【Cổ phiếu Mỹ: Khám phá mã cổ phiếu】Ngành casino: Las Vegas thoát khỏi "thành phố cờ bạc" | Cổ phiếu Mỹ, xu hướng ngành và giải thích mã cổ phiếu | Manekuri, thông tin đầu tư và phương tiện hữu ích về tiền của Monex Securities
MGM Resorts International［MGM］, công ty sòng bài lớn tại Hoa Kỳ
Chuyển mình thành phố giải trí
MGM Resorts International［MGM］là công ty điều hành casino đại diện cho Las Vegas, chuyên về kinh doanh giải trí với trọng tâm là các khu nghỉ dưỡng casino. Công ty đang điều hành 16 casino tại Mỹ và 2 casino tại Ma Cao (tính đến cuối năm 2024).
Doanh thu theo phân khúc cho kỳ tài chính kết thúc vào tháng 12 năm 2024 của bộ phận Las Vegas đã tăng 0,2% so với năm trước, đạt 8,816 triệu USD, mặc dù có sự chững lại, nhưng tỷ lệ của nó trong tổng doanh thu vẫn là 51,1%, vẫn vượt quá 50%.
Bộ phận Las Vegas: Doanh thu từ hoạt động kinh doanh casino khoảng 20%
Các khu nghỉ dưỡng casino phát triển ở Las Vegas bao gồm "Aria", "Bellagio", "Cosmopolitan", "MGM Grand", "Mandalay Bay", "New York-New York", "Luxor", v.v. Đặc điểm của lĩnh vực Las Vegas là tỷ lệ doanh thu từ hoạt động casino thấp. Doanh thu từ hoạt động casino giảm 7,9% xuống còn 1,96 tỷ đô la, chiếm tỷ lệ 22,2% trong tổng doanh thu của toàn bộ lĩnh vực Las Vegas. Tỷ lệ này đang giảm dần theo từng năm, cho thấy rằng Las Vegas đã chuyển mình từ thành phố cờ bạc sang thành phố giải trí.
Tại bộ phận Las Vegas, tỷ lệ doanh thu từ phòng khách sạn và ẩm thực lần lượt là 35,8% và 26,7%, vượt qua doanh thu từ hoạt động casino. Tỷ lệ doanh thu từ lĩnh vực giải trí và bán lẻ là 15,2%.
Bộ phận địa phương: Doanh nghiệp ở Hoa Kỳ ngoài Las Vegas
Bộ phận địa phương bao gồm các hoạt động kinh doanh tại Hoa Kỳ ngoại trừ Las Vegas. Các sòng bạc & khách sạn chính bao gồm "Borgata" ở Atlantic City, New Jersey, được gọi là "Las Vegas của bờ Đông", cùng với "MGM Grand Detroit" ở Michigan, "MGM National Harbor" ở Maryland, và "MGM Springfield" ở Massachusetts.
Bộ phận Ma Cao: Triển khai thông qua công ty con niêm yết tại Hồng Kông
Bộ phận Ma Cao đang được triển khai thông qua công ty con niêm yết tại Hồng Kông, MGM China, với tỷ lệ góp vốn 56,0%. Việc mở rộng vào khu vực Cotai của Ma Cao, nơi có nhiều sòng bạc khổng lồ, đã bị chậm lại và Ma Cao đã rơi xuống vị trí thấp trong thị trường, nhưng sau đó đã phục hồi và hiện đứng thứ ba trong số sáu công ty.
Tại khu vực Ma Cao, tỷ lệ doanh thu của ngành kinh doanh casino chiếm 86.9%. Ngành công nghiệp casino của Ma Cao đang tăng cường MICE (hội nghị, du lịch, triển lãm cho doanh nghiệp và tổ chức), và đang hướng tới việc chuyển mình thành ngành công nghiệp giải trí kiểu Las Vegas, nhưng có thể nói rằng vẫn cần thời gian để thoát khỏi hình ảnh "thành phố cờ bạc".
