暗号市場における個人投資家の現状:牛の鳴き声だけを嗅ぎ、牛の匂いは知らない

By エイダ, Deep Tide TechFlow

「牛市が来たのに、なぜ各グループはとても静かなんでしょう?」ネットユーザーの通心奶酪がOpenskyコミュニティグループで疑問を呈しました。

「なぜなら空売り + 空ポジション。」グループメンバーのNinerが返答した。

前回の牛市とベアマーケットを経験したNinerにとって、今回の牛市は大きな利益を上げる良い時期であるはずだったが、Ninerはこのような市場では「お金を稼げなかった」と認めている。

! 暗号市場における個人投資家の現状:牛の匂いを嗅ぐだけで、牛の匂いを知らない

Ninerのような状況の全職トレーダーJohnnyもいます。彼は「トランプがトランプを発信して以来、もうお金を稼げていない」と言っています。

NinerやJohhnyのようなケースは少なくない。Wagmiの資本パートナーであるMarkは、インタビューで今回のブルマーケットでは「90%の個人投資家が利益を上げていない」と述べた。

ナイナーはまだお金を稼いでいませんが、投資戦略をタイムリーに調整しました。「前回のサイクルの時は主に『持ち続ける』ことをしていましたが、今回は主に短期トレードをしています。そして、新しいものがたくさん出てきているので、常に学び続ける必要があり、ペースはかなり速くなっています。」

ナイナーの調整アクションはまだタイムリーだが、大部分の人はまだ気づいていない。

「今回の投資論理は以前とは異なりますが、大部分の個人投資家はまだそれに気づいていません。」KOL 河馬はインタビューで語りました。

機関投資家の資金が大規模に暗号通貨市場に流入する中、主要なコインは何度も歴史的な高値を更新しています。資金面、技術およびストーリーの受容度、参加度のいずれにおいても、もはや「小口投資家に優しい」市場ではありません。一部の見解では、暗号通貨における小口投資家の利得期は終わりに近づいており、今回のサイクルは小口投資家にとって最後のサイクルとなる可能性があります。

これに基づき、深潮 TechFlow は、著名な KOL、プライベートファンドのパートナー、量的取引業者、個人投資家など、暗号通貨市場の深い参加者にインタビューを行い、それぞれの視点から今回のブルマーケットを分析し、多様な暗号通貨の生態系を呈現することを目指しました。

まったく異なる暗号牛市

2016年に暗号通貨市場に入った河馬は、暗号通貨市場に非常に精通しています。インタビューの中で、彼は明確な思考と大きな声で、彼のこの牛市に対する観察をゆっくりと語りました。「これはもはや全体的な上昇市場ではありません。以前の牛市が合意の下にあったとすれば、今回の牛市はさまざまな政策、資本、陣営の分化の中で、以前の牛市とは完全に異なる道を歩んでいます。」

河馬は軍人出身で、暗号通貨投資を始める前は商業不動産投資に従事していました。これらの経験は、彼の果敢でありながら慎重な投資スタイルを形成しました。いくつかの牛熊を経験した後、彼は「私が常に考えているのは、この業界で本当に価値のあるものは何か、そして牛熊を超えることができる資産は何か?」と言いました。

もし以前の市場がまだ明確ではなかったとしたら、このラウンドの相場はヒッポが徐々に答えを見つける手助けをした。

「実際、私はずっと考えてきましたが、今この業界が金融インターネットであることを発見しました。借入、取引、ステーキング、さらには現在人気の米国株のトークン化やステーブルコインに関しても、本質的にはすべて金融を中心に展開されており、十分な金融インフラとシステムが必要です。」と河馬は言った。「この点を考慮すると、私はイーサリアムにはまだ大きな可能性があると思うので、今は主にイーサリアムとDeFi資産に焦点を当てています。」

河馬が見たところ、このラウンドのブルマーケットの起点はブラックロックがビットコインETFを正式に通過させたことに始まり、その間に短期的な調整があり、アメリカで「大美麗法案」が通過した後にブルマーケットの第二段階が始まると予測されており、11月にピークに達する見込みです。

しかし、マークは異なる見解を持っています。

彼は昨年下半期のMemecoinの大幅な上昇が今回の市場の起点であり、牛市の前半であると述べました。そして後半は2週間前のイーサリアムの上昇から始まり、新たな市場の波が生まれました。9月には市場のピークに達すると予想されています。

