Thị trường Tài sản tiền điện tử đang trải qua những biến đổi sâu sắc, lý thuyết "bốn năm một chu kỳ" truyền thống đã trở nên lỗi thời. Hiện tại, thị trường đang thể hiện bốn mô hình chu kỳ song song nhưng hoàn toàn khác biệt, mỗi chu kỳ đều có nhịp điệu, chiến lược và logic lợi nhuận độc đáo của riêng nó.
Chu kỳ siêu Bitcoin: Tăng trưởng chậm lâu dài do các tổ chức dẫn dắt
Bitcoin đã từ một mục tiêu đầu cơ biến thành tài sản phân bổ của các tổ chức. Quy mô quỹ và logic phân bổ của Phố Wall, các công ty niêm yết và ETF đã thay đổi hoàn toàn mô hình giao động giữa thị trường bò và thị trường gấu truyền thống. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang rút lui ồ ạt, trong khi quỹ của các tổ chức, đại diện là một công ty công nghệ nổi tiếng, đang tích cực tham gia. Sự tái cấu trúc căn bản của cơ cấu này đang định nghĩa lại cơ chế phát hiện giá và đặc điểm biến động của Bitcoin.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ phải đối mặt với áp lực kép từ chi phí thời gian và chi phí cơ hội. Các tổ chức có thể chịu đựng chu kỳ nắm giữ từ 3-5 năm để chờ đợi việc thực hiện giá trị lâu dài của Bitcoin, trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ rõ ràng thiếu kiên nhẫn và khả năng tài chính như vậy.
Chúng ta có thể chứng kiến một thị trường bò siêu chậm kéo dài hơn mười năm cho Bitcoin. Tỷ suất lợi nhuận hàng năm có thể ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng độ biến động trong ngày sẽ giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng ổn định. Về mức giá tối đa của Bitcoin, từ góc độ của các nhà đầu tư cá nhân hiện tại có thể khó dự đoán chính xác.
Chu kỳ sóng ngắn MEME: từ lễ hội của quần chúng đến thi đấu chuyên nghiệp
Lập luận về sự tồn tại lâu dài của các dự án MEME vẫn giữ nguyên giá trị. Khi khả năng diễn đạt câu chuyện công nghệ không đủ, câu chuyện MEME luôn kết hợp với nhịp điệu của cảm xúc, vốn và sự chú ý để lấp đầy khoảng trống trên thị trường.
Bản chất của MEME là phương tiện đầu cơ "thỏa mãn ngay lập tức". Từ chủ đề thú cưng đến meme chính trị, từ việc đóng gói khái niệm AI đến việc ươm tạo IP cộng đồng, MEME đã phát triển thành một chuỗi công nghiệp "biến đổi cảm xúc" hoàn chỉnh.
Đặc điểm "ngắn, nhanh, và hiệu quả" của MEME khiến nó trở thành barometer của tâm lý thị trường và là bể chứa tài chính. Khi tài chính dồi dào, MEME trở thành sân chơi thử nghiệm của các quỹ nóng; khi tài chính khan hiếm, MEME lại trở thành nơi trú ẩn đầu cơ cuối cùng.
Tuy nhiên, thị trường MEME đang chuyển mình từ "tiệc tùng của người dân" sang "thi đấu chuyên nghiệp". Khó khăn cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong việc kiếm lời trong sự xoay vòng tần suất cao này đang gia tăng theo cấp số nhân. Sự tham gia của các đội ngũ chuyên nghiệp, nhà phân tích dữ liệu và nguồn vốn lớn đang khiến "thiên đường của người dân" từng là nơi này trở nên cạnh tranh khốc liệt.
Câu chuyện công nghệ nhảy vọt trong chu kỳ dài: Cơ hội bắt đáy Thung lũng Tử thần
Những đổi mới thực sự có rào cản kỹ thuật, như mở rộng Layer2, công nghệ ZK, cơ sở hạ tầng AI, v.v., cần 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn thời gian phát triển để thấy được hiệu quả thực tế. Những dự án này tuân theo đường cong độ chín của công nghệ, chứ không phải chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn, giữa hai bên có sự sai lệch về thời gian cơ bản.
