稳定币重塑全球资金流转 B2B跨境支付迎来新时代

BridgeNomad

2025-07-24 13:24:40

稳定币重塑全球资金流转的新范式

稳定币作为数字货币领域最实用的工具之一，正在为传统金融支付体系提供全新高效的基础设施。过去一年来,稳定币总市值增长超过50%,目前已突破2500亿美元,支撑着全球数万亿规模的支付资金高效流转。

业内人士普遍认同稳定币的价值:它充分体现了区块链即时转移资金与价值的核心能力,为在链上构建完整商业闭环创造了可能。然而,真正的企业级支付场景远比简单的点对点转账复杂得多。

目前面向企业的稳定币应用多采用"稳定币三明治"架构:用区块链替代传统支付通道的横向价值/资金传输,上下两端仍依赖传统金融支付体系。这种设计虽有明显改进,却也限制了区块链优势的充分发挥。

本文将从全球资金转移的视角,探讨稳定币如何应用于跨境支付:

分析现有全球跨境支付体系;
剖析稳定币三明治架构在资金管理、B2B支付及卡网络结算中的具体改进;
探讨如何突破稳定币三明治两端的局限,实现区块链价值的全程贯通。

一、稳定币支付的背景

在稳定币的诸多应用中,B2B企业支付最为引人注目。最新报告显示,去年月均B2B企业支付额从7.7亿美元增至30亿美元。某支付平台称,稳定币占其交易量近一半,49%的客户积极使用稳定币支付。

头部企业的内部数据更能反映细分市场规模。据报道,某大型支付公司年处理量约150亿美元,其中约一半来自B2B企业支付。另一家公司公布的年化交易规模为120亿美元。

全球支付的使用日益普及,主要是因为当传统金融支付基础设施愈发陈旧时,基于区块链的稳定币优势更加凸显。尽管传统网络每年促成超100万亿美元的全球支付额,企业和银行仍面临复杂性和延迟等巨大挑战。

二、全球跨境支付的几种模式

2.1 基于SWIFT的银行基础设施

在不同国家银行间的交易中,整个流程被拆分为"消息传递清算"和"资金结算"两部分:某系统负责在银行间传递转账指令,而实际资金流动仅发生在已预先开设往来账户、可直接进行借贷转账的银行之间。

只有双方银行都已接入该系统并互为合作伙伴,才能完成最终转账。若无直接合作关系,就必须串联具备相应接口和头寸的代理行,才能完成资金结算。

随着需要更多中介银行,结算时间延长至数日、费用上涨、追踪困难等问题随之而来。这导致即便是邻国间的跨境支付,也需绕道其他地区的银行,带来极大不便。

2.2 基于PSP的跨境资金池模式

跨境资金传输商(XBMT)的服务模式应运而生,旨在让企业无需直接通过传统通道也能完成全球付款。这种能力也被称为"全球多币种账户"或"本地收款账户"。

其本质是跨境资金池模式,核心服务是为企业提供多币种资金池,实现不同国家间灵活付款。

XBMT负责管理合规性和银行关系,企业则获得单一的多币种银行产品,构成一个"闭环"。这意味着没有外部运营商或依赖项增加成本或复杂性。内部账本如同三明治里的肉,各地区的本地收款账户则是面包。流动性在各账户间进行内部管理。

尽管表面光鲣,XBMT仍建立在传统轨道之上,通过精巧的流动性管理来"制造"即时到账体验。然而,这类设计的速度与规模,始终受制于XBMT在特定国家的可用流动性,以及其底层结算轨道自身的清算时效。

某些支付公司在发达国家已构建相对完整的"全球多币种账户"或"本地收款账户",能实现相对"零成本"的资金下发。这对比"稳定币三明治"模式两端需要有出入金成本,会有更大的费用优势。

因此,采用稳定币支付还需要有明确的场景优势,不能一概而论。

2.3 稳定币模式

稳定币代表了更底层的跃迁:它借助区块链技术,重构互联网商业的运作方式。

稳定币的结算周期等同于其发行区块链的出块时间,与传统转账相比,这是跨越数量级的提速。任何依赖传统方式的系统,都可以被一条共享、可验证的账本取代,该账本可以追踪稳定币发行与所有权。

更关键的是,稳定币通常部署在智能合约平台之上,使得传统银行轨道无法实现的创新系统与工作流成为可能。在开放、可验证的协议之上,任何人都能无需许可地为稳定币添加功能。

从宏观视角看,更快速、更具交互性的金融支付可以直接放大全球GDP:企业能更快收款,资金即可更快进入下游流程,从而削减因结算延迟带来的管理成本与资金占用。当结算周期从"天"压缩到"秒"或"分钟",其连锁效应将席卷整个经济体。同时,可验证标准的存在,让金融创新第一次能够在全球范围内无需许可地发生,这是传统金融体系无法企及的质变。

三、稳定币在全球支付中的应用

3.1 企业资金管理

以企业资金管理为例:假设一家公司在某日期有在B国以货币b付款的义务。他们必须在付款到期前准备从A国以货币a进行的资金转移。

这是预付资金流程,企业财务团队必须考虑及时执行付款所需的准备时间。

团队必须在本地银行开设账户,以便按时执行付款。有时,为支持这一点,公司可能向该地区的合作伙伴寻求短期贷款。全球资金结算拖延时间越长,外汇风险敞口就越大,企业财务部门的资本要求也就越高。对于只想执行全球支付的企业来说,管理衍生品以对冲货币风险并计算短期流动性会增加大量运营开销。

稳定币能够通过消除对国际结算延迟控制的要求,简化了这一系统。

我们可以看到"稳定币三明治"结构的作用:虽然两端的初始入金与出金仍必须触及法币体系,但稳定币的存在使得两段法币"坡道"之间的资金流动得以顺畅完成。

通过使用稳定币,整个处理过程被拆分成在A国和B国各自境内进行本地转账,而区块链则在中间完成双方之间的全球流动性结算。(注意:要让这笔兑换成功,链上必须有足够的流动性,才能把A稳定币换成B稳定币。)

3.2 B2B企业支付

全球B2B企业支付的流程与企业资金管理类似,但B2B场景能获得更大收益,因为B2B支付往往更复杂,且其成功与否可能牵动企业运营的其他环节。

在这类支付中,不同国家的银行通常与某项服务或货物的交付直接挂钩。这意味着各方对支付进度的追踪会更加敏感。例如,在前文提到的"预融资"示意图中,预融资成本的高低可能取决于一笔来账的实时状态。

此外,如果企业所需要的支付通道较为冷门,它们往往需要通过多条国际中转路径才能完成资金划拨,这样的路径可能缺乏清晰的进度通报机制,而且受限于银行非全天候的营业时间,支付时间极易被拉长。

当这些B2B跨境付款流程在链路中间通过稳定币执行时,企业层面会浮现一系列额外收益:

双方都能清晰、实时地管理和监控付款状态。
融资可以与时效性强的原材料或交货节点直接挂钩,使那些高度依赖货物准时到达的企业得以规避重大风险或延误。
风险降低后,资本成本随之下降,资本周转速度加快;随着稳定币集成方案的成熟,这种效应将在全球范围内带来可观的生产力提升。
与企业资金管理场景类似,代理行链路、预融资需求以及大部分外汇敞口基本都被移除。整个流程从过去的3天压缩到仅需数秒,且无需考虑市场休市,营运资金需求因而显著缩小、简化。