Tokenisation des actions : opportunités et défis dans un secteur d'investissement émergent
1. Introduction
Récemment, la tokenisation des actions est devenue un sujet brûlant sur le marché, attirant l'attention de nombreux investisseurs. Cet article explorera en profondeur les principes de mise en œuvre de la tokenisation des actions, analysera les opportunités d'arbitrage et d'investissement sur le marché actuel, et présentera en détail les différentes logiques d'arbitrage, processus opérationnels et limitations potentielles, afin d'aider les investisseurs à mieux saisir les opportunités du marché. En même temps, nous allons également nous concentrer sur les nouvelles opportunités pour les investisseurs individuels dans cette tendance, telles que le trading fragmenté et la diversification des actifs. Bien que la tokenisation des actions ait apporté de nombreuses opportunités, elle fait encore face à divers défis concernant la mise en œuvre technique et l'ancrage des prix, les investisseurs doivent garder un jugement rationnel.
2. Mécanisme de réalisation de la tokenisation des actions
2.1 Définition
La tokenisation des actions consiste à convertir les actions des entreprises traditionnelles en jetons sur la blockchain grâce à des contrats intelligents et à des mécanismes de garde, permettant ainsi leur détention, leur échange et leur combinaison sur la chaîne. Essentiellement, il s'agit d'un produit dérivé des actions traditionnelles, ne représentant pas la propriété directe des actions, dont la valeur et le risque sont étroitement liés aux actions sous-jacentes.
2.2 Chemins d'implémentation principaux
Actuellement, il existe trois structures principales pour la tokenisation des actions :
Hébergement tiers + Connexion à l'échange : Émission de jetons au ratio de 1:1 grâce à la preuve de la société de régulation et à la vérification par oracle. L'avantage est une transparence élevée et une forte ancrage des prix.
Courtiers agréés + Chaîne autonome : Fournit un cycle complet d'émission, de règlement et d'auto-conservation, garantissant une conformité élevée, mais avec une complexité technique et juridique élevée.
Structure des CFD( de type contrat de différence : Les utilisateurs échangent des produits de contrat liés au prix des actions, sans impliquer de droits de propriété réels, et font face à un risque de déconnexion significatif.
3. Opportunités d'arbitrage dans la tokenisation des actions
Actuellement, nous nous concentrons principalement sur les jetons d'actions émis par des tiers, dont le prix est étroitement lié à celui des véritables actions sous-jacentes, ce qui réduit relativement les risques d'investissement.
Selon les données de la plateforme, à la date du 9 juillet 2025, la capitalisation boursière totale des jetons d'actions s'élève à 422 millions de dollars, tandis que la capitalisation boursière d'une seule action d'Intel atteint 39 000 milliards de dollars. Cela indique que la liquidité du marché des jetons d'actions est bien inférieure à celle du marché des actions traditionnelles.
Un manque de liquidité associé à des différences de temps de transaction entraîne un écart certain entre le prix des jetons et celui des actions correspondantes sur différentes plateformes et à différents moments, créant ainsi des opportunités d'arbitrage. Voici trois stratégies d'arbitrage classiques appliquées aux jetons d'actions.
![Gate 研究院 : Arbitrage et opportunités d'investissement dans la vague de tokenisation des actions])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-642fcf8d15b47779bf9673fd930fa3c9.webp(
) 3.1 Arbitrage de couverture entre le marché au comptant et le marché des jetons
Principe d'arbitrage
Lorsque les échanges de jetons et le marché boursier ouvrent simultanément, si le prix des jetons est nettement supérieur au prix des actions au comptant, les arbitragistes peuvent acheter des actions au comptant tout en vendant à découvert le jeton correspondant sur le marché des jetons. Si le prix revient par la suite, en vendant l'action au comptant et en rachetant le jeton pour clôturer la position, ils réalisent un profit sur l'écart de prix. Et vice versa.
Processus d'arbitrage
Prenons comme exemple un moment donné le 9 juillet 2025 :
Le prix de l'action au comptant de Nvidia (NVDA) est de 160,00 $ ; le prix du jeton d'action NVDAX correspondant sur une plateforme de trading est de 160,40 $.
Acheter des actions au comptant NVDA, tout en vendant à découvert des jetons d'actions NVDAX sur une plateforme de tokenisation.
Surveiller en continu les tendances de prix des deux marchés.
Lorsque les prix des deux marchés retournent et se rapprochent de $158.00, vendez des actions au comptant sur le marché traditionnel et rachetez des positions à découvert sur le marché des jetons.
Chaque action réalise un arbitrage sans risque, avec un bénéfice de $0,22 après déduction des frais.
Conditions d'arbitrage
L'arbitrage de couverture est très sensible au glissement et aux frais de transaction, nécessitant une identification rapide des signaux de transaction et une exécution des opérations. Il convient aux institutions quantitatives ayant une capacité d'opération à haute fréquence et pouvant obtenir des frais de transaction relativement bas.
