Sự phát triển chiến lược quản lý Web3 tại Singapore: Từ đổi mới mở đến quản lý rủi ro

Trong những năm gần đây, Singapore đã trở thành một trong những điểm đến được các doanh nghiệp tiền ảo và Web3 trên toàn cầu ưa chuộng. Quốc gia thành phố này đã thu hút nhiều người tham gia từ lĩnh vực tiền điện tử nhờ vào chính sách thoải mái, hệ thống pháp luật ổn định và môi trường đổi mới mở, một thời được ca ngợi là "thủ đô tiền điện tử châu Á".

Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi. Hiện nay, Singapore đang dần chuyển từ mô hình "khuyến khích đổi mới" ban đầu sang hướng "kiểm soát rủi ro" thận trọng hơn. Xét về hướng đi chính sách, có người thậm chí đặt câu hỏi liệu Singapore có đang áp dụng thái độ cứng rắn đối với ngành Web3 hay không.

Trên thực tế, Singapore chỉ mới hoàn thành giai đoạn "tích lũy nguyên thủy" ban đầu, giờ đây bắt đầu tiến hành quản lý tinh vi hơn.

Giai đoạn đầu: Mở rộng và phát triển chung

Singapore ban đầu không phải là bảo thủ. Sự ra đời của Luật Dịch vụ Thanh toán vào năm 2019 đã cung cấp một vị trí pháp lý rõ ràng cho dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số, mở ra con đường cấp phép rõ ràng cho các sàn giao dịch tiền điện tử và dịch vụ ví. Thêm vào đó, với thái độ khuyến khích đổi mới công nghệ của Cơ quan Quản lý Tài chính, một loạt các dự án Web3 đã bắt đầu được triển khai tại đây, bao gồm các dự án thí nghiệm khám phá tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và tài sản được mã hóa.

Giai đoạn này có thể hiểu là "chiếm lĩnh cơ hội". Chỉ cần không vi phạm các tiêu chuẩn tuân thủ, doanh nghiệp có thể mạnh dạn thử nghiệm. Đối với nhiều đội ngũ khởi nghiệp, đây là thời điểm cơ hội hiếm có.

Sau các sự kiện rủi ro: Tăng cường quản lý là điều cần thiết

Với sự mở rộng của ngành, một số rủi ro tiềm ẩn cũng dần dần hiện ra.

Năm 2022, một tổ chức đầu tư nổi tiếng đã phá sản ở Singapore, ngay sau đó một nền tảng giao dịch được chú ý đã đóng cửa, những sự kiện này đã khiến cơ quan quản lý tài chính Singapore cảm thấy áp lực. Trong ngành công nghiệp mà sự tuân thủ toàn cầu được quan tâm nhất, nếu trung tâm tài chính gặp vấn đề, điều đó sẽ ảnh hưởng đến tín nhiệm quốc gia.

Các cơ quan quản lý Singapore đã nhanh chóng hành động. Một mặt, họ đã củng cố sự quản lý đối với các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử từ góc độ thể chế, chẳng hạn như ban hành Luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường nghiêm ngặt hơn; mặt khác, họ cũng đưa ra các hạn chế rõ ràng đối với việc đầu tư của nhà đầu tư cá nhân, nhấn mạnh rằng không nên coi việc đầu tư vào tiền điện tử là tương đương với việc mua vé số.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ: Singapore không còn chào đón nhà đầu tư rủi ro cao

Vào cuối năm 2023, các quy tắc quản lý được phát hành bởi cơ quan quản lý tài chính đã trực tiếp phanh lại các nhà đầu tư cá nhân.

Các quy định mới yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử không được cung cấp bất kỳ hình thức thưởng nào cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, chẳng hạn như hoàn tiền, airdrop, trợ cấp giao dịch, v.v.; cấm cung cấp các chức năng làm tăng rủi ro như đòn bẩy, nạp tiền bằng thẻ tín dụng; thậm chí yêu cầu đánh giá khả năng chịu rủi ro của người dùng, thiết lập giới hạn đầu tư dựa trên giá trị tài sản ròng.

