El inversor legendario grita "shorting MicroStrategy, ir en largo Bitcoin", la locura del arbitraje desata el debate sobre la valoración encriptación en Wall Street.
El legendario inversor Jim Chanos ha adoptado una estrategia tanto larga en Bitcoin como corta en MicroStrategy, señalando el hecho de que su prima de acción proxy se deriva de la especulación, lo que ha hecho que el mercado reflexione sobre el modelo de valoración de los activos relacionados con las criptomonedas. (Sinopsis: Trump admite por primera vez que "los aranceles golpearán la economía": menos interferencia inaceptable, puede hacer que Estados Unidos vuelva a ser grande MAGA) (Antecedentes: Moody's advierte: los aranceles y las políticas de inmigración de Trump pueden hacer que Estados Unidos caiga en una "inflación estancada", la Fed se verá obligada a subir las tasas de interés) El legendario inversor Jim Chanos atrajo una vez más la atención mundial con su perspectiva única, revelando a la audiencia una estrategia comercial por la que está apostando en la reciente Conferencia de Inversión Sohn en Nueva York. Es decir, MicroStrategy, que es ampliamente considerada como una "acción indirecta" de bitcoin al mismo tiempo, cree que el precio actual de las acciones de MicroStrategy es húmedo y alto, con muchos elementos especulativos, lo que ha provocado una amplia discusión en Wall Street. Teoría del arbitraje Según la CNBC, Chanos elaboró su lógica para este "comercio de pares" en una entrevista en la Conferencia de Inversión Sohn en Nueva York. Señaló que la alta prima de MicroStrategy se debe principalmente a la especulación de los inversores minoristas y a la búsqueda excesiva del mercado del uso del apalancamiento por parte de la empresa, es decir, la deuda, para adquirir bitcoin. Chanos ha sido más vocal en sus críticas a otros intentos de replicar el modelo de MicroStrategy, vendiendo el concepto de comprar bitcoin dentro de la estructura de una empresa a inversores minoristas, calificando la idea de "ridícula". La burbuja de MicroStrategy supera las ganancias de bitcoin Jim Chanos mencionó el error de valoración de su empresa de software empresarial MicroStrategy, y bajo el liderazgo del fundador Michael Saylor, MicroStrategy emitió activamente una gran cantidad de deuda corporativa para invertir en bitcoin y ponerla en el balance, lo que la convierte en la empresa pública más grande del mundo con bitcoin, con hasta 553,555 bitcoins. Esto se debe solo al concepto de que las microestrategias son "bitcoins apalancados" en el mercado. Chanos cree que esto está mal, y ahora es un buen momento para ponerse en corto con MicroStrategy y ser optimista con respecto a Bitcoin, porque cree que el precio de las acciones de MicroStrategy tiene una prima significativa e irrazonable con respecto a sus tenencias netas de Bitcoin. Explicó que la esencia de su operación es "vender acciones de MicroStrategy, comprar bitcoin", con el objetivo de beneficiarse de la diferencia de valoración entre los dos. Chanos, por ejemplo, es como "comprar" bitcoin por 1 dólar, pero poder "vender" una acción sobrevalorada de MicroStrategy por el equivalente a 2,50 dólares, por lo que cree que es un negocio rentable. Ventajas y riesgos potenciales del arbitraje La estrategia Chanos tiene como objetivo beneficiarse del desacoplamiento entre el precio de las acciones de MicroStrategy y el valor real de sus tenencias de Bitcoin, y esta estrategia puede cubrir el riesgo de un aumento directo en el precio de Bitcoin hasta cierto punto. En otras palabras, incluso si el precio de Bitcoin sube, siempre que la prima del precio de las acciones de MicroStrategy en relación con Bitcoin converja (es decir, el precio de las acciones caiga o no suba tanto como Bitcoin), aún es posible beneficiarse de la venta en corto de la posición de MicroStrategy. Pero si observamos los datos de rendimiento del mercado durante el año pasado, la diferencia entre los dos es significativa: las acciones de MicroStrategy han subido más del 220%, mientras que las de Bitcoin han subido casi un 70%. Esto significa que si esta tendencia continúa, esta estrategia no está exenta de riesgos, los principales riesgos incluyen la posibilidad de que la prima de MicroStrategy persista o incluso se expanda, o que el precio de Bitcoin fluctúe salvajemente, lo que puede afectar negativamente tanto a las posiciones largas como a las cortas. Los datos muestran que, a partir de abril de 2025, el coste medio de adquisición de MicroStrategy para mantener Bitcoin era de unos 68.500 dólares por moneda, mientras que la prima de valor empresarial de la empresa con respecto a sus tenencias de Bitcoin es actualmente de unas 2 veces e incluso ha sido tan alta como 3,4 veces en la historia. Reflexiones sobre la valoración de las acciones proxy conceptuales Esta acción de Jim Chanos refleja la actitud cautelosa de algunos inversores institucionales hacia la sobrevaloración de las "acciones proxy" de criptomonedas. El papel de MicroStrategy como "agente conceptual" para Bitcoin proporciona una vía conveniente para los inversores que desean participar en las fluctuaciones