Thị trường tài chính toàn cầu và tài sản mã hóa: Phân tích xu hướng bật lại tháng 4
Vào tháng 3, trong phân tích, chúng tôi đã nhấn mạnh "Bật lại" và chỉ ra rằng "cảm xúc hoảng loạn đã được giải phóng đầy đủ", "quý hai sẽ chào đón sự đảo chiều". Vào tháng 4, Bitcoin quả thật đã chào đón sự phục hồi mạnh mẽ, tăng 14,11% trong tháng, phục hồi tất cả các mức giảm trước đó.
Vào đầu tháng 4, "thuế suất đối ứng" chính thức được khởi động, mang lại cú sốc lớn cho thị trường tài chính toàn cầu, tâm lý hoảng loạn gia tăng, giá tài sản giảm mạnh. Nhưng sau khi cảm xúc được giải phóng, với sự nới lỏng lập trường chính sách và dữ liệu kinh tế Mỹ thể hiện sự kiên cường, vốn bắt đầu chảy vào thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường mã hóa.
Bitcoin đã hoàn tất điều chỉnh trước thị trường chứng khoán Mỹ, với sự thúc đẩy từ một lượng vốn lớn, đã tăng mạnh mẽ. Quan trọng hơn, sau hơn hai tháng điều chỉnh, cấu trúc chip đã được cải thiện đáng kể, trạng thái nội bộ trở nên ổn định hơn.
Chỉ số S&P 500 và thị trường mã hóa đã hoàn toàn phục hồi mức giảm do "thuế ngang bằng" gây ra. So với tình hình thương mại chưa ổn định và triển vọng kinh tế Mỹ, thị trường thể hiện sức mạnh cực kỳ ấn tượng, liên tục định giá cho những thông tin mới nhất. Tuy nhiên, để đạt được sự đảo ngược thực sự, vẫn cần có thỏa thuận từ các cuộc đàm phán thương mại và dữ liệu kinh tế Mỹ cần được xác nhận thêm. Trong thời gian này, dự kiến sẽ trải qua nhiều khó khăn.
Tài chính vĩ mô: Dự báo thương mại thúc đẩy điều chỉnh mạnh mẽ của thị trường
Tháng 4, thị trường tài chính tiếp tục xu hướng tháng 3, liên tục điều chỉnh xung quanh dữ liệu kinh tế, việc làm và lãi suất. Sự nới lỏng chính sách đóng vai trò then chốt. Cùng với dữ liệu việc làm kinh tế tương đối mạnh mẽ, các nhà giao dịch đã làm yếu đi nỗi lo lắng về "suy thoái kinh tế", cuối cùng sau khi kết thúc điều chỉnh hàng tháng, các giao dịch tiên đoán rằng tranh chấp thương mại sẽ không dẫn đến suy thoái kinh tế đã chi phối xu hướng thị trường. Chỉ số Nasdaq và Bitcoin đều ghi nhận lợi nhuận dương hàng tháng sau khi giảm rồi lại tăng.
Đầu tháng 4, việc nâng cấp chính sách đã gây ra sự sụt giảm hoảng loạn trên thị trường, khiến thị trường cổ phiếu, trái phiếu và ngoại hối chịu "ba cú giết chết". Nhưng dưới áp lực từ nhiều phía, lập trường chính sách đã có sự mềm mỏng, thị trường đã nhanh chóng bật lại. Trong suốt tháng, chỉ số Nasdaq tăng 0.85%, S&P 500 giảm 0.76%, Dow Jones giảm 3.17%, Bitcoin tăng vọt 14.11%.
Dữ liệu lạm phát đã có dấu hiệu giảm, trong khi dữ liệu việc làm vẫn duy trì sức mạnh. Điều này tạm thời làm giảm lo ngại của thị trường về suy thoái kinh tế. Kết hợp với lập trường chính sách mềm mỏng, mặc dù các cuộc đàm phán thương mại vẫn đang diễn ra khó khăn, nhưng dòng tiền đầu tư trước mắt đã bắt đầu mua vào mạnh mẽ, thúc đẩy thị trường chứng khoán bật lại.
