Tài sản tiền điện tử Tùy chọn thị trường của lịch sử và tương lai
Thị trường Tài sản tiền điện tử phái sinh khác rất nhiều so với thị trường tài chính truyền thống. Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hàng tháng khoảng 20.000 tỷ USD, gấp 20 lần khối lượng giao dịch Tùy chọn ( khoảng 1.000 tỷ USD ). Sự khác biệt này xuất phát từ môi trường quản lý khác nhau, tạo ra không gian cho sự đổi mới.
BitMEX ra mắt hợp đồng vĩnh viễn vào năm 2016, nhanh chóng trở thành công cụ đòn bẩy yêu thích của các nhà giao dịch. Cùng năm, Deribit trở thành nền tảng giao dịch đầu tiên tập trung vào Tùy chọn tài sản tiền điện tử. Hiện tại, Deribit xử lý hơn 85% khối lượng giao dịch Tùy chọn tài sản tiền điện tử, thị trường vẫn còn rất tập trung.
Tùy chọn trên chuỗi đã trải qua ba giai đoạn phát triển:
Thời kỳ đồ đá: Năm 2020, Opyn bắt đầu quá trình dân chủ hóa phát hành tùy chọn, nhưng phí Gas cao khiến mô hình sụp đổ.
Chế độ hồ bơi thanh khoản: Các dự án như Hegic áp dụng hồ bơi thanh khoản kiểu Uniswap, nhưng thiếu quản lý rủi ro thích hợp.
Mô hình sổ lệnh: Nhóm sinh thái Solana cố gắng sao chép mô hình sổ lệnh hạn chế trung tâm của Deribit trên chuỗi.
Tùy chọn thanh khoản đang chuyển từ AMM sang sổ lệnh. Derive xây dựng lại sàn giao dịch xung quanh sổ lệnh, được trang bị động cơ rủi ro ký quỹ chéo, trở thành sàn giao dịch tùy chọn phi tập trung lớn nhất trong DeFi.
Thách thức chính mà tùy chọn trên chuỗi phải đối mặt là hiệu quả vốn thấp. Các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp cần mỗi đồng tiền có thể hoạt động hiệu quả trong nhiều vị thế. Trong tương lai, tùy chọn có thể được đưa lên chuỗi thông qua cách tiếp cận "ưu tiên cơ sở hạ tầng", giải quyết các vấn đề cốt lõi như quản lý tài sản ký quỹ thống nhất, thực hiện ở mức nguyên tử, thanh khoản sâu và thanh toán ngay lập tức.
Khi cơ sở hạ tầng mã hóa dần trưởng thành và thực sự được đưa vào hoạt động thương mại, thị trường tùy chọn sẽ có sự thay đổi. Tính thanh khoản cấp tổ chức sẽ được hỗ trợ qua cơ sở hạ tầng đáng tin cậy trên chuỗi, hỗ trợ hệ thống ký quỹ chéo và cơ chế phòng ngừa có thể kết hợp.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sự tiến hóa của thị trường tùy chọn tài sản tiền điện tử: Phát triển ba giai đoạn từ giao dịch tập trung đến on-chain
Tài sản tiền điện tử Tùy chọn thị trường của lịch sử và tương lai
Thị trường Tài sản tiền điện tử phái sinh khác rất nhiều so với thị trường tài chính truyền thống. Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hàng tháng khoảng 20.000 tỷ USD, gấp 20 lần khối lượng giao dịch Tùy chọn ( khoảng 1.000 tỷ USD ). Sự khác biệt này xuất phát từ môi trường quản lý khác nhau, tạo ra không gian cho sự đổi mới.
BitMEX ra mắt hợp đồng vĩnh viễn vào năm 2016, nhanh chóng trở thành công cụ đòn bẩy yêu thích của các nhà giao dịch. Cùng năm, Deribit trở thành nền tảng giao dịch đầu tiên tập trung vào Tùy chọn tài sản tiền điện tử. Hiện tại, Deribit xử lý hơn 85% khối lượng giao dịch Tùy chọn tài sản tiền điện tử, thị trường vẫn còn rất tập trung.
Tùy chọn trên chuỗi đã trải qua ba giai đoạn phát triển:
Thời kỳ đồ đá: Năm 2020, Opyn bắt đầu quá trình dân chủ hóa phát hành tùy chọn, nhưng phí Gas cao khiến mô hình sụp đổ.
Chế độ hồ bơi thanh khoản: Các dự án như Hegic áp dụng hồ bơi thanh khoản kiểu Uniswap, nhưng thiếu quản lý rủi ro thích hợp.
Mô hình sổ lệnh: Nhóm sinh thái Solana cố gắng sao chép mô hình sổ lệnh hạn chế trung tâm của Deribit trên chuỗi.
Tùy chọn thanh khoản đang chuyển từ AMM sang sổ lệnh. Derive xây dựng lại sàn giao dịch xung quanh sổ lệnh, được trang bị động cơ rủi ro ký quỹ chéo, trở thành sàn giao dịch tùy chọn phi tập trung lớn nhất trong DeFi.
Thách thức chính mà tùy chọn trên chuỗi phải đối mặt là hiệu quả vốn thấp. Các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp cần mỗi đồng tiền có thể hoạt động hiệu quả trong nhiều vị thế. Trong tương lai, tùy chọn có thể được đưa lên chuỗi thông qua cách tiếp cận "ưu tiên cơ sở hạ tầng", giải quyết các vấn đề cốt lõi như quản lý tài sản ký quỹ thống nhất, thực hiện ở mức nguyên tử, thanh khoản sâu và thanh toán ngay lập tức.
Khi cơ sở hạ tầng mã hóa dần trưởng thành và thực sự được đưa vào hoạt động thương mại, thị trường tùy chọn sẽ có sự thay đổi. Tính thanh khoản cấp tổ chức sẽ được hỗ trợ qua cơ sở hạ tầng đáng tin cậy trên chuỗi, hỗ trợ hệ thống ký quỹ chéo và cơ chế phòng ngừa có thể kết hợp.