Friend.Tech社交平台深度分析:代币经济模型及前景探讨

摘要

Friend.Tech作为SocialFi领域的代表性应用,于2023年8月推出后迅速崛起。该平台允许意见领袖(KOL)将社交影响力代币化并进行交易,吸引了大量关注。但其代币经济模型和商业策略也面临挑战。

本报告通过链上数据分析,深入探讨了Friend.Tech的代币经济模型,发现:

1. 代币价格呈幂次上升,为KOL带来可观收益,但限制了粉丝社群规模。99.94%账户代币持有量在0-100之间,价格基本在4 ETH以下。

2. 刚性定价机制导致高价代币交易量迅速下降,日均交易次数从首日7次降至1次以下。当前模型的持续盈利前景不明朗。

3. 明确的套利空间吸引了大量投机者,贡献了90.6%的总交易额。但仅18.6%投机者实现正收益,其中一半被10.8%未绑定社交账号的纯投机者获得。

综合分析后,我们认为:

1. Friend.Tech的经济模型可持续性较低。代币价格上涨后,较高持有成本和较低获利可能导致交易量下降。

2. 该平台在社交功能上可能具有发展潜力。代币套利空间有助于用户自发宣传,用户间联系紧密且倾向互惠行为。但易用性和模式创新性有待提升。

本报告旨在为Web3行业发展提供参考。

一、Friend.Tech简介

SocialFi模式的新尝试

作为Web3领域继DeFi和GameFi后的热门概念,SocialFi将去中心化金融与社交媒体结合,让用户可从社交互动和内容创作中直接获取经济价值。

Friend.Tech由开发者Racer于2023年8月10日推出,允许用户用加密货币交易与他人一对一私聊的资格。这种将社交影响力与经济价值直接挂钩的模式,特别吸引热衷讨论加密货币的用户。

影响力价值与经济价值的挂钩

Friend.Tech的主要玩法:

1. 用户绑定Twitter账号,每个账号对应一组Keys(或Shares),数量无上限。

2. 初始Keys数量为0,用户免费领取第一个Key以激活功能。

3. 用户可购买他人Keys成为持有者(Holder),获得一对一私聊资格。

4. 用户可购买多份Keys(包括自己的),也可出售已持有的Keys。

Friend.Tech运行在Base链(以太坊L2)上,Keys持有信息存储在智能合约中,交易使用ETH支付。虽需绑定Twitter账号才能获得区块链地址,但由于智能合约开放性,不进入APP也可与合约交互。

二、代币经济模型概述

刚性的经济模型

Keys采用基于总持有量的固定价格公式,而非传统订单簿或AMM定价:

• 购买价格:
• 出售价格:

用户购买需额外支付10%手续费(5%给创建者,5%给项目方);出售时只能收到90%,剩余10%同样分配。

虽然Keys账面价格随持有量幂次增长,但手续费存在导致实际获利需等待持有量增加10.6%。例如购入第200个Keys,需等待后续用户购买22个(总付费68 ETH)才能回本。

经济模型的优劣势

优势:

1. 避免早期冷启动问题,增加持有者推广积极性。

2. 早期识别潜力KOL可获得投资机会。

3. KOL可通过提供社交价值获得报酬。

4. Keys被无限炒高的可能性较小。

潜在问题:

1. 固定定价鼓励低买高卖,吸引大量投机者和机器人。

2. Keys持有者数量有上限,高价Keys难以吸引理性粉丝。

3. 高价Keys交易活跃度可能快速衰减。

4. 平台难以依靠既有用户持续获利,需不断寻找新KOL入场。

三、链上数据分析

3.1 上线首月表现

Friend.Tech上线后立即获得巨大成功:

• 8月11日:17,556 Keys创建,13.6万次交易,超4,000 ETH交易额
• 8月21日峰值:52.5万次交易,超10,000 ETH交易额,项目方单日收入超500 ETH

8月10日至9月19日总数据:

• 用户数:206,706
• Keys创建量:203,953
• Keys持有量:258,859
• 交易量:3,049,066次
• 交易额:139,530.09 ETH

一个月内吸引近14万用户,充分展示了SocialFi应用的增长潜力和盈利前景。

3.2 三类主要用户

1. 轻度参与者:交易频次低、收益有限的个人用户。

2. 加密货币KOL:构建社区价值,主要通过协议分成获利。定义为协议收入超0.1 ETH且绑定Twitter账号的4,718名用户。

3. 逐利投机者:积极交易热门Keys以获利。定义为44,843名交易总额大于Keys被交易总额的用户。

90.2%用户收益在正负0.1 ETH区间内。52.6%用户实现正收益,但仅2.17%超过0.1 ETH。收益最高的前100名用户占总收益的47.9%。

3.3 投机者行为分析

• 投机者(21.7%用户)贡献了78.9%交易量和88.4%交易额
• 仅18.6%投机者实现正收益,其中10.8%未绑定社交账号
• 发现约186个疑似机器人,实现2553.84 ETH正收益(28.3%全体用户正收益)

3.4 KOL行为与收益

• 86.5%用户有协议收入,4,718名超0.1 ETH,平均1.37 ETH
• 收入最高三位KOL日均约6,000-8,000 USD
• 99.94%账户Keys持有量低于100,价格低于0.6 ETH
• 68.1% KOL额外购买过自身Keys,但套利收益不高

3.5 平台持久性问题

• Keys价格升高导致交易停滞,日均交易次数从7次降至1次以下
• 近半数交易额仍由新Keys贡献,面临新KOL资源获取困难
• 头部KOL Keys交易量呈下降趋势,难以"护盘"

3.6 用户社交网络分析

• 79.2%用户连接在同一社交网络中
• 平均每用户3-4个好友,最大KOL几百个好友
• 好友的好友也是自己好友概率41.3%,高于其他社交平台
• 13.5%社交关系为互惠关系(互相购买Keys)

四、总结与展望

4.1 应用缺陷

• 核心社交功能简单,缺乏用户留存亮点
• 存在欺诈、网络故障、消息延迟等问题
• 无法限制用户绕过前端直接与合约交互
• 地址与Twitter账号绑定关系可公开获取,存在隐私隐患
• 商业模式复制门槛低,面临激烈同质化竞争

4.2 Web3驱动社交网络前景

• Web3发展需吸引非代币炒作用户
• 社交网络用户迁移成本高,难以撼动现有巨头
• 代币激励是Web3独特的直接获客方式
• 当前经济模型可持续性不足,需改进以提高平台生命力
• 如何将投机用户转化为真正服务用户是关键挑战