【図表1】MGM Resorts International［MGM］：Diễn biến hiệu suất (đơn vị: triệu đô la)
Nguồn: Tạo bởi DZH Financial Research từ LSEG
※Kỳ kết thúc là tháng 12
【Hình 2】MGM Resorts International [MGM]: Biểu đồ hàng tuần (Đường trung bình động Màu xanh lá: 13 tuần, Màu cam: 26 tuần)
Nguồn: Trang web của Monex Securities (tính đến ngày 3 tháng 4 năm 2025)
Caesars Entertainment［CZR］, bộ phận kỹ thuật số là động cơ tăng trưởng
M&A tích cực mở rộng
Caesars Entertainment [CZR] được thành lập vào năm 2020 khi Eldorado Resorts mua lại Caesars Entertainment Corporation và đổi tên thành tên hiện tại. Eldorado Resorts, được thành lập vào năm 1973, đã tham gia vào ngành kinh doanh casino bằng cách thành lập Eldorado Hotel Casino tại Reno, Nevada. Kể từ năm 2005, công ty đã tích cực thúc đẩy các thương vụ sáp nhập và mua lại (M&A), mở rộng quy mô hoạt động bằng cách mua lại MTR Gaming Group vào năm 2014, Isle of Capri Casinos vào năm 2017, Tropicana Entertainment vào năm 2018, Caesars Entertainment vào năm 2020 và William Hill vào năm 2021. Tính đến cuối năm 2024, công ty sở hữu hoặc điều hành casino tại 53 địa điểm ở 18 tiểu bang.
Ngành kinh doanh chính là bộ phận địa phương bao gồm các hoạt động tại Mỹ, không bao gồm Las Vegas, với doanh thu của niên độ kết thúc tháng 12 năm 2024 giảm 4,1% so với năm trước, đạt 5,539 triệu USD (tỷ lệ doanh thu 49,3%). Các casino chính bao gồm "Eldorado Resort Casino" ở Reno, Nevada, "Horseshoe Baltimore" ở Maryland, và "Caesars Atlantic City" cùng "Harrah's Atlantic City" ở New Jersey.
Tại bộ phận Las Vegas, chúng tôi phát triển các khu nghỉ dưỡng casino như "Caesars Palace", "The Cromwell", "Flamingo", "Harrah's", "Horseshoe", "Planet Hollywood". Tỷ lệ doanh thu cho kỳ tài chính kết thúc tháng 12 năm 2024 là 38.0%.
Bộ phận kỹ thuật số: Cược thể thao, Poker, Đua ngựa, Casino trực tuyến, v.v.
Động lực tăng trưởng của Caesars Entertainment là bộ phận kỹ thuật số. Nó bao gồm các hoạt động cá cược thể thao trực tuyến và ngoại tuyến, kinh doanh poker, kinh doanh đua ngựa và kinh doanh casino trực tuyến. Trong cá cược thể thao, công ty hợp tác với các tổ chức như NFL (Bóng bầu dục Mỹ), NBA (Bóng rổ), NHL (Khúc côn cầu trên băng) và MLB (Bóng chày).
Trong lĩnh vực poker, chúng tôi đã tổ chức giải poker lớn nhất thế giới, "World Series of Poker (WSOP)", nhưng đã bán thương hiệu vào năm 2024. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn giữ quyền quyết định địa điểm tổ chức trong 20 năm tới.
Trong các lĩnh vực cá cược thể thao, kinh doanh đua ngựa, và kinh doanh casino trực tuyến, chúng tôi tất nhiên cung cấp dịch vụ thông qua ứng dụng di động. Doanh thu của bộ phận kỹ thuật số cho kỳ tài chính kết thúc tháng 12 năm 2024 đạt 1,163 triệu USD, tăng 19,5% so với năm trước, mặc dù tỷ lệ doanh thu chỉ là 10,3%, nhưng sự tăng trưởng vẫn tiếp tục.
