Mastercard Incorporated MA và PayPal Holdings, Inc. PYPL là hai gã khổng lồ đang định hình lại các giao dịch kỹ thuật số trên toàn cầu. Mastercard vận hành một trong những mạng lưới thẻ lớn nhất thế giới, tạo điều kiện cho các khoản thanh toán liền mạch thông qua các ngân hàng, fintech và merch. Trong khi đó, PayPal từ lâu đã là một kẻ phá vỡ, giúp mở đường cho các khoản thanh toán trực tuyến và chuyển tiền ngang hàng trước khi fintech thậm chí còn trở thành một thuật ngữ thịnh hành.
Cả hai công ty tiếp tục tham gia vào xu hướng lớn của thanh toán kỹ thuật số, mở rộng ra quốc tế và đầu tư vào các nền tảng mới hơn như tiền điện tử, thanh toán không tiếp xúc và tài chính nhúng. Tuy nhiên, trong khi Mastercard phát triển mạnh mẽ nhờ cơ sở hạ tầng B2B và các đối tác phát hành, PayPal đã xây dựng một hệ sinh thái trực tiếp đến người tiêu dùng và tự hào về quy mô đáng ghen tị trong việc thanh toán của thương nhân. Xét về xu hướng lợi nhuận gần đây, các bước điều chỉnh chiến lược và bối cảnh thanh toán đang thay đổi, đây là thời điểm tốt để hỏi: cổ phiếu nào đang có vị thế tốt hơn cho một sự tăng trưởng ngay bây giờ? Hãy cùng so sánh Mastercard và PayPal trên nhiều phương diện để tìm ra câu trả lời.
Trường hợp của Mastercard
Mastercard, với giá trị 509,4 tỷ đô la, tiếp tục là một người chơi thống trị trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu, ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu ổn định nhờ vào khối lượng giao dịch xuyên biên giới mạnh mẽ và chi tiêu tăng trong các danh mục thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng. Trong Q1 2025, doanh thu ròng tăng 14% so với cùng kỳ năm trước, đạt 7,3 tỷ đô la, khi khối lượng giao dịch đô la tổng và giao dịch chuyển mạch đều ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ. Chi tiêu liên quan đến du lịch, một yếu tố hỗ trợ chính cho Mastercard, vẫn ở mức cao giữa những xu hướng mở cửa toàn cầu.
Giá của Mastercard Incorporated, Sự đồng thuận và Bất ngờ EPS
Giá của Mastercard Incorporated, Đồng thuận và Sự bất ngờ EPS Biểu đồ giá-đồng thuận-sự bất ngờ của Mastercard Incorporated | Báo giá của Mastercard Incorporated
Hào quang cốt lõi của công ty được xây dựng xung quanh mô hình bốn bên và khả năng mở rộng hạ tầng thanh toán an toàn, tuân thủ trên toàn cầu. Công ty đã chủ động trong việc đổi mới và khai thác ngân hàng mở, thanh toán thời gian thực và các quan hệ đối tác fintech. Việc mua lại Recorded Future với giá 2,65 tỷ USD và các khoản đầu tư vào token hóa và phòng ngừa gian lận AI nhấn mạnh sự tập trung lâu dài của công ty vào việc duy trì sự liên quan. Mastercard cũng đang hướng tới tài chính nhúng và các hệ thống thanh toán B2B, những lĩnh vực mà họ tin rằng sẽ tạo ra sự tăng trưởng nhanh hơn trong những năm tới.
Tuy nhiên, vận mệnh của Mastercard vẫn gắn liền chặt chẽ với các mô hình chi tiêu của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Doanh thu của nó chủ yếu dựa vào phí giao dịch, điều này có thể bị áp lực trong những thời kỳ suy thoái. Hơn nữa, sự phổ biến ngày càng tăng của các phương thức thanh toán thay thế như BNPL, ví điện tử và chuyển khoản giữa các tài khoản đang tạo ra những mối đe dọa lâu dài cho mô hình thẻ truyền thống. Khi ngày càng nhiều fintech bỏ qua các mạng lưới thẻ, Mastercard phải cạnh tranh không chỉ với Visa, mà còn với một lĩnh vực rộng lớn các nhà sáng tạo công nghệ tiên phong.
Câu chuyện tiếp tụcHơn nữa, sự tăng trưởng của Mastercard đang ổn định so với sự gia tăng nhanh chóng mà các nền tảng kỹ thuật số trẻ hơn đã trải qua. Mặc dù đã đầu tư vào công nghệ, MA vẫn phụ thuộc vào các trung gian như ngân hàng và nhà chấp nhận, khiến nó cách xa trải nghiệm của người dùng cuối, một điểm khác biệt chính trong nền kinh tế kỹ thuật số tập trung vào khách hàng ngày nay.
