Nền kinh tế Trung Quốc đang đối mặt với một thách thức sâu sắc – các hộ gia đình không muốn chi tiêu. Mặc dù có những nỗ lực từ Tổng thống Tập Cận Bình và Donald Trump, các gia đình vẫn tiếp tục tích trữ tiền mặt trong ngân hàng thay vì đầu tư vào cổ phiếu hoặc tăng cường tiêu dùng.
Thị trường chứng khoán yếu khiến các hộ gia đình thận trọng
Theo Bloomberg, ngay cả sau một đợt phục hồi gần đây, các chỉ số chứng khoán Trung Quốc chỉ mới trở lại mức mà chúng ta thấy cách đây một thập kỷ sau đợt suy thoái lớn cuối cùng. Trong cùng khoảng thời gian đó, một khoản đầu tư 10.000 đô la vào S&P 500 giờ đây sẽ có giá trị hơn 30.000 đô la, trong khi tại CSI 300 của Trung Quốc, nó chỉ tăng lên khoảng 13.000 đô la.
Nguồn gốc của vấn đề là cấu trúc. Khoảng 35 năm trước, các sàn giao dịch chứng khoán Trung Quốc được thiết kế chủ yếu để huy động tiền cho các dự án nhà nước, chứ không phải để thưởng cho các nhà đầu tư. Sự tập trung này dẫn đến số lượng IPO quá mức, thực tiễn kém sau khi niêm yết, và bảo vệ nhà đầu tư yếu. Ngày nay, thị trường chứng khoán Trung Quốc trị giá khoảng 11 nghìn tỷ đô la, nhưng lòng tin vẫn còn mong manh.
Xi cần chi tiêu, không chỉ là vốn
Bắc Kinh đang gặp khó khăn trong việc đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP 5% đầy tham vọng. Tổng thống Tập Cận Bình đang phụ thuộc vào tiêu dùng nội địa trong khi cũng đổ vốn vào các công ty công nghệ chiến lược, mặc dù lợi nhuận của họ còn xa mới được đảm bảo. Tiết kiệm hộ gia đình vẫn cao cứng đầu ở mức 35%, hạn chế tác động của những nỗ lực của chính phủ.
Năm nay, CSI 300 đã tăng chưa đến 7% bất chấp sự nhiệt tình với AI, kém hiệu quả hơn nhiều so với các chỉ số của Mỹ và châu Âu.
Các nhà đầu tư có kinh nghiệm cảnh báo những người mới bắt đầu
Quản lý tài sản Chen Long đã sử dụng Xiaohongshu để cảnh báo các nhà giao dịch bán lẻ: "Nhiều người vào nghĩ rằng họ có thể kiếm tiền, nhưng phần lớn cuối cùng lại thua lỗ." Theo ông, các công ty nhà nước chủ yếu phải trả lời cho chính phủ hơn là cho các cổ đông, trong khi nhiều doanh nhân tư nhân ít chú ý đến các nhà đầu tư nhỏ.
Bộ Chính trị thay đổi lập trường
Vào tháng 12, Bộ Chính trị Đảng Cộng sản Trung Quốc đã có một động thái bất thường khi cam kết ổn định không chỉ thị trường nhà ở mà còn cả thị trường chứng khoán. Vào tháng 7, họ đã đi xa hơn, kêu gọi các “thị trường vốn trong nước hấp dẫn và bao trùm hơn.”
Nhưng các nhà kinh tế học cho rằng chỉ có sự phục hồi của thị trường chứng khoán mới có thể nhanh chóng khôi phục lòng tin của các nhà đầu tư. “Đây là chủ đề chính mà chúng tôi, các nhà kinh tế, thảo luận trong các cuộc họp kín ở Bắc Kinh,” ông Hao Hong, CIO của Lotus Asset Management, cho biết.
Cải cách sau nhiều năm giám sát yếu
Những thách thức đã trở lại hàng thập kỷ: các sàn giao dịch đã tập trung nhiều hơn vào việc tài trợ cho các công ty hơn là bảo vệ nhà đầu tư. Một cơn sốt IPO đã làm cho Trung Quốc trở thành thị trường chứng khoán lớn nhất thế giới vào năm 2022, nhưng gian lận, thực thi yếu kém và thao túng đã gây ra sự sụp đổ giá cả và dòng vốn ra nước ngoài.
