Nội dung biên tập đáng tin cậy, được xem xét bởi các chuyên gia hàng đầu trong ngành và các biên tập viên dày dạn kinh nghiệm. Công bố quảng cáo
Vai trò của Bitcoin trên bảng cân đối kế toán của các công ty đang phát triển nhanh chóng. Theo một báo cáo, 199 thực thể hiện đang nắm giữ 3 triệu BTC, trị giá khoảng 315 tỷ đô la.
Tổng số đó đã tăng gấp hơn đôi kể từ đầu năm 2024. Điều này đánh dấu một sự chuyển biến rõ rệt trong cách các công ty lớn nhìn nhận về crypto, không chỉ như một tài sản giao dịch mà còn như một cách đầu tư dài hạn.
Đọc thêm: Cơn sốt Crypto đạt đến các ông lớn ngân hàng Đức—Giao dịch bán lẻ sẽ đến vào năm 2026## Số lượng Bitcoin của các công ty tăng vọt
Trong số 199 thực thể đó, 147 công ty công và tư chiếm 1,1 triệu BTC ( khoảng 115 tỷ đô la ). Strategy, người tiên phong trong lĩnh vực này, nắm giữ 580.250 BTC—khoảng 60 tỷ đô la—và giao dịch với vốn hóa thị trường 104 tỷ đô la.
Điều đó mang lại cho nó một hệ số trên Giá trị Tài sản Ròng (MNAV) là 1,7× hôm nay. Các nhà đầu tư từng sẵn sàng trả tới 2× NAV cho cổ phiếu của Chiến lược, phản ánh sự tự tin vào khả năng tăng trưởng BTC‑mỗi‑cổ phiếu nhanh hơn bất kỳ ai khác.
Nguồn: Breed
Định giá các công ty kho bạc thuần túy
Khi một công ty chủ yếu kinh doanh việc nắm giữ Bitcoin, cổ phiếu của nó cần phải vượt trội hơn cả Bitcoin. Mức chênh lệch đó, được gọi là MNAV, phụ thuộc vào niềm tin vào ban quản lý và các kế hoạch thực hiện rõ ràng.
Chiến lược đã sử dụng ba công cụ chính kể từ năm 2020: phát hành nợ chuyển đổi, thực hiện chương trình cổ phiếu Tại Thị Trường, và đổ dòng tiền tự do vào Bitcoin giao ngay.
Các đối thủ mới đang sao chép và điều chỉnh chiến lược này—cho phép người nắm giữ hoán đổi coin lấy cổ phiếu, mua các công ty được định giá thấp để biến tiền mặt thành BTC, và thậm chí thêm các thỏa thuận riêng tư để huy động vốn.
Nguồn: Breed
Rủi ro nợ đang hiện lên lớn
Một thị trường gấu kéo dài có thể kiểm tra các mô hình này. Nếu Bitcoin giảm và cổ phiếu giao dịch ở mức giá trị ròng hoặc thấp hơn, các công ty nợ nần có thể gặp khó khăn trong việc tái tài trợ khi các trái phiếu đến hạn.
Điều đó có thể buộc họ phải bán Bitcoin trong một xu hướng giảm, đẩy giá xuống thấp hơn. Các công ty nhỏ hơn mà không có quy mô của Strategy sẽ phải đối mặt với chi phí vay cao hơn và điều kiện khắt khe hơn.
Trong thời kỳ suy thoái, các cuộc gọi ký quỹ và bán tháo có thể lan rộng khắp thị trường, mặc dù hầu hết các công ty này chủ yếu sử dụng tài trợ bằng vốn cổ phần.
BTCUSD giao dịch ở mức $107,445 trên biểu đồ 24 giờ: TradingView
Ảnh hưởng rộng rãi trong ngành
Từ tháng 9 năm 2021, ngay khi El Salvador hợp pháp hóa BTC như là tiền tệ hợp pháp, nhu cầu từ các tập đoàn đã tăng. Việc BlackRock ra mắt IBIT ETF vào tháng 1 năm 2024 đã thúc đẩy điều này hơn nữa, và Tổng thống Mỹ Donald Trump đã nói về chức năng kinh tế của Bitcoin.
Bây giờ, các người chơi mới từ Metaplanet của Nhật Bản đến GameStop có trụ sở tại Mỹ đang triển khai các kế hoạch ngân quỹ. Những công ty được xây dựng với mục đích như Twenty One Capital và những công ty tham gia sáp nhập ngược như Strive và Nakamoto đã đặt cược tương lai của họ vào Bitcoin.
Đọc thêm: Văn hóa Crypto gia tăng: Khảo sát cho thấy phần lớn người Hàn Quốc đã giao dịch tiền kỹ thuật số ### Nhiều công ty sẽ gia nhập thị trường?
Các chuyên gia kỳ vọng sẽ có nhiều công ty quản lý kho bạc tiền điện tử xuất hiện—bao gồm cả các tài sản như Solana và Ethereum. Những cái tên đầu tiên bao gồm DeFi Development Corp với 420.000 SOL và SharpLink Gaming, công ty đã huy động 425 triệu USD cho các khoản nắm giữ ETH.
Nhiều người sẽ thất bại, và những người mạnh nhất sẽ mua lại các đối thủ yếu hơn. May mắn thay, hầu hết đều dựa vào tài chính dựa trên cổ phiếu, vì vậy một vài sự sụp đổ sẽ không làm sụp đổ toàn bộ thị trường. Nhưng những người gánh nợ có thể vẫn gây ra mối đe dọa rộng hơn.
