Báo cáo kiểm toán quý 2 năm 2025 của Tether cho thấy việc mua trái phiếu chính phủ Mỹ của họ đã giảm mạnh, chỉ tăng thêm 7 tỷ USD, giảm mạnh so với 65 tỷ USD của quý 1. Mặc dù Tether vẫn đầu tư vào Bitcoin, vàng và cổ phần doanh nghiệp, nhưng sự gia tăng "tài sản tương đương tiền mặt" của họ là hạn chế, có thể ảnh hưởng đến hoạt động tuân thủ của họ đối với dự luật GENIUS.
Mua trái phiếu Mỹ của Tether giảm mạnh, có thể ám chỉ sự thay đổi chiến lược
Vào quý 2 năm 2025, Tether chỉ tăng thêm 7 tỷ USD trong trái phiếu chính phủ Mỹ, điều này trái ngược rõ rệt với hành động mua vào mạnh mẽ 65 tỷ USD trong quý 1. Sự chuyển biến này khiến thị trường đặt câu hỏi về hướng phân bổ tài sản của họ, đặc biệt là trong bối cảnh đạo luật GENIUS yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải dự trữ một lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ.
Hiện có vị thế: Vẫn chủ yếu là trái phiếu Mỹ, nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại
Theo báo cáo kiểm toán, Tether hiện đang nắm giữ khoảng 105,5 tỷ USD trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, cùng với 24,4 tỷ USD rủi ro gián tiếp (như thỏa thuận repo qua đêm và trái phiếu không phải của Hoa Kỳ, có thể bao gồm trái phiếu EU để tuân thủ quy định MiCA). Điều này có nghĩa là mặc dù quy mô tổng thể vẫn đang tăng lên, nhưng sự nhiệt tình mua vào đã giảm rõ rệt.
（Tether tài sản dự trữ | Nguồn: Tether）
Tài sản phi Mỹ có hiệu suất trung bình, tiền mặt và các tài sản tương đương tiền dao động nhẹ
Ngoài trái phiếu Mỹ, việc đầu tư của Tether vào các tài sản tiền mặt tương đương khác gần như dừng lại, tài sản không phải trái phiếu Mỹ giảm khoảng 17 tỷ USD, sự biến động trong các loại hình như hợp đồng mua lại không đủ 1 tỷ USD. Sự phân bổ tài sản tĩnh này có thể khiến họ phải đối mặt với những thách thức về sự tuân thủ trong tương lai.
Chuyển đổi chiến lược: Tăng cường đầu tư vào Bitcoin, vàng và đầu tư doanh nghiệp
Tether gần đây đã tăng cường đầu tư vào BTC, vàng và hơn 120 công ty, nhưng những tài sản này không được coi là tài sản dự trữ được công nhận theo luật GENIUS. CEO Paolo Ardoino cho biết, hiện tại tổng số USDT phát hành đã cao hơn 50 tỷ USD so với tài sản trái phiếu Mỹ của họ, gây ra lo ngại bên ngoài về các biện pháp quản lý của họ.
Tại sao giảm bớt? Có thể do sự thay đổi của thị trường và môi trường quản lý
Mặc dù nguyên nhân vẫn chưa rõ ràng, nhưng điều này có thể liên quan đến sự thay đổi lãi suất trên thị trường trái phiếu, quản lý rủi ro hoặc sự điều chỉnh quy định MiCA. Những thay đổi sâu sắc hơn có thể báo hiệu rằng Tether đang xem xét lại mô hình phát hành stablecoin của mình.
