Tiêu đề gốc: Sự bùng nổ của Ethereum: Lịch sử lặp lại, Động lực gia tăng
Tác giả gốc: CryptoTalk
Biên dịch: Ngôn ngữ blockchain dễ hiểu
Khi Bitcoin chiếm lĩnh các tiêu đề, toàn bộ thị trường tiền điện tử đều đang theo dõi chặt chẽ. Nhưng sau ánh hào quang của Bitcoin, có một câu chuyện quen thuộc mà các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm đều biết: Ethereum cuối cùng sẽ trở thành tâm điểm - và khi điều đó xảy ra, các thị trường altcoin khác thường sẽ đi theo.
Bây giờ, câu chuyện này đang diễn ra một lần nữa.
01 Dữ liệu sẽ không nói dối
Trong tháng qua, giá Ethereum đã vượt qua 4700 đô la - mức cao nhất kể từ cuối năm 2021. Trong bảy ngày qua, giá đã tăng hơn 30%, vượt qua hiệu suất của Bitcoin, cho thấy sức mạnh mới.
Quan trọng hơn, Ethereum gần đây đã phá vỡ mức kháng cự 4000 USD, mức giá đã giới hạn giá của nó trong nhiều tháng. Đây không phải là một sự bứt phá thử nghiệm - mà là một hành động quyết đoán, được hỗ trợ bởi sự gia tăng khối lượng giao dịch và sự tham gia của các tổ chức. Các nhà phân tích kỹ thuật hiện đang thảo luận về mức giá mục tiêu trong khoảng từ 6000 USD đến 8000 USD, nếu đà hiện tại tiếp tục.
02 Tại sao Ethereum lại tăng vọt vào lúc này
Sự tăng trưởng của Ethereum không chỉ đơn thuần theo bước chân của Bitcoin - nó còn có một loạt các yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ của riêng mình.
Công nhận bởi tổ chức
Đến năm 2025, bước tiến lớn nhất của Ethereum là thị trường Mỹ đã giới thiệu quỹ ETF ETH giao ngay. Các ông lớn như BlackRock, Fidelity và Grayscale hiện cung cấp cơ hội đầu tư trực tiếp vào ETH.
Khối lượng giao dịch khổng lồ - chỉ trong vài tháng đã vượt qua 1200 tỷ USD - dòng vốn vẫn ổn định. Đây không chỉ là sự đầu cơ bán lẻ; các quỹ hưu trí, công ty quản lý tài sản và các quỹ doanh nghiệp đang đưa ETH vào danh mục đầu tư của họ.
Quy định về stablecoin chuyển sang có lợi
Đạo luật GENIUS mà Mỹ thông qua cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho stablecoin, điều này có ảnh hưởng trực tiếp đến Ethereum.
Tại sao? Bởi vì hầu hết các stablecoin - USDT, USDC, v.v. - chủ yếu được phát hành trên Ethereum. Việc áp dụng stablecoin đã thúc đẩy khối lượng giao dịch trên Ethereum, tăng nhu cầu về gas và củng cố vị thế của nó như là lớp thanh toán cho dòng tiền toàn cầu.
Nhu cầu bảng cân đối kế toán doanh nghiệp
Các công ty niêm yết nhỏ và vừa đang âm thầm thêm Ethereum vào bảng cân đối kế toán của họ. Theo báo cáo của Reuters, lượng ETH mà các doanh nghiệp nắm giữ đã tăng từ 116,000 ETH vào cuối năm 2024 lên gần 1 triệu ETH vào giữa năm 2025 - trị giá khoảng 3.5 tỷ USD.
Những công ty này không chỉ mua với mục đích tăng giá - họ kiếm được lợi suất hàng năm từ 3-4% bằng cách staking ETH, biến nó thành một tài sản có khả năng sinh lợi.
