稳定币和开放清算：钱包和全球转账的改革即将到来

受监管的稳定币现在代表着彻底改革数字钱包和清算系统的具体机会

Animoca Brands的报告强调了这些资产如何融入传统支付基础设施(监管、高效和互操作)。

关键点摘要

基于稳定币的数字钱包简化了零售采用

开源清算系统减少了跨境支付的时间和成本

香港在先进的监管框架方面领先。

美国的GENIUS法案和欧盟的MiCA加速全球监管

监管、储备和技术挑战仍然相关

未来展望：资产的代币化、互操作性以及系统之间的竞争

数字钱包与稳定币：简单性和零售扩散

Animoca解释说，与传统支付应用相比，基于区块链的稳定钱包更容易创建。通过使用像ERC‑20这样的代币标准，可以避免Web2法规和银行整合的复杂性。

零售商、社交平台和电子商务可以内部创建这些钱包，从而减少对银行中介的依赖，并允许低成本的微支付。这个场景可能会降低传统卡网络的费用，同时像Visa或Stripe这样的公司可以通过支持稳定币找到新的服务领域。

开放清算：跨境支付的优势

另一个关键创新领域涉及链上清算系统，这些系统消除了中心化中介。稳定币使资金转移更快、更透明，减少了传统基础设施的典型复杂性。 这些解决方案允许银行运营商和金融科技公司在一个开放源代码的清算中合作，易于扩展且具有全球互操作性。

稳定币监管：香港与国际框架

香港最近通过了一项关于稳定币的法律，为储备、赎回和风险管理提供了监管明确性和严格标准。根据Animoca的说法，与其他地区相比，这座城市提高了监管门槛，但并没有扼杀Web3的创新。

美国的GENIUS法案代表了第一个关于稳定币的联邦框架：它鼓励受监管的发行者，并加强了美元作为战略金融基础设施的使用。

欧洲联盟正处于MiCA (加密资产市场)的边缘，该法规定义了储备、透明度和治理的要求。

Animoca、渣打银行和HKT之间的合作

在2025年2月，Animoca Brands与渣打银行香港及香港电信(HKT)成立合资企业，计划发行一种以港元为基础的稳定币，须待香港金融管理局(批准。

渣打银行带来了银行质量和监管经验；Animoca处理Web3和代币化部分；HKT则在移动整合和消费者支付方面做出贡献。

市场数据：市值和主导地位

根据CoinDesk稳定币与CBDC报告)，截止到2025年4月，稳定币的总市值已达到约2380亿美元，连续19个月增长。

USDT已达到1480亿美元，并主导了交易量(~75%)

USDC的市值已达到620亿美元(，交易量创下新高。

除了美元以外的稳定币)欧元、雷亚尔、瑞士法郎(增加了30%，其中欧洲的主导地位为84.9%

桌面上的挑战和关键问题

储备与透明度：储备必须安全持有、可验证，并且足以覆盖流通。

链上治理与链下治理：在去中心化与监管之间需要取得平衡 )例如，紧急干预(。

流动性和资本化风险：像MakerDAO )DAI(这样的协议必须采用工具，如CALM )加密资产负债管理(，以管理到期差距和缓冲

技术互操作性：钱包和清算必须在不同的区块链和传统系统之间进行通信。

展望与未来趋势

Animoca 和其他参与者关注的趋势包括：

真实资产的代币化 )房地产、商品等 (将需要稳定币作为可编程货币基础设施

AI与Web3的集成，内置稳定币和数字身份的钱包。

在新兴市场中，传统法币转账成本仍然很高，采用率正在提高)例如，亚洲与非洲之间的转账(

批判性分析与背景

稳定币不再局限于投机性的加密领域：Animoca Brands的报告显示它们在金融系统中转变现有基础设施的潜力。然而，要大规模采用它们，需要在储备机制上建立监管信任和透明度。

香港因其先进的监管而脱颖而出，而美国和欧盟则同时提供新兴的立法框架。不同法域之间的竞争可以刺激全球标准和跨境机会。

此外，开放清算系统和零售钱包的使用旨在降低运营成本并提高效率：如果正确采用，这些工具可以侵蚀传统利润并重新定义金融中介的角色。

Animoca Brands的报告将稳定币置于数字支付和经济代币化创新的中心。关键要素：高效的数字钱包、可互操作的链上清算，以及健全的国际监管框架。

与渣打银行和HKT合作推出HKD稳定币，代表了Web3与传统金融融合的具体例子。

技术、监管和治理挑战仍需解决，但方向明确：数字金融正在进入一个新阶段，稳定币的可编程稳定性成为真实基础设施。