Nhìn chung trong ngắn hạn, nỗi lo lắng do tranh chấp thương mại đã được giải tỏa tương đối đầy đủ, dữ liệu kinh tế cho thấy chưa bị tổn thất lớn, lập trường chính sách cũng có xu hướng hợp lý, đây là lý do mà vốn dám mua vào. Chúng tôi nghiêng về việc cho rằng, điều chỉnh từ tháng 2 đến tháng 4 là một sự điều chỉnh mạnh mẽ của thị trường chứng khoán bị định giá quá cao dưới tác động bên ngoài, là một thử nghiệm kỹ thuật về thị trường gấu, nhưng vẫn chưa có dữ liệu đủ để chứng minh kinh tế sẽ rơi vào suy thoái. Hiện tại, định giá thị trường chứng khoán đã được điều chỉnh, nhưng cũng không phải là rẻ, định giá thị trường đã tương đối đầy đủ, việc tiếp tục tăng cần thêm nhiều điều kiện hỗ trợ. Sau một sự bật lại mạnh mẽ, chúng tôi nghiêng về đánh giá trung lập, cần theo dõi chặt chẽ tiến trình đàm phán thương mại và dữ liệu kinh tế, nếu có xu hướng suy thoái kinh tế, có thể sẽ lại xuất hiện tình trạng điều chỉnh.
mã hóa tài sản: cấu trúc chip vững chắc thúc đẩy Bật lại
Diễn biến giá Bitcoin trong tháng 4 có thể coi là "mô hình giao dịch ngược", mua vào trong bối cảnh lo sợ, chờ đợi tình hình ổn định rồi giá tài sản nhanh chóng Bật lại. Tháng 4, Bitcoin mở cửa ở mức 82534 USD, giảm xuống mức thấp nhất là 74420 USD, và đóng cửa ở mức 94182 USD, tăng 14.11% trong cả tháng, với biên độ dao động lên tới 26.12%.
Toàn tháng thể hiện xu hướng trước giảm sau tăng, điểm thấp nhất xuất hiện vào ngày 7 tháng 4, sau đó dần dần chạm đáy hồi phục. Trong 30 ngày giao dịch, ngày tăng nhiều hơn ngày giảm. Về kỹ thuật, Bitcoin đã 3 lần kiểm tra đường trung bình năm để xác nhận xu hướng dài hạn trong bối cảnh thị trường chứng khoán giảm mạnh, và vào ngày 22 tháng 4 đã mạnh mẽ vượt qua đường trung bình 200 ngày, trở lại khung giá trước đó và tiến gần đến đường xu hướng tăng đầu tiên của đợt thị trường bò này.
So với thị trường chứng khoán, xu hướng của Bitcoin mạnh mẽ hơn, điều này nhờ vào việc giá đã điều chỉnh từ tháng 3, những người nắm giữ lâu dài và các nhà đầu tư lớn đã gia tăng nắm giữ, cùng với sự hỗ trợ từ chính sách và các ứng dụng.
Việc mở rộng ứng dụng và sự tăng giá của Bitcoin đang ở trong một quá trình phản hồi liên tục, tương hỗ nhau. Sự biến động của thị trường tài chính do tranh chấp thương mại vào tháng 3-4 đã tạm thời làm gián đoạn quá trình này. Tuy nhiên, cấu trúc nắm giữ mã hóa và hoạt động bên trong thị trường vẫn giữ nguyên và ổn định, một khi sự hoảng loạn lắng xuống, Bitcoin sẽ lại lấy lại đà tăng. Thị trường trong tương lai vẫn sẽ dao động theo môi trường bên ngoài, việc vượt qua mức cao trước đó sẽ chờ đợi tranh chấp thương mại được giải quyết và nền kinh tế Mỹ không rơi vào suy thoái.
Cấu trúc chip: Người nắm giữ lâu dài tăng cường, người mua tích cực quét hàng
Kể từ tháng 3, cùng với sự giảm giá, những nhà đầu tư nắm giữ lâu dài lại đóng vai trò như một "bộ ổn định", chuyển từ bán tháo sang tăng cường nắm giữ. Ngoài ra, nhóm nhà đầu tư lớn nắm giữ từ 100-1000 Bitcoin cũng đã liên tục tăng cường nắm giữ trong quá trình giảm giá, và vào cuối tháng 4 đã tăng tốc mua vào, trong cả tháng đã tăng cường nắm giữ hơn 80.000 Bitcoin, trở thành lực lượng nòng cốt hỗ trợ thị trường. Sự công nhận của nhóm này đối với mức giá hiện tại giúp ổn định thị trường.