de precios de Bitcoin a través de los mercados bursátiles regulados, pero también conlleva riesgos operativos específicos de la empresa y una mayor volatilidad del mercado. Aunque MicroStrategy reportó una pérdida en el primer trimestre de 2025, logró un rendimiento del 13.7% en sus tenencias de Bitcoin, y la compañía elevó su objetivo de rendimiento de Bitcoin para 2025 al 25% y estableció un objetivo de "rendimiento de BTC" de USD 15 mil millones. Algunos analistas predicen que si MicroStrategy continúa acumulando bitcoins según lo planeado (se espera que tenga entre 700.000 y 800.000 bitcoins para fines de 2025) y el precio de bitcoin puede alcanzar los 150.000 dólares, el precio de sus acciones tiene el potencial de dispararse a 1,200 a 1,600 dólares, impulsado por el efecto premium. Sin embargo, la estrategia de Chanos es, sin duda, un gran cuestionamiento de la sostenibilidad de esta prima. En resumen, las audaces acciones de Jim Chanos contra MicroStrategy y Bitcoin no sólo subrayan su aguda perspicacia como inversor de valor, sino que también envían una señal clara al mercado de que, incluso en el espacio de alto perfil relacionado con los criptoactivos, todavía puede haber una divergencia significativa entre el valor intrínseco de los activos y el precio de mercado. La forma en que este desafío a la prima de las "acciones indirectas" iniciado por los gigantes de la inversión afectará la lógica de valoración de Bitcoin y sus activos relacionados es digno de consideración y observación continuas por parte de todos los participantes que prestan atención a la eficiencia del mercado de criptomonedas y las estrategias de inversión. Informes relacionados Arthur Hayes: Bitcoin no necesariamente cae a 70,000 tiene "caza de gangas", la guerra arancelaria de Trump obligará a la Fed a recortar las tasas de interés o imprimir dinero Primer discurso de Trump 2.0 en el Congreso: ¡El sueño americano es imparable! TSMC, el más fuerte del mundo "no quiere estar sujeto a aranceles" para invertir en Estados Unidos El PCE de EE.UU. en enero cumplió las expectativas, ¡y la probabilidad de recortes de tasas de interés aumentó! Las acciones de EE. UU. suben en todos los ámbitos, bitcoin vuelve a 85,000 magnesio "Los inversores legendarios gritan "micro estrategia corta, bitcoin largo", las ideas locas del arbitraje detonan el debate de Wall Street sobre las valoraciones de las criptomonedas" Este artículo se publicó por primera vez en "Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media" de BlockTempo.
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El inversor legendario grita "shorting MicroStrategy, ir en largo Bitcoin", la locura del arbitraje desata el debate sobre la valoración encriptación en Wall Street.
El legendario inversor Jim Chanos ha adoptado una estrategia tanto larga en Bitcoin como corta en MicroStrategy, señalando el hecho de que su prima de acción proxy se deriva de la especulación, lo que ha hecho que el mercado reflexione sobre el modelo de valoración de los activos relacionados con las criptomonedas. (Sinopsis: Trump admite por primera vez que "los aranceles golpearán la economía": menos interferencia inaceptable, puede hacer que Estados Unidos vuelva a ser grande MAGA) (Antecedentes: Moody's advierte: los aranceles y las políticas de inmigración de Trump pueden hacer que Estados Unidos caiga en una "inflación estancada", la Fed se verá obligada a subir las tasas de interés) El legendario inversor Jim Chanos atrajo una vez más la atención mundial con su perspectiva única, revelando a la audiencia una estrategia comercial por la que está apostando en la reciente Conferencia de Inversión Sohn en Nueva York. Es decir, MicroStrategy, que es ampliamente considerada como una "acción indirecta" de bitcoin al mismo tiempo, cree que el precio actual de las acciones de MicroStrategy es húmedo y alto, con muchos elementos especulativos, lo que ha provocado una amplia discusión en Wall Street. Teoría del arbitraje Según la CNBC, Chanos elaboró su lógica para este "comercio de pares" en una entrevista en la Conferencia de Inversión Sohn en Nueva York. Señaló que la alta prima de MicroStrategy se debe principalmente a la especulación de los inversores minoristas y a la búsqueda excesiva del mercado del uso del apalancamiento por parte de la empresa, es decir, la deuda, para adquirir bitcoin. Chanos ha sido más vocal en sus críticas a otros intentos de replicar el modelo de MicroStrategy, vendiendo el concepto de comprar bitcoin dentro de la estructura de una empresa a inversores minoristas, calificando la idea de "ridícula". La burbuja de MicroStrategy supera las ganancias de bitcoin Jim Chanos mencionó el error de valoración de su empresa de software empresarial MicroStrategy, y bajo el liderazgo del fundador Michael Saylor, MicroStrategy emitió activamente una gran cantidad de deuda corporativa para invertir en bitcoin y ponerla en el balance, lo que la convierte en la empresa pública más grande del mundo con bitcoin, con hasta 553,555 bitcoins. Esto se debe solo al concepto de que las microestrategias son "bitcoins apalancados" en