Швидкість біткоїна знаходиться на десятирічному мінімумі, що не є попередженням, а ознакою зрілості. Його використання перемістилося з грошей на довгострокові активи, що відображає зростання інституційного прийняття та офчейн-активності. Ця стаття від Стефанії Барбагліо, стаття від Coindesk і складена, складена та написана Shaw Golden Finance. (Синопсис: Засновник Pantera Capital: 65 доларів на дно легенди про біткойн) (Довідкове доповнення: Допомога гігантським китам доставити 80 000 біткойнів, для інституційних OTC, чому Galaxy Digital найбільш розуміється серед криптоустанов на Уолл-стріт? Швидкість обігу в ланцюжку Bitcoin знаходиться на найнижчому рівні за десятиліття, що свідчить про те, що його використання змістилося з грошей на зберігання довгострокових активів. Інституційне прийняття зросло, і активи Bitcoin у біржових фондах (ETF) та корпоративних сховищах значно зросли, що зменшило офчейн-активність у мережі, включаючи використання Lightning Network та Wrapped Bitcoin, що вказує на те, що економічна активність Bitcoin є більш активною, ніж припускають індикатори в мережі. Швидкість транзакцій у ланцюжку Bitcoin ( – це швидкість, з якою біткойн перебуває в обігу ) на найнижчому рівні за десятиліття. Для когось це червоний прапор: чи не видихається біткоїн? Він все ще використовується? Насправді, зниження швидкості обігу є, мабуть, найчіткішим сигналом про те, що біткоїн дозріває, а не стагнує. Біткоїн більше не циркулює як готівка, а все частіше утримується як золото. У традиційній економічній науці під швидкістю мається на увазі те, як часто гроші переходять з рук в руки; Він є показником економічної активності. У випадку з Bitcoin він відстежує частоту транзакцій Bitcoin у ланцюжку. На ранніх етапах розвитку Bitcoin циркулював з високою частотою завдяки трейдерам, раннім послідовникам та ентузіастам, які тестували варіанти його використання. Під час великих бичачих ринків, таких як 2013, 2017 та 2021 роки, торгова активність різко зросла, а біткоїн швидко переміщався між гаманцями та біржами. Сьогодні все змінилося. Більше 70% біткоіни не чіпали вже більше року. Торгова активність знизилася. На перший погляд, це свідчить про зменшення використання. Але насправді це відображає дещо інше: тверду віру. Біткоїн розглядається як довгостроковий актив, а не лише як короткострокова валюта. Цей зсув значною мірою зумовлений інституціями. Інституційне прийняття призводить до блокування пропозиції З моменту запуску спотового Bitcoin ETF у США у 2024 році інституційні активи значно зросли. Станом на середину 2025 року спотові ETF володіли понад 1,298 мільйона біткоїнів, або близько 6,2% від загальної циркулюючої пропозиції. Якщо врахувати активи корпоративних скарбниць, приватних компаній та інвестиційних фондів, загальна кількість інституційних активів наближається до 2,55 мільйона біткоїнів, або близько 12,8% від усіх біткоїнів в обігу. Більшість цих активів залишаються незмінними і зберігаються в холодних гаманцях в рамках довгострокової стратегії. Такі компанії, як Strategy і Tesla, не використовують свої біткоїни, а тримають їх як стратегічні резерви. Це добре для дефіциту та ціни, але також знижує швидкість обігу: в обігу менше монет, а транзакцій у ланцюжку відбувається менше. Використання поза ланцюгом зростає, і його важче виявити. Важливо зазначити, що швидкість обігу в ланцюжку не охоплює всю економічну діяльність Bitcoin. Швидкість циркуляції по ланцюжку може розповісти лише частину історії. Сьогодні реальна економічна активність біткойнов все частіше відбувається за межами базового шару і виходить за рамки традиційних вимірювань. Візьмемо, наприклад, Lightning Network, яка є рішенням для масштабування другого рівня Bitcoin, яке може повністю обійти основний ланцюг і забезпечити швидкі та недорогі платежі. Від потокових мікроплатежів до транскордонних грошових переказів, Lightning Network дозволила використовувати Bitcoin у повсякденних сценаріях, але її транзакції не відображаються в показниках швидкості