Gió thuận lớn
Bối cảnh kinh tế rộng hơn cũng đang hỗ trợ. Với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gợi ý rằng có thể sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, các tài sản rủi ro - từ thị trường chứng khoán đến tiền điện tử - đang nhận được sự hỗ trợ. Lãi suất thấp làm cho các tài sản kỹ thuật số sinh lời như ETH được staking trở nên hấp dẫn hơn so với trái phiếu hoặc tài khoản tiết kiệm.
03 Chu kỳ: Bitcoin dẫn đầu, Ethereum theo sau, mùa altcoin đuổi theo
Nếu nhìn xa hơn, sự tăng giá của Ethereum không có gì đáng ngạc nhiên - nó phù hợp với mô hình mà chúng ta đã thấy nhiều lần.
Giai đoạn đầu tiên - Bitcoin chiếm ưu thế: Bitcoin tăng giá trước tiên, thu hút vốn từ các tổ chức và sự chú ý từ giới chính thống.
Giai đoạn thứ hai - Phá vỡ Ethereum: Khi Bitcoin ổn định, vốn sẽ chuyển sang ETH. Tỷ lệ phần trăm tăng của ETH vượt qua BTC.
Giai đoạn ba - Mùa altcoin: Khi ETH tăng giá, mùa altcoin nhỏ đi theo - thường mang lại lợi nhuận lớn hơn BTC và ETH.
Chúng ta đã thấy tình huống này vào năm 2017 và 2021. Trong mỗi lần, sự tăng giá của Ethereum đánh dấu sự khởi đầu của một cơn sốt altcoin rộng lớn hơn. Bây giờ, chuỗi sự kiện tương tự dường như đang hình thành.
04 Tại sao vai trò của Ethereum trong chu kỳ lại quan trọng đến vậy
Ethereum không chỉ là "một mùa altcoin khác". Nó gần như là cơ sở hạ tầng cho các trường hợp sử dụng quan trọng nhất của tiền điện tử:
Tài chính phi tập trung (DeFi) - hàng tỷ đô la giao dịch, cho vay và canh tác lợi nhuận diễn ra trên Ethereum mỗi ngày.
NFT và tài sản số - Ethereum vẫn là thị trường NFT lớn nhất.
Stablecoin và thanh toán - Hầu hết các giao dịch chuyển tiền bằng stablecoin được thực hiện trên mạng Ethereum.
Hệ sinh thái Layer 2 - Các mạng như Arbitrum, Optimism và Base đều được thanh toán trên Ethereum, mang lại nhiều chi phí bảo mật cho lớp cơ sở.
Khi ETH tăng lên, nó truyền tải một tín hiệu: thị trường đã sẵn sàng chấp nhận nhiều rủi ro hơn bên ngoài Bitcoin.
05 Chúng ta đang bước vào mùa hàng nhái phải không?
Một số chỉ số cho thấy câu trả lời là có.
ETH có hiệu suất tốt hơn BTC: Trong tháng qua, ETH đã tăng khoảng 54%, trong khi Bitcoin chỉ tăng khoảng 10%.
Sự thống trị của BTC giảm: Phần trăm của Bitcoin trong tổng giá trị thị trường tiền điện tử đang giảm - đây là dấu hiệu sớm của việc luân chuyển vốn.
Chỉ số mùa altcoin tăng: Chỉ số theo dõi sức mạnh của mùa altcoin so với Bitcoin đã tăng từ hơn 20 lên hơn 30, xu hướng đi lên.
Nếu mô hình này tiếp tục, động lực của Ethereum có thể kích hoạt một chuỗi phản ứng của mùa altcoin - lịch sử cho thấy điều này thường dẫn đến những diễn biến bùng nổ nhất trong thị trường tiền điện tử.
06 Điều gì có thể làm gián đoạn sự tăng trưởng
Mặc dù tình hình có vẻ tích cực, nhưng cần nhớ rằng không có gì tăng trưởng theo đường thẳng.
Biến số về quản lý: Nếu các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ hoặc Liên minh Châu Âu có hành động đối với việc staking, DeFi hoặc tình trạng an toàn của Ethereum, động lực có thể chậm lại.