el mercado. Chanos cree que esto está mal, y ahora es un buen momento para ponerse en corto con MicroStrategy y ser optimista con respecto a Bitcoin, porque cree que el precio de las acciones de MicroStrategy tiene una prima significativa e irrazonable con respecto a sus tenencias netas de Bitcoin. Explicó que la esencia de su operación es "vender acciones de MicroStrategy, comprar bitcoin", con el objetivo de beneficiarse de la diferencia de valoración entre los dos. Chanos, por ejemplo, es como "comprar" bitcoin por 1 dólar, pero poder "vender" una acción sobrevalorada de MicroStrategy por el equivalente a 2,50 dólares, por lo que cree que es un negocio rentable. Ventajas y riesgos potenciales del arbitraje La estrategia Chanos tiene como objetivo beneficiarse del desacoplamiento entre el precio de las acciones de MicroStrategy y el valor real de sus tenencias de Bitcoin, y esta estrategia puede cubrir el riesgo de un aumento directo en el precio de Bitcoin hasta cierto punto. En otras palabras, incluso si el precio de Bitcoin sube, siempre que la prima del precio de las acciones de MicroStrategy en relación con Bitcoin converja (es decir, el precio de las acciones caiga o no suba tanto como Bitcoin), aún es posible beneficiarse de la venta en corto de la posición de MicroStrategy. Pero si observamos los datos de rendimiento del mercado durante el año pasado, la diferencia entre los dos es significativa: las acciones de MicroStrategy han subido más del 220%, mientras que las de Bitcoin han subido casi un 70%. Esto significa que si esta tendencia continúa, esta estrategia no está exenta de riesgos, los principales riesgos incluyen la posibilidad de que la prima de MicroStrategy persista o incluso se expanda, o que el precio de Bitcoin fluctúe salvajemente, lo que puede afectar negativamente tanto a las posiciones largas como a las cortas. Los datos muestran que, a partir de abril de 2025, el coste medio de adquisición de MicroStrategy para mantener Bitcoin era de unos 68.500 dólares por moneda, mientras que la prima de valor empresarial de la empresa con respecto a sus tenencias de Bitcoin es actualmente de unas 2 veces e incluso ha sido tan alta como 3,4 veces en la historia. Reflexiones sobre la valoración de las acciones proxy conceptuales Esta acción de Jim Chanos refleja la actitud cautelosa de algunos inversores institucionales hacia la sobrevaloración de las "acciones proxy" de criptomonedas. El papel de MicroStrategy como "agente conceptual" para Bitcoin proporciona una vía conveniente para los inversores que desean participar en las fluctuaciones de precios de Bitcoin a través de los mercados bursátiles regulados, pero también conlleva riesgos operativos específicos de la empresa y una mayor volatilidad del mercado. Aunque MicroStrategy reportó una pérdida en el primer trimestre de 2025, logró un rendimiento del 13.7% en sus tenencias de Bitcoin, y la compañía elevó su objetivo de rendimiento de Bitcoin para 2025 al 25% y estableció un objetivo de "rendimiento de BTC" de USD 15 mil millones. Algunos analistas predicen que si MicroStrategy continúa acumulando bitcoins según lo planeado (se espera que tenga entre 700.000 y 800.000 bitcoins para fines de 2025) y el precio de bitcoin puede alcanzar los 150.000 dólares, el precio de sus acciones tiene el potencial de dispararse a 1,200 a 1,600 dólares, impulsado por el efecto premium. Sin embargo, la estrategia de Chanos es, sin duda, un gran cuestionamiento de la sostenibilidad de esta prima. En resumen, las audaces acciones de Jim Chanos contra MicroStrategy y Bitcoin no sólo subrayan su aguda perspicacia como inversor de valor, sino que también envían una señal clara al mercado de que, incluso en el espacio de alto perfil relacionado con los criptoactivos, todavía puede haber una divergencia significativa entre el valor intrínseco de los activos y el precio de mercado. La forma en que este desafío a la prima de las "acciones indirectas" iniciado por los gigantes de la inversión afectará la lógica de valoración de Bitcoin y sus activos relacionados es digno de consideración y observación continuas por parte de todos los participantes que prestan atención a la eficiencia del mercado de criptomonedas y las estrategias de inversión. Informes relacionados Arthur Hayes: Bitcoin no necesariamente cae a 70,000 tiene "caza de gangas", la guerra arancelaria de Trump obligará a la Fed a recortar las tasas de interés o imprimir dinero Primer discurso de Trump 2.0 en el Congreso: ¡El sueño americano es imparable! TSMC, el más fuerte del mundo "no quiere estar sujeto a aranceles" para invertir en Estados Unidos El PCE de EE.UU. en enero cumplió las expectativas, ¡y la probabilidad de recortes de tasas de interés aumentó! Las acciones de EE. UU. suben en todos los ámbitos, bitcoin vuelve a 85,000 magnesio "Los inversores legendarios gritan "micro estrategia corta, bitcoin largo", las ideas locas del arbitraje detonan el debate de Wall Street sobre las valoraciones de las criptomonedas" Este artículo se publicó por primera vez en "Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media" de BlockTempo.