обігу. Станом на середину 2025 року публічна ємність Lightning Network перевищила 5 000 біткоїнів, що майже на 400% більше, ніж у 2020 році. Зростання приватного доступу та інституційних випробувань показують, що реальна цифра набагато вища. Подібним чином, Wrapped Bitcoin (WBTC) дозволяє Bitcoin циркулювати на Ethereum та інших ланцюгах, забезпечуючи децентралізовані фінанси (DeFi) протоколи та токенізовані фінанси. Лише за перше півріччя 2025 року пропозиція WBTC зросла на 34%, що чітко показує, що використовується біткоїн, а не простоює. Крім того, постає проблема зберігання: інституційні гаманці, біржові фонди, (ETF) холодне зберігання та фінансові інструменти з мультипідписом (multisig) дозволяють компаніям безпечно зберігати біткоїни, але зазвичай не переказувати їх. Ці монети можуть бути економічно значущими, але вони нічого не вносять у швидкість транзакцій у мережі. Коротше кажучи, біткоїн може бути активнішим, ніж здається, але ця активність відбувається за межами традиційного індикатора швидкості. Його корисність переходить на нові рівні та платформи – платіжні канали, системи смарт-контрактів, стратегії прибутковості – які не відображені в традиційній моделі швидкості. Оскільки біткойн еволюціонує в багаторівневу грошову систему, нам можуть знадобитися нові способи вимірювання його імпульсу. Зниження швидкості циркуляції в ланцюжку не обов'язково означає, що використання зменшується. Насправді це може просто означати, що ми дивимося в неправильному напрямку. Компроміс між низькою швидкістю торгівлі Хоча низька швидкість торгівлі вказує на сильну впевненість інвесторів і довгострокове утримання, він також створює проблеми. Менша кількість транзакцій у ланцюжку означає менші комісії для майнерів: це стало зростаючою проблемою після скорочення винагород за блок удвічі у 2024 році. Довгострокова модель безпеки Bitcoin спирається на здоровий ринок комісій, що, у свою чергу, вимагає стійкої економічної активності. Також є питання сприйняття людьми. У мережі з невеликою кількістю монет в обігу він може почати виглядати більше як статичне сховище, ніж як активний ринок. Це може посилити аргумент про те, що біткойн є «цифровим золотом», але це підриває його бачення як валюти, якою можна торгувати. Це основний парадокс дизайну: Bitcoin прагне бути одночасно засобом заощадження ( цифрового золота ), а також засобом обміну ( однорангових грошових ). Але ці дві ролі не завжди збігаються. Швидкість обігу є мірилом цього взаємозв'язку, і ця триваюча битва між збереженням і корисністю, а також те, як біткойн відреагує на цю ситуацію, не тільки вплине на його моделі використання, але й визначить його роль у ширшій фінансовій системі. Ознаки зрілості Зрештою, зниження швидкості обігу біткойнов не означає, що частота його використання знизилася. Це свідчить про те, що спосіб, у який люди використовують Bitcoin, змінився. Оскільки вартість біткойна зростає, люди більше схильні заощаджувати його, ніж витрачати. У міру того, як вона набула широкого поширення, інфраструктура поступово переходила в офчейн. І коли інституції приєднуються, їхні стратегії більше зосереджені на збереженні вартості, ніж на обігу. Мережа Bitcoin розвивається. Швидкість обігу не зникла, а стала менш активною, переформатувалася під впливом зміни груп користувачів і нових рівнів економічної активності. Якщо швидкість транзакцій знову зросте, це може сигналізувати про відродження використання транзакцій; Зросло споживання, прискорилися потоки капіталу, збільшилася участь роздрібної торгівлі. Якщо швидкість транзакцій залишається низькою, це вказує на те, що роль біткойна як макрозастави глибоко вкорінена. У будь-якому випадку, швидкість транзакцій забезпечує вікно спостереження за майбутнім Bitcoin. Він використовується не як валюта для споживання, а як актив, що накопичується. Related reports Маск поставив серйозне питання: чи можуть квантові комп'ютери зламати біткоїн? Опустили руки! Проведіть 12 років від...
