Token2049后的加密货币行业新趋势：主流叙事结构性转变

随着Token2049的落幕，全球各地的加密货币创业者和从业者陆续离开新加坡，这座城市的加密氛围也恢复了平静。通过这段时间的密集交流和讨论，我对新周期的叙事产生了一些新的见解。

今年，加密货币行业的整体架构得到了进一步完善：

1. Omnichain仍是Layer0最耀眼的叙事

某跨链协议不仅定义了超轻节点模式的全链互操作性，还提出了Omnichain Fungible Token（OFT）新标准。OFT为跨链转移提供了更友好和高效的解决方案，包括v1和v2两个版本，其中v2支持非EVM链。此外，还有支持Omnichain NFT的标准。

许多项目已采用OFT标准，如某Layer2项目、某稳定币、某CDP协议、某比特币协议和某多链借贷协议等。

2. Layer1不再是第一梯队叙事

本轮周期中，业内对Layer1赛道项目存在分歧。Move系新公链稍受关注，而其他聚焦DeFi、NFT或支持多种编程语言的新公链似乎都未获得广泛共识。

许多人不再相信会出现超越以太坊的新公链，即使他们认为以太坊可能不是终极解决方案，也不愿在新Layer1方向上重注。当然，仍有一些机构继续投资新Layer1项目。

3. Layer2格局基本确定，中间件准备就绪

Optimistic Rollup主要由两大项目主导，而第一梯队的ZK Rollup/zkEVM则包括多个知名项目。

ZK Rollup/zkVM配套的中间件也已就位，主要包括：

• Sequencer：业内普遍呼吁去中心化Sequencer网络，有多个头部项目。
• Prover：已有多个项目专注于不同类型的ZK Proof。
• 硬件加速器：为提高zkp生成速度，出现了针对性的硬件加速项目。

4. 中间件中不乏现金牛项目

ETH2.0后，LSD赛道成为继比特币PoW挖矿后的第二个"现金牛"业务。以太坊PoS机制下，Staking的年产值约68万ETH。这个领域有一些优质或潜力项目，如市场份额最高的某项目、针对B端用户的某项目和可防Slash的某项目等。

MEV赛道在Danksharding实施前已开始预演未来的利益分配机制。目前，将MEV收益反馈给用户的钱包、DEX或其他dapps被认为是比较合理的存在方式。

5. 高启的"无风险收益"创造了LSDFi和RWA的应用机会

ETH Staking收益成为加密货币行业的"国债收益"，LSDFi进一步提升了ETH持有人的收益率。目前以太坊的PoS年化收益率约为3.6%，上海升级后，ETH Staking基本可随时退出，增加了长期持有者参与Staking的信心。

LSDFi衍生出了更多应用，如某稳定币项目、某利率互换协议等。ETH Staking收益加上LSDFi的额外收益，确实能让ETH长期持有者获得更多回报。

与此同时，美国国债较高的收益率推动了RWA成为热点，但这主要是让加密货币存量用户享受到高收益，并不能吸引新用户进入加密货币领域。

6. 以大规模采用为目标，降低用户体验门槛成为底层需求

本周期的用户服务层有许多创新，共同目标是降低用户体验门槛，最终实现大规模采用。

意图中心化是近期热点话题，几个头部项目的切入点略有不同，但都在解决"协议难用、协议组合更难"或"最大化用户收益"的问题。

TGBot是另一个热点，作为Web3+AI的落地应用之一。用户可以在某即时通讯平台的聊天窗口中与机器人交互，轻松监控Token信息、进行链上交易等。TGBot的快速发展也是为了降低用户体验门槛，促进大规模采用。

7. 加密货币与AI结合成为新趋势

加密货币与AI的结合似乎是时代的选择。许多创业项目正在这个方向上探索，主要包括：

• 链上交互自动化：以某TGBot为代表。
• To Earn赋能AI业务：如某医疗领域标注公司。
• Web3版ChatGPT：如某链上数据自然语言搜索引擎。
• ZKML：创建ML模型推理步骤的零知识证明。

结语

新加坡是Web3行业连接东西方的重要枢纽。此次活动有超1万名参会者，是今年迄今为止最大的活动。大多数重要项目都参与其中，服务类项目多参与主会场展台，叙事类项目多举办周边活动。

主会场展台主要是公链、Layer2项目、交易所和支付解决方案公司参展。周边活动大多由头部基础设施项目或风投主办，形式包括社交型晚宴和竞赛型黑客马拉松等。

行业仍需继续建设和发展。