【図表3】Caesars Entertainment [CZR]: Xu hướng hiệu suất (đơn vị: triệu đô la)
Nguồn: Tạo bởi DZH Financial Research từ LSEG
※Kỳ kết thúc là tháng 12
【Hình 4】Caesars Entertainment [CZR]: Biểu đồ tuần (Đường trung bình động Màu xanh lá cây: 13 tuần, Màu cam: 26 tuần)
Nguồn: Trang web của Monex Securities (tính đến ngày 3 tháng 4 năm 2025)
Las Vegas Sands [LVS], tập trung nguồn lực quản lý vào hoạt động kinh doanh tại châu Á
Las Vegas Sands [LVS] là công ty được ông Sheldon Adelson xây dựng trong một thế hệ. Ông Adelson giữ chức vụ chủ tịch và giám đốc điều hành (CEO) cho đến ngay trước khi qua đời vào tháng 1 năm 2021.
Công ty đã có một sự chuyển hướng lớn trong kinh doanh vào năm 2022. Họ đã bán các dự án đang thực hiện tại Las Vegas như "Khu nghỉ dưỡng Venetian Las Vegas" và tập trung tài nguyên quản lý vào các hoạt động kinh doanh tại Macau và Singapore.
Trung tâm của hoạt động kinh doanh tại châu Á là khu nghỉ dưỡng casino được triển khai tại Ma Cao. Thông qua Sands China niêm yết tại Hồng Kông, nắm giữ 72,3% cổ phần, chúng tôi điều hành các cơ sở như "Sands Macao" ở bán đảo Ma Cao, "The Venetian Macao", "Parisian Macao", "Londoner Macao" tại khu vực Cotai. Thị phần doanh thu casino đứng đầu trong số 6 công ty hoạt động tại Ma Cao.
Doanh thu của hoạt động kinh doanh tại Macau trong kỳ tài chính kết thúc tháng 12 năm 2024 đạt 7 tỷ 730 triệu đô la, tăng 8,4% so với năm trước, và EBITDA điều chỉnh (lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao) tăng 4,6% lên 2 tỷ 327 triệu đô la, chiếm tỷ lệ lần lượt là 62,6% và 53,1%.
Tại Singapore, có "Marina Bay Sands". Đây là một khu nghỉ dưỡng casino nổi bật với hồ bơi khổng lồ trên nóc tòa nhà cao tầng. "Marina Bay Sands" có tỷ lệ doanh thu là 37,4% và tỷ lệ EBITDA điều chỉnh là 46,9%.
【図表5】Las Vegas Sands［LVS］: Xu hướng hiệu suất (đơn vị: triệu đô la)
Nguồn: Tạo bởi DZH Financial Research từ LSEG
※kỳ cuối là tháng 12
【Hình 6】Las Vegas Sands [LVS]: Biểu đồ tuần (Đường trung bình động màu xanh lá: 13 tuần, màu cam: 26 tuần)
Nguồn: Trang web của Monex Securities (tính đến ngày 3 tháng 4 năm 2025)
Wynn Resorts［WYNN］, khu nghỉ dưỡng casino tại Las Vegas và Macau
Wynn Resorts (WYNN) có một doanh nghiệp cân bằng ở Las Vegas, Boston, Massachusetts và Macau. Về doanh thu theo phân khúc, doanh nghiệp Macau có doanh thu cao nhất, đạt 3,682 tỷ USD (51,7% doanh thu), tăng 18,8% so với cùng kỳ năm ngoái, trong năm tài chính kết thúc vào tháng 12/2024. EBITDAR điều chỉnh (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và cho thuê) tăng 23,2% lên 1.176 triệu USD, chiếm 49,6% tổng số.
