LRT赛道热潮下的Eigenpie:如何最大化收益?

Eigenpie作为针对LRT的子DAO今日启动了积分活动,这是目前LRT项目中为TVL提供者提供最大收益的项目之一。Eigenpie不仅有独特之处,其此前的子DAO也曾带来可观收益,因此具有相当的配置价值。

本文将分析Eigenpie的参与方式、机制设计、发展前景及收益预期,助您清晰把握并最大化收益。

A. 参与方式

目前存入stETH等LST可获得四重收益:

1. Eigenpie积分,对应总量10%的空投
2. Eigenlayer积分(2月5日开放存款后)
3. Eigenpie对应总量24% IDO份额,3M FDV估值
4. 所存LST的基础收益(如mETH 7% APR)

积分会根据车队总规模提供增益,规模越大增幅越高,最高两倍,建议选择大规模车队参与。

B. 机制设计

Eigenpie采用isolate LRT (ILRT)模式,为每种LST发行对应Token以隔离风险。

目前Eigenlayer上线了多种LST,如果一个LRT项目统一接受所有LST,就需承担所有底层LST的风险。一旦某个LST出现安全问题,可能对整个项目造成毁灭性打击。

因此,Eigenpie的ILRT模式可以有效隔离风险。虽然这也隔离了流动性,但支持LST的LRT相比支持原生质押的LRT,优势之一就在于可以充分利用底层LST的流动性。单独的mrETH/rETH、mmETH/mETH交易对更有利于与LST项目方合作激励流动性。

C. 发展前景

尽管Eigenpie推出较晚,但它填补了一个重要的市场空白:已上线Eigenlayer的LST都迫切希望参与LRT叙事,而Eigenpie目前是最佳方案。每个LST拥有独立LRT,无需担心为他人做嫁衣。像mETH这类高收益率的LST也可以继续发挥优势。

项目方也有强烈意愿和能力推进mstETH等代币在DEX上交易或上线Pendle,因为这些都能为Magpie旗下的Cakepie、Penpie等子DAO带来丰厚收益。

D. 收益预期

代币经济模型:

• IDO: 40%
• 空投: 10%
• 激励: 35%
• Magpie Treasury: 15%(按惯例不出售,staking分红给vlMGP)

这基本是一个公平发行模式,不同之处在于IDO白名单主要面向TVL提供者。

TVL提供者可获得:

• 总量10%的空投
• 60%的IDO份额(IDO占总量40%,3M FDV估值)

即总量的34%给到TVL提供者,占初始流通的约70%,且未来没有VC抛压。

目前LRT叙事火热,TVL仅7M的RSTK市值就达35M,FDV达180M。Eigenpie最终TVL很可能远超RSTK。如果按RSTK的FDV对标,TVL提供者总利润可达60M。

假设两个月后发币,平均TVL为200M,则年化收益率可达180% APR,还不包括底层Eigenlayer积分收益。前15天参与还有2倍积分加成。

回顾Magpie此前子DAO的IDO表现:

• Penpie: IDO 3M FDV,涨14倍
• Radpie: 平均7.5M FDV,涨1.4倍
• Cakepie: IDO 20M FDV,涨2.4倍

此次进军更大的LRT赛道,3M FDV估值加上给TVL提供者的大量空投和IDO份额,有望复制甚至超越往日辉煌。

总结

• 参与需抱团以获取更高积分增幅
• ILRT机制可隔离各LST风险
• 可充分利用Magpie在Pendle/Pancake的资源优势
• 绝大部分权益明确给到TVL提供者,IDO透明公平