Dưới sự mua vào từ các bên, lượng Bitcoin trên sàn giao dịch đã giảm khoảng 60,000 đồng vào tháng 4. So sánh phân bố chip vào cuối tháng 1 và cuối tháng 4, có thể thấy trọng tâm chip trong khoảng 74,000-100,000 USD đã rõ ràng giảm xuống, một phần chip giá cao đã giảm xuống khoảng 74,000-94,000 USD.
Trong hai tháng qua, thị trường dao động, từ góc độ cổ phiếu cho thấy cổ phiếu mới vào đã bị buộc phải bán tháo trong đợt giảm giá, trong khi tình trạng thiếu cổ phiếu trong khoảng 74.000-94.000 đã được lấp đầy. Hiện tại, những người nắm giữ ngắn hạn đã thoát khỏi tình trạng lỗ chưa thực hiện, tỷ lệ Bitcoin trong trạng thái lỗ chưa thực hiện toàn chuỗi cũng đã giảm xuống còn 14%. Áp lực bán do sự hoảng loạn và thua lỗ đã được cải thiện rất nhiều.
Vốn: Hơn 10 tỷ USD thúc đẩy Bật lại
Trong nửa đầu tháng 4, vốn toàn bộ có xu hướng chảy ra, nhưng vốn stablecoin tiếp tục chảy vào. Sau giữa tháng, cùng với việc nới lỏng chính sách và thị trường chứng khoán Bật lại, vốn ETF Bitcoin bắt đầu được gom mua, đẩy giá nhanh chóng lên trên 94000 đô la.
Vào tháng 4, tổng dòng tiền vào đạt 8,4 tỷ USD, trở thành tháng có dòng tiền vào lớn thứ sáu trong chu kỳ này. Thêm vào đó, một công ty đã huy động vốn để mua 25.370 Bitcoin, đầu tư hơn 2,2 tỷ USD, tổng quy mô dòng tiền vào toàn thị trường trong tháng 4 đã vượt qua 10 tỷ USD.
Mặc dù thị trường biến động mạnh từ tháng 2 đến tháng 4, về mặt kỹ thuật đã một thời gian rơi vào thị trường gấu, nhưng với phân tích xu hướng vốn tổng hợp và những người nắm giữ lâu dài, chúng tôi tin rằng chu kỳ thị trường vẫn đang trong giai đoạn tăng, tức là thị trường bò. Đợt điều chỉnh này giúp củng cố cấu trúc nắm giữ, khi cú sốc thương mại giảm bớt, sự nhiệt tình giao dịch hồi phục, giá Bitcoin có khả năng sẽ lại vượt lên.
Kết luận
Sau vài tháng điều chỉnh và phân phối lại, thị trường mã hóa đã trở nên ổn định hơn, các nhà đầu tư dài hạn nắm giữ nhiều mã hơn, áp lực thua lỗ của các nhà đầu tư ngắn hạn đã được loại bỏ, chỉ có 14% Bitcoin đang trong trạng thái thua lỗ. Tình trạng nội bộ này cung cấp sự hỗ trợ vững chắc cho sự tăng trưởng của thị trường.
Nhưng sự không chắc chắn bên ngoài vẫn rất lớn, đặc biệt là suy thoái kinh tế và lạm phát có thể tăng trở lại do tranh chấp thương mại, có thể dẫn đến thị trường chứng khoán giảm lần nữa và kỳ vọng giảm lãi suất bị hoãn lại. Điều này cần được đặc biệt chú ý.
Chúng tôi đầy tự tin về xu hướng giá Bitcoin trong nửa cuối năm và dài hạn, nhưng cần cảnh giác với ảnh hưởng không thể đoán trước của các tranh chấp thương mại đối với vốn, tâm lý và nền kinh tế toàn cầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tháng 4, thị trường tiền điện tử lấy lại đà tăng, Bitcoin tăng 14%, cấu trúc tiền tệ cải thiện.