Cú sốc vĩ mô: Lạm phát bất ngờ, căng thẳng địa chính trị hoặc sự thay đổi đột ngột trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có thể kìm hãm khẩu vị rủi ro.
Chốt lời: Sau một đợt tăng mạnh, các nhà giao dịch thường sẽ chốt lời, dẫn đến sự điều chỉnh mạnh mẽ nhưng tạm thời.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn, điều quan trọng là tách biệt sự biến động ngắn hạn với các yếu tố thúc đẩy cấu trúc - vì các yếu tố này vẫn còn mạnh mẽ.
07 Tại sao lần này có thể lớn hơn
Sự bứt phá của Ethereum trước đây xảy ra trước sự áp dụng quy mô lớn của các tổ chức như hôm nay. Không có ETF giao ngay vào năm 2017 và 2021. Bảng cân đối tài sản của doanh nghiệp không tích lũy ETH một cách tích cực. Khối lượng thanh toán bằng stablecoin chỉ là một phần nhỏ so với hôm nay.
Bây giờ, nền tảng và mô hình chu kỳ thống nhất:
Dòng tiền từ các tổ chức là bền vững, không phải mang tính đầu cơ.
Thông qua việc staking, ETH có thành phần lợi nhuận, giúp nó cạnh tranh với các sản phẩm lợi nhuận truyền thống.
Sự rõ ràng trong quy định về stablecoin đã tăng cường các trường hợp sử dụng cơ bản của Ethereum.
Sự kết hợp này có thể khiến đợt tăng giá tiếp theo của Ethereum kéo dài hơn và mạnh mẽ hơn so với trước đây.
08 Hướng dẫn vận hành cho các nhà đầu tư chiến lược
Nếu lịch sử lặp lại, đây là những chuỗi cần chú ý:
Bitcoin tăng vọt: Chúng ta đã thấy — BTC vượt qua 120.000 USD đã đặt nền tảng.
Ethereum tăng tốc: Đang diễn ra - ETH vượt qua mức kháng cự nhiều năm và thu hút các tổ chức.
Mùa altcoin: Chú ý đến sự bứt phá tiếp theo của ETH so với BTC (tỷ lệ ETH/BTC tăng), đây là tín hiệu xanh cho mùa altcoin.
Định vị có chọn lọc: Trong mùa altcoin, các dự án chất lượng cao nhất thường có hiệu suất vượt trội trước tiên, sau đó tính thanh khoản sẽ chuyển hướng đến các tài sản có rủi ro cao hơn.
Đối với những nhà đầu tư đã nắm giữ ETH, môi trường hiện tại hỗ trợ sự kiên nhẫn và niềm tin. Đối với các nhà giao dịch, việc chú ý đến vị thế thống trị của ETH và tỷ lệ ETH/BTC có thể cung cấp manh mối về thời điểm vào những tài sản nhỏ hơn.
Sự tăng giá của Ethereum không phải là một sự bùng nổ đơn lẻ - nó là một phần của nhịp điệu thị trường quen thuộc: Bitcoin dẫn đầu, Ethereum mạnh mẽ theo sau, sau đó là sự hồi sinh của các altcoin khác.
Điều khác biệt của năm 2025 là sự đột phá của Ethereum được hỗ trợ bởi sự áp dụng thực tế, cơ sở hạ tầng của các tổ chức và những chiến thắng trong quy định rõ ràng - không chỉ là sự đầu cơ. Đây là một nền tảng đủ để hỗ trợ một xu hướng lớn hơn.