Lý do cho PayPal
PayPal, với vốn hóa thị trường 73,9 tỷ USD, đang trải qua một cuộc chuyển mình cần thiết, và những dấu hiệu ban đầu cho thấy nó đang hoạt động. Công ty đã đạt doanh thu Q1 2025 là 7,79 tỷ USD. Tổng khối lượng thanh toán tăng 4% trên cơ sở không đổi tỷ giá lên 417,2 tỷ USD, trong khi biên lợi nhuận giao dịch theo giá trị USD là 3,7 tỷ USD, tăng hơn 7%. Quan trọng là, PayPal đang thúc đẩy hiệu quả chi phí và tập trung sản phẩm mạnh mẽ hơn để hồi sinh doanh nghiệp.
Giá cổ phiếu Nắm giữ PayPal, Inc., Đồng thuận và bất ngờ EPS
Giá cổ phiếu Nắm giữ PayPal, Inc., Đồng thuận và Sự bất ngờ EPS Biểu đồ giá-đồng thuận-sự bất ngờ EPS của Nắm giữ PayPal, Inc. | Báo giá Nắm giữ PayPal, Inc.
PayPal hoạt động theo mô hình trực tiếp đến người tiêu dùng và trực tiếp đến thương nhân, giúp nó kiểm soát tốt hơn trải nghiệm người dùng. Mạng lưới hai chiều của nó, bao gồm Venmo và Braintree, cho phép nó thu thập nhiều dữ liệu hơn, xây dựng các công cụ trung thành, và cung cấp tài chính nhúng và các sản phẩm tín dụng. Nó đang thúc đẩy đổi mới trong thanh toán điều khiển bằng AI, tích hợp trung thành cho thương nhân và ID được mã hóa, định vị mình không chỉ là một nút bấm trong quá trình thanh toán.
Trong khi PayPal đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ Affirm, Block và những đối thủ khác, nó vẫn giữ được quy mô đáng ghen tị và một cơ sở cài đặt khổng lồ với hơn 436 triệu tài khoản hoạt động. Nó cũng đang hợp lý hóa cấu trúc chi phí của mình, với biên lợi nhuận hoạt động dự kiến sẽ cải thiện đáng kể trong những ngày tới. Trong khi đó, Venmo vẫn là một phần không thể thiếu trong văn hóa thanh toán ngang hàng giữa các nhóm tuổi trẻ, và Braintree tiếp tục chiếm lĩnh thị trường trong số các khách hàng doanh nghiệp, nhờ vào sự tập trung mạnh mẽ vào các công cụ thân thiện với nhà phát triển.
So với Mastercard, PayPal có câu chuyện hồi phục sớm hơn, nhưng điều đó cũng mang lại cho nó tiềm năng tăng trưởng lớn hơn. Nó được định vị tốt hơn trong thương mại trực tiếp và trải nghiệm di động bản địa. Tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn của PayPal là 36,1% thấp hơn đáng kể so với 73,7% của Mastercard, cho thấy tính linh hoạt tài chính mạnh mẽ hơn và sự phụ thuộc vào nợ thấp hơn.
So sánh hiệu suất giá
Trong ba tháng qua, PayPal đã tăng 17,4%, phản ánh tâm lý nhà đầu tư đang cải thiện và sự tự tin trở lại trong kế hoạch tái cấu trúc của mình. Ngược lại, Mastercard chỉ tăng khiêm tốn 5,4%, chậm hơn cả PayPal và mức tăng 14,4% của chỉ số S&P 500 rộng lớn hơn. Trong khi Mastercard giao dịch chỉ thấp hơn 5,5% so với mức cao nhất trong 52 tuần là $594,71, PayPal vẫn thấp hơn 18,2% so với đỉnh của nó là $93,66, cho thấy tiềm năng tăng trưởng nhiều hơn.
Hiệu suất giá 3 tháng – MA, PYPL & S&P 500
Nghiên cứu Đầu tư Zacks Nguồn ảnh: Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Định giá: MA so với PYPL
Mastercard giao dịch ở mức chênh lệch, với P/E kỳ vọng là 32.05X. Trong khi đó, PayPal chỉ được định giá ở mức 14.14X lợi nhuận kỳ vọng, một mức chiết khấu lớn cho một công ty có quy mô và tiềm năng như vậy. Khi PayPal thực hiện kế hoạch tái cấu trúc, khoảng cách định giá này mang lại tiềm năng tăng trưởng đáng kể cho các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận một chút biến động. MA hiện đang có Điểm Giá trị là D, trong khi PYPL có Điểm Giá trị là A.