3.2 Arbitrage des écarts de prix du même jeton d'action entre différentes bourses
Principe d'arbitrage
Achetez des jetons sur une plateforme de trading à bas prix, puis retirez-les pour les vendre sur une plateforme de trading à prix élevé. Si l'écart de prix entre les différentes bourses est suffisamment grand pour que les frais soient couverts tout en réalisant un profit, vous pouvez procéder à l'opération.
Processus d'arbitrage
Supposons qu'un jeton soit au prix de 100 USDT sur l'échange A et à 103 USDT sur l'échange B. Un arbitragiste peut acheter le jeton sur l'échange A, puis le transférer à l'échange B et le vendre à un prix d'environ 103 USDT, réalisant ainsi un arbitrage.
Conditions d'arbitrage
Ce type d'arbitrage est limité par la vitesse des transferts on-chain, les restrictions de retrait, le temps de dépôt sur les échanges et la profondeur des paires de trading. En cas de transfert on-chain, il faut tenir compte de la congestion et des délais du réseau. Les arbitragistes doivent souvent utiliser des liquidités préalablement stockées, le trading quantitatif et la coordination de plusieurs comptes pour réaliser des "arbitrages sans risque".
3.3 arbitrage de différence de temps
Principe d'arbitrage
La liquidation traditionnelle des actions présente généralement un délai de T+2 ou plus, tandis que les actions tokenisées sont échangées et liquidées sur la blockchain, permettant théoriquement des liquidations en quelques minutes, voire en quelques secondes. Les arbitragistes peuvent tirer parti de l'écart de temps de liquidation pour réaliser des arbitrages en ajustant instantanément les prix sur le marché des jetons avant que la liquidation des actions traditionnelles ne soit terminée.
Processus d'arbitrage
Déployer un système d'écoute ou s'appuyer sur des sources d'actualités pour capturer des nouvelles importantes en dehors des heures de négociation.
Analyser la direction et l'ampleur de l'impact des nouvelles sur les actions concernées.
Selon les résultats de l'analyse, acheter ou vendre à découvert des jetons d'actions connexes sur la plateforme de jetons.
Attendre l'ouverture du marché au comptant pour clôturer la position, ou attendre que le prix du jeton revienne à un niveau cohérent avec le prix au comptant pour clôturer la position sur le marché des jetons afin de réaliser l'écart de prix.
Conditions d'arbitrage
Ces opportunités d'arbitrage ne durent souvent que quelques minutes, voire quelques secondes, nécessitant un système de diffusion de nouvelles performant et une réponse de trading automatisée. De plus, il est essentiel de garantir l'exactitude des sources d'information afin d'éviter une mauvaise interprétation des directions d'investissement en raison de fausses nouvelles.
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4. Opportunités pour les investisseurs individuels
Bien que les stratégies d'arbitrage soient généralement plus adaptées aux investisseurs professionnels, il existe également des opportunités pour certains investisseurs particuliers dans la vague de tokenisation des actions.
) 4.1 Acheter des actions fractionnées
Après la tokenisation des actions, une action peut être divisée en unités plus petites, comme 0,1 action ou même 0,001 action. Cela permet aux investisseurs de participer à l'investissement dans des actions à prix élevé avec un seuil d'investissement plus bas.
4.2 Allocation d'actifs multiples
Le système de trading disponible 24 heures sur 24 permet aux utilisateurs de trader à tout moment, réalisant une allocation d'actifs diversifiée pour résister aux risques financiers régionaux.
4.3 coûts de transaction plus bas
Le trading d'actions tokenisées via une plateforme d'échange décentralisée peut considérablement réduire les frais de transaction, diminuant ainsi l'usure pour les investisseurs.
5. Risques et défis
Bien que l'arbitrage des actions par la tokenisation offre de nouvelles opportunités aux investisseurs, il existe également de nombreux risques :
Risque d'élargissement de l'écart de prix : Si l'écart de prix ne converge pas mais continue de s'élargir, les investisseurs seront confrontés à des pertes.
Risque de slippage, risque de retard et frais érodant les profits.
Risque de désancrage des prix et des oracles : en cas de panne, de retard ou d'attaque, cela pourrait entraîner des fluctuations de prix importantes des jetons ou un désancrage permanent.
Défis juridiques : Dans de nombreuses juridictions, le statut légal des jetons d'actions n'est pas clair, et cela peut impliquer des risques de transactions de titres non enregistrés, ainsi que de flux transfrontaliers d'actifs étrangers.