Nói tóm lại, Singapore muốn thu hút những nhà đầu tư lý trí, chứ không phải những nhà đầu tư mạo hiểm.

Nhà cung cấp dịch vụ: Tuân thủ là con đường sống còn

Đến năm 2025, xu hướng này sẽ trở nên rõ ràng hơn. Cục quản lý tài chính đã quy định trong hướng dẫn chính sách cuối cùng được công bố vào ngày 30 tháng 5 rằng: Tất cả các doanh nghiệp chưa có giấy phép cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số, nếu vẫn muốn cung cấp dịch vụ cho khách hàng ở nước ngoài, phải ngừng hoạt động trước ngày 30 tháng 6 năm 2025. Chính sách này không có thời gian chuyển tiếp và cũng không có chỗ cho thương lượng.

Hiện tại, chỉ có một số ít doanh nghiệp hàng đầu đã được phê duyệt, còn một số doanh nghiệp đang trong trạng thái miễn trừ. Những doanh nghiệp này hoặc đã vượt qua cuộc kiểm tra chống rửa tiền và đánh giá rủi ro nghiêm ngặt, hoặc có mức độ hợp tác cao, nền tảng tuân thủ.

Đối với các doanh nghiệp khác, hoặc là chuyển sang thị trường khác, hoặc là hoàn thành việc chuyển đổi tuân thủ càng sớm càng tốt.

Quản lý quỹ: Yêu cầu chuyên nghiệp tăng cao

Singapore đang siết chặt yêu cầu đối với các nhà quản lý quỹ.

Là trung tâm quỹ truyền thống của khu vực châu Á - Thái Bình Dương, Singapore đang nỗ lực đưa tài sản ảo vào quy trình quản lý quỹ chính thức.

Cơ quan Quản lý Tài chính quy định rằng ngay cả khi chỉ phục vụ "nhà đầu tư đủ điều kiện", việc thành lập quỹ tiền điện tử ở Singapore cũng phải có các điều kiện tương ứng. Điều này bao gồm các yêu cầu như phòng ngừa rủi ro, xác định tài sản của khách hàng, thiết lập quy trình kiểm soát rủi ro nội bộ, thậm chí là cơ chế báo cáo chống rửa tiền.

Điều này có nghĩa là mô hình quỹ dựa vào những nhóm đơn giản và ý tưởng trong quá khứ không còn phù hợp ở Singapore.

Tóm tắt: Nâng cấp quy định hay tiến hóa ngành?

Đối mặt với đợt nâng cấp quy định này, có người cảm thán rằng Singapore không còn là thiên đường Web3. Nhưng nhìn từ một góc độ khác, đây thực sự là sự tiến triển bình thường của quy định - từ "cho phép thử nghiệm" đến "quy định trật tự", là quá trình mà bất kỳ thị trường mới nổi nào cũng phải trải qua để trưởng thành. Ngày nay, Singapore, mặc dù không còn chào đón những nhà đầu tư thuần túy đầu cơ, nhưng vẫn là một trong những thị trường hấp dẫn nhất thế giới cho những đội ngũ thực sự có năng lực kỹ thuật và kế hoạch dài hạn.

Như một quan chức cấp cao đã nói: "Chúng tôi hoan nghênh sự đổi mới có trách nhiệm, nhưng tuyệt đối không chấp nhận hành vi lạm dụng lòng tin." Nói cách khác, nếu bạn có ý định tạo ra sự khác biệt trong lĩnh vực Web3, Singapore vẫn mở cửa chào đón bạn. Nhưng nếu chỉ muốn kiếm lợi nhanh chóng, có lẽ bạn sẽ không được hoan nghênh.

Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng sự phát triển của tiền điện tử và toàn bộ ngành Web3 vẫn đang ở giai đoạn sơ khai, hình thức tương lai chưa được xác định hoàn toàn. Việc áp dụng các hạn chế nghiêm ngặt đối với một ngành công nghiệp chưa trưởng thành có thể sẽ giết chết những đổi mới tiềm năng mà không thể giải quyết thực sự tất cả các vấn đề.