Một ví dụ là Công nghệ Zuojiang Bắc Kinh, niêm yết vào năm 2019. Vào năm 2023, họ tuyên bố sản phẩm của mình dựa trên DPU BlueField-2 của Nvidia, nhưng năm tiếp theo họ đã cảnh báo về việc bị hủy niêm yết giữa một cuộc điều tra công bố và cuối cùng đã bị loại khỏi sàn giao dịch Thâm Quyến.
Kể từ đó, các nhà quản lý đã siết chặt giám sát: kiểm tra nghiêm ngặt hơn đối với các ứng viên, thực thi chống gian lận nghiêm ngặt hơn, giới hạn việc bán cổ phiếu thứ cấp, và áp lực để tăng cổ tức.
Những kết quả đầu tiên đang xuất hiện
Khối lượng IPO trong năm 2024 giảm xuống chỉ còn một phần ba so với mức năm 2023. Trong khi đó, các công ty tại Thượng Hải và Thâm Quyến đã chi trả 2,4 triệu tỷ nhân dân tệ ($334 tỷ ) trong cổ tức tiền mặt vào năm ngoái, tăng 9% so với năm 2023.
“Các quy tắc sau IPO đã trở nên nghiêm ngặt hơn rất nhiều – các công ty bây giờ phải đáng tin cậy hơn, minh bạch hơn và cởi mở hơn với các thông tin công bố,” ông Đinh Văn Kiệt, chiến lược gia tại Quản lý Tài sản Trung Quốc cho biết.
Luôn đi trước một bước – theo dõi hồ sơ của chúng tôi và cập nhật thông tin về mọi điều quan trọng trong thế giới tiền điện tử!
Thông báo:
,,Thông tin và quan điểm được trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được coi là lời khuyên đầu tư trong bất kỳ tình huống nào. Nội dung của các trang này không nên được coi là lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ hình thức lời khuyên nào khác. Chúng tôi cảnh báo rằng việc đầu tư vào tiền điện tử có thể rủi ro và có thể dẫn đến thua lỗ tài chính.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tổng thống Tập và Trump thúc đẩy chi tiêu, nhưng người Trung Quốc vẫn thích tiết kiệm
Nền kinh tế Trung Quốc đang đối mặt với một thách thức sâu sắc – các hộ gia đình không muốn chi tiêu. Mặc dù có những nỗ lực từ Tổng thống Tập Cận Bình và Donald Trump, các gia đình vẫn tiếp tục tích trữ tiền mặt trong ngân hàng thay vì đầu tư vào cổ phiếu hoặc tăng cường tiêu dùng.
Thị trường chứng khoán yếu khiến các hộ gia đình thận trọng Theo Bloomberg, ngay cả sau một đợt phục hồi gần đây, các chỉ số chứng khoán Trung Quốc chỉ mới trở lại mức mà chúng ta thấy cách đây một thập kỷ sau đợt suy thoái lớn cuối cùng. Trong cùng khoảng thời gian đó, một khoản đầu tư 10.000 đô la vào S&P 500 giờ đây sẽ có giá trị hơn 30.000 đô la, trong khi tại CSI 300 của Trung Quốc, nó chỉ tăng lên khoảng 13.000 đô la. Nguồn gốc của vấn đề là cấu trúc. Khoảng 35 năm trước, các sàn giao dịch chứng khoán Trung Quốc được thiết kế chủ yếu để huy động tiền cho các dự án nhà nước, chứ không phải để thưởng cho các nhà đầu tư. Sự tập trung này dẫn đến số lượng IPO quá mức, thực tiễn kém sau khi niêm yết, và bảo vệ nhà đầu tư yếu. Ngày nay, thị trường chứng khoán Trung Quốc trị giá khoảng 11 nghìn tỷ đô la, nhưng lòng tin vẫn còn mong manh.
Xi cần chi tiêu, không chỉ là vốn Bắc Kinh đang gặp khó khăn trong việc đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP 5% đầy tham vọng. Tổng thống Tập Cận Bình đang phụ thuộc vào tiêu dùng nội địa trong khi cũng đổ vốn vào các công ty công nghệ chiến lược, mặc dù lợi nhuận của họ còn xa mới được đảm bảo. Tiết kiệm hộ gia đình vẫn cao cứng đầu ở mức 35%, hạn chế tác động của những nỗ lực của chính phủ. Năm nay, CSI 300 đã tăng chưa đến 7% bất chấp sự nhiệt tình với AI, kém hiệu quả hơn nhiều so với các chỉ số của Mỹ và châu Âu.