Khu vực Macau có khu nghỉ dưỡng casino lớn "Wynn Palace" đã khai trương vào năm 2016 tại khu Cotai, là nguồn thu chính. Tỷ lệ doanh thu từ casino vẫn rất cao, đạt 81,0%, và có vẻ như sẽ mất thêm thời gian để chuyển đổi thành một mô hình kinh doanh giải trí tổng hợp đã trưởng thành như ở Mỹ.
Dự án tại Las Vegas đang được triển khai dựa trên các khu nghỉ dưỡng casino "Wynn Las Vegas" và "Encore". Tỷ lệ doanh thu là 36.1%, tỷ lệ EBITDAR điều chỉnh là 40.0%.
Ngoài ra, chúng tôi cũng điều hành một khu nghỉ dưỡng casino tại Boston, bang Massachusetts, và tham gia vào các hoạt động tương tác như casino trực tuyến và cá cược thể thao.
【Hình 7】Win Resorts［WYNN］: Xu hướng hiệu suất (đơn vị: triệu đô la)
Nguồn: Từ LSEG, do DZH Financial Research thực hiện
※ kỳ hạn là tháng 12
【図表8】Wynn Resorts［WYNN］：Biểu đồ tuần (Đường trung bình động màu xanh lá: 13 tuần, màu cam: 26 tuần)
Nguồn: Trang web của Monex Securities (tính đến ngày 3 tháng 4 năm 2025)
Red Rock Resort [RRR], mở rộng kinh doanh quanh Las Vegas
Khu nghỉ dưỡng Red Rock [RRR] là một công ty được thành lập vào năm 1976, điều hành các khu nghỉ dưỡng casino ở Las Vegas và các khu vực lân cận. Các cơ sở chính nằm ngoài con đường nổi tiếng của Las Vegas, thường được gọi là Las Vegas Strip, và có phần khác biệt so với các công ty lớn mà chúng tôi đã giới thiệu trước đây.
Sự khác biệt trong mô hình kinh doanh được thể hiện rõ trong cơ cấu doanh thu. Doanh thu cho kỳ tài chính kết thúc vào tháng 12 năm 2024 đạt 1,939 triệu USD, tăng 12,5% so với năm trước. Doanh thu từ casino tăng 12,8% lên 1,277 triệu USD, chiếm tỷ lệ 65,9% trong tổng doanh thu. Tỷ lệ doanh thu từ dịch vụ ăn uống là 18,6%, trong khi tỷ lệ doanh thu từ phòng khách sạn chỉ đạt 10,3%.
Các sòng bạc có khách sạn đi kèm là "Red Rock", "Durango Casino & Resort", "Green Valley Ranch", "Palace Station", "Boulder Station" và "Sunset Station". Tất cả đều nằm ngoài con phố chính, trừ "Palace Station" nằm trên Strip.
Có các trò chơi bàn tại 6 cơ sở casino này, nhưng chủ yếu là máy slot. Ví dụ, "Red Rock" có 62 trò chơi bàn và 2,616 máy slot (tính đến cuối năm 2024). "Durango Casino & Resort" có 67 trò chơi bàn và 2,171 máy slot.
Ngoài ra, có 10 cơ sở được trang bị rạp chiếu phim và sân bowling bên cạnh sòng bạc máy đánh bạc. Nếu tính cả những cơ sở này, tổng số máy đánh bạc là 16.447 máy, còn số bàn chơi là tổng cộng 320 bàn.
