Tác giả: Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise; Biên dịch: AIMan@Jinse Finance
Bạn còn nhớ câu đố lúc chín giờ không?
Đây là một câu đố thị giác cổ điển, thường xuất hiện trong trại hè. Nội dung câu đố như sau: Làm thế nào để nối chín điểm bằng bốn đường thẳng mà không cần nhấc bút?
Đây là một bài kiểm tra (theo nghĩa đen) để vượt ra ngoài khuôn mẫu tư duy. Nếu bạn luôn bị giới hạn bởi khuôn mẫu tư duy, bạn sẽ không thể kết nối tất cả các điểm lại với nhau.
Tuy nhiên, trong bức tranh ngoài đường dây của nó, thì rất dễ dàng.
Kể từ khi tôi đọc bài viết gần đây về tiền điện tử của nhà báo Alison Schrager (Allison Schrager) trên Bloomberg, tôi đã suy nghĩ về câu đố chín điểm.
Schlager là một nhà văn xuất sắc, nhưng cô ấy đã nghi ngờ về tiền điện tử trong một thời gian dài. Trong nhiều năm, cô đã dự đoán sự diệt vong của tiền điện tử trong các chuyên mục của mình và so sánh nó với hoa tulip và các bong bóng cổ điển khác. Gần đây, cô thừa nhận rằng tiền điện tử sẽ tiếp tục tồn tại, nhưng bây giờ cô có một chỉ trích mới: chúng ta không cần nó.
Trong bài viết chuyên mục tiền điện tử mới nhất của cô ấy "Trong kế hoạch 401(k) của bạn có Bitcoin không? Tôi sẽ không mạo hiểm điều đó", Schlage tỏ ra không mấy lạc quan về tương lai của Bitcoin và chỉ ra rằng "Tiền tệ do chính phủ phát hành rất tuyệt vời".
Cô ấy cũng đã bày tỏ quan điểm tương tự trong chuyên mục trước đây: "Mỹ đã có một phương tiện thanh toán - nó gọi là đô la - và hoạt động khá tốt."
Những chuyên mục này làm tôi rất buồn. "Khá tuyệt" và "khá tốt"?
Shlag đang rơi vào tình huống khó xử. Cô ấy không thể nghĩ ra cách nào tốt hơn.
Có cách tốt hơn
Thực tế là: Hệ thống tài chính của chúng ta thực sự không tốt như vậy.
Hiện nay, lãi suất trung bình của tài khoản thanh toán là 0.07%. Lãi suất của cái gọi là "tài khoản tiết kiệm" là 0.38%. Tiền gửi vào tài khoản thanh toán có thể được rút trong năm ngày. Việc thanh toán cổ phiếu áp dụng T+1 (không phải thanh toán vào cuối tuần, như chúng tôi đã chỉ ra trong quảng cáo của năm ngoái). Visa chỉ mất từ 1-3 ngày làm việc để thanh toán cho người bán, đồng thời duy trì tỷ lệ lợi nhuận gộp 80%. Chính phủ của chúng tôi hỗ trợ cho một số ngân hàng thông qua bảo lãnh ngầm và thường xuyên sử dụng tiền của người nộp thuế để cứu trợ chúng. Trong khi đó, trong suốt cuộc đời của tôi, giá trị đồng đô la đã giảm khoảng 80%.
Sức mua của đô la Mỹ, 1900-2020
Nguồn: Statista
"Khá tuyệt"?
Một trong những lý do lớn nhất khiến tôi làm việc trong lĩnh vực tiền điện tử là tôi biết chúng ta có thể làm tốt hơn.
Chúng ta có thể sống trong một thế giới mà việc thanh toán là ngay lập tức, chi phí gần như bằng không, và chính phủ không tiêu tốn tiền của bạn thông qua lạm phát.
Chúng ta có thể sống trong một thế giới như vậy: bạn có thể thu được lợi nhuận thực sự từ tài sản - lợi nhuận được tích lũy từng giây, từng ngày, chứ không phải được tích lũy theo sự thay đổi đột ngột của nhà cung cấp dịch vụ.
Chúng ta có thể sống trong một thế giới toàn cầu, nơi không cần phải trả phí chuyển đổi tiền tệ hoặc phí chuyển khoản ngân hàng khi đi du lịch.
Tôi cảm thấy thật khó tin khi chúng ta lại chấp nhận hiện trạng một cách dễ dàng như vậy. Hãy tưởng tượng, nếu hộp thư của bạn tắt vào thứ Sáu lúc 4 giờ chiều và đến thứ Hai lúc 9:30 sáng mới khôi phục. Tài khoản môi giới của chúng ta thực sự giống như vậy. Có lẽ sẽ hạnh phúc hơn một chút, nhưng đây chắc chắn không phải là cách quản lý kinh tế.
