可口可乐股票能否继续战胜市场？

关键点

• 可口可乐今年的表现超出市场预期，但通常情况下并不如此。
• 在动荡时期，投资者寻求安全股票，它享有信心。
• 股票并不便宜，较大的收益需要相应的收入增长。
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可口可乐 (NYSE: KO) 今年正在做一些它通常不会做的事情：超越市场。今年投资者对这只股票的热情高涨有几个原因。当市场下跌时，它通常会引起关注，因为它在稳定性方面提供保护，投资者选择它是因为它的安全性。

尤其是今年，它带来了乐观，因为它在关税方面得到了很好的保护。然而，由于贸易协议(或对此的讨论)，关税问题似乎没有产生预期的负面影响，市场正在上涨，而股票开始摇摆不定。

让我们看看可口可乐发生了什么，以及它是否能够继续超越市场。

图片来源：Getty Images。## 沃伦·巴菲特的最爱

让我们明确一点：可口可乐并不是一只成长型股票。它是全球最大的饮料公司，过去12个月的销售额为470亿美元，自1886年以来就一直存在。它的地位有很多优势，但产生高销售增长并不是其中之一。

一般来说，像这样的股票提供价值和保护，以及惊人的股息，我会提到这一点。但投资者购买它们并不是为了超越市场。

在过去的30年中，可口可乐的股票表现严重落后于市场，偶尔出现一些超越市场的表现。你可以猜测那些时刻是什么时候；就像今天一样，它们主要是市场回调的时候，而股票则受益于避险的趋势。

KO总回报水平数据来自YCharts。尽管其市场表现不佳，这一情况在沃伦·巴菲特为伯克希尔·哈撒韦购买后不久便开始了，但他并没有出售。这家公司有他喜欢的特点，包括轻资本模型、品牌名称和股息——这些他在过去几年中都提到过。

事情会改变吗？

这让我们谈到了公司今天的状况。实际上，它比几年前在某些收紧和重组之后处于更好的位置，并且正朝着实现其长期目标的方向稳步前进。管理层已经将其业务恢复到10年前的水平，并且它终于再次报告创纪录的业绩。

在2025年第二季度，收入同比增长1%，但剔除收购、剥离等因素的有机收入增长了5%。营业利润率为34.1%，较去年21.3%有所上升，调整后的营业利润率为34.7%，较去年32.8%有所上升。可比每股收益(EPS)增长4%，达到0.87美元，超出了华尔街对0.84美元的预期。

故事继续，收入增长达到了其长期目标的4%到6%，但每股收益（EPS）低于长期目标的7%到9%。不过，调整后的营业收入增长了15%，远高于其6%到8%的长期目标。

即使公司继续沿着这个轨迹发展，也可能不足以推动市场超越的股票表现。低到中个位数的增长无法使股票大幅上涨，而不显著提高估值。

在当前价格下，该股票的市盈率(P/E)为27，略高于其三年平均水平。它必须报告一些显著的增长，才能达到更高的水平或获得更高的估值。

这可能无关紧要

可口可乐的股票在今年仍然超过市场，上涨了13%，而市场上涨了8%。但随着市场的回暖，这一差距正在缩小。尽管可口可乐有机会继续保持这种表现，但这并不是大多数投资者购买它的原因；这只是一个额外的好处。

它的吸引力在于安全性和价值。这部分来源于其悠久的股息历史，过去63年股息持续增长，收益率为2.9%。这是一种可靠的分红。如果您需要在多元化投资组合中填补这一位置，无论市场表现如何，可口可乐的股票都值得购买。

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Jennifer Saibil 在提到的任何股票中没有持仓。The Motley Fool 持有并推荐伯克希尔·哈撒韦。The Motley Fool 有披露政策.

可口可乐股票能否继续超越市场？最初由《傻瓜投资》发布

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