Zacks Investment Research Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research
Dự đoán của Zacks so sánh như thế nào cho MA & PYPL?
Dự báo đồng thuận của Zacks cho doanh thu và EPS của Mastercard năm 2025 lần lượt là 31,96 tỷ USD và 16,04 USD, tương ứng với mức tăng trưởng 13,5% và 9,9% so với năm trước. Tương tự, dự báo cho doanh thu và EPS của PayPal trong năm hiện tại lần lượt là 32,72 tỷ USD và 5,09 USD, ám chỉ mức tăng 2,9% và 9,5% so với năm trước. Dự báo EPS của cả hai cổ phiếu đã chứng kiến bốn lần điều chỉnh tăng trong 60 ngày qua, so với không có sự điều chỉnh nào theo hướng ngược lại.
Kết luận
Mastercard vẫn là một nhà cung cấp chất lượng cao, ổn định trong lĩnh vực thanh toán, nhưng sự tăng trưởng của nó là ổn định hơn là bùng nổ. Ngược lại, PayPal là một cơ hội phục hồi với nhiều tiềm năng hơn được tích hợp vào các yếu tố cơ bản đang cải thiện của nó. Với việc biên lợi nhuận được cải thiện, đổi mới tăng tốc và định giá rẻ hơn đáng kể, PayPal vượt qua Mastercard, mặc dù cả hai công ty hiện đều mang xếp hạng Zacks #2 (Buy).
Bạn có thể xem danh sách đầy đủ của các cổ phiếu Zacks #1 Rank (Mua mạnh) hôm nay tại đây.
Bạn muốn nhận những khuyến nghị mới nhất từ Zacks Investment Research? Hôm nay, bạn có thể tải xuống 7 Cổ phiếu Tốt Nhất trong 30 Ngày tới. Nhấn vào đây để nhận báo cáo miễn phí này.
Mastercard Incorporated (MA) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí
Công ty Nắm giữ PayPal, Inc. (PYPL) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí
Bài viết này được xuất bản lần đầu trên Zacks Investment Research (zacks.com).
Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Xem bình luận
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mastercard vs. PayPal: Ai là người đổi mới thanh toán tốt hơn để mua ngay?
Mastercard Incorporated MA và PayPal Holdings, Inc. PYPL là hai gã khổng lồ đang định hình lại các giao dịch kỹ thuật số trên toàn cầu. Mastercard vận hành một trong những mạng lưới thẻ lớn nhất thế giới, tạo điều kiện cho các khoản thanh toán liền mạch thông qua các ngân hàng, fintech và merch. Trong khi đó, PayPal từ lâu đã là một kẻ phá vỡ, giúp mở đường cho các khoản thanh toán trực tuyến và chuyển tiền ngang hàng trước khi fintech thậm chí còn trở thành một thuật ngữ thịnh hành.
Cả hai công ty tiếp tục tham gia vào xu hướng lớn của thanh toán kỹ thuật số, mở rộng ra quốc tế và đầu tư vào các nền tảng mới hơn như tiền điện tử, thanh toán không tiếp xúc và tài chính nhúng. Tuy nhiên, trong khi Mastercard phát triển mạnh mẽ nhờ cơ sở hạ tầng B2B và các đối tác phát hành, PayPal đã xây dựng một hệ sinh thái trực tiếp đến người tiêu dùng và tự hào về quy mô đáng ghen tị trong việc thanh toán của thương nhân. Xét về xu hướng lợi nhuận gần đây, các bước điều chỉnh chiến lược và bối cảnh thanh toán đang thay đổi, đây là thời điểm tốt để hỏi: cổ phiếu nào đang có vị thế tốt hơn cho một sự tăng trưởng ngay bây giờ? Hãy cùng so sánh Mastercard và PayPal trên nhiều phương diện để tìm ra câu trả lời.
Trường hợp của Mastercard
Mastercard, với giá trị 509,4 tỷ đô la, tiếp tục là một người chơi thống trị trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu, ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu ổn định nhờ vào khối lượng giao dịch xuyên biên giới mạnh mẽ và chi tiêu tăng trong các danh mục thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng. Trong Q1 2025, doanh thu ròng tăng 14% so với cùng kỳ năm trước, đạt 7,3 tỷ đô la, khi khối lượng giao dịch đô la tổng và giao dịch chuyển mạch đều ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ. Chi tiêu liên quan đến du lịch, một yếu tố hỗ trợ chính cho Mastercard, vẫn ở mức cao giữa những xu hướng mở cửa toàn cầu.