Kết luận:
Tether giảm tốc độ gia tăng trái phiếu Mỹ, cho thấy chiến lược phân bổ tài sản của họ đang được điều chỉnh. Đối mặt với thách thức quản lý kép từ dự luật GENIUS và quy định MiCA, xu hướng đầu tư trong tương lai và con đường tuân thủ của họ sẽ có tác động sâu rộng đến sự ổn định và độ tin cậy của USDT.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tether điều chỉnh chiến lược phân bổ tài sản giảm mua trái phiếu Mỹ, Q2 chỉ tăng cường 7 tỷ USD
Báo cáo kiểm toán quý 2 năm 2025 của Tether cho thấy việc mua trái phiếu chính phủ Mỹ của họ đã giảm mạnh, chỉ tăng thêm 7 tỷ USD, giảm mạnh so với 65 tỷ USD của quý 1. Mặc dù Tether vẫn đầu tư vào Bitcoin, vàng và cổ phần doanh nghiệp, nhưng sự gia tăng "tài sản tương đương tiền mặt" của họ là hạn chế, có thể ảnh hưởng đến hoạt động tuân thủ của họ đối với dự luật GENIUS.
Mua trái phiếu Mỹ của Tether giảm mạnh, có thể ám chỉ sự thay đổi chiến lược Vào quý 2 năm 2025, Tether chỉ tăng thêm 7 tỷ USD trong trái phiếu chính phủ Mỹ, điều này trái ngược rõ rệt với hành động mua vào mạnh mẽ 65 tỷ USD trong quý 1. Sự chuyển biến này khiến thị trường đặt câu hỏi về hướng phân bổ tài sản của họ, đặc biệt là trong bối cảnh đạo luật GENIUS yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải dự trữ một lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ.
Hiện có vị thế: Vẫn chủ yếu là trái phiếu Mỹ, nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại Theo báo cáo kiểm toán, Tether hiện đang nắm giữ khoảng 105,5 tỷ USD trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, cùng với 24,4 tỷ USD rủi ro gián tiếp (như thỏa thuận repo qua đêm và trái phiếu không phải của Hoa Kỳ, có thể bao gồm trái phiếu EU để tuân thủ quy định MiCA). Điều này có nghĩa là mặc dù quy mô tổng thể vẫn đang tăng lên, nhưng sự nhiệt tình mua vào đã giảm rõ rệt.
（Tether tài sản dự trữ | Nguồn: Tether）
Tài sản phi Mỹ có hiệu suất trung bình, tiền mặt và các tài sản tương đương tiền dao động nhẹ Ngoài trái phiếu Mỹ, việc đầu tư của Tether vào các tài sản tiền mặt tương đương khác gần như dừng lại, tài sản không phải trái phiếu Mỹ giảm khoảng 17 tỷ USD, sự biến động trong các loại hình như hợp đồng mua lại không đủ 1 tỷ USD. Sự phân bổ tài sản tĩnh này có thể khiến họ phải đối mặt với những thách thức về sự tuân thủ trong tương lai.
Chuyển đổi chiến lược: Tăng cường đầu tư vào Bitcoin, vàng và đầu tư doanh nghiệp Tether gần đây đã tăng cường đầu tư vào BTC, vàng và hơn 120 công ty, nhưng những tài sản này không được coi là tài sản dự trữ được công nhận theo luật GENIUS. CEO Paolo Ardoino cho biết, hiện tại tổng số USDT phát hành đã cao hơn 50 tỷ USD so với tài sản trái phiếu Mỹ của họ, gây ra lo ngại bên ngoài về các biện pháp quản lý của họ.
Tại sao giảm bớt? Có thể do sự thay đổi của thị trường và môi trường quản lý Mặc dù nguyên nhân vẫn chưa rõ ràng, nhưng điều này có thể liên quan đến sự thay đổi lãi suất trên thị trường trái phiếu, quản lý rủi ro hoặc sự điều chỉnh quy định MiCA. Những thay đổi sâu sắc hơn có thể báo hiệu rằng Tether đang xem xét lại mô hình phát hành stablecoin của mình.
Kết luận: Tether giảm tốc độ gia tăng trái phiếu Mỹ, cho thấy chiến lược phân bổ tài sản của họ đang được điều chỉnh. Đối mặt với thách thức quản lý kép từ dự luật GENIUS và quy định MiCA, xu hướng đầu tư trong tương lai và con đường tuân thủ của họ sẽ có tác động sâu rộng đến sự ổn định và độ tin cậy của USDT.