Tokenización de acciones: oportunidades y desafíos en un nuevo campo de inversión
1. Introducción
Recientemente, la tokenización de acciones se ha convertido en un tema candente en el mercado, atrayendo la atención de numerosos inversores. Este artículo explorará en profundidad los principios de realización de la tokenización de acciones, analizará las oportunidades de arbitraje e inversión en el mercado actual, y presentará detalladamente diferentes tipos de lógicas de arbitraje, procesos operativos y limitaciones potenciales, para ayudar a los inversores a aprovechar mejor las oportunidades del mercado. Al mismo tiempo, también nos centraremos en las nuevas oportunidades para los inversores individuales en esta tendencia, como el comercio fragmentado y la diversificación de activos. A pesar de que la tokenización de acciones ha traído muchas oportunidades, todavía enfrenta múltiples desafíos en la implementación técnica y la fijación de precios, por lo que los inversores deben mantener un juicio racional.
2. Mecanismo de implementación de la tokenización de acciones
2.1 Definición
La tokenización de acciones es el proceso de convertir acciones de empresas tradicionales en tokens en la blockchain mediante contratos inteligentes y mecanismos de custodia, permitiendo su posesión, comercio y combinación en la cadena. Esencialmente, es un derivado de las acciones tradicionales, que no representa la propiedad directa de las acciones, y su valor y riesgo están estrechamente relacionados con las acciones subyacentes.
2.2 Rutas de implementación principales
Actualmente, la tokenización de acciones se implementa principalmente en tres estructuras.
Custodia de terceros + Integración de intercambio: A través de la certificación de empresas reguladoras y la verificación de oráculos, se emiten tokens en una proporción de 1:1. La ventaja es una alta transparencia y una fuerte fijación de precios.
Corredores con licencia + Ruta de auto-operación: Proporciona un ciclo completo de emisión, liquidación y auto-custodia, asegurando un alto cumplimiento, pero con una complejidad técnica y legal mayor.
Estructura de contrato por diferencia tipo (CFD): Los usuarios comercian con productos de contrato vinculados al precio de las acciones, sin involucrar derechos reales de propiedad, enfrentando un alto riesgo de desacoplamiento.
3. Oportunidades de arbitraje en la tokenización de acciones
Actualmente, nos enfocamos principalmente en los tokens de acciones emitidos por custodios de terceros, cuyos precios están estrechamente relacionados con las acciones reales subyacentes, lo que conlleva un riesgo de inversión relativamente bajo.
Según los datos de la plataforma, a fecha del 9 de julio de 2025, la capitalización total del mercado de los Token de acciones es de 422 millones de dólares, mientras que solo la acción de NVIDIA tiene una capitalización de 3.9 billones de dólares. Esto indica que la liquidez del mercado de Token de acciones es muy inferior a la del mercado de acciones tradicional.
La insuficiencia de liquidez, junto con las diferencias en los tiempos de negociación, provoca desviaciones en los precios de los Tokens en comparación con los precios de las acciones correspondientes en diferentes plataformas y periodos, generando así oportunidades de arbitraje. A continuación, se presentan tres estrategias clásicas de arbitraje y su aplicación en los Tokens de acciones.
3.1 Arbitraje de cobertura entre el mercado spot y el mercado de Token
Principio de arbitraje
Cuando la bolsa de tokens y el mercado de acciones abren simultáneamente, si el precio del token es significativamente más alto que el precio de las acciones al contado, los arbitrajistas pueden comprar acciones al contado y, al mismo tiempo, hacer cortos en el mercado de tokens correspondientes. Si posteriormente el precio regresa, pueden vender las acciones al contado y recomprar el token para cerrar la operación, obteniendo así ganancias por la diferencia de precio. Y viceversa.
Proceso de operación de arbitraje
Tomando como ejemplo un momento en el 9 de julio de 2025:
El precio de las acciones al contado de Nvidia (NVDA) es de $160.00; el precio del token de acciones NVDAX correspondiente en una plataforma de trading es de $160.40.
Comprar acciones al contado de NVDA, mientras se vende en corto el token de acciones NVDAX en la plataforma de tokenización.
Monitorear continuamente las tendencias de precios de los dos mercados.
Cuando los precios de los dos mercados regresen y se acerquen a $158.00, vende acciones al contado en el mercado tradicional y recompra posiciones cortas en el mercado de Token.
Cada acción completó la arbitraje sin riesgo, después de deducir las tarifas, aún hay $0.22 de ganancia.
Condiciones de arbitraje
El arbitraje de cobertura es altamente sensible al deslizamiento y a las comisiones, y requiere identificar rápidamente las señales de trading y ejecutar operaciones. Es adecuado para instituciones cuantitativas con capacidad de operaciones de alta frecuencia que obtienen comisiones más bajas.