Thị trường tài chính toàn cầu và tài sản mã hóa: Phân tích xu hướng bật lại tháng 4
Vào tháng 3, trong phân tích, chúng tôi đã nhấn mạnh "Bật lại" và chỉ ra rằng "cảm xúc hoảng loạn đã được giải phóng đầy đủ", "quý hai sẽ chào đón sự đảo chiều". Vào tháng 4, Bitcoin quả thật đã chào đón sự phục hồi mạnh mẽ, tăng 14,11% trong tháng, phục hồi tất cả các mức giảm trước đó.
Vào đầu tháng 4, "thuế suất đối ứng" chính thức được khởi động, mang lại cú sốc lớn cho thị trường tài chính toàn cầu, tâm lý hoảng loạn gia tăng, giá tài sản giảm mạnh. Nhưng sau khi cảm xúc được giải phóng, với sự nới lỏng lập trường chính sách và dữ liệu kinh tế Mỹ thể hiện sự kiên cường, vốn bắt đầu chảy vào thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường mã hóa.
Bitcoin đã hoàn tất điều chỉnh trước thị trường chứng khoán Mỹ, với sự thúc đẩy từ một lượng vốn lớn, đã tăng mạnh mẽ. Quan trọng hơn, sau hơn hai tháng điều chỉnh, cấu trúc chip đã được cải thiện đáng kể, trạng thái nội bộ trở nên ổn định hơn.
Chỉ số S&P 500 và thị trường mã hóa đã hoàn toàn phục hồi mức giảm do "thuế ngang bằng" gây ra. So với tình hình thương mại chưa ổn định và triển vọng kinh tế Mỹ, thị trường thể hiện sức mạnh cực kỳ ấn tượng, liên tục định giá cho những thông tin mới nhất. Tuy nhiên, để đạt được sự đảo ngược thực sự, vẫn cần có thỏa thuận từ các cuộc đàm phán thương mại và dữ liệu kinh tế Mỹ cần được xác nhận thêm. Trong thời gian này, dự kiến sẽ trải qua nhiều khó khăn.
Tài chính vĩ mô: Dự báo thương mại thúc đẩy điều chỉnh mạnh mẽ của thị trường
Tháng 4, thị trường tài chính tiếp tục xu hướng tháng 3, liên tục điều chỉnh xung quanh dữ liệu kinh tế, việc làm và lãi suất. Sự nới lỏng chính sách đóng vai trò then chốt. Cùng với dữ liệu việc làm kinh tế tương đối mạnh mẽ, các nhà giao dịch đã làm yếu đi nỗi lo lắng về "suy thoái kinh tế", cuối cùng sau khi kết thúc điều chỉnh hàng tháng, các giao dịch tiên đoán rằng tranh chấp thương mại sẽ không dẫn đến suy thoái kinh tế đã chi phối xu hướng thị trường. Chỉ số Nasdaq và Bitcoin đều ghi nhận lợi nhuận dương hàng tháng sau khi giảm rồi lại tăng.
Đầu tháng 4, việc nâng cấp chính sách đã gây ra sự sụt giảm hoảng loạn trên thị trường, khiến thị trường cổ phiếu, trái phiếu và ngoại hối chịu "ba cú giết chết". Nhưng dưới áp lực từ nhiều phía, lập trường chính sách đã có sự mềm mỏng, thị trường đã nhanh chóng bật lại. Trong suốt tháng, chỉ số Nasdaq tăng 0.85%, S&P 500 giảm 0.76%, Dow Jones giảm 3.17%, Bitcoin tăng vọt 14.11%.
Dữ liệu lạm phát đã có dấu hiệu giảm, trong khi dữ liệu việc làm vẫn duy trì sức mạnh. Điều này tạm thời làm giảm lo ngại của thị trường về suy thoái kinh tế. Kết hợp với lập trường chính sách mềm mỏng, mặc dù các cuộc đàm phán thương mại vẫn đang diễn ra khó khăn, nhưng dòng tiền đầu tư trước mắt đã bắt đầu mua vào mạnh mẽ, thúc đẩy thị trường chứng khoán bật lại.