Các nhà đầu tư có kinh nghiệm cảnh báo những người mới bắt đầu Quản lý tài sản Chen Long đã sử dụng Xiaohongshu để cảnh báo các nhà giao dịch bán lẻ: "Nhiều người vào nghĩ rằng họ có thể kiếm tiền, nhưng phần lớn cuối cùng lại thua lỗ." Theo ông, các công ty nhà nước chủ yếu phải trả lời cho chính phủ hơn là cho các cổ đông, trong khi nhiều doanh nhân tư nhân ít chú ý đến các nhà đầu tư nhỏ.
Bộ Chính trị thay đổi lập trường Vào tháng 12, Bộ Chính trị Đảng Cộng sản Trung Quốc đã có một động thái bất thường khi cam kết ổn định không chỉ thị trường nhà ở mà còn cả thị trường chứng khoán. Vào tháng 7, họ đã đi xa hơn, kêu gọi các “thị trường vốn trong nước hấp dẫn và bao trùm hơn.” Nhưng các nhà kinh tế học cho rằng chỉ có sự phục hồi của thị trường chứng khoán mới có thể nhanh chóng khôi phục lòng tin của các nhà đầu tư. “Đây là chủ đề chính mà chúng tôi, các nhà kinh tế, thảo luận trong các cuộc họp kín ở Bắc Kinh,” ông Hao Hong, CIO của Lotus Asset Management, cho biết.
Cải cách sau nhiều năm giám sát yếu Những thách thức đã trở lại hàng thập kỷ: các sàn giao dịch đã tập trung nhiều hơn vào việc tài trợ cho các công ty hơn là bảo vệ nhà đầu tư. Một cơn sốt IPO đã làm cho Trung Quốc trở thành thị trường chứng khoán lớn nhất thế giới vào năm 2022, nhưng gian lận, thực thi yếu kém và thao túng đã gây ra sự sụp đổ giá cả và dòng vốn ra nước ngoài. Một ví dụ là Công nghệ Zuojiang Bắc Kinh, niêm yết vào năm 2019. Vào năm 2023, họ tuyên bố sản phẩm của mình dựa trên DPU BlueField-2 của Nvidia, nhưng năm tiếp theo họ đã cảnh báo về việc bị hủy niêm yết giữa một cuộc điều tra công bố và cuối cùng đã bị loại khỏi sàn giao dịch Thâm Quyến. Kể từ đó, các nhà quản lý đã siết chặt giám sát: kiểm tra nghiêm ngặt hơn đối với các ứng viên, thực thi chống gian lận nghiêm ngặt hơn, giới hạn việc bán cổ phiếu thứ cấp, và áp lực để tăng cổ tức.
Những kết quả đầu tiên đang xuất hiện Khối lượng IPO trong năm 2024 giảm xuống chỉ còn một phần ba so với mức năm 2023. Trong khi đó, các công ty tại Thượng Hải và Thâm Quyến đã chi trả 2,4 triệu tỷ nhân dân tệ ($334 tỷ ) trong cổ tức tiền mặt vào năm ngoái, tăng 9% so với năm 2023. “Các quy tắc sau IPO đã trở nên nghiêm ngặt hơn rất nhiều – các công ty bây giờ phải đáng tin cậy hơn, minh bạch hơn và cởi mở hơn với các thông tin công bố,” ông Đinh Văn Kiệt, chiến lược gia tại Quản lý Tài sản Trung Quốc cho biết.
#TRUMP , #china , #stockmarket , #Đầu tư , #worldnews
Luôn đi trước một bước – theo dõi hồ sơ của chúng tôi và cập nhật thông tin về mọi điều quan trọng trong thế giới tiền điện tử! Thông báo: ,,Thông tin và quan điểm được trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được coi là lời khuyên đầu tư trong bất kỳ tình huống nào. Nội dung của các trang này không nên được coi là lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ hình thức lời khuyên nào khác. Chúng tôi cảnh báo rằng việc đầu tư vào tiền điện tử có thể rủi ro và có thể dẫn đến thua lỗ tài chính.