【図表9】Red Rock Resort [RRR]：Xu hướng hoạt động (đơn vị: triệu đô la)
Nguồn: Được tạo bởi DZH Financial Research từ LSEG
※Kỳ cuối là tháng 12
【Hình 10】Red Rock Resort [RRR]: Biểu đồ tuần (Đường trung bình động màu xanh lá: 13 tuần, màu cam: 26 tuần)
Nguồn: Trang web chứng khoán Monex (tính đến ngày 3 tháng 4 năm 2025)
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
【Cổ phiếu Mỹ: Khám phá mã cổ phiếu】Ngành casino: Las Vegas thoát khỏi "thành phố cờ bạc" | Cổ phiếu Mỹ, xu hướng ngành và giải thích mã cổ phiếu | Manekuri, thông tin đầu tư và phương tiện hữu ích về tiền của Monex Securities
MGM Resorts International［MGM］, công ty sòng bài lớn tại Hoa Kỳ
Chuyển mình thành phố giải trí
MGM Resorts International［MGM］là công ty điều hành casino đại diện cho Las Vegas, chuyên về kinh doanh giải trí với trọng tâm là các khu nghỉ dưỡng casino. Công ty đang điều hành 16 casino tại Mỹ và 2 casino tại Ma Cao (tính đến cuối năm 2024).
Doanh thu theo phân khúc cho kỳ tài chính kết thúc vào tháng 12 năm 2024 của bộ phận Las Vegas đã tăng 0,2% so với năm trước, đạt 8,816 triệu USD, mặc dù có sự chững lại, nhưng tỷ lệ của nó trong tổng doanh thu vẫn là 51,1%, vẫn vượt quá 50%.
Bộ phận Las Vegas: Doanh thu từ hoạt động kinh doanh casino khoảng 20%
Các khu nghỉ dưỡng casino phát triển ở Las Vegas bao gồm "Aria", "Bellagio", "Cosmopolitan", "MGM Grand", "Mandalay Bay", "New York-New York", "Luxor", v.v. Đặc điểm của lĩnh vực Las Vegas là tỷ lệ doanh thu từ hoạt động casino thấp. Doanh thu từ hoạt động casino giảm 7,9% xuống còn 1,96 tỷ đô la, chiếm tỷ lệ 22,2% trong tổng doanh thu của toàn bộ lĩnh vực Las Vegas. Tỷ lệ này đang giảm dần theo từng năm, cho thấy rằng Las Vegas đã chuyển mình từ thành phố cờ bạc sang thành phố giải trí.
Tại bộ phận Las Vegas, tỷ lệ doanh thu từ phòng khách sạn và ẩm thực lần lượt là 35,8% và 26,7%, vượt qua doanh thu từ hoạt động casino. Tỷ lệ doanh thu từ lĩnh vực giải trí và bán lẻ là 15,2%.
Bộ phận địa phương: Doanh nghiệp ở Hoa Kỳ ngoài Las Vegas
Bộ phận địa phương bao gồm các hoạt động kinh doanh tại Hoa Kỳ ngoại trừ Las Vegas. Các sòng bạc & khách sạn chính bao gồm "Borgata" ở Atlantic City, New Jersey, được gọi là "Las Vegas của bờ Đông", cùng với "MGM Grand Detroit" ở Michigan, "MGM National Harbor" ở Maryland, và "MGM Springfield" ở Massachusetts.
Bộ phận Ma Cao: Triển khai thông qua công ty con niêm yết tại Hồng Kông
Bộ phận Ma Cao đang được triển khai thông qua công ty con niêm yết tại Hồng Kông, MGM China, với tỷ lệ góp vốn 56,0%. Việc mở rộng vào khu vực Cotai của Ma Cao, nơi có nhiều sòng bạc khổng lồ, đã bị chậm lại và Ma Cao đã rơi xuống vị trí thấp trong thị trường, nhưng sau đó đã phục hồi và hiện đứng thứ ba trong số sáu công ty.
Tại khu vực Ma Cao, tỷ lệ doanh thu của ngành kinh doanh casino chiếm 86.9%. Ngành công nghiệp casino của Ma Cao đang tăng cường MICE (hội nghị, du lịch, triển lãm cho doanh nghiệp và tổ chức), và đang hướng tới việc chuyển mình thành ngành công nghiệp giải trí kiểu Las Vegas, nhưng có thể nói rằng vẫn cần thời gian để thoát khỏi hình ảnh "thành phố cờ bạc".