Nếu lịch sử có bất kỳ chỉ dẫn nào, buổi biểu diễn pháo hoa có thể chỉ mới bắt đầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethereum's breakthrough: lịch sử tái diễn, mở ra chu kỳ "huyền thoại" mới
Tiêu đề gốc: Sự bùng nổ của Ethereum: Lịch sử lặp lại, Động lực gia tăng Tác giả gốc: CryptoTalk Biên dịch: Ngôn ngữ blockchain dễ hiểu
Khi Bitcoin chiếm lĩnh các tiêu đề, toàn bộ thị trường tiền điện tử đều đang theo dõi chặt chẽ. Nhưng sau ánh hào quang của Bitcoin, có một câu chuyện quen thuộc mà các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm đều biết: Ethereum cuối cùng sẽ trở thành tâm điểm - và khi điều đó xảy ra, các thị trường altcoin khác thường sẽ đi theo.
Bây giờ, câu chuyện này đang diễn ra một lần nữa.
01 Dữ liệu sẽ không nói dối
Trong tháng qua, giá Ethereum đã vượt qua 4700 đô la - mức cao nhất kể từ cuối năm 2021. Trong bảy ngày qua, giá đã tăng hơn 30%, vượt qua hiệu suất của Bitcoin, cho thấy sức mạnh mới.
Quan trọng hơn, Ethereum gần đây đã phá vỡ mức kháng cự 4000 USD, mức giá đã giới hạn giá của nó trong nhiều tháng. Đây không phải là một sự bứt phá thử nghiệm - mà là một hành động quyết đoán, được hỗ trợ bởi sự gia tăng khối lượng giao dịch và sự tham gia của các tổ chức. Các nhà phân tích kỹ thuật hiện đang thảo luận về mức giá mục tiêu trong khoảng từ 6000 USD đến 8000 USD, nếu đà hiện tại tiếp tục.
02 Tại sao Ethereum lại tăng vọt vào lúc này
Sự tăng trưởng của Ethereum không chỉ đơn thuần theo bước chân của Bitcoin - nó còn có một loạt các yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ của riêng mình.
Công nhận bởi tổ chức
Đến năm 2025, bước tiến lớn nhất của Ethereum là thị trường Mỹ đã giới thiệu quỹ ETF ETH giao ngay. Các ông lớn như BlackRock, Fidelity và Grayscale hiện cung cấp cơ hội đầu tư trực tiếp vào ETH.
Khối lượng giao dịch khổng lồ - chỉ trong vài tháng đã vượt qua 1200 tỷ USD - dòng vốn vẫn ổn định. Đây không chỉ là sự đầu cơ bán lẻ; các quỹ hưu trí, công ty quản lý tài sản và các quỹ doanh nghiệp đang đưa ETH vào danh mục đầu tư của họ.
Quy định về stablecoin chuyển sang có lợi
Đạo luật GENIUS mà Mỹ thông qua cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho stablecoin, điều này có ảnh hưởng trực tiếp đến Ethereum.
Tại sao? Bởi vì hầu hết các stablecoin - USDT, USDC, v.v. - chủ yếu được phát hành trên Ethereum. Việc áp dụng stablecoin đã thúc đẩy khối lượng giao dịch trên Ethereum, tăng nhu cầu về gas và củng cố vị thế của nó như là lớp thanh toán cho dòng tiền toàn cầu.
Nhu cầu bảng cân đối kế toán doanh nghiệp
Các công ty niêm yết nhỏ và vừa đang âm thầm thêm Ethereum vào bảng cân đối kế toán của họ. Theo báo cáo của Reuters, lượng ETH mà các doanh nghiệp nắm giữ đã tăng từ 116,000 ETH vào cuối năm 2024 lên gần 1 triệu ETH vào giữa năm 2025 - trị giá khoảng 3.5 tỷ USD.
Những công ty này không chỉ mua với mục đích tăng giá - họ kiếm được lợi suất hàng năm từ 3-4% bằng cách staking ETH, biến nó thành một tài sản có khả năng sinh lợi.
Gió thuận lớn
Bối cảnh kinh tế rộng hơn cũng đang hỗ trợ. Với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gợi ý rằng có thể sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, các tài sản rủi ro - từ thị trường chứng khoán đến tiền điện tử - đang nhận được sự hỗ trợ. Lãi suất thấp làm cho các tài sản kỹ thuật số sinh lời như ETH được staking trở nên hấp dẫn hơn so với trái phiếu hoặc tài khoản tiết kiệm.
