其他节点通信即可就事件顺序达成共识。这种独特方法使Solana网络能够实现与其他区块链不同的网络吞吐量和及时性。

此外,与以太坊对链上每笔交易收费并燃烧部分费用不同,Solana网络采用额外方法。它向项目开发者收取状态租金和验证者投票费。这一策略减少了代币价格对交易频率的依赖,同时增加了部署智能合约的成本。这可能降低了网络上欺诈性智能合约的普及度。

总的来说,Solana具有高交易吞吐量、低交易费用和快速区块确认时间的特点。

Solana曾因网络中心化程度高而备受批评,但在去中心化基础设施方面已取得实质性进展。网络通过全球整合更多节点扩大了覆盖范围,目前在31个国家的392个不同数据中心运行约3,000个节点。这种扩张可以用中本聪系数来评估,该系数衡量潜在关闭区块链运行所需的最少独立实体数量。这一系数通常用作区块链去中心化程度的指标,得分越高表示去中心化程度越高。目前,Solana在中本聪系数上的得分为21,超过了比特币和以太坊的2、某交易平台的8、Polygon的4和Cosmos的7,由此显示其在提高去中心化方面取得了显著进展。

开发者社区现状

某交易平台破产后,Solana生态系统内的开发者数量仍然保持较高水平,开发进度活跃。根据Electric Capital的开发者报告,Solana生态系统的开发者数量在2023年3月保持在约2,540名活跃开发者,较2022年12月2,648名开发者的峰值略有下降。大多数开发者在恐慌中仍留在Solana生态系统。随着某研究机构相关应用用户的逐渐减少,像Jito、MarginFi和Backpack这样的新优质项目涌现出来。自3月以来,在Solana上工作的开发者数量有所下降。然而,开发者报告显示,这种减少主要出现在兼职开发者中。全职开发者的数量保持相对稳定,表明Solana生态系统内核心开发活动持续进行。

资本活动分析

当我们从某数据平台导出过去一年的$SOL交易数据,并与同期从某数据平台获得的Solana生态系统TVL数据进行比较时,可以明显看出资产外流速度比代币价格下降更为缓慢。特别值得注意的是,今年某交易平台和某研究机构获准多次出售其质押的$SOL资产时(通常与图表中的交易量激增相关),代币价格呈现稳定上升趋势。这表明Solana生态系统正在克服某交易平台破产的负面影响,市场对Solana生态系统的未来发展持积极看法。

现在,让我们看看这些资产在Solana生态系统中都流向了哪里。TVL排名前两位的协议是流动性质押协议:Marinade和Jito。它们都提供流动性质押服务,但利润优化方法截然不同。

• Marinade Finance

Marinade的质押服务为客户自动管理质押资产,从低性能验证者转移到高性能验证者。如前文所述,Solana上的验证者在运营时需要支付投票费。无论你质押了10K $SOL还是1m $SOL,支付的投票费都相同,然后部分投票费被燃烧,剩余部分重新分配给区块提议者。因此,较大的验证者实际上从较小的验证者那里收取投票费;这就是为什么验证者性能可能存在巨大差异,而集中在一起确实在验证者运营时有好处。

Marinade流动性质押协议(MLSP)将收到的$SOL分配给一个或多个验证者节点。Marinade定期更新其验证者节点列表,根据性能和声誉选择最佳候选人。MLSP获得的利润累积在存款池中,从而提高mSOL的价值。

• Jito Network

Jito将自己标榜为Solana上第一个包含MEV奖励的质押产品。Jito Lab开发了Jito-Solana Client,这是Solana上第一个第三方验证者客户端。Jito-Solana Client的架构旨在有效捕获Solana网络内的MEV利润。交易者提交他们认为有利可图的交易序列投标。然后,第三方区块引擎运行复杂的模拟,识别最高价值的交易组合。这些投标随后分配给验证者和代币持有者(JitoSOL),从而增加代币持有者的奖励。

它们每个都拥有数亿美元的TVL,由于流动性协议可能因自身能力而在TVL中被重复计算,很难确定确切数字。让我们回到它们对Solana复苏的影响。

2023年9月,某交易平台被允许出售其加密资产,包括据说价值11.6亿美元的$SOL。这些$SOL代币经过一个月的清算后,部分代币从旧的质押协议和某交易平台交易所钱包中移除,并逐渐出售给新持有者,他们现在将这些代币质押到上述流动性质押协议中。当比特币价格在10月23日突破30,000美元时,市场持续升温。通常,在市场繁荣时,人们不愿仅仅持有资产等待升值。这就是那些流动性质押协议发挥作用的地方,提供约7%-9% APY的吸引人的收益增强方法。这一趋势进一步推动了$SOL代币的稳定上涨。