【図表1】MGM Resorts International［MGM］：Diễn biến hiệu suất (đơn vị: triệu đô la)
Nguồn: Tạo bởi DZH Financial Research từ LSEG
※Kỳ kết thúc là tháng 12
【Hình 2】MGM Resorts International [MGM]: Biểu đồ hàng tuần (Đường trung bình động Màu xanh lá: 13 tuần, Màu cam: 26 tuần)
Nguồn: Trang web của Monex Securities (tính đến ngày 3 tháng 4 năm 2025)
Caesars Entertainment［CZR］, bộ phận kỹ thuật số là động cơ tăng trưởng
M&A tích cực mở rộng
Caesars Entertainment [CZR] được thành lập vào năm 2020 khi Eldorado Resorts mua lại Caesars Entertainment Corporation và đổi tên thành tên hiện tại. Eldorado Resorts, được thành lập vào năm 1973, đã tham gia vào ngành kinh doanh casino bằng cách thành lập Eldorado Hotel Casino tại Reno, Nevada. Kể từ năm 2005, công ty đã tích cực thúc đẩy các thương vụ sáp nhập và mua lại (M&A), mở rộng quy mô hoạt động bằng cách mua lại MTR Gaming Group vào năm 2014, Isle of Capri Casinos vào năm 2017, Tropicana Entertainment vào năm 2018, Caesars Entertainment vào năm 2020 và William Hill vào năm 2021. Tính đến cuối năm 2024, công ty sở hữu hoặc điều hành casino tại 53 địa điểm ở 18 tiểu bang.
Ngành kinh doanh chính là bộ phận địa phương bao gồm các hoạt động tại Mỹ, không bao gồm Las Vegas, với doanh thu của niên độ kết thúc tháng 12 năm 2024 giảm 4,1% so với năm trước, đạt 5,539 triệu USD (tỷ lệ doanh thu 49,3%). Các casino chính bao gồm "Eldorado Resort Casino" ở Reno, Nevada, "Horseshoe Baltimore" ở Maryland, và "Caesars Atlantic City" cùng "Harrah's Atlantic City" ở New Jersey.
Tại bộ phận Las Vegas, chúng tôi phát triển các khu nghỉ dưỡng casino như "Caesars Palace", "The Cromwell", "Flamingo", "Harrah's", "Horseshoe", "Planet Hollywood". Tỷ lệ doanh thu cho kỳ tài chính kết thúc tháng 12 năm 2024 là 38.0%.
Bộ phận kỹ thuật số: Cược thể thao, Poker, Đua ngựa, Casino trực tuyến, v.v.
Động lực tăng trưởng của Caesars Entertainment là bộ phận kỹ thuật số. Nó bao gồm các hoạt động cá cược thể thao trực tuyến và ngoại tuyến, kinh doanh poker, kinh doanh đua ngựa và kinh doanh casino trực tuyến. Trong cá cược thể thao, công ty hợp tác với các tổ chức như NFL (Bóng bầu dục Mỹ), NBA (Bóng rổ), NHL (Khúc côn cầu trên băng) và MLB (Bóng chày).
Trong lĩnh vực poker, chúng tôi đã tổ chức giải poker lớn nhất thế giới, "World Series of Poker (WSOP)", nhưng đã bán thương hiệu vào năm 2024. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn giữ quyền quyết định địa điểm tổ chức trong 20 năm tới.
Trong các lĩnh vực cá cược thể thao, kinh doanh đua ngựa, và kinh doanh casino trực tuyến, chúng tôi tất nhiên cung cấp dịch vụ thông qua ứng dụng di động. Doanh thu của bộ phận kỹ thuật số cho kỳ tài chính kết thúc tháng 12 năm 2024 đạt 1,163 triệu USD, tăng 19,5% so với năm trước, mặc dù tỷ lệ doanh thu chỉ là 10,3%, nhưng sự tăng trưởng vẫn tiếp tục.