6. Conclusion
La tokenisation des actions n'est pas seulement une pratique de mise en chaîne d'actifs pilotée par la technologie, mais elle représente également un chemin typique de pénétration du marché crypto vers les "actifs du monde réel" (RWA). Ce nouvel actif offre des opportunités tant pour les investisseurs professionnels que pour les investisseurs individuels. Les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies d'investissement en fonction de leurs caractéristiques. Cependant, il est important de noter que les jetons d'actions sont également confrontés à des risques systémiques tels que le désancrage des prix et des défis juridiques, et les investisseurs doivent prêter une attention particulière à la sécurité des actifs sous-jacents et maintenir un jugement rationnel.
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YieldWhisperer
· 08-08 02:39
vu ce film auparavant... un autre ponzi de jeton wrapped attendant d'imploser à vrai dire
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IronHeadMiner
· 08-08 02:37
cross-chain piège quoi que ce soit perdre, mieux vaut se concentrer sur le minage.
Voir l'originalRépondre0
ser_ngmi
· 08-08 02:29
piège quoi piège c'est juste pour trader des contrats, ngmi
Voir l'originalRépondre0
ETHReserveBank
· 08-08 02:25
Les petits pigeons spéculateurs se préparent à prendre les gens pour des idiots encore une fois.
Stratégie d'arbitrage de la tokenisation des actions : analyse des opportunités et des risques du marché
Tokenisation des actions : opportunités et défis dans un secteur d'investissement émergent
1. Introduction
Récemment, la tokenisation des actions est devenue un sujet brûlant sur le marché, attirant l'attention de nombreux investisseurs. Cet article explorera en profondeur les principes de mise en œuvre de la tokenisation des actions, analysera les opportunités d'arbitrage et d'investissement sur le marché actuel, et présentera en détail les différentes logiques d'arbitrage, processus opérationnels et limitations potentielles, afin d'aider les investisseurs à mieux saisir les opportunités du marché. En même temps, nous allons également nous concentrer sur les nouvelles opportunités pour les investisseurs individuels dans cette tendance, telles que le trading fragmenté et la diversification des actifs. Bien que la tokenisation des actions ait apporté de nombreuses opportunités, elle fait encore face à divers défis concernant la mise en œuvre technique et l'ancrage des prix, les investisseurs doivent garder un jugement rationnel.
2. Mécanisme de réalisation de la tokenisation des actions
2.1 Définition
La tokenisation des actions consiste à convertir les actions des entreprises traditionnelles en jetons sur la blockchain grâce à des contrats intelligents et à des mécanismes de garde, permettant ainsi leur détention, leur échange et leur combinaison sur la chaîne. Essentiellement, il s'agit d'un produit dérivé des actions traditionnelles, ne représentant pas la propriété directe des actions, dont la valeur et le risque sont étroitement liés aux actions sous-jacentes.
2.2 Chemins d'implémentation principaux
Actuellement, il existe trois structures principales pour la tokenisation des actions :
Hébergement tiers + Connexion à l'échange : Émission de jetons au ratio de 1:1 grâce à la preuve de la société de régulation et à la vérification par oracle. L'avantage est une transparence élevée et une forte ancrage des prix.
Courtiers agréés + Chaîne autonome : Fournit un cycle complet d'émission, de règlement et d'auto-conservation, garantissant une conformité élevée, mais avec une complexité technique et juridique élevée.
Structure des CFD( de type contrat de différence : Les utilisateurs échangent des produits de contrat liés au prix des actions, sans impliquer de droits de propriété réels, et font face à un risque de déconnexion significatif.
3. Opportunités d'arbitrage dans la tokenisation des actions
Actuellement, nous nous concentrons principalement sur les jetons d'actions émis par des tiers, dont le prix est étroitement lié à celui des véritables actions sous-jacentes, ce qui réduit relativement les risques d'investissement.
Selon les données de la plateforme, à la date du 9 juillet 2025, la capitalisation boursière totale des jetons d'actions s'élève à 422 millions de dollars, tandis que la capitalisation boursière d'une seule action d'Intel atteint 39 000 milliards de dollars. Cela indique que la liquidité du marché des jetons d'actions est bien inférieure à celle du marché des actions traditionnelles.
Un manque de liquidité associé à des différences de temps de transaction entraîne un écart certain entre le prix des jetons et celui des actions correspondantes sur différentes plateformes et à différents moments, créant ainsi des opportunités d'arbitrage. Voici trois stratégies d'arbitrage classiques appliquées aux jetons d'actions.
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) 3.1 Arbitrage de couverture entre le marché au comptant et le marché des jetons
Principe d'arbitrage
Lorsque les échanges de jetons et le marché boursier ouvrent simultanément, si le prix des jetons est nettement supérieur au prix des actions au comptant, les arbitragistes peuvent acheter des actions au comptant tout en vendant à découvert le jeton correspondant sur le marché des jetons. Si le prix revient par la suite, en vendant l'action au comptant et en rachetant le jeton pour clôturer la position, ils réalisent un profit sur l'écart de prix. Et vice versa.