Nhìn chung trong ngắn hạn, nỗi lo lắng do tranh chấp thương mại đã được giải tỏa tương đối đầy đủ, dữ liệu kinh tế cho thấy chưa bị tổn thất lớn, lập trường chính sách cũng có xu hướng hợp lý, đây là lý do mà vốn dám mua vào. Chúng tôi nghiêng về việc cho rằng, điều chỉnh từ tháng 2 đến tháng 4 là một sự điều chỉnh mạnh mẽ của thị trường chứng khoán bị định giá quá cao dưới tác động bên ngoài, là một thử nghiệm kỹ thuật về thị trường gấu, nhưng vẫn chưa có dữ liệu đủ để chứng minh kinh tế sẽ rơi vào suy thoái. Hiện tại, định giá thị trường chứng khoán đã được điều chỉnh, nhưng cũng không phải là rẻ, định giá thị trường đã tương đối đầy đủ, việc tiếp tục tăng cần thêm nhiều điều kiện hỗ trợ. Sau một sự bật lại mạnh mẽ, chúng tôi nghiêng về đánh giá trung lập, cần theo dõi chặt chẽ tiến trình đàm phán thương mại và dữ liệu kinh tế, nếu có xu hướng suy thoái kinh tế, có thể sẽ lại xuất hiện tình trạng điều chỉnh.
mã hóa tài sản: cấu trúc chip vững chắc thúc đẩy Bật lại
Diễn biến giá Bitcoin trong tháng 4 có thể coi là "mô hình giao dịch ngược", mua vào trong bối cảnh lo sợ, chờ đợi tình hình ổn định rồi giá tài sản nhanh chóng Bật lại. Tháng 4, Bitcoin mở cửa ở mức 82534 USD, giảm xuống mức thấp nhất là 74420 USD, và đóng cửa ở mức 94182 USD, tăng 14.11% trong cả tháng, với biên độ dao động lên tới 26.12%.
Toàn tháng thể hiện xu hướng trước giảm sau tăng, điểm thấp nhất xuất hiện vào ngày 7 tháng 4, sau đó dần dần chạm đáy hồi phục. Trong 30 ngày giao dịch, ngày tăng nhiều hơn ngày giảm. Về kỹ thuật, Bitcoin đã 3 lần kiểm tra đường trung bình năm để xác nhận xu hướng dài hạn trong bối cảnh thị trường chứng khoán giảm mạnh, và vào ngày 22 tháng 4 đã mạnh mẽ vượt qua đường trung bình 200 ngày, trở lại khung giá trước đó và tiến gần đến đường xu hướng tăng đầu tiên của đợt thị trường bò này.
So với thị trường chứng khoán, xu hướng của Bitcoin mạnh mẽ hơn, điều này nhờ vào việc giá đã điều chỉnh từ tháng 3, những người nắm giữ lâu dài và các nhà đầu tư lớn đã gia tăng nắm giữ, cùng với sự hỗ trợ từ chính sách và các ứng dụng.
Việc mở rộng ứng dụng và sự tăng giá của Bitcoin đang ở trong một quá trình phản hồi liên tục, tương hỗ nhau. Sự biến động của thị trường tài chính do tranh chấp thương mại vào tháng 3-4 đã tạm thời làm gián đoạn quá trình này. Tuy nhiên, cấu trúc nắm giữ mã hóa và hoạt động bên trong thị trường vẫn giữ nguyên và ổn định, một khi sự hoảng loạn lắng xuống, Bitcoin sẽ lại lấy lại đà tăng. Thị trường trong tương lai vẫn sẽ dao động theo môi trường bên ngoài, việc vượt qua mức cao trước đó sẽ chờ đợi tranh chấp thương mại được giải quyết và nền kinh tế Mỹ không rơi vào suy thoái.
