预测市场:加密世界的信息收集系统

预测市场是通过金融激励机制来预测特定结果的开放市场。这些市场允许交易各种事件结果的赌注,市场价格可以反映大众对事件发生概率的看法。

典型的预测市场合约交易范围在0%到100%之间。最常见的形式是二元期权市场,到期时价格为0%或100%。用户也可以在事件发生前按市场价格出售期权退出。

通过预测市场,我们可以从参与押注群体对某个事件结果的价值中提取大众的未来预期。持不同观点的交易者会通过交易合约反映他们对可能结果的信心,这些合约的市场价格被视为汇总的信念。

预测市场的历史悠久,几乎与人类赌博的历史一样长。预测市场与政治的结合由来已久,中世纪时人们就热衷于对天主教教皇选举进行预测下注。

随着美国总统大选临近,政治板块的押注兴趣在7月迎来新高峰。特朗普遇刺、拜登退选、民主党更换哈里斯为候选人等事件的出现,使得以Polymarket为代表的预测市场引发广泛关注。

Polymarket:订单簿可交易预测市场

Polymarket是一个2020年诞生的去中心化预测市场项目,由Shayne Coplan创立,获得多家知名机构和投资人支持。

该平台允许用户对世界上争议性话题(如政治、体育、流行文化等)进行交易,用户可根据预测构建投资组合。不同于传统体育博彩,Polymarket允许用户在市场话题未定论时自由进行股份的流动交易。

Polymarket使用基于Gnosis的条件代币框架。每投入1美元质押品,就会产出两枚代表事件正反结果的条件代币。这些代币在市场中因交易需求产生波动,用户可通过订单簿随时买卖。

Polymarket的预测市场主要包括以下部分:

• 市场主题:每个预测专注于一个主题或事件。
• 预言机:使用UMA乐观预言机判定事件结果。
• 条件代币:通过锁定1美元获得"是"与"否"两个条件代币。
• 订单簿市场:混合的链上订单簿交易机制。
• 流动性提供者:通过挂限价单赚取费用。

Polymarket目前没有代币发行计划,也没有用户积分激励。但今年已发放超300万美元USDC用于激励做市活动,以提高平台流动性深度。

SX Bet:单次下注预测平台

SX Bet是2019年创立的基于以太坊的体育博彩平台,目前依托Arbitrum Orbit Rollup建立的SX Chain。

该平台主要支持体育板块话题下注,包括网球、足球、棒球和篮球等赛事。近期新增了加密货币和政治板块,涉及主流资产价格走势和美国大选等话题。

与Polymarket不同,SX Bet仅支持单次下注,预测事件结果确定前无法自由交易赌注。其创新在于首次实现了组合投注系统,用户对一系列事件做出预测,全部正确才能获得奖金,收益往往很高。

组合投注类似彩票,可带来高达万倍的收益,容易形成病毒式传播。这是传统体育预测市场中最有趣的环节,但基于"双代币"条件框架的预测市场难以实现。

Pred X:基于AI推送话题的预测市场

Pred X是初始基于Sei区块链的预测市场,涵盖政治、加密货币价格预测、流行事件等多种话题。目前支持在多条区块链使用USDC下注,并推出Telegram小程序。

与Polymarket不同,Pred X的预测话题主要由Aimelia AI通过互联网抓取热门新闻和市场情绪指数自动生成。各类预测话题结果的价格由平台中心化订单簿决定,下单过程及市场则依据智能合约规则实现。

然而,Pred X尚不够成熟。网站内可预测话题的订单簿深度和交易量远低于Polymarket和Sx Bet。订单簿不支持用户自行挂单,缺乏做市商时用户难以自由交易结果代币。多链支持的具体实现细节也不够清晰。

总体来看,Pred X目前更像一个半成品,实用性和可靠性还有待提高。

Azuro:由流动性池支持的投注协议

Azuro并非预测市场本身,而是用于创建链上预测市场的基础协议。它提供了一套无准入的基础设施,包括链上智能合约与Web组件,可用于建立多个预测市场应用。

Azuro只支持单次下注,不能像Polymarket那样自由交易"是"与"否"代币,只能在结果公布后获得收益。

系统以流动性池为核心,任何人都可以部署自己的流动性池。一个池下可创建多个投注平台,每个平台又可针对不同预测主题建立多个事件下注。

Azuro提出了"流动性树"的概念,即一个预测主题下的多个事件下注,甚至多个主题多个投注平台,都能共享同一个流动性池。这解决了二元拆分模型下流动性被分割的问题。

每个事件的赔率由押注资金与总流动性范围比例计算得出。初始赔率由数据提供商设定并添加初始流动性。数据提供商也能在下注过程中调节赔率。

Azuro支持多个dapp平台实现,投注平台和流动性池创建者都可设定分红比例。所有池子利润都有一定比例进入Azuro DAO,Azuro也发行了原生代币$AZUR。

总结

预测市场背后的哲学很有趣,它将自由市场视为最有效的信息收集系统。加密货币降低了交易摩擦,智能合约和AMM也带来了更好的市场机制。

然而,各种方案都有其局限性。Polymarket难以实现灵活下注,Azuro的流动性池方案较为复杂。预测市场的爆红更多反映了加密文化的普及,体现了自由市场文化的价值。在算法威权逐渐垄断信息的当下,这一点尤为宝贵。