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Який вплив має швидкість обігу Біткойн на майбутній розвиток?
Швидкість біткоїна знаходиться на десятирічному мінімумі, що не є попередженням, а ознакою зрілості. Його використання перемістилося з грошей на довгострокові активи, що відображає зростання інституційного прийняття та офчейн-активності. Ця стаття від Стефанії Барбагліо, стаття від Coindesk і складена, складена та написана Shaw Golden Finance. (Синопсис: Засновник Pantera Capital: 65 доларів на дно легенди про біткойн) (Довідкове доповнення: Допомога гігантським китам доставити 80 000 біткойнів, для інституційних OTC, чому Galaxy Digital найбільш розуміється серед криптоустанов на Уолл-стріт? Швидкість обігу в ланцюжку Bitcoin знаходиться на найнижчому рівні за десятиліття, що свідчить про те, що його використання змістилося з грошей на зберігання довгострокових активів. Інституційне прийняття зросло, і активи Bitcoin у біржових фондах (ETF) та корпоративних сховищах значно зросли, що зменшило офчейн-активність у мережі, включаючи використання Lightning Network та Wrapped Bitcoin, що вказує на те, що економічна активність Bitcoin є більш активною, ніж припускають індикатори в мережі. Швидкість транзакцій у ланцюжку Bitcoin ( – це швидкість, з якою біткойн перебуває в обігу ) на найнижчому рівні за десятиліття. Для когось це червоний прапор: чи не видихається біткоїн? Він все ще використовується? Насправді, зниження швидкості обігу є, мабуть, найчіткішим сигналом про те, що біткоїн дозріває, а не стагнує. Біткоїн більше не циркулює як готівка, а все частіше утримується як золото. У традиційній економічній науці під швидкістю мається на увазі те, як часто гроші переходять з рук в руки; Він є показником економічної активності. У випадку з Bitcoin він відстежує частоту транзакцій Bitcoin у ланцюжку. На ранніх етапах розвитку Bitcoin циркулював з високою частотою завдяки трейдерам, раннім послідовникам та ентузіастам, які тестували варіанти його використання. Під час великих бичачих ринків, таких як 2013, 2017 та 2021 роки, торгова активність різко зросла, а біткоїн швидко переміщався між гаманцями та біржами. Сьогодні все змінилося. Більше 70% біткоіни не чіпали вже більше року. Торгова активність знизилася. На перший погляд, це свідчить про зменшення використання. Але насправді це відображає дещо інше: тверду віру. Біткоїн розглядається як довгостроковий актив, а не лише як короткострокова валюта. Цей зсув значною мірою зумовлений інституціями. Інституційне прийняття призводить до блокування пропозиції З моменту запуску спотового Bitcoin ETF у США у 2024 році інституційні активи значно зросли. Станом на середину 2025 року спотові ETF володіли понад 1,298 мільйона біткоїнів, або близько 6,2% від загальної циркулюючої пропозиції. Якщо врахувати активи корпоративних скарбниць, приватних компаній та інвестиційних фондів, загальна кількість інституційних активів наближається до 2,55 мільйона біткоїнів, або близько 12,8% від усіх біткоїнів в обігу. Більшість цих активів залишаються незмінними і зберігаються в холодних гаманцях в рамках довгострокової стратегії. Такі компанії, як Strategy і Tesla, не використовують свої біткоїни, а тримають їх як стратегічні резерви. Це добре для дефіциту та ціни, але також знижує швидкість обігу: в обігу менше монет, а транзакцій у ланцюжку відбувається менше. Використання поза ланцюгом зростає, і його важче виявити. Важливо зазначити, що швидкість обігу в ланцюжку не охоплює всю економічну діяльність Bitcoin. Швидкість циркуляції по ланцюжку може розповісти лише частину історії. Сьогодні реальна економічна активність біткойнов все частіше відбувається за межами базового шару і виходить за рамки традиційних вимірювань. Візьмемо, наприклад, Lightning Network, яка є рішенням для масштабування другого рівня Bitcoin, яке може повністю обійти основний ланцюг і забезпечити швидкі та недорогі платежі. Від потокових мікроплатежів до транскордонних грошових переказів, Lightning Network дозволила використовувати Bitcoin у повсякденних сценаріях, але її