Cấu trúc chip: Người nắm giữ lâu dài tăng cường, người mua tích cực quét hàng
Kể từ tháng 3, cùng với sự giảm giá, những nhà đầu tư nắm giữ lâu dài lại đóng vai trò như một "bộ ổn định", chuyển từ bán tháo sang tăng cường nắm giữ. Ngoài ra, nhóm nhà đầu tư lớn nắm giữ từ 100-1000 Bitcoin cũng đã liên tục tăng cường nắm giữ trong quá trình giảm giá, và vào cuối tháng 4 đã tăng tốc mua vào, trong cả tháng đã tăng cường nắm giữ hơn 80.000 Bitcoin, trở thành lực lượng nòng cốt hỗ trợ thị trường. Sự công nhận của nhóm này đối với mức giá hiện tại giúp ổn định thị trường.
Dưới sự mua vào từ các bên, lượng Bitcoin trên sàn giao dịch đã giảm khoảng 60,000 đồng vào tháng 4. So sánh phân bố chip vào cuối tháng 1 và cuối tháng 4, có thể thấy trọng tâm chip trong khoảng 74,000-100,000 USD đã rõ ràng giảm xuống, một phần chip giá cao đã giảm xuống khoảng 74,000-94,000 USD.
Trong hai tháng qua, thị trường dao động, từ góc độ cổ phiếu cho thấy cổ phiếu mới vào đã bị buộc phải bán tháo trong đợt giảm giá, trong khi tình trạng thiếu cổ phiếu trong khoảng 74.000-94.000 đã được lấp đầy. Hiện tại, những người nắm giữ ngắn hạn đã thoát khỏi tình trạng lỗ chưa thực hiện, tỷ lệ Bitcoin trong trạng thái lỗ chưa thực hiện toàn chuỗi cũng đã giảm xuống còn 14%. Áp lực bán do sự hoảng loạn và thua lỗ đã được cải thiện rất nhiều.
Vốn: Hơn 10 tỷ USD thúc đẩy Bật lại
Trong nửa đầu tháng 4, vốn toàn bộ có xu hướng chảy ra, nhưng vốn stablecoin tiếp tục chảy vào. Sau giữa tháng, cùng với việc nới lỏng chính sách và thị trường chứng khoán Bật lại, vốn ETF Bitcoin bắt đầu được gom mua, đẩy giá nhanh chóng lên trên 94000 đô la.
Vào tháng 4, tổng dòng tiền vào đạt 8,4 tỷ USD, trở thành tháng có dòng tiền vào lớn thứ sáu trong chu kỳ này. Thêm vào đó, một công ty đã huy động vốn để mua 25.370 Bitcoin, đầu tư hơn 2,2 tỷ USD, tổng quy mô dòng tiền vào toàn thị trường trong tháng 4 đã vượt qua 10 tỷ USD.
Mặc dù thị trường biến động mạnh từ tháng 2 đến tháng 4, về mặt kỹ thuật đã một thời gian rơi vào thị trường gấu, nhưng với phân tích xu hướng vốn tổng hợp và những người nắm giữ lâu dài, chúng tôi tin rằng chu kỳ thị trường vẫn đang trong giai đoạn tăng, tức là thị trường bò. Đợt điều chỉnh này giúp củng cố cấu trúc nắm giữ, khi cú sốc thương mại giảm bớt, sự nhiệt tình giao dịch hồi phục, giá Bitcoin có khả năng sẽ lại vượt lên.
Kết luận
Sau vài tháng điều chỉnh và phân phối lại, thị trường mã hóa đã trở nên ổn định hơn, các nhà đầu tư dài hạn nắm giữ nhiều mã hơn, áp lực thua lỗ của các nhà đầu tư ngắn hạn đã được loại bỏ, chỉ có 14% Bitcoin đang trong trạng thái thua lỗ. Tình trạng nội bộ này cung cấp sự hỗ trợ vững chắc cho sự tăng trưởng của thị trường.
Nhưng sự không chắc chắn bên ngoài vẫn rất lớn, đặc biệt là suy thoái kinh tế và lạm phát có thể tăng trở lại do tranh chấp thương mại, có thể dẫn đến thị trường chứng khoán giảm lần nữa và kỳ vọng giảm lãi suất bị hoãn lại. Điều này cần được đặc biệt chú ý.
Chúng tôi đầy tự tin về xu hướng giá Bitcoin trong nửa cuối năm và dài hạn, nhưng cần cảnh giác với ảnh hưởng không thể đoán trước của các tranh chấp thương mại đối với vốn, tâm lý và nền kinh tế toàn cầu.