3.2 Arbitraje de la diferencia de precios del mismo Token de acciones entre diferentes intercambios.
Principio de arbitraje
Comprar tokens en plataformas de intercambio con precios bajos y retirarlos para venderlos en plataformas con precios altos. Si la diferencia de precios entre los diferentes intercambios es lo suficientemente grande y, después de deducir las tarifas, aún hay ganancias, se puede realizar la operación.
Proceso de operación de arbitraje
Supongamos que el precio de un Token en el intercambio A es de 100 USDT, y el precio en el intercambio B es de 103 USDT. Un arbitrajista puede comprar el Token en el intercambio A, luego transferirlo al intercambio B y venderlo a un precio de alrededor de 103 USDT, completando así el arbitraje.
Condiciones de arbitraje
Este tipo de arbitraje está limitado por la velocidad de las transferencias en la cadena, las restricciones de retiro, el tiempo de recarga de los intercambios y la profundidad de los pares de negociación. Si se trata de transferencias en la cadena, se debe considerar la congestión y el retraso de la red. Los arbitrajistas a menudo necesitan utilizar la liquidez prealmacenada, el comercio cuantitativo y la colaboración de múltiples cuentas para completar el "arbitraje sin riesgo".
3.3 arbitraje de diferencia de tiempo
Principio de arbitraje
La liquidación de acciones tradicionales suele tener un retraso de T+2 o más, mientras que el comercio y la liquidación de acciones tokenizadas se basan en blockchain, lo que teóricamente permite liquidaciones en minutos o incluso en segundos. Los arbitrajistas pueden aprovechar la diferencia en el tiempo de liquidación para realizar arbitraje utilizando el ajuste de precios instantáneo del mercado de tokens antes de que se complete la liquidación de acciones tradicionales.
Proceso de operación de arbitraje
Despliega un sistema de escucha o confía en fuentes de noticias para capturar noticias importantes durante los períodos no comerciales.
Analizar la dirección y magnitud del impacto de los mensajes en las acciones relacionadas.
Según los resultados del análisis, compra o vende en corto los Token de acciones relacionadas en la plataforma de Token.
Espera a que el mercado de contado abra para cerrar la posición, o espera a que el precio del Token regrese y se alinee con el precio de contado para cerrar la posición en el mercado de Token y obtener la diferencia de precio.
Condiciones de arbitraje
Este tipo de oportunidades de arbitraje a menudo solo duran unos minutos o incluso decenas de segundos, lo que requiere un sistema de envío de noticias de alto rendimiento y una respuesta de trading automatizada. Además, también es necesario garantizar la precisión de las fuentes de información para evitar errores en la dirección de inversión debido a noticias falsas.
4. Oportunidades para inversores individuales
A pesar de que las estrategias de arbitraje suelen ser más adecuadas para que las operen los inversores profesionales, también existen oportunidades para algunos inversores individuales en la ola de tokenización de acciones.
4.1 Comprar acciones fraccionadas
Después de la tokenización de acciones, una acción se puede dividir en unidades más pequeñas, como 0.1 acciones e incluso 0.001 acciones. Esto permite a los inversores participar en la inversión de acciones de alto precio con un umbral de capital más bajo.
4.2 asignación de activos múltiples
El sistema de trading disponible las 24 horas permite a los usuarios realizar operaciones en cualquier momento, logrando una diversificación de activos y resistiendo los riesgos financieros regionales.
4.3 menores costos de transacción
A través de plataformas de intercambio descentralizadas para la tokenización de acciones, se pueden reducir significativamente las tarifas de transacción, lo que disminuye el desgaste para los inversores.
5. Riesgos y desafíos
A pesar de que la tokenización de acciones ofrece nuevas oportunidades a los inversores, también existen numerosos riesgos:
Riesgo de ampliación del diferencial: si el diferencial no se contrae y, por el contrario, sigue ampliándose, los inversores enfrentarán pérdidas.
Riesgo de deslizamiento, riesgo de demora y comisiones que erosionan las ganancias.
Riesgo de desanclaje de precios y oráculos: si hay fallos, retrasos o ataques, esto puede causar fluctuaciones drásticas en el precio del Token o un desanclaje permanente.
Desafíos legales: En muchas jurisdicciones, el estatus legal de los tokens de acciones no está claro, lo que puede implicar riesgos de negociación de valores no registrados, así como la circulación transfronteriza de activos en el extranjero.