Thị trường chỉ trích câu chuyện công nghệ chủ yếu vì các dự án đã đưa ra định giá quá cao ngay từ giai đoạn ý tưởng, trong khi ở giai đoạn "thung lũng chết" khi công nghệ thực sự bắt đầu triển khai thì lại xuất hiện sự định giá thấp. Điều này quyết định việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ mang đặc điểm nhảy vọt phi tuyến.
Đối với các nhà đầu tư có kiên nhẫn và khả năng phán đoán kỹ thuật, việc bố trí các dự án công nghệ thực sự có giá trị trong giai đoạn "thung lũng chết" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận vượt trội. Nhưng điều kiện tiên quyết là các nhà đầu tư cần phải có khả năng chịu đựng thời gian chờ đợi dài và sự tra tấn của thị trường, cũng như những nghi ngờ có thể gặp phải.
Xu hướng nhỏ đổi mới ngắn hạn: Nắm bắt thời điểm, ấp ủ sóng tăng chính
Trước khi câu chuyện kỹ thuật chính được hình thành, các câu chuyện nhỏ khác nhau nhanh chóng luân chuyển, từ RWA đến cơ sở hạ tầng vật lý phân tán, từ đại lý AI thông minh đến cơ sở hạ tầng AI, mỗi điểm nóng nhỏ có thể chỉ có khoảng thời gian 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh hai ràng buộc chính: sự khan hiếm chú ý trên thị trường hiện tại và hiệu quả tìm kiếm lợi nhuận từ vốn.
Chu kỳ tiểu thuyết điển hình tuân theo mô hình sáu giai đoạn: "Xác minh khái niệm → Thử nghiệm vốn → Khuếch đại dư luận → Theo đuổi tăng giá và bán tháo → Thẩm định quá mức → Rút vốn". Để kiếm lợi trong mô hình này, điều quan trọng là phải vào giai đoạn "Xác minh khái niệm" đến "Thử nghiệm vốn", và rút lui vào đỉnh điểm của giai đoạn "Theo đuổi tăng giá và bán tháo".
Cạnh tranh giữa các tiểu thuyết về bản chất là một trò chơi tổng bằng không của nguồn lực chú ý. Nhưng giữa các câu chuyện có sự liên kết kỹ thuật và mối quan hệ tiến triển về khái niệm. Ví dụ, các giao thức ngữ cảnh mô hình trong cơ sở hạ tầng AI và tiêu chuẩn tương tác giữa các tác nhân, thực chất là sự tái cấu trúc nền tảng kỹ thuật của câu chuyện tác nhân thông minh AI. Nếu các câu chuyện tiếp theo có thể tiếp nối các điểm nóng trước đó, hình thành sự liên kết nâng cấp hệ thống, và trong quá trình này thực sự kết tinh ra giá trị bền vững, rất có thể sẽ xuất hiện một câu chuyện lớn siêu cấp tương tự như mùa hè DeFi.
Từ cấu trúc tiểu thuyết hiện có, cơ sở hạ tầng AI có khả năng đạt được những bước đột phá đầu tiên. Nếu các công nghệ nền tảng như giao thức ngữ cảnh mô hình, tiêu chuẩn giao tiếp giữa các tác nhân, sức mạnh tính toán phân tán, suy diễn, mạng dữ liệu có thể được tích hợp một cách hữu cơ, thì thực sự có tiềm năng để xây dựng một siêu tiểu thuyết giống như "Mùa hè AI".
Tổng thể mà nói, hiểu bản chất của bốn loại chu kỳ chơi song song này mới có thể tìm ra chiến lược phù hợp trong từng nhịp điệu riêng. Rõ ràng, tư duy "bốn năm một vòng" đơn lẻ đã hoàn toàn không theo kịp sự phức tạp của thị trường hiện nay. Thích ứng với "nhiều chu kỳ chơi song song" trong bối cảnh bình thường mới, có lẽ mới chính là chìa khóa để thật sự thu lợi trong đợt tăng giá này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-cff9c776
· 07-19 04:47
Chu kỳ của Schrödinger, có thể gấu có thể bò
Xem bản gốcTrả lời0
ZKProofEnthusiast
· 07-18 11:40
Chơi coin thì nói về chu kỳ.