「2017年の時はICOのバブルがあり、その後はアルトコインのバブルがありましたが、今回は明らかに違います。なぜなら、皆が幻想を取り除いてしまったからです。多くの概念やストーリーはすでに反証され、残るのは金融アプリケーションだけです。だから、たとえイーサリアムが大きく上昇しても、歴史的な最高値を更新することはありませんし、アルトコインも局所的な上昇にとどまっています。」とMarkは言いました。

同じく市場のベテランである量子取引員の成華もいます。彼は現在、自身の量子取引スタジオを持ち、主に暗号通貨のアービトラージ取引を行っています。

成華は今回の市場の初期にこれまでとは異なる状況を発見しました:これまでの周期では個人投資家の資金が主導し、小型コインの上昇が著しかった。しかし今回はより多くの主流資金が参入し、ビットコインなどの主流コインに流れています。

しかし、彼は依然として「車から降ろされた」。彼はまだビットコインを保持しているが、ビットコインが10万ドルを突破した際に大部分を手放し、イーサリアムが最も急落したときにポジションを変更し、その回復の瞬間を待たなかった。業界のベテランであっても、市場のリズムを正確に捉えることは、個人投資家にとって簡単なことではない。

個人投資家のチャンスはどこにありますか?

今回の牛市でフルタイムトレーダーのジョニーが最も直接的に感じたことは、「通貨の種類が多すぎて、プレイの革新がなく、流動性が不足していて、小口投資家がますます利益を上げるのが難しくなっている」ということです。

前のブルマーケットで、Johnnyはマスクがドージコインを推奨する熱潮に乗って暗号通貨の世界に入り、全体的に上昇する市場の中で大きな利益を上げました。「その時はk線が何かも知らなかったが、それでもお金を稼げた。」とJohnnyは振り返りました。

しかし、良い日々は二度と戻ってこない。

「以前の投資戦略はこのラウンドには適用できなくなりました。」ジョニーは言った。「以前は『死ぬまで持つ』か、他の人が言うことをそのまま買っていました。しかし今は、自分に合った取引システムを構築することを学ばなければなりません。」

しかし、そうであっても、「山寨土狗の上昇余地は以前ほど大きくなく、市場の資金と技術のハードルがますます高くなり、利益を得る効果がますます悪化している」とJohnnyは言った。

では、この牛市の中で、なぜ個人投資家は利益を上げるのが難しいのでしょうか?個人投資家のチャンスはどこにあるのでしょうか?

マークの見解では、個人投資家が今回のブル市場で利益を上げるのが難しい主な理由は2つあります。

まず第一に、大多数の個人投資家は前回のブルマーケットの論理からまだ移行しておらず、依然として主にアルトコインを保持しており、主流コインを購入していません。

次に頻繁にポジションを変更することです。「追い上げて売ることは個人投資家の共通性であり、利益を得るための大敵です。」とマークは言いました。

マークは今回のブルマーケットの主な機会がメインストリームコインとメモコインにあると考えています。しかし、最近流動性が良くなっていることで、彼は新たな機会を見出しました。「最近、バイナンスに新しく上場されたコインは数倍の上昇があり、以前のように半減することはなくなりました。」と彼は言いました。「だから、資金の大部分はイーサリアムに残しつつ、新しいコインに少しの資金を投資して、少額で大きなリターンを狙うことにしました。」

「しかし実際、個人投資家に残された機会はあまり多くありません。」Markは悲観的で、今後の暗号通貨市場は米国株式市場のようになると考えています。主流のコインは機関資金によって主導され、個人投資家に残されるのはMemecoin市場だけです。しかし、Memecoin市場で利益を上げるためには、頭脳、時間、エネルギーが必要であり、これらの条件は不適格な投資家の一部を排除します。おそらく、Memecoin市場で利益を上げられるのは10%の人だけでしょう。

河馬とマークの見解には一致があるが、彼は主流のコインやメメコインに加えて、取引を中心に派生したいくつかのコインにも注目すべきだと考えている。

取引を中心としたプロジェクトは有用であり、市場が避けられないものであるため、避けられないのであれば、生き残ることができ、合意を形成しやすくなる。

「おそらく個人投資家が最初に調整すべきは心構えであり、つまり一攫千金の幻想を捨てることです。」と河馬は言った。「今後は数十倍、数百倍のアルトコインの機会はないかもしれませんが、メインストリームコインの機会はまだあります。各サイクルでおおよそ3-5倍の上昇余地があるでしょう。そして、Memecoinに注目することです。毎回新しいMemecoinが現れますので、現象的なMemecoinを購入することで、確実にかなりの利益が得られるでしょう。」

