Tokenisation des actions : opportunités et défis coexistent

La tokenisation des actions en tant que concept existe depuis de nombreuses années, depuis l'émergence des STO en 2017 jusqu'à la tendance actuelle des RWA, ce domaine a connu de nombreuses évolutions. Au début, les STO étaient considérés comme une alternative conforme aux ICO, mais ont progressé lentement pour diverses raisons. Pendant la vague DeFi de 2020, certains projets ont tenté de créer des actifs synthétiques liés aux actions via des contrats intelligents, mais n'ont finalement pas réussi à obtenir une adoption généralisée.

Récemment, avec l'évolution de l'environnement réglementaire, le concept de RWA a de nouveau suscité l'attention du marché. Contrairement aux modèles antérieurs, les RWA d'actions actuels mettent l'accent sur l'émission de jetons garantis 1:1 par des actifs réels à travers une structure conforme. Ce marché est encore à un stade précoce, principalement axé sur les actions américaines.

Il convient de noter qu'Exodus Movement est devenue la première entreprise cotée aux États-Unis à tokeniser des actions ordinaires, ayant obtenu l'approbation de la SEC pour transférer ses actions de classe A sur la blockchain Algorand. Cela marque un changement d'attitude réglementaire et envoie un signal positif pour le développement de l'industrie.

En plus d'Exodus, la société suisse Backed Finance s'implique également activement dans ce domaine. Cette société permet aux utilisateurs ayant effectué un KYC de frapper des jetons d'actions sur la blockchain en utilisant des USDC, avec des actions réelles conservées par une banque suisse. Actuellement, Backed émet principalement deux actifs, CSPX et COIN, pour une valeur totale d'environ 13 millions de dollars.

Les avantages de la tokenisation des actions incluent le trading 24/7, la réduction des coûts pour les investisseurs étrangers, ainsi que le potentiel d'innovation financière apporté par la programmabilité. Cependant, la rapidité de l'avancement des politiques réglementaires et l'adoption généralisée des stablecoins demeurent des défis majeurs.

À court terme, les entreprises déjà cotées peuvent s'inspirer de l'exemple d'Exodus pour émettre des jetons d'actions en chaîne, ce qui pourrait améliorer leur valorisation. Parallèlement, les produits de tokenisation d'actions américaines à dividendes élevés pourraient attirer l'attention des protocoles DeFi axés sur le revenu. Bien que des opportunités et des défis coexistent, avec l'amélioration de l'environnement politique et les avancées technologiques, les actions tokenisées devraient jouer un rôle plus important sur les marchés financiers à l'avenir.