加密风投大手笔投资Toncoin，面临创始人被拘风波

近期，Telegram创始人杜罗夫在法国被拘留一事在加密投资圈引起轩然大波。多家知名机构此前已对与Telegram密切相关的数字代币Toncoin进行了大规模投资。

据悉，Pantera Capital Management、Animoca Brands和Mirana Ventures等十余家机构均投资了Toncoin。其中，Pantera今年早些时候的投资规模超过1亿美元。这些投资者看好Telegram有望发展成为类似微信的数字资产"超级应用"，其庞大的用户群将依赖Toncoin进行支付、游戏等各种活动。

今年2月至7月初，Toncoin价格飙升了四倍，其底层区块链TON的总锁仓价值一度突破10亿美元。然而，杜罗夫被指控在打击Telegram上的犯罪行为方面力度不足而被拘留，这一事件暴露了相关风险。8月29日，杜罗夫被指控参与传播儿童色情内容和毒品交易等犯罪活动。

杜罗夫8月24日在巴黎郊外被捕后，Toncoin价格暴跌约20%，虽然后来有所反弹，但TON的总锁仓价值已降至5.73亿美元。

多数投资者认为，Telegram应用本身将极大促进Toncoin网络的采用。然而，创始人及公司面临的这一黑天鹅事件可能引发人们对未来的质疑。那些大规模投资Toncoin的风投机构（通常承诺至少一年内不出售代币）目前正在评估法国对杜罗夫的行动是否会导致用户离开Telegram。

Pantera表示Toncoin是其最大的一笔投资，但未透露具体金额。TON基金会称从未筹集过资金。一些Toncoin支持者则将价格下跌视为投资机会，如DWF Labs在暴跌后斥资数百万美元购买Toncoin。

对风投公司而言，代币投资具有快速退出等优势。一般情况下，代币在12个月后开始解锁，投资者可逐步出售。据悉，Pantera以低于市场价40%的折扣购入Toncoin，目前仍处于盈利状态。其锁仓期为一年，之后可在数年内分批出售。

然而，代币投资也面临资产极不稳定的风险。一旦出现问题，影响会立即显现。2022年5月TerraUSD稳定币项目崩溃就是一个典型案例，导致多家投资机构遭受重创，引发了加密行业的一系列崩溃。