Processus d'arbitrage
Prenons comme exemple un moment donné le 9 juillet 2025 :
Conditions d'arbitrage
L'arbitrage de couverture est très sensible au glissement et aux frais de transaction, nécessitant une identification rapide des signaux de transaction et une exécution des opérations. Il convient aux institutions quantitatives ayant une capacité d'opération à haute fréquence et pouvant obtenir des frais de transaction relativement bas.
3.2 Arbitrage des écarts de prix du même jeton d'action entre différentes bourses
Principe d'arbitrage
Achetez des jetons sur une plateforme de trading à bas prix, puis retirez-les pour les vendre sur une plateforme de trading à prix élevé. Si l'écart de prix entre les différentes bourses est suffisamment grand pour que les frais soient couverts tout en réalisant un profit, vous pouvez procéder à l'opération.
Processus d'arbitrage
Supposons qu'un jeton soit au prix de 100 USDT sur l'échange A et à 103 USDT sur l'échange B. Un arbitragiste peut acheter le jeton sur l'échange A, puis le transférer à l'échange B et le vendre à un prix d'environ 103 USDT, réalisant ainsi un arbitrage.
Conditions d'arbitrage
Ce type d'arbitrage est limité par la vitesse des transferts on-chain, les restrictions de retrait, le temps de dépôt sur les échanges et la profondeur des paires de trading. En cas de transfert on-chain, il faut tenir compte de la congestion et des délais du réseau. Les arbitragistes doivent souvent utiliser des liquidités préalablement stockées, le trading quantitatif et la coordination de plusieurs comptes pour réaliser des "arbitrages sans risque".
3.3 arbitrage de différence de temps
Principe d'arbitrage
La liquidation traditionnelle des actions présente généralement un délai de T+2 ou plus, tandis que les actions tokenisées sont échangées et liquidées sur la blockchain, permettant théoriquement des liquidations en quelques minutes, voire en quelques secondes. Les arbitragistes peuvent tirer parti de l'écart de temps de liquidation pour réaliser des arbitrages en ajustant instantanément les prix sur le marché des jetons avant que la liquidation des actions traditionnelles ne soit terminée.
Processus d'arbitrage
Conditions d'arbitrage
Ces opportunités d'arbitrage ne durent souvent que quelques minutes, voire quelques secondes, nécessitant un système de diffusion de nouvelles performant et une réponse de trading automatisée. De plus, il est essentiel de garantir l'exactitude des sources d'information afin d'éviter une mauvaise interprétation des directions d'investissement en raison de fausses nouvelles.
![Gate Institut : Arbitrage et opportunités d'investissement dans la vague de tokenisation des actions]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f39bfc9d81f575efc7b9e0c6e8cdb30.webp(
4. Opportunités pour les investisseurs individuels
Bien que les stratégies d'arbitrage soient généralement plus adaptées aux investisseurs professionnels, il existe également des opportunités pour certains investisseurs particuliers dans la vague de tokenisation des actions.
) 4.1 Acheter des actions fractionnées
Après la tokenisation des actions, une action peut être divisée en unités plus petites, comme 0,1 action ou même 0,001 action. Cela permet aux investisseurs de participer à l'investissement dans des actions à prix élevé avec un seuil d'investissement plus bas.
4.2 Allocation d'actifs multiples
Le système de trading disponible 24 heures sur 24 permet aux utilisateurs de trader à tout moment, réalisant une allocation d'actifs diversifiée pour résister aux risques financiers régionaux.
4.3 coûts de transaction plus bas
Le trading d'actions tokenisées via une plateforme d'échange décentralisée peut considérablement réduire les frais de transaction, diminuant ainsi l'usure pour les investisseurs.
5. Risques et défis
Bien que l'arbitrage des actions par la tokenisation offre de nouvelles opportunités aux investisseurs, il existe également de nombreux risques :
6. Conclusion
La tokenisation des actions n'est pas seulement une pratique de mise en chaîne d'actifs pilotée par la technologie, mais elle représente également un chemin typique de pénétration du marché crypto vers les "actifs du monde réel" (RWA). Ce nouvel actif offre des opportunités tant pour les investisseurs professionnels que pour les investisseurs individuels. Les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies d'investissement en fonction de leurs caractéristiques. Cependant, il est important de noter que les jetons d'actions sont également confrontés à des risques systémiques tels que le désancrage des prix et des défis juridiques, et les investisseurs doivent prêter une attention particulière à la sécurité des actifs sous-jacents et maintenir un jugement rationnel.
![Gate 研究院 : Arbitrage et opportunités d'investissement dans la vague de tokenisation des actions]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3886d87b265f0ef9bd421256884cb58d.webp(