前回は、個人投資家に優しい低リスクの収益プロジェクトがいくつかありましたが、新規株式公開や銘文など、今回のラウンドではその機会はもうあまりありません。

「私のように量的取引を行うか、あるいはリスクは比較的低いですが、ハードルがあるということです。」成華は言った。「実際、ビットコインのこの機会は誰にとっても比較的公平だと思います。要は自分がそれをつかめるかどうかです。定期購入は、比較的実行しやすい戦略だと思います。時間をかければ、大多数の場合、良いリターンが得られるでしょう。」

個人投資家の暗号通貨の利益期間はもうすぐ消えるのか?

実際、前のサイクルでは、一部の機関投資家の資金が流入する中で、これは個人投資家にとって最後の暗号通貨サイクルだという声がすでに上がっていました。

個人投資家はこの牛市に参加し続けていますが、今回の「機関化」はより深刻です。

ビットコイン現物ETFの総AUMは2025年7月に1374億ドルに達し、その中には400社以上の機関がブラックロックのビットコインETFに投資しており、年金、ソブリンファンドなどの伝統的な大手投資家が含まれています。

世界の上場企業は94.4万枚のBTCを保有しており、流通量の4.8%を占めており、単四半期で約13.1万枚を増加させています。

Coinbase、BinanceなどのプラットフォームでのETH流動性ステーキング(LSD)商品の規模が急増し、機関はETHの収益属性を固定収益商品としてパッケージ化しています。

これらのデータは、暗号通貨市場がもはや個人投資家の熱狂的な遊び場ではないことを示しています。

メディアは報じているが、12万ドルのビットコインは「個人投資家のいない資本の饗宴」に過ぎない。その日、「個人投資家たちの『一夜の富』のスクリーンは無く、ブラックロックの毎秒13件のETF申請が静かに流れていた。」

このシーンは完全にマークの期待に沿ったものだった。「個人投資家が利益を上げる黄金時代はもう終わったと思う。昨年の下半期が最後のウィンドウ期間だった可能性が高いと明らかに感じている。」と彼は言った。

実際、彼は現在、一部の資金を利益確定し、A株に投資しています。

「しかし、完全には撤退しないと思います。Memeの市場機会は常に存在し続け、新しいものが出てくるでしょう。」とMarkは計画しています。

相対的に、ナイナーはより楽観的です。彼女は「大金を稼ぐチャンスがどんどん個人投資家の方に来ている」と感じているので、この市場に浸り続けるつもりだと述べました。

「最後のサイクルについて語る人は多いし、もう長い間そう言われてきた。しかし、私は野蛮な成長期はもう終わったと思う。今は良い機会が現れる時だ。」Ninerは言った。「私は離れない。本当のアルファプレイヤーになりたい。」

同じく楽観的なのはカバです。彼は市場が整然とした規則的な方向に向かっていると考えており、これは個人投資家にとって低リスクの高リターンを意味します。

「機関資金が参入するにつれて、主流コインに従って投資すれば、比較的良いリターンを得られるでしょう。最も重要なのは、この市場はコントロール可能で、リスクも大幅に低下していることです。」と河馬は言った。「サイクルの底でビットコインは50%-70%の調整をする可能性がありますが、牛市では数倍に上昇します。このリズムをうまく捉え、期待を管理すれば、ビットコインなどの主流コインへの投資は個人投資家にとって最も取り組みやすい利益を得るプロジェクトになるでしょう。」

暗号通貨分野で9年間活躍している河馬にとって、彼はこの市場と「魚と水」の関係にある——「この市場でずっと余裕で泳いできており、離れることは考えたことがありません。そして、私は個人投資家に属する市場の機会は常に存在していると思っています。」

おそらく、楽観主義者でも悲観主義者でも、この市場に浸っている限り、簡単に離れることは難しいでしょう。本当に重要なのは、市場がチャンスを与えるかどうかではなく、市場について学ぶ力、チャンスを見つける目、そしてチャンスをつかむ実行力を持つことです。

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