Cập nhật chính sách quản lý Web3 tại Singapore: Từ đổi mới mở đến quản lý tinh vi

Trong những năm gần đây, Singapore đã trở thành một trong những điểm đến hàng đầu cho các doanh nghiệp tiền ảo và Web3 trên toàn cầu. Nhờ vào môi trường chính sách thoải mái, hệ thống pháp luật ổn định và bầu không khí đổi mới cởi mở, quốc gia thành phố này từng được coi là "thủ đô tiền mã hóa của châu Á". Tuy nhiên, theo thời gian, Singapore đang dần chuyển từ mô hình "khuyến khích đổi mới" ban đầu sang một lộ trình vững chắc hơn, chú trọng vào "kiểm soát rủi ro".

Sự chuyển đổi này đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi trong ngành, một số người cho rằng Singapore có đang thực hiện các biện pháp quá nghiêm khắc đối với ngành Web3 hay không. Nhưng từ một góc độ sâu hơn, thực tế là Singapore đã hoàn thành "tích lũy nguyên thủy" ban đầu và bắt đầu thực hiện quản lý ngành nghề tinh vi hơn.

Chiến lược ban đầu: Mở cửa và bao dung, thúc đẩy sự phát triển của ngành

Singapore đã có một thái độ tương đối cởi mở ngay từ đầu. Luật Dịch vụ Thanh toán (PSA) được ban hành vào năm 2019 đã làm rõ vị trí pháp lý của dịch vụ Token thanh toán kỹ thuật số (DPT), cung cấp một lộ trình cấp phép rõ ràng cho các sàn giao dịch tiền điện tử và dịch vụ ví. Đồng thời, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã tích cực khuyến khích đổi mới công nghệ, thúc đẩy nhiều dự án thí điểm khám phá tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và tài sản được mã hóa.

Giai đoạn này có thể được hiểu là một bước đi chiến lược của Singapore để chiếm lĩnh thị trường. Chỉ cần không vi phạm các nguyên tắc tuân thủ, các doanh nghiệp có thể tự tin thử nghiệm. Đối với nhiều đội ngũ khởi nghiệp, đây chắc chắn là một cơ hội phát triển hiếm có.

Rủi ro ngành nghề xuất hiện: Quản lý bắt đầu siết chặt

Tuy nhiên, với sự mở rộng nhanh chóng của ngành, những rủi ro tiềm ẩn cũng dần lộ diện. Năm 2022, một số tổ chức nổi tiếng đã gặp phải khủng hoảng tài chính nghiêm trọng tại Singapore, điều này không chỉ ảnh hưởng đến quyền lợi của các nhà đầu tư mà còn đặt ra thách thức cho danh tiếng của Singapore với tư cách là một trung tâm tài chính.

Để đối phó với những vấn đề này, các cơ quan quản lý Singapore đã nhanh chóng hành động. Một mặt, họ đã tăng cường quản lý đối với các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử thông qua việc ban hành các biện pháp nghiêm ngặt hơn như Luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường (FSM); mặt khác, họ cũng đã đưa ra các hạn chế rõ ràng đối với hành vi đầu tư của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đầu tư có lý trí.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ: Hạn chế nghiêm ngặt các hành vi rủi ro cao

Vào cuối năm 2023, các quy định được MAS công bố đã siết chặt chính sách đầu tư của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Quy định mới yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử không được cung cấp bất kỳ hình thức thưởng nào cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, bao gồm hoàn tiền, airdrop và trợ cấp giao dịch; đồng thời cấm cung cấp các chức năng có thể làm tăng rủi ro như đòn bẩy và gửi tiền qua thẻ tín dụng. Ngoài ra, các nhà cung cấp dịch vụ còn phải đánh giá khả năng chịu rủi ro của người dùng và thiết lập mức đầu tư tối đa dựa trên giá trị tài sản ròng của họ.

Các biện pháp này rõ ràng cho thấy Singapore muốn nuôi dưỡng những nhà đầu tư lý trí, chứ không phải những nhà đầu tư mạo hiểm theo đuổi lợi nhuận cao.

Nhà cung cấp dịch vụ: Tuân thủ trở thành yếu tố sống còn

Đến năm 2025, xu hướng quản lý này sẽ càng trở nên rõ rệt. MAS quy định rằng tất cả các doanh nghiệp chưa có giấy phép cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số (DTSP) nếu muốn tiếp tục cung cấp dịch vụ cho khách hàng nước ngoài phải hoàn thành việc tuân thủ trước ngày 30 tháng 6 năm 2025. Chính sách này không có thời gian chuyển tiếp và cũng không để lại chỗ cho thương lượng.

Hiện tại, chỉ có một số ít doanh nghiệp hàng đầu đã được phê duyệt hoặc đang trong tình trạng miễn trừ. Những doanh nghiệp này đã hoặc là vượt qua các cuộc kiểm tra chống rửa tiền và rủi ro nghiêm ngặt, hoặc là thể hiện xuất sắc trong vấn đề tuân thủ. Đối với các doanh nghiệp khác, họ phải nhanh chóng hoàn thành việc nâng cấp tuân thủ hoặc phải xem xét chuyển sang các thị trường khác.

Quản lý quỹ: Nâng cao tiêu chuẩn chuyên môn

Việc nâng cấp quy định ở Singapore cũng đã mở rộng sang lĩnh vực quản lý quỹ. Là trung tâm quỹ truyền thống của khu vực châu Á - Thái Bình Dương, Singapore đang nỗ lực đưa tài sản ảo vào quy trình quản lý quỹ chính thức.

Yêu cầu của MAS, ngay cả đối với các quỹ tiền điện tử phục vụ chỉ "nhà đầu tư đủ điều kiện", cũng phải có đủ điều kiện tương ứng. Điều này bao gồm khả năng phòng ngừa rủi ro, nhận diện tài sản của khách hàng, quy trình kiểm soát rủi ro nội bộ, cũng như cơ chế báo cáo chống rửa tiền và nhiều yêu cầu khác. Điều này có nghĩa là, các mô hình quỹ đơn giản dựa vào hiệu ứng người nổi tiếng hoặc đầu cơ khái niệm sẽ khó có chỗ đứng tại Singapore.

Kết luận: Nâng cấp quản lý hay tiến hóa ngành?

Đối mặt với đợt nâng cấp quy định này, có người than thở rằng Singapore không còn là nơi lý tưởng cho Web3. Nhưng nhìn từ một góc độ khác, đây thực sự là quá trình tiến triển tự nhiên của quy định - từ việc cho phép thử nghiệm đến việc quy định trật tự, là giai đoạn cần thiết để các thị trường mới nổi trưởng thành.

Singapore hôm nay có thể không còn chào đón những nhà đầu tư thuần túy, nhưng đối với những đội ngũ thực sự có năng lực kỹ thuật và kế hoạch dài hạn, đây vẫn là một trong những thị trường hấp dẫn nhất thế giới. Thái độ của Singapore rất rõ ràng: chào đón đổi mới có trách nhiệm, nhưng tuyệt đối không chấp nhận hành vi lạm dụng lòng tin.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến cho rằng ngành Web3 hiện vẫn đang trong giai đoạn phát triển sớm, hình thức tương lai vẫn chưa hoàn toàn được xác định. Việc thực hiện quy định nghiêm ngặt quá sớm có thể kìm hãm đổi mới, thậm chí có thể dẫn đến việc bỏ lỡ những cơ hội phát triển quan trọng. Trong việc cân bằng giữa đổi mới và quy định, Singapore vẫn cần tiếp tục khám phá con đường tốt nhất.