03 Chu kỳ: Bitcoin dẫn đầu, Ethereum theo sau, mùa altcoin đuổi theo
Nếu nhìn xa hơn, sự tăng giá của Ethereum không có gì đáng ngạc nhiên - nó phù hợp với mô hình mà chúng ta đã thấy nhiều lần.
Chúng ta đã thấy tình huống này vào năm 2017 và 2021. Trong mỗi lần, sự tăng giá của Ethereum đánh dấu sự khởi đầu của một cơn sốt altcoin rộng lớn hơn. Bây giờ, chuỗi sự kiện tương tự dường như đang hình thành.
04 Tại sao vai trò của Ethereum trong chu kỳ lại quan trọng đến vậy
Ethereum không chỉ là "một mùa altcoin khác". Nó gần như là cơ sở hạ tầng cho các trường hợp sử dụng quan trọng nhất của tiền điện tử:
Khi ETH tăng lên, nó truyền tải một tín hiệu: thị trường đã sẵn sàng chấp nhận nhiều rủi ro hơn bên ngoài Bitcoin.
05 Chúng ta đang bước vào mùa hàng nhái phải không?
Một số chỉ số cho thấy câu trả lời là có.
Nếu mô hình này tiếp tục, động lực của Ethereum có thể kích hoạt một chuỗi phản ứng của mùa altcoin - lịch sử cho thấy điều này thường dẫn đến những diễn biến bùng nổ nhất trong thị trường tiền điện tử.
06 Điều gì có thể làm gián đoạn sự tăng trưởng
Mặc dù tình hình có vẻ tích cực, nhưng cần nhớ rằng không có gì tăng trưởng theo đường thẳng.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn, điều quan trọng là tách biệt sự biến động ngắn hạn với các yếu tố thúc đẩy cấu trúc - vì các yếu tố này vẫn còn mạnh mẽ.
07 Tại sao lần này có thể lớn hơn
Sự bứt phá của Ethereum trước đây xảy ra trước sự áp dụng quy mô lớn của các tổ chức như hôm nay. Không có ETF giao ngay vào năm 2017 và 2021. Bảng cân đối tài sản của doanh nghiệp không tích lũy ETH một cách tích cực. Khối lượng thanh toán bằng stablecoin chỉ là một phần nhỏ so với hôm nay.
Bây giờ, nền tảng và mô hình chu kỳ thống nhất:
Sự kết hợp này có thể khiến đợt tăng giá tiếp theo của Ethereum kéo dài hơn và mạnh mẽ hơn so với trước đây.
08 Hướng dẫn vận hành cho các nhà đầu tư chiến lược
Nếu lịch sử lặp lại, đây là những chuỗi cần chú ý:
Đối với những nhà đầu tư đã nắm giữ ETH, môi trường hiện tại hỗ trợ sự kiên nhẫn và niềm tin. Đối với các nhà giao dịch, việc chú ý đến vị thế thống trị của ETH và tỷ lệ ETH/BTC có thể cung cấp manh mối về thời điểm vào những tài sản nhỏ hơn.
Sự tăng giá của Ethereum không phải là một sự bùng nổ đơn lẻ - nó là một phần của nhịp điệu thị trường quen thuộc: Bitcoin dẫn đầu, Ethereum mạnh mẽ theo sau, sau đó là sự hồi sinh của các altcoin khác.
Điều khác biệt của năm 2025 là sự đột phá của Ethereum được hỗ trợ bởi sự áp dụng thực tế, cơ sở hạ tầng của các tổ chức và những chiến thắng trong quy định rõ ràng - không chỉ là sự đầu cơ. Đây là một nền tảng đủ để hỗ trợ một xu hướng lớn hơn.
Nếu lịch sử có bất kỳ chỉ dẫn nào, buổi biểu diễn pháo hoa có thể chỉ mới bắt đầu.