应用和链上活动分析

除了对Solana价格的乐观预期外,Solana生态系统在此期间也保持了健康活跃的状态。Solana的日交易量始终远超其他任何区块链,主要链上交易来自以下协议。

(Sol Incinerator是一个相当有趣的项目。它允许用户燃烧无用的NFT和诈骗代币,换取少量$SOL,每个NFT或代币燃烧可获得0.002SOL到0.01SOL。如果你想知道$SOL的来源,当Solana上创建一个账户时,网络会要求支付小额存储费来开设账户。通过燃烧代币,账户可以关闭,存储费可以收回。)

如你所见,Solana区块链上的活动主要涉及交易,与以太坊和BSC观察到的趋势相似。与Polygon或Base主要受一两个应用影响不同,Solana的链上活动展示了更多样化的生态系统;这不应被误解为Solana网络缺乏成功的应用。相反,它凸显了Solana的多样性。像Jito、STEPN和Drift这样的知名项目虽然重要,但并不单独定义Solana网络的使用情况。

(Pyth作为毫秒级预言机,在Solana区块链上没有产生大量交互的原因是,其主要数据流是在Pythnet上收集和最终确定的 --- Pythnet是Pyth团队基于Solana代码库推出的AppChain。Pyth Network选择在Solana上构建,是因为该网络能够以快速终局性处理每秒数千笔交易。此外,Solana的400毫秒插槽时间允许Pyth Network价格源比大多数其他一层技术更快地更新。)

Solana网络拥有速度和经济性优势。为了说明这一点,几乎所有公共区块链与比特币和以太坊相比都更快更便宜。然而,某数据平台的数据显示,过去一个月,Solana的总交易次数约为8.25亿,是以太坊3400万的约24倍。尽管交易量如此之大,消耗的总Gas为62,735 $SOL,约合430万美元,平均每笔交易成本约0.005美元。相比之下,以太坊一个月的总Gas消耗为126.7K,相当于约2.684亿美元,平均每笔交易成本7.89美元,是Solana交易费用的1578倍。

市场发展和技术进步

8月,电商巨头整合了Solana Pay作为新的支付选项,以改变商业模式。9月,信用卡巨头也扩展了其与Solana的结算方案。在某公司的公告中,该公司表示选择整合Solana的原因是"Solana区块链网络具有高交易吞吐量和低成本可扩展性等特性,使其成为支付和某公司稳定币结算试点的良好候选对象。"除了被传统市场接纳并与互联网巨头建立合作关系外,Solana网络在过去一年里在技术和应用方面也取得了值得称赞的进展。

• 状态压缩

4月,Solana发布了状态压缩的介绍,这是一种新的数据存储方法,可以将铸造NFT的成本降低2000多倍。通过状态压缩技术,铸造100万个NFT的成本从25,300美元降至113美元。相比之下,以太坊和Polygon的成本分别为3360万美元和32,800美元。4月迁移到Solana的Helium极大地受益于这项技术。在迁移期间,Helium网络上的90万个热点被铸造为NFT。如果没有压缩技术,这将产生超过26万美元的成本,但有了它,迁移时的成本仅为122美元。

• Neon

7月,Solana的EVM兼容性解决方案Neon终于在主网上线。随后,Solidity智能合约编译器Solang被引入。这些发展使开发者更容易在Solana平台上编写以太坊应用。

• Firedancer

10月,Firedancer在测试网上线。Firedancer是Jump Trading为Solana区块链开发的新的第三方验证者客户端,旨在提高网络的效率和交易处理能力。作为Solana的第二个客户端,它旨在减少与单一客户端相关的风险,防止网络宕机。它的目标是每秒处理超过100万笔交易。

某交易平台/某研究机构清算

这一方面在前面关于近期资本活动的部分已经简要提及。然而,值得注意的是,某交易平台/某研究机构的清算过程是广泛且持续进行的。谨慎预期和留意Solana代币潜在风险确实是明智之举。

2023年9月,美国法院签署命令,允许某交易平台出售其加密资产。清算计划限制每周5000