Giá của Mastercard Incorporated, Sự đồng thuận và Bất ngờ EPS
Giá của Mastercard Incorporated, Đồng thuận và Sự bất ngờ EPS Biểu đồ giá-đồng thuận-sự bất ngờ của Mastercard Incorporated | Báo giá của Mastercard Incorporated
Hào quang cốt lõi của công ty được xây dựng xung quanh mô hình bốn bên và khả năng mở rộng hạ tầng thanh toán an toàn, tuân thủ trên toàn cầu. Công ty đã chủ động trong việc đổi mới và khai thác ngân hàng mở, thanh toán thời gian thực và các quan hệ đối tác fintech. Việc mua lại Recorded Future với giá 2,65 tỷ USD và các khoản đầu tư vào token hóa và phòng ngừa gian lận AI nhấn mạnh sự tập trung lâu dài của công ty vào việc duy trì sự liên quan. Mastercard cũng đang hướng tới tài chính nhúng và các hệ thống thanh toán B2B, những lĩnh vực mà họ tin rằng sẽ tạo ra sự tăng trưởng nhanh hơn trong những năm tới.
Tuy nhiên, vận mệnh của Mastercard vẫn gắn liền chặt chẽ với các mô hình chi tiêu của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Doanh thu của nó chủ yếu dựa vào phí giao dịch, điều này có thể bị áp lực trong những thời kỳ suy thoái. Hơn nữa, sự phổ biến ngày càng tăng của các phương thức thanh toán thay thế như BNPL, ví điện tử và chuyển khoản giữa các tài khoản đang tạo ra những mối đe dọa lâu dài cho mô hình thẻ truyền thống. Khi ngày càng nhiều fintech bỏ qua các mạng lưới thẻ, Mastercard phải cạnh tranh không chỉ với Visa, mà còn với một lĩnh vực rộng lớn các nhà sáng tạo công nghệ tiên phong.
Câu chuyện tiếp tụcHơn nữa, sự tăng trưởng của Mastercard đang ổn định so với sự gia tăng nhanh chóng mà các nền tảng kỹ thuật số trẻ hơn đã trải qua. Mặc dù đã đầu tư vào công nghệ, MA vẫn phụ thuộc vào các trung gian như ngân hàng và nhà chấp nhận, khiến nó cách xa trải nghiệm của người dùng cuối, một điểm khác biệt chính trong nền kinh tế kỹ thuật số tập trung vào khách hàng ngày nay.
Lý do cho PayPal
PayPal, với vốn hóa thị trường 73,9 tỷ USD, đang trải qua một cuộc chuyển mình cần thiết, và những dấu hiệu ban đầu cho thấy nó đang hoạt động. Công ty đã đạt doanh thu Q1 2025 là 7,79 tỷ USD. Tổng khối lượng thanh toán tăng 4% trên cơ sở không đổi tỷ giá lên 417,2 tỷ USD, trong khi biên lợi nhuận giao dịch theo giá trị USD là 3,7 tỷ USD, tăng hơn 7%. Quan trọng là, PayPal đang thúc đẩy hiệu quả chi phí và tập trung sản phẩm mạnh mẽ hơn để hồi sinh doanh nghiệp.
Giá cổ phiếu Nắm giữ PayPal, Inc., Đồng thuận và bất ngờ EPS
Giá cổ phiếu Nắm giữ PayPal, Inc., Đồng thuận và Sự bất ngờ EPS Biểu đồ giá-đồng thuận-sự bất ngờ EPS của Nắm giữ PayPal, Inc. | Báo giá Nắm giữ PayPal, Inc.
PayPal hoạt động theo mô hình trực tiếp đến người tiêu dùng và trực tiếp đến thương nhân, giúp nó kiểm soát tốt hơn trải nghiệm người dùng. Mạng lưới hai chiều của nó, bao gồm Venmo và Braintree, cho phép nó thu thập nhiều dữ liệu hơn, xây dựng các công cụ trung thành, và cung cấp tài chính nhúng và các sản phẩm tín dụng. Nó đang thúc đẩy đổi mới trong thanh toán điều khiển bằng AI, tích hợp trung thành cho thương nhân và ID được mã hóa, định vị mình không chỉ là một nút bấm trong quá trình thanh toán.