транзакції не відображаються в показниках швидкості обігу. Станом на середину 2025 року публічна ємність Lightning Network перевищила 5 000 біткоїнів, що майже на 400% більше, ніж у 2020 році. Зростання приватного доступу та інституційних випробувань показують, що реальна цифра набагато вища. Подібним чином, Wrapped Bitcoin (WBTC) дозволяє Bitcoin циркулювати на Ethereum та інших ланцюгах, забезпечуючи децентралізовані фінанси (DeFi) протоколи та токенізовані фінанси. Лише за перше півріччя 2025 року пропозиція WBTC зросла на 34%, що чітко показує, що використовується біткоїн, а не простоює. Крім того, постає проблема зберігання: інституційні гаманці, біржові фонди, (ETF) холодне зберігання та фінансові інструменти з мультипідписом (multisig) дозволяють компаніям безпечно зберігати біткоїни, але зазвичай не переказувати їх. Ці монети можуть бути економічно значущими, але вони нічого не вносять у швидкість транзакцій у мережі. Коротше кажучи, біткоїн може бути активнішим, ніж здається, але ця активність відбувається за межами традиційного індикатора швидкості. Його корисність переходить на нові рівні та платформи – платіжні канали, системи смарт-контрактів, стратегії прибутковості – які не відображені в традиційній моделі швидкості. Оскільки біткойн еволюціонує в багаторівневу грошову систему, нам можуть знадобитися нові способи вимірювання його імпульсу. Зниження швидкості циркуляції в ланцюжку не обов'язково означає, що використання зменшується. Насправді це може просто означати, що ми дивимося в неправильному напрямку. Компроміс між низькою швидкістю торгівлі Хоча низька швидкість торгівлі вказує на сильну впевненість інвесторів і довгострокове утримання, він також створює проблеми. Менша кількість транзакцій у ланцюжку означає менші комісії для майнерів: це стало зростаючою проблемою після скорочення винагород за блок удвічі у 2024 році. Довгострокова модель безпеки Bitcoin спирається на здоровий ринок комісій, що, у свою чергу, вимагає стійкої економічної активності. Також є питання сприйняття людьми. У мережі з невеликою кількістю монет в обігу він може почати виглядати більше як статичне сховище, ніж як активний ринок. Це може посилити аргумент про те, що біткойн є «цифровим золотом», але це підриває його бачення як валюти, якою можна торгувати. Це основний парадокс дизайну: Bitcoin прагне бути одночасно засобом заощадження ( цифрового золота ), а також засобом обміну ( однорангових грошових ). Але ці дві ролі не завжди збігаються. Швидкість обігу є мірилом цього взаємозв'язку, і ця триваюча битва між збереженням і корисністю, а також те, як біткойн відреагує на цю ситуацію, не тільки вплине на його моделі використання, але й визначить його роль у ширшій фінансовій системі. Ознаки зрілості Зрештою, зниження швидкості обігу біткойнов не означає, що частота його використання знизилася. Це свідчить про те, що спосіб, у який люди використовують Bitcoin, змінився. Оскільки вартість біткойна зростає, люди більше схильні заощаджувати його, ніж витрачати. У міру того, як вона набула широкого поширення, інфраструктура поступово переходила в офчейн. І коли інституції приєднуються, їхні стратегії більше зосереджені на збереженні вартості, ніж на обігу. Мережа Bitcoin розвивається. Швидкість обігу не зникла, а стала менш активною, переформатувалася під впливом зміни груп користувачів і нових рівнів економічної активності. Якщо швидкість транзакцій знову зросте, це може сигналізувати про відродження використання транзакцій; Зросло споживання, прискорилися потоки капіталу, збільшилася участь роздрібної торгівлі. Якщо швидкість транзакцій залишається низькою, це вказує на те, що роль біткойна як макрозастави глибоко вкорінена. У будь-якому випадку, швидкість транзакцій забезпечує вікно спостереження за майбутнім Bitcoin. Він використовується не як валюта для споживання, а як актив, що накопичується. Related reports Маск поставив серйозне питання: чи можуть квантові комп'ютери зламати біткоїн? Опустили руки! Проведіть 12 років від...