Hình ảnh nổi bật từ Mobee, biểu đồ từ TradingView
Quy trình biên tập của bitcoinist tập trung vào việc cung cấp nội dung được nghiên cứu kỹ lưỡng, chính xác và không thiên lệch. Chúng tôi duy trì các tiêu chuẩn nguồn gốc nghiêm ngặt, và mỗi trang đều trải qua sự xem xét cẩn thận bởi đội ngũ chuyên gia công nghệ hàng đầu và các biên tập viên dày dạn kinh nghiệm của chúng tôi. Quy trình này đảm bảo tính toàn vẹn, sự liên quan và giá trị của nội dung đối với độc giả của chúng tôi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Nắm giữ Bitcoin của các công ty tăng vọt qua 3 triệu BTC khi các công ty kho bạc gia tăng--Báo cáo | Bitcoinist.com
Tổng số đó đã tăng gấp hơn đôi kể từ đầu năm 2024. Điều này đánh dấu một sự chuyển biến rõ rệt trong cách các công ty lớn nhìn nhận về crypto, không chỉ như một tài sản giao dịch mà còn như một cách đầu tư dài hạn.
Đọc thêm: Cơn sốt Crypto đạt đến các ông lớn ngân hàng Đức—Giao dịch bán lẻ sẽ đến vào năm 2026## Số lượng Bitcoin của các công ty tăng vọt
Trong số 199 thực thể đó, 147 công ty công và tư chiếm 1,1 triệu BTC ( khoảng 115 tỷ đô la ). Strategy, người tiên phong trong lĩnh vực này, nắm giữ 580.250 BTC—khoảng 60 tỷ đô la—và giao dịch với vốn hóa thị trường 104 tỷ đô la.
Điều đó mang lại cho nó một hệ số trên Giá trị Tài sản Ròng (MNAV) là 1,7× hôm nay. Các nhà đầu tư từng sẵn sàng trả tới 2× NAV cho cổ phiếu của Chiến lược, phản ánh sự tự tin vào khả năng tăng trưởng BTC‑mỗi‑cổ phiếu nhanh hơn bất kỳ ai khác.
Nguồn: Breed
Định giá các công ty kho bạc thuần túy
Khi một công ty chủ yếu kinh doanh việc nắm giữ Bitcoin, cổ phiếu của nó cần phải vượt trội hơn cả Bitcoin. Mức chênh lệch đó, được gọi là MNAV, phụ thuộc vào niềm tin vào ban quản lý và các kế hoạch thực hiện rõ ràng.
Chiến lược đã sử dụng ba công cụ chính kể từ năm 2020: phát hành nợ chuyển đổi, thực hiện chương trình cổ phiếu Tại Thị Trường, và đổ dòng tiền tự do vào Bitcoin giao ngay.
Các đối thủ mới đang sao chép và điều chỉnh chiến lược này—cho phép người nắm giữ hoán đổi coin lấy cổ phiếu, mua các công ty được định giá thấp để biến tiền mặt thành BTC, và thậm chí thêm các thỏa thuận riêng tư để huy động vốn.
Nguồn: Breed
Rủi ro nợ đang hiện lên lớn
Một thị trường gấu kéo dài có thể kiểm tra các mô hình này. Nếu Bitcoin giảm và cổ phiếu giao dịch ở mức giá trị ròng hoặc thấp hơn, các công ty nợ nần có thể gặp khó khăn trong việc tái tài trợ khi các trái phiếu đến hạn.
Điều đó có thể buộc họ phải bán Bitcoin trong một xu hướng giảm, đẩy giá xuống thấp hơn. Các công ty nhỏ hơn mà không có quy mô của Strategy sẽ phải đối mặt với chi phí vay cao hơn và điều kiện khắt khe hơn.
Trong thời kỳ suy thoái, các cuộc gọi ký quỹ và bán tháo có thể lan rộng khắp thị trường, mặc dù hầu hết các công ty này chủ yếu sử dụng tài trợ bằng vốn cổ phần.
BTCUSD giao dịch ở mức $107,445 trên biểu đồ 24 giờ: TradingView
Ảnh hưởng rộng rãi trong ngành
Từ tháng 9 năm 2021, ngay khi El Salvador hợp pháp hóa BTC như là tiền tệ hợp pháp, nhu cầu từ các tập đoàn đã tăng. Việc BlackRock ra mắt IBIT ETF vào tháng 1 năm 2024 đã thúc đẩy điều này hơn nữa, và Tổng thống Mỹ Donald Trump đã nói về chức năng kinh tế của Bitcoin.
Bây giờ, các người chơi mới từ Metaplanet của Nhật Bản đến GameStop có trụ sở tại Mỹ đang triển khai các kế hoạch ngân quỹ. Những công ty được xây dựng với mục đích như Twenty One Capital và những công ty tham gia sáp nhập ngược như Strive và Nakamoto đã đặt cược tương lai của họ vào Bitcoin.
Đọc thêm: Văn hóa Crypto gia tăng: Khảo sát cho thấy phần lớn người Hàn Quốc đã giao dịch tiền kỹ thuật số ### Nhiều công ty sẽ gia nhập thị trường?
Các chuyên gia kỳ vọng sẽ có nhiều công ty quản lý kho bạc tiền điện tử xuất hiện—bao gồm cả các tài sản như Solana và Ethereum. Những cái tên đầu tiên bao gồm DeFi Development Corp với 420.000 SOL và SharpLink Gaming, công ty đã huy động 425 triệu USD cho các khoản nắm giữ ETH.
Nhiều người sẽ thất bại, và những người mạnh nhất sẽ mua lại các đối thủ yếu hơn. May mắn thay, hầu hết đều dựa vào tài chính dựa trên cổ phiếu, vì vậy một vài sự sụp đổ sẽ không làm sụp đổ toàn bộ thị trường. Nhưng những người gánh nợ có thể vẫn gây ra mối đe dọa rộng hơn.
Hình ảnh nổi bật từ Mobee, biểu đồ từ TradingView