【図表3】Caesars Entertainment [CZR]: Xu hướng hiệu suất (đơn vị: triệu đô la)
Nguồn: Tạo bởi DZH Financial Research từ LSEG
※Kỳ kết thúc là tháng 12
【Hình 4】Caesars Entertainment [CZR]: Biểu đồ tuần (Đường trung bình động Màu xanh lá cây: 13 tuần, Màu cam: 26 tuần)
Nguồn: Trang web của Monex Securities (tính đến ngày 3 tháng 4 năm 2025)
Las Vegas Sands [LVS], tập trung nguồn lực quản lý vào hoạt động kinh doanh tại châu Á
Las Vegas Sands [LVS] là công ty được ông Sheldon Adelson xây dựng trong một thế hệ. Ông Adelson giữ chức vụ chủ tịch và giám đốc điều hành (CEO) cho đến ngay trước khi qua đời vào tháng 1 năm 2021.
Công ty đã có một sự chuyển hướng lớn trong kinh doanh vào năm 2022. Họ đã bán các dự án đang thực hiện tại Las Vegas như "Khu nghỉ dưỡng Venetian Las Vegas" và tập trung tài nguyên quản lý vào các hoạt động kinh doanh tại Macau và Singapore.
Trung tâm của hoạt động kinh doanh tại châu Á là khu nghỉ dưỡng casino được triển khai tại Ma Cao. Thông qua Sands China niêm yết tại Hồng Kông, nắm giữ 72,3% cổ phần, chúng tôi điều hành các cơ sở như "Sands Macao" ở bán đảo Ma Cao, "The Venetian Macao", "Parisian Macao", "Londoner Macao" tại khu vực Cotai. Thị phần doanh thu casino đứng đầu trong số 6 công ty hoạt động tại Ma Cao.
Doanh thu của hoạt động kinh doanh tại Macau trong kỳ tài chính kết thúc tháng 12 năm 2024 đạt 7 tỷ 730 triệu đô la, tăng 8,4% so với năm trước, và EBITDA điều chỉnh (lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao) tăng 4,6% lên 2 tỷ 327 triệu đô la, chiếm tỷ lệ lần lượt là 62,6% và 53,1%.
Tại Singapore, có "Marina Bay Sands". Đây là một khu nghỉ dưỡng casino nổi bật với hồ bơi khổng lồ trên nóc tòa nhà cao tầng. "Marina Bay Sands" có tỷ lệ doanh thu là 37,4% và tỷ lệ EBITDA điều chỉnh là 46,9%.
【図表5】Las Vegas Sands［LVS］: Xu hướng hiệu suất (đơn vị: triệu đô la)
Nguồn: Tạo bởi DZH Financial Research từ LSEG
※kỳ cuối là tháng 12
【Hình 6】Las Vegas Sands [LVS]: Biểu đồ tuần (Đường trung bình động màu xanh lá: 13 tuần, màu cam: 26 tuần)
Nguồn: Trang web của Monex Securities (tính đến ngày 3 tháng 4 năm 2025)
Wynn Resorts［WYNN］, khu nghỉ dưỡng casino tại Las Vegas và Macau
Wynn Resorts (WYNN) có một doanh nghiệp cân bằng ở Las Vegas, Boston, Massachusetts và Macau. Về doanh thu theo phân khúc, doanh nghiệp Macau có doanh thu cao nhất, đạt 3,682 tỷ USD (51,7% doanh thu), tăng 18,8% so với cùng kỳ năm ngoái, trong năm tài chính kết thúc vào tháng 12/2024. EBITDAR điều chỉnh (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và cho thuê) tăng 23,2% lên 1.176 triệu USD, chiếm 49,6% tổng số.