Xem bản gốcTrả lời0
rugpull_survivor
· 07-17 04:46
Chết rồi cũng không phân biệt được chu kỳ!
Xem bản gốcTrả lời0
HappyToBeDumped
· 07-16 13:57
đồ ngốc就đồ ngốc ngồi tù没到位?
Xem bản gốcTrả lời0
RiddleMaster
· 07-16 13:51
Người du mục số Theo dõi quan điểm A16Z trên nhiều chuỗi
Thị trường tiền điện tử bốn chu kỳ đồng tồn, chiến lược đầu tư cần phù hợp theo "tuần".
Thị trường Tài sản tiền điện tử đang trải qua những biến đổi sâu sắc, lý thuyết "bốn năm một chu kỳ" truyền thống đã trở nên lỗi thời. Hiện tại, thị trường đang thể hiện bốn mô hình chu kỳ song song nhưng hoàn toàn khác biệt, mỗi chu kỳ đều có nhịp điệu, chiến lược và logic lợi nhuận độc đáo của riêng nó.
Chu kỳ siêu Bitcoin: Tăng trưởng chậm lâu dài do các tổ chức dẫn dắt
Bitcoin đã từ một mục tiêu đầu cơ biến thành tài sản phân bổ của các tổ chức. Quy mô quỹ và logic phân bổ của Phố Wall, các công ty niêm yết và ETF đã thay đổi hoàn toàn mô hình giao động giữa thị trường bò và thị trường gấu truyền thống. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang rút lui ồ ạt, trong khi quỹ của các tổ chức, đại diện là một công ty công nghệ nổi tiếng, đang tích cực tham gia. Sự tái cấu trúc căn bản của cơ cấu này đang định nghĩa lại cơ chế phát hiện giá và đặc điểm biến động của Bitcoin.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ phải đối mặt với áp lực kép từ chi phí thời gian và chi phí cơ hội. Các tổ chức có thể chịu đựng chu kỳ nắm giữ từ 3-5 năm để chờ đợi việc thực hiện giá trị lâu dài của Bitcoin, trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ rõ ràng thiếu kiên nhẫn và khả năng tài chính như vậy.
Chúng ta có thể chứng kiến một thị trường bò siêu chậm kéo dài hơn mười năm cho Bitcoin. Tỷ suất lợi nhuận hàng năm có thể ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng độ biến động trong ngày sẽ giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng ổn định. Về mức giá tối đa của Bitcoin, từ góc độ của các nhà đầu tư cá nhân hiện tại có thể khó dự đoán chính xác.
Chu kỳ sóng ngắn MEME: từ lễ hội của quần chúng đến thi đấu chuyên nghiệp
Lập luận về sự tồn tại lâu dài của các dự án MEME vẫn giữ nguyên giá trị. Khi khả năng diễn đạt câu chuyện công nghệ không đủ, câu chuyện MEME luôn kết hợp với nhịp điệu của cảm xúc, vốn và sự chú ý để lấp đầy khoảng trống trên thị trường.
Bản chất của MEME là phương tiện đầu cơ "thỏa mãn ngay lập tức". Từ chủ đề thú cưng đến meme chính trị, từ việc đóng gói khái niệm AI đến việc ươm tạo IP cộng đồng, MEME đã phát triển thành một chuỗi công nghiệp "biến đổi cảm xúc" hoàn chỉnh.
Đặc điểm "ngắn, nhanh, và hiệu quả" của MEME khiến nó trở thành barometer của tâm lý thị trường và là bể chứa tài chính. Khi tài chính dồi dào, MEME trở thành sân chơi thử nghiệm của các quỹ nóng; khi tài chính khan hiếm, MEME lại trở thành nơi trú ẩn đầu cơ cuối cùng.
Tuy nhiên, thị trường MEME đang chuyển mình từ "tiệc tùng của người dân" sang "thi đấu chuyên nghiệp". Khó khăn cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong việc kiếm lời trong sự xoay vòng tần suất cao này đang gia tăng theo cấp số nhân. Sự tham gia của các đội ngũ chuyên nghiệp, nhà phân tích dữ liệu và nguồn vốