Khả năng dữ liệu TVL bị làm giả đã gây ra một số cuộc thảo luận. Có quan điểm cho rằng cùng một UTXO có thể được tính toán lại cho nhiều dự án khác nhau về TVL, nhưng từ nguyên lý kỹ thuật, tình huống này không tồn tại. UTXO chỉ có thể được khóa một lần, do đó chỉ có thể được thống kê một lần tại cùng một thời điểm.
Trên thực tế, hầu hết các dự án sẽ công khai địa chỉ staking, ngay cả khi không công khai cũng có thể theo dõi thông qua dòng tiền trên chuỗi. Những địa chỉ này không chỉ để người dùng xem mà còn được sử dụng để nhà đầu tư xác minh quyền kiểm soát của bên dự án. Dữ liệu TVL chủ yếu xoay quanh những địa chỉ này.
Các bên dự án thường hợp tác với các nhà đầu tư lớn, bơm vốn để nâng cao TVL. Đối với các nhà đầu tư lớn, bên dự án sẽ cam kết tỷ suất lợi nhuận tối thiểu. Dù là dự án DeFi của hệ sinh thái hay khu vực nào, phương pháp này rất phổ biến và được coi là chiến lược đôi bên cùng có lợi. Bên dự án có được dữ liệu TVL lý tưởng, các nhà đầu tư lớn nhận được lợi nhuận cao, cuối cùng thu hút thêm nhiều nhà đầu tư nhỏ tham gia.
Lấy một dự án làm ví dụ, nó sử dụng mô hình đa chữ ký ví MPC phổ biến. Các nhà đầu tư lớn thực sự đã chuyển tiền vào địa chỉ ví MPC của dự án, nhưng quỹ được quản lý chung bởi các nhà đầu tư lớn và phía dự án. Ví MPC đạt được quản lý hợp tác nhiều bên thông qua việc phân mảnh nhiều khóa riêng, không bên nào có thể tự ý rút tiền. Từ bên ngoài nhìn vào, các địa chỉ này thuộc về phía dự án, nhưng phía dự án không hoàn toàn kiểm soát quỹ trên các địa chỉ đó.
Khái niệm về "TVL giả" cần được làm rõ: nó không chỉ việc giả mạo dữ liệu, mà là những TVL này là vốn tĩnh, không thể tạo ra giá trị thực sự, chỉ được sử dụng để thu hút các nhà đầu tư tiếp theo và tạo tiếng vang cho dự án.
TVL có thể được chia thành hai loại: thực và giả. TVL thực là tính thanh khoản có thể được sử dụng hiệu quả, chẳng hạn như quỹ có tính thanh khoản cao trong các dự án cho vay hoặc trao đổi, giúp người dùng sử dụng sản phẩm tốt hơn. TVL giả là tính thanh khoản không được sử dụng, điển hình là quỹ trong các dự án staking.
Đối với các dự án staking, dữ liệu TVL có thể gây ra hiện tượng "phình to giả" chủ yếu được sử dụng để nâng cao dữ liệu bề mặt, chứ không phải để cung cấp giá trị thực cho hoạt động sản phẩm. Ngành công nghiệp đã quá chú trọng vào chỉ số TVL trong một thời gian dài, nhưng không phải tất cả TVL đều có giá trị như nhau.
Là người dùng và nhà đầu tư bình thường, chúng ta nên chú ý đến giá trị thực tế của dự án: Nó có thể giải quyết vấn đề của người dùng không? Nó có thể tạo ra dòng tiền tích cực để chứng minh tính khả thi của mô hình kinh doanh không? Dự án thực sự chất lượng nên có thể tạo ra giá trị cho người dùng và toàn ngành.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thảo luận về tính xác thực của dữ liệu TVL: Phân tích cấu trúc dữ liệu và đánh giá giá trị dự án
Khả năng dữ liệu TVL bị làm giả đã gây ra một số cuộc thảo luận. Có quan điểm cho rằng cùng một UTXO có thể được tính toán lại cho nhiều dự án khác nhau về TVL, nhưng từ nguyên lý kỹ thuật, tình huống này không tồn tại. UTXO chỉ có thể được khóa một lần, do đó chỉ có thể được thống kê một lần tại cùng một thời điểm.
Trên thực tế, hầu hết các dự án sẽ công khai địa chỉ staking, ngay cả khi không công khai cũng có thể theo dõi thông qua dòng tiền trên chuỗi. Những địa chỉ này không chỉ để người dùng xem mà còn được sử dụng để nhà đầu tư xác minh quyền kiểm soát của bên dự án. Dữ liệu TVL chủ yếu xoay quanh những địa chỉ này.
Các bên dự án thường hợp tác với các nhà đầu tư lớn, bơm vốn để nâng cao TVL. Đối với các nhà đầu tư lớn, bên dự án sẽ cam kết tỷ suất lợi nhuận tối thiểu. Dù là dự án DeFi của hệ sinh thái hay khu vực nào, phương pháp này rất phổ biến và được coi là chiến lược đôi bên cùng có lợi. Bên dự án có được dữ liệu TVL lý tưởng, các nhà đầu tư lớn nhận được lợi nhuận cao, cuối cùng thu hút thêm nhiều nhà đầu tư nhỏ tham gia.
Lấy một dự án làm ví dụ, nó sử dụng mô hình đa chữ ký ví MPC phổ biến. Các nhà đầu tư lớn thực sự đã chuyển tiền vào địa chỉ ví MPC của dự án, nhưng quỹ được quản lý chung bởi các nhà đầu tư lớn và phía dự án. Ví MPC đạt được quản lý hợp tác nhiều bên thông qua việc phân mảnh nhiều khóa riêng, không bên nào có thể tự ý rút tiền. Từ bên ngoài nhìn vào, các địa chỉ này thuộc về phía dự án, nhưng phía dự án không hoàn toàn kiểm soát quỹ trên các địa chỉ đó.
Khái niệm về "TVL giả" cần được làm rõ: nó không chỉ việc giả mạo dữ liệu, mà là những TVL này là vốn tĩnh, không thể tạo ra giá trị thực sự, chỉ được sử dụng để thu hút các nhà đầu tư tiếp theo và tạo tiếng vang cho dự án.
TVL có thể được chia thành hai loại: thực và giả. TVL thực là tính thanh khoản có thể được sử dụng hiệu quả, chẳng hạn như quỹ có tính thanh khoản cao trong các dự án cho vay hoặc trao đổi, giúp người dùng sử dụng sản phẩm tốt hơn. TVL giả là tính thanh khoản không được sử dụng, điển hình là quỹ trong các dự án staking.
Đối với các dự án staking, dữ liệu TVL có thể gây ra hiện tượng "phình to giả" chủ yếu được sử dụng để nâng cao dữ liệu bề mặt, chứ không phải để cung cấp giá trị thực cho hoạt động sản phẩm. Ngành công nghiệp đã quá chú trọng vào chỉ số TVL trong một thời gian dài, nhưng không phải tất cả TVL đều có giá trị như nhau.
Là người dùng và nhà đầu tư bình thường, chúng ta nên chú ý đến giá trị thực tế của dự án: Nó có thể giải quyết vấn đề của người dùng không? Nó có thể tạo ra dòng tiền tích cực để chứng minh tính khả thi của mô hình kinh doanh không? Dự án thực sự chất lượng nên có thể tạo ra giá trị cho người dùng và toàn ngành.