Trong khi PayPal đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ Affirm, Block và những đối thủ khác, nó vẫn giữ được quy mô đáng ghen tị và một cơ sở cài đặt khổng lồ với hơn 436 triệu tài khoản hoạt động. Nó cũng đang hợp lý hóa cấu trúc chi phí của mình, với biên lợi nhuận hoạt động dự kiến sẽ cải thiện đáng kể trong những ngày tới. Trong khi đó, Venmo vẫn là một phần không thể thiếu trong văn hóa thanh toán ngang hàng giữa các nhóm tuổi trẻ, và Braintree tiếp tục chiếm lĩnh thị trường trong số các khách hàng doanh nghiệp, nhờ vào sự tập trung mạnh mẽ vào các công cụ thân thiện với nhà phát triển.
So với Mastercard, PayPal có câu chuyện hồi phục sớm hơn, nhưng điều đó cũng mang lại cho nó tiềm năng tăng trưởng lớn hơn. Nó được định vị tốt hơn trong thương mại trực tiếp và trải nghiệm di động bản địa. Tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn của PayPal là 36,1% thấp hơn đáng kể so với 73,7% của Mastercard, cho thấy tính linh hoạt tài chính mạnh mẽ hơn và sự phụ thuộc vào nợ thấp hơn.
So sánh hiệu suất giá
Trong ba tháng qua, PayPal đã tăng 17,4%, phản ánh tâm lý nhà đầu tư đang cải thiện và sự tự tin trở lại trong kế hoạch tái cấu trúc của mình. Ngược lại, Mastercard chỉ tăng khiêm tốn 5,4%, chậm hơn cả PayPal và mức tăng 14,4% của chỉ số S&P 500 rộng lớn hơn. Trong khi Mastercard giao dịch chỉ thấp hơn 5,5% so với mức cao nhất trong 52 tuần là $594,71, PayPal vẫn thấp hơn 18,2% so với đỉnh của nó là $93,66, cho thấy tiềm năng tăng trưởng nhiều hơn.
Hiệu suất giá 3 tháng – MA, PYPL & S&P 500
Nghiên cứu Đầu tư Zacks Nguồn ảnh: Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Định giá: MA so với PYPL
Mastercard giao dịch ở mức chênh lệch, với P/E kỳ vọng là 32.05X. Trong khi đó, PayPal chỉ được định giá ở mức 14.14X lợi nhuận kỳ vọng, một mức chiết khấu lớn cho một công ty có quy mô và tiềm năng như vậy. Khi PayPal thực hiện kế hoạch tái cấu trúc, khoảng cách định giá này mang lại tiềm năng tăng trưởng đáng kể cho các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận một chút biến động. MA hiện đang có Điểm Giá trị là D, trong khi PYPL có Điểm Giá trị là A.
Zacks Investment Research Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research
Dự đoán của Zacks so sánh như thế nào cho MA & PYPL?
Dự báo đồng thuận của Zacks cho doanh thu và EPS của Mastercard năm 2025 lần lượt là 31,96 tỷ USD và 16,04 USD, tương ứng với mức tăng trưởng 13,5% và 9,9% so với năm trước. Tương tự, dự báo cho doanh thu và EPS của PayPal trong năm hiện tại lần lượt là 32,72 tỷ USD và 5,09 USD, ám chỉ mức tăng 2,9% và 9,5% so với năm trước. Dự báo EPS của cả hai cổ phiếu đã chứng kiến bốn lần điều chỉnh tăng trong 60 ngày qua, so với không có sự điều chỉnh nào theo hướng ngược lại.
Kết luận
Mastercard vẫn là một nhà cung cấp chất lượng cao, ổn định trong lĩnh vực thanh toán, nhưng sự tăng trưởng của nó là ổn định hơn là bùng nổ. Ngược lại, PayPal là một cơ hội phục hồi với nhiều tiềm năng hơn được tích hợp vào các yếu tố cơ bản đang cải thiện của nó. Với việc biên lợi nhuận được cải thiện, đổi mới tăng tốc và định giá rẻ hơn đáng kể, PayPal vượt qua Mastercard, mặc dù cả hai công ty hiện đều mang xếp hạng Zacks #2 (Buy).
Bạn có thể xem danh sách đầy đủ của các cổ phiếu Zacks #1 Rank (Mua mạnh) hôm nay tại đây.
Bạn muốn nhận những khuyến nghị mới nhất từ Zacks Investment Research? Hôm nay, bạn có thể tải xuống 7 Cổ phiếu Tốt Nhất trong 30 Ngày tới. Nhấn vào đây để nhận báo cáo miễn phí này.
Mastercard Incorporated (MA) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí
Công ty Nắm giữ PayPal, Inc. (PYPL) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí
Bài viết này được xuất bản lần đầu trên Zacks Investment Research (zacks.com).
Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Xem bình luận