Khi tôi gặp những người ủng hộ TradFi, tôi muốn cho họ thấy việc chuyển tiền qua Base nhanh như thế nào (gần như là ngay lập tức) và rẻ như thế nào (0,002 đô la). Tôi muốn họ cho vay một tài sản trên Aave và thấy lãi suất tích lũy từng giây. Tôi muốn họ chuyển tiền giữa các tài khoản vào lúc 7 giờ tối thứ Bảy, vì, này, đó là tiền của bạn. Tất nhiên, tôi cũng muốn cho họ xem một biểu đồ Bitcoin, trông giống như biểu đồ sức mua đô la mà tôi đã trình bày ở trên, nhưng theo chiều ngược lại.
Giá Bitcoin từ năm 2009 đến nay
Nguồn: Bitwise Asset Management. Dữ liệu được thu thập từ ngày 17 tháng 7 năm 2010 đến ngày 28 tháng 7 năm 2025.
Tôi biết những người chỉ trích như Allison sẽ nói gì: Ứng dụng trong thế giới thực ở đâu? Nếu tiền điện tử tốt như vậy, tại sao tôi chưa sử dụng nó để mua sắm?
Câu trả lời là, giống như nhiều công nghệ mới, tiền điện tử vẫn chưa hoàn hảo. Nó cần sự nỗ lực lớn từ các chuyên gia công nghệ, nhà đầu tư, cơ quan quản lý và các nhà lập pháp để phát huy hết tiềm năng của nó. Do đó, giống như hầu hết các công nghệ mới, sự chấp nhận ban đầu xảy ra ở những khu vực biên giới, nơi mà hệ thống hiện tại đặc biệt kém.
Nhưng nếu bạn thoát ra khỏi các mô hình tư duy cố hữu, bạn sẽ phát hiện ra một thế giới tài chính tốt hơn / nhanh hơn / rẻ hơn / toàn cầu hóa đang bắt đầu xuất hiện.
Bạn có thể thấy điều này ở những công ty như Yellowcard, nó giúp các doanh nghiệp ở châu Phi cận Sahara sử dụng stablecoin để thực hiện giao dịch xuyên biên giới, từ đó tránh khỏi ngành ngân hàng kém hiệu quả. Bạn có thể thấy điều này trong trường hợp Stripe mua Bridge với giá 1,1 tỷ đô la, Bridge là một nhà cung cấp dịch vụ stablecoin, giúp các công ty như Starlink lập hóa đơn cho khách hàng toàn cầu. Bạn cũng có thể thấy điều này vào mỗi cuối tuần, vì thị trường chứng khoán đóng cửa, các nhà giao dịch vĩ mô chuyển sang tiền điện tử. Bạn cũng có thể thấy điều này ở những người như Ray Dalio, người đã miễn cưỡng mua Bitcoin vì lo ngại về triển vọng của đồng đô la.
Công nghệ mới luôn như vậy. Những chiếc điện thoại đầu tiên có kích thước bằng một chiếc vali, đã bị nhiều người nghi ngờ, nhưng lại rất hữu ích đối với một số chính trị gia và CEO. Những chiếc máy ảnh kỹ thuật số đầu tiên có độ phân giải kém, và "hoàn toàn không sử dụng được", nhưng chúng đã giúp NASA gửi hình ảnh từ không gian, cũng như giúp các phóng viên viết bài mà không cần xử lý phim. Theo thời gian, công nghệ ngày càng tiên tiến. Ngày nay, chúng ta không thể tưởng tượng một thế giới không có máy ảnh kỹ thuật số.
Tôi dự đoán lĩnh vực tiền điện tử cũng sẽ như vậy. Trong những trường hợp thích hợp, công nghệ này đã có khả năng chuyển tiền và sản phẩm tài chính tốt hơn, nhanh hơn và rẻ hơn so với các hệ thống truyền thống. Với sự phát triển của quy định và cải thiện trải nghiệm người dùng, tôi tin rằng chúng ta sẽ thấy tất cả các sản phẩm tài chính chuyển sang nền tảng tiền điện tử.
Điều này sẽ mang lại động lực lớn cho thế giới. Đồng thời cũng nhắc nhở chúng ta rằng, chúng ta không cần phải hài lòng với hiện trạng. Tình hình có thể trở nên tốt hơn.