6. Conclusión
La tokenización de acciones no solo es una práctica impulsada por la tecnología para la incorporación de activos en la cadena, sino que también es una ruta típica de la penetración del mercado de criptomonedas hacia los "activos del mundo real" (RWA). Este nuevo tipo de activo ofrece oportunidades tanto para inversionistas profesionales como para inversionistas individuales. Los inversionistas pueden elegir diferentes estrategias de inversión según sus características. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los tokens de acciones también enfrentan riesgos sistémicos como la desconexión de precios y desafíos legales, por lo que los inversionistas deben prestar atención a la seguridad del activo subyacente y mantener un juicio racional.
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YieldWhisperer
· 08-08 02:39
he visto esta película antes... otro token envuelto ponzi esperando a implosionar tbh
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IronHeadMiner
· 08-08 02:37
cross-chain trampa啥都亏 还是专心开矿吧
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ser_ngmi
· 08-08 02:29
trampa啥trampa 就是在炒合约罢了 ngmi
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ETHReserveBank
· 08-08 02:25
Los tontos especuladores están listos para tomar a la gente por tonta una vez más.
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ClassicDumpster
· 08-08 02:22
Cadena de bloques tomar a la gente por tonta tomar a la gente por tonta~
Guía de arbitraje de tokenización de acciones: análisis de oportunidades y riesgos del mercado
Tokenización de acciones: oportunidades y desafíos en un nuevo campo de inversión
1. Introducción
Recientemente, la tokenización de acciones se ha convertido en un tema candente en el mercado, atrayendo la atención de numerosos inversores. Este artículo explorará en profundidad los principios de realización de la tokenización de acciones, analizará las oportunidades de arbitraje e inversión en el mercado actual, y presentará detalladamente diferentes tipos de lógicas de arbitraje, procesos operativos y limitaciones potenciales, para ayudar a los inversores a aprovechar mejor las oportunidades del mercado. Al mismo tiempo, también nos centraremos en las nuevas oportunidades para los inversores individuales en esta tendencia, como el comercio fragmentado y la diversificación de activos. A pesar de que la tokenización de acciones ha traído muchas oportunidades, todavía enfrenta múltiples desafíos en la implementación técnica y la fijación de precios, por lo que los inversores deben mantener un juicio racional.
2. Mecanismo de implementación de la tokenización de acciones
2.1 Definición
La tokenización de acciones es el proceso de convertir acciones de empresas tradicionales en tokens en la blockchain mediante contratos inteligentes y mecanismos de custodia, permitiendo su posesión, comercio y combinación en la cadena. Esencialmente, es un derivado de las acciones tradicionales, que no representa la propiedad directa de las acciones, y su valor y riesgo están estrechamente relacionados con las acciones subyacentes.
2.2 Rutas de implementación principales
Actualmente, la tokenización de acciones se implementa principalmente en tres estructuras.
Custodia de terceros + Integración de intercambio: A través de la certificación de empresas reguladoras y la verificación de oráculos, se emiten tokens en una proporción de 1:1. La ventaja es una alta transparencia y una fuerte fijación de precios.
Corredores con licencia + Ruta de auto-operación: Proporciona un ciclo completo de emisión, liquidación y auto-custodia, asegurando un alto cumplimiento, pero con una complejidad técnica y legal mayor.
Estructura de contrato por diferencia tipo (CFD): Los usuarios comercian con productos de contrato vinculados al precio de las acciones, sin involucrar derechos reales de propiedad, enfrentando un alto riesgo de desacoplamiento.
3. Oportunidades de arbitraje en la tokenización de acciones
Actualmente, nos enfocamos principalmente en los tokens de acciones emitidos por custodios de terceros, cuyos precios están estrechamente relacionados con las acciones reales subyacentes, lo que conlleva un riesgo de inversión relativamente bajo.
Según los datos de la plataforma, a fecha del 9 de julio de 2025, la capitalización total del mercado de los Token de acciones es de 422 millones de dólares, mientras que solo la acción de NVIDIA tiene una capitalización de 3.9 billones de dólares. Esto indica que la liquidez del mercado de Token de acciones es muy inferior a la del mercado de acciones tradicional.
La insuficiencia de liquidez, junto con las diferencias en los tiempos de negociación, provoca desviaciones en los precios de los Tokens en comparación con los precios de las acciones correspondientes en diferentes plataformas y periodos, generando así oportunidades de arbitraje. A continuación, se presentan tres estrategias clásicas de arbitraje y su aplicación en los Tokens de acciones.