Khu vực Macau có khu nghỉ dưỡng casino lớn "Wynn Palace" đã khai trương vào năm 2016 tại khu Cotai, là nguồn thu chính. Tỷ lệ doanh thu từ casino vẫn rất cao, đạt 81,0%, và có vẻ như sẽ mất thêm thời gian để chuyển đổi thành một mô hình kinh doanh giải trí tổng hợp đã trưởng thành như ở Mỹ.
Dự án tại Las Vegas đang được triển khai dựa trên các khu nghỉ dưỡng casino "Wynn Las Vegas" và "Encore". Tỷ lệ doanh thu là 36.1%, tỷ lệ EBITDAR điều chỉnh là 40.0%.
Ngoài ra, chúng tôi cũng điều hành một khu nghỉ dưỡng casino tại Boston, bang Massachusetts, và tham gia vào các hoạt động tương tác như casino trực tuyến và cá cược thể thao.
【Hình 7】Win Resorts［WYNN］: Xu hướng hiệu suất (đơn vị: triệu đô la)
Nguồn: Từ LSEG, do DZH Financial Research thực hiện
※ kỳ hạn là tháng 12
【図表8】Wynn Resorts［WYNN］：Biểu đồ tuần (Đường trung bình động màu xanh lá: 13 tuần, màu cam: 26 tuần)
Nguồn: Trang web của Monex Securities (tính đến ngày 3 tháng 4 năm 2025)
Red Rock Resort [RRR], mở rộng kinh doanh quanh Las Vegas
Khu nghỉ dưỡng Red Rock [RRR] là một công ty được thành lập vào năm 1976, điều hành các khu nghỉ dưỡng casino ở Las Vegas và các khu vực lân cận. Các cơ sở chính nằm ngoài con đường nổi tiếng của Las Vegas, thường được gọi là Las Vegas Strip, và có phần khác biệt so với các công ty lớn mà chúng tôi đã giới thiệu trước đây.
Sự khác biệt trong mô hình kinh doanh được thể hiện rõ trong cơ cấu doanh thu. Doanh thu cho kỳ tài chính kết thúc vào tháng 12 năm 2024 đạt 1,939 triệu USD, tăng 12,5% so với năm trước. Doanh thu từ casino tăng 12,8% lên 1,277 triệu USD, chiếm tỷ lệ 65,9% trong tổng doanh thu. Tỷ lệ doanh thu từ dịch vụ ăn uống là 18,6%, trong khi tỷ lệ doanh thu từ phòng khách sạn chỉ đạt 10,3%.
Các sòng bạc có khách sạn đi kèm là "Red Rock", "Durango Casino & Resort", "Green Valley Ranch", "Palace Station", "Boulder Station" và "Sunset Station". Tất cả đều nằm ngoài con phố chính, trừ "Palace Station" nằm trên Strip.
Có các trò chơi bàn tại 6 cơ sở casino này, nhưng chủ yếu là máy slot. Ví dụ, "Red Rock" có 62 trò chơi bàn và 2,616 máy slot (tính đến cuối năm 2024). "Durango Casino & Resort" có 67 trò chơi bàn và 2,171 máy slot.
Ngoài ra, có 10 cơ sở được trang bị rạp chiếu phim và sân bowling bên cạnh sòng bạc máy đánh bạc. Nếu tính cả những cơ sở này, tổng số máy đánh bạc là 16.447 máy, còn số bàn chơi là tổng cộng 320 bàn.
【図表9】Red Rock Resort [RRR]：Xu hướng hoạt động (đơn vị: triệu đô la)
Nguồn: Được tạo bởi DZH Financial Research từ LSEG
※Kỳ cuối là tháng 12
【Hình 10】Red Rock Resort [RRR]: Biểu đồ tuần (Đường trung bình động màu xanh lá: 13 tuần, màu cam: 26 tuần)
Nguồn: Trang web chứng khoán Monex (tính đến ngày 3 tháng 4 năm 2025)