Tôi luôn tin rằng công nghệ mã hóa có thể giúp chúng ta đạt được mục tiêu này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitwise：Tài sản tiền điện tử如何正在改变世界
Tác giả: Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise; Biên dịch: AIMan@Jinse Finance
Bạn còn nhớ câu đố lúc chín giờ không?
Đây là một câu đố thị giác cổ điển, thường xuất hiện trong trại hè. Nội dung câu đố như sau: Làm thế nào để nối chín điểm bằng bốn đường thẳng mà không cần nhấc bút?
Đây là một bài kiểm tra (theo nghĩa đen) để vượt ra ngoài khuôn mẫu tư duy. Nếu bạn luôn bị giới hạn bởi khuôn mẫu tư duy, bạn sẽ không thể kết nối tất cả các điểm lại với nhau.
Tuy nhiên, trong bức tranh ngoài đường dây của nó, thì rất dễ dàng.
Kể từ khi tôi đọc bài viết gần đây về tiền điện tử của nhà báo Alison Schrager (Allison Schrager) trên Bloomberg, tôi đã suy nghĩ về câu đố chín điểm.
Schlager là một nhà văn xuất sắc, nhưng cô ấy đã nghi ngờ về tiền điện tử trong một thời gian dài. Trong nhiều năm, cô đã dự đoán sự diệt vong của tiền điện tử trong các chuyên mục của mình và so sánh nó với hoa tulip và các bong bóng cổ điển khác. Gần đây, cô thừa nhận rằng tiền điện tử sẽ tiếp tục tồn tại, nhưng bây giờ cô có một chỉ trích mới: chúng ta không cần nó.
Trong bài viết chuyên mục tiền điện tử mới nhất của cô ấy "Trong kế hoạch 401(k) của bạn có Bitcoin không? Tôi sẽ không mạo hiểm điều đó", Schlage tỏ ra không mấy lạc quan về tương lai của Bitcoin và chỉ ra rằng "Tiền tệ do chính phủ phát hành rất tuyệt vời".
Cô ấy cũng đã bày tỏ quan điểm tương tự trong chuyên mục trước đây: "Mỹ đã có một phương tiện thanh toán - nó gọi là đô la - và hoạt động khá tốt."
Những chuyên mục này làm tôi rất buồn. "Khá tuyệt" và "khá tốt"?
Shlag đang rơi vào tình huống khó xử. Cô ấy không thể nghĩ ra cách nào tốt hơn.
Có cách tốt hơn
Thực tế là: Hệ thống tài chính của chúng ta thực sự không tốt như vậy.
Hiện nay, lãi suất trung bình của tài khoản thanh toán là 0.07%. Lãi suất của cái gọi là "tài khoản tiết kiệm" là 0.38%. Tiền gửi vào tài khoản thanh toán có thể được rút trong năm ngày. Việc thanh toán cổ phiếu áp dụng T+1 (không phải thanh toán vào cuối tuần, như chúng tôi đã chỉ ra trong quảng cáo của năm ngoái). Visa chỉ mất từ 1-3 ngày làm việc để thanh toán cho người bán, đồng thời duy trì tỷ lệ lợi nhuận gộp 80%. Chính phủ của chúng tôi hỗ trợ cho một số ngân hàng thông qua bảo lãnh ngầm và thường xuyên sử dụng tiền của người nộp thuế để cứu trợ chúng. Trong khi đó, trong suốt cuộc đời của tôi, giá trị đồng đô la đã giảm khoảng 80%.
Sức mua của đô la Mỹ, 1900-2020
Nguồn: Statista
"Khá tuyệt"?
Một trong những lý do lớn nhất khiến tôi làm việc trong lĩnh vực tiền điện tử là tôi biết chúng ta có thể làm tốt hơn.
Chúng ta có thể sống trong một thế giới mà việc thanh toán là ngay lập tức, chi phí gần như bằng không, và chính phủ không tiêu tốn tiền của bạn thông qua lạm phát.
Chúng ta có thể sống trong một thế giới như vậy: bạn có thể thu được lợi nhuận thực sự từ tài sản - lợi nhuận được tích lũy từng giây, từng ngày, chứ không phải được tích lũy theo sự thay đổi đột ngột của nhà cung cấp dịch vụ.
Chúng ta có thể sống trong một thế giới toàn cầu, nơi không cần phải trả phí chuyển đổi tiền tệ hoặc phí chuyển khoản ngân hàng khi đi du lịch.