3.1 Arbitraje de cobertura entre el mercado spot y el mercado de Token
Principio de arbitraje
Cuando la bolsa de tokens y el mercado de acciones abren simultáneamente, si el precio del token es significativamente más alto que el precio de las acciones al contado, los arbitrajistas pueden comprar acciones al contado y, al mismo tiempo, hacer cortos en el mercado de tokens correspondientes. Si posteriormente el precio regresa, pueden vender las acciones al contado y recomprar el token para cerrar la operación, obteniendo así ganancias por la diferencia de precio. Y viceversa.
Proceso de operación de arbitraje
Tomando como ejemplo un momento en el 9 de julio de 2025:
Condiciones de arbitraje
El arbitraje de cobertura es altamente sensible al deslizamiento y a las comisiones, y requiere identificar rápidamente las señales de trading y ejecutar operaciones. Es adecuado para instituciones cuantitativas con capacidad de operaciones de alta frecuencia que obtienen comisiones más bajas.
3.2 Arbitraje de la diferencia de precios del mismo Token de acciones entre diferentes intercambios.
Principio de arbitraje
Comprar tokens en plataformas de intercambio con precios bajos y retirarlos para venderlos en plataformas con precios altos. Si la diferencia de precios entre los diferentes intercambios es lo suficientemente grande y, después de deducir las tarifas, aún hay ganancias, se puede realizar la operación.
Proceso de operación de arbitraje
Supongamos que el precio de un Token en el intercambio A es de 100 USDT, y el precio en el intercambio B es de 103 USDT. Un arbitrajista puede comprar el Token en el intercambio A, luego transferirlo al intercambio B y venderlo a un precio de alrededor de 103 USDT, completando así el arbitraje.
Condiciones de arbitraje
Este tipo de arbitraje está limitado por la velocidad de las transferencias en la cadena, las restricciones de retiro, el tiempo de recarga de los intercambios y la profundidad de los pares de negociación. Si se trata de transferencias en la cadena, se debe considerar la congestión y el retraso de la red. Los arbitrajistas a menudo necesitan utilizar la liquidez prealmacenada, el comercio cuantitativo y la colaboración de múltiples cuentas para completar el "arbitraje sin riesgo".
3.3 arbitraje de diferencia de tiempo
Principio de arbitraje
La liquidación de acciones tradicionales suele tener un retraso de T+2 o más, mientras que el comercio y la liquidación de acciones tokenizadas se basan en blockchain, lo que teóricamente permite liquidaciones en minutos o incluso en segundos. Los arbitrajistas pueden aprovechar la diferencia en el tiempo de liquidación para realizar arbitraje utilizando el ajuste de precios instantáneo del mercado de tokens antes de que se complete la liquidación de acciones tradicionales.
Proceso de operación de arbitraje
Condiciones de arbitraje
Este tipo de oportunidades de arbitraje a menudo solo duran unos minutos o incluso decenas de segundos, lo que requiere un sistema de envío de noticias de alto rendimiento y una respuesta de trading automatizada. Además, también es necesario garantizar la precisión de las fuentes de información para evitar errores en la dirección de inversión debido a noticias falsas.
4. Oportunidades para inversores individuales
A pesar de que las estrategias de arbitraje suelen ser más adecuadas para que las operen los inversores profesionales, también existen oportunidades para algunos inversores individuales en la ola de tokenización de acciones.
4.1 Comprar acciones fraccionadas
Después de la tokenización de acciones, una acción se puede dividir en unidades más pequeñas, como 0.1 acciones e incluso 0.001 acciones. Esto permite a los inversores participar en la inversión de acciones de alto precio con un umbral de capital más bajo.
4.2 asignación de activos múltiples
El sistema de trading disponible las 24 horas permite a los usuarios realizar operaciones en cualquier momento, logrando una diversificación de activos y resistiendo los riesgos financieros regionales.
4.3 menores costos de transacción
A través de plataformas de intercambio descentralizadas para la tokenización de acciones, se pueden reducir significativamente las tarifas de transacción, lo que disminuye el desgaste para los inversores.
5. Riesgos y desafíos
A pesar de que la tokenización de acciones ofrece nuevas oportunidades a los inversores, también existen numerosos riesgos:
6. Conclusión
La tokenización de acciones no solo es una práctica impulsada por la tecnología para la incorporación de activos en la cadena, sino que también es una ruta típica de la penetración del mercado de criptomonedas hacia los "activos del mundo real" (RWA). Este nuevo tipo de activo ofrece oportunidades tanto para inversionistas profesionales como para inversionistas individuales. Los inversionistas pueden elegir diferentes estrategias de inversión según sus características. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los tokens de acciones también enfrentan riesgos sistémicos como la desconexión de precios y desafíos legales, por lo que los inversionistas deben prestar atención a la seguridad del activo subyacente y mantener un juicio racional.