Injective生态数据飙升，是昙花一现还是重振旗鼓？

近期，Injective公链再次引起市场关注。数据显示，Injective过去30天净流入资金约1.42亿美元，在所有公链中仅次于以太坊。

除资金流入外，Injective在链上费用、活跃用户、代币交易量等方面也有明显提升。这个曾经的公链新星是否将迎来生态爆发？还是仅是短暂的热点效应？

资金流入背后的原因分析

截至6月4日，Injective近一个月实现1.42亿美元净流入。仔细分析发现，这主要源于一波快速大额资金流入，同时净流出资金极少，仅1100万美元。值得注意的是，98.5%的资金流入通过peggy跨链桥完成。

有分析指出，此次大规模资金流入主要归因于高收益平台Upshift在Injective上的启动。Upshift在Injective的金库年化收益率高达30%，可能是吸引资金的主要原因。

然而，Upshift在Injective的金库上限为500万美元，无法完全吸纳这部分资金。未能参与金库投资的资金可能会在短期内再次流出。

Injective的战略转型

Injective近期在生态发展上有重要变化。4月22日，Lyora主网上线，引入动态费用结构和智能内存池等技术优化，提升了网络性能。

此外，Injective推出了针对RWA的预言机框架iAssets，并基于此框架推出欧元和英镑的链上外汇市场。这表明Injective正将重心转向RWA领域。

作为老牌公链，Injective最初以去中心化衍生品交易所为核心。然而，目前Injective在衍生品交易方面未能实现预期目标。6月4日数据显示，全链衍生品日交易量约9000万美元，远低于同类竞品。

这可能是Injective选择转向RWA方向的原因。这一转型似乎初见成效，5月22日Injective衍生品交易量达到19.7亿美元，近期整体呈上涨趋势。

用户活跃度与TVL变化

日活跃用户方面，Injective从2月份的6300个地址激增至4.79万个，增长约7.6倍。虽在所有公链中排名第12，但超越了一些知名公链，显示出一定突破。

然而，尽管日活明显增长，Injective的TVL却未见明显变化，自2024年3月以来持续下滑，目前仅为2633万美元。这表明Injective上的DeFi项目对资金吸引力仍有待提升。

代币表现与未来展望

Injective的治理代币INJ市值目前约12.6亿美元，排名第82。虽较最高市值下跌76%，但自4月低点已反弹144%，在老牌公链中表现较为亮眼。

除上述变化外，Injective近期还吸引了多个知名机构加入验证者行列，并推出了AI相关产品。总体来看，Injective正积极抓住AI、RWA等新叙事进行转型，近几个月确实有一定增长。但与主流公链相比，仍存在较大差距。

Injective的生态改造与复兴之路尚处起步阶段。Upshift引发的资金流入更像是一次市场情绪测试和生态潜力展示。其向RWA的战略转型能否真正开辟差异化竞争优势，并转化为持续的生态繁荣和价值捕获，仍需克服诸多挑战，并接受市场的长期检验。

短期数据反弹究竟是昙花一现，还是复苏征程中的积极信号，唯有时间能给出最终答案。对Injective而言，真正的考验才刚刚开始。