从投资人视角解读BTCFi赛道的本质

近期Solv平台上质押的BTC数量已达2.35万枚,这一数字仅次于MicroStrategy和特斯拉,超过了许多知名矿企。作为一名长期看好比特币及相关领域的投资者,我对BTCFi赛道有一些思考。

BTCFi的主要目标是解决什么问题?这是比特币生态必须回答的问题。我认为,BTCFi正在重现以太坊DeFi繁荣时期的景象。

对比特币生态而言,像Solv这样的项目扮演了"链上机枪池"的角色。无论是传统的BTCB、WBTC等封装比特币,还是FBTC、M-BTC等新型比特币资产,都在某种程度上提高了比特币在链上场景中的流动性。然而,这也导致比特币流动性碎片化的问题日益严重。

Solv作为一个跨链多资产的收益和流动性协议,实际上充当了比特币资产的"收益聚合器"。不同链上的各种BTC资产都可以铸造成SolvBTC,简化了资产管理流程。这也整合了不同比特币资产的流动性机会,为持有者提供了更加多元化的收益选择。

过去几年,比特币似乎一直被边缘化,被视为"非生息资产"。然而,从去年开始,越来越多的项目开始为BTC提供稳定的链上收益,逐步将其转变为生息资产。这一趋势不仅唤醒了沉睡的比特币,也为BTC进入链上收益市场打开了大门,标志着整个生态对BTC价值的重新定义和释放。

相比ETH,我认为BTC更适合用户质押。持有BTC的用户对中短期波动的承受能力更强,从综合质押收益角度看,BTC的生息属性更有利于个人资产的稳健增长。

对于Web3新用户来说,BTC仍是首选的主流加密资产。作为市值最大、抗风险性最强的加密原生资产,只要收益机会足够丰富多元,大多数持有者都会对此感兴趣。

Solv的愿景不仅限于质押收益,还包括再质押收益、交易策略收益等。这虽然大大扩展了比特币资产的适用范围和价值,但同时也增加了风险。为此,Solv推出了质押抽象层(SAL),这是一个标准化的比特币质押行业安全框架,旨在通过智能合约技术和比特币主网技术,实现质押者、LST发行方、质押协议及其他质押服务商之间的无缝合作,同时简化用户与比特币质押协议的交互。

比特币质押生态的发展需要这样一个通用的安全层,体量最大的Solv牵头这项工作,可以说是最合适的选择之一。

BTCFi赛道正面临二级市场压力。随着越来越多项目上市,为提升上市前的FDV而给市场带来了沉重的抛压。尽管许多项目有不错的TVL和收入结构,但币价表现持续低迷,甚至影响了相关质押资产的表现。

如果BTCFi想要打破这一困境,平衡好二级市场的币价表现至关重要,这样才能让投资者看到比特币质押生态的更大潜力。