Tôi cảm thấy thật khó tin khi chúng ta lại chấp nhận hiện trạng một cách dễ dàng như vậy. Hãy tưởng tượng, nếu hộp thư của bạn tắt vào thứ Sáu lúc 4 giờ chiều và đến thứ Hai lúc 9:30 sáng mới khôi phục. Tài khoản môi giới của chúng ta thực sự giống như vậy. Có lẽ sẽ hạnh phúc hơn một chút, nhưng đây chắc chắn không phải là cách quản lý kinh tế.
Khi tôi gặp những người ủng hộ TradFi, tôi muốn cho họ thấy việc chuyển tiền qua Base nhanh như thế nào (gần như là ngay lập tức) và rẻ như thế nào (0,002 đô la). Tôi muốn họ cho vay một tài sản trên Aave và thấy lãi suất tích lũy từng giây. Tôi muốn họ chuyển tiền giữa các tài khoản vào lúc 7 giờ tối thứ Bảy, vì, này, đó là tiền của bạn. Tất nhiên, tôi cũng muốn cho họ xem một biểu đồ Bitcoin, trông giống như biểu đồ sức mua đô la mà tôi đã trình bày ở trên, nhưng theo chiều ngược lại.
Giá Bitcoin từ năm 2009 đến nay
Tôi biết những người chỉ trích như Allison sẽ nói gì: Ứng dụng trong thế giới thực ở đâu? Nếu tiền điện tử tốt như vậy, tại sao tôi chưa sử dụng nó để mua sắm?
Câu trả lời là, giống như nhiều công nghệ mới, tiền điện tử vẫn chưa hoàn hảo. Nó cần sự nỗ lực lớn từ các chuyên gia công nghệ, nhà đầu tư, cơ quan quản lý và các nhà lập pháp để phát huy hết tiềm năng của nó. Do đó, giống như hầu hết các công nghệ mới, sự chấp nhận ban đầu xảy ra ở những khu vực biên giới, nơi mà hệ thống hiện tại đặc biệt kém.
Nhưng nếu bạn thoát ra khỏi các mô hình tư duy cố hữu, bạn sẽ phát hiện ra một thế giới tài chính tốt hơn / nhanh hơn / rẻ hơn / toàn cầu hóa đang bắt đầu xuất hiện.
Bạn có thể thấy điều này ở những công ty như Yellowcard, nó giúp các doanh nghiệp ở châu Phi cận Sahara sử dụng stablecoin để thực hiện giao dịch xuyên biên giới, từ đó tránh khỏi ngành ngân hàng kém hiệu quả. Bạn có thể thấy điều này trong trường hợp Stripe mua Bridge với giá 1,1 tỷ đô la, Bridge là một nhà cung cấp dịch vụ stablecoin, giúp các công ty như Starlink lập hóa đơn cho khách hàng toàn cầu. Bạn cũng có thể thấy điều này vào mỗi cuối tuần, vì thị trường chứng khoán đóng cửa, các nhà giao dịch vĩ mô chuyển sang tiền điện tử. Bạn cũng có thể thấy điều này ở những người như Ray Dalio, người đã miễn cưỡng mua Bitcoin vì lo ngại về triển vọng của đồng đô la.
Công nghệ mới luôn như vậy. Những chiếc điện thoại đầu tiên có kích thước bằng một chiếc vali, đã bị nhiều người nghi ngờ, nhưng lại rất hữu ích đối với một số chính trị gia và CEO. Những chiếc máy ảnh kỹ thuật số đầu tiên có độ phân giải kém, và "hoàn toàn không sử dụng được", nhưng chúng đã giúp NASA gửi hình ảnh từ không gian, cũng như giúp các phóng viên viết bài mà không cần xử lý phim. Theo thời gian, công nghệ ngày càng tiên tiến. Ngày nay, chúng ta không thể tưởng tượng một thế giới không có máy ảnh kỹ thuật số.
Tôi dự đoán lĩnh vực tiền điện tử cũng sẽ như vậy. Trong những trường hợp thích hợp, công nghệ này đã có khả năng chuyển tiền và sản phẩm tài chính tốt hơn, nhanh hơn và rẻ hơn so với các hệ thống truyền thống. Với sự phát triển của quy định và cải thiện trải nghiệm người dùng, tôi tin rằng chúng ta sẽ thấy tất cả các sản phẩm tài chính chuyển sang nền tảng tiền điện tử.
Điều này sẽ mang lại động lực lớn cho thế giới. Đồng thời cũng nhắc nhở chúng ta rằng, chúng ta không cần phải hài lòng với hiện trạng. Tình hình có thể trở nên tốt hơn.
Tôi luôn tin rằng công nghệ mã hóa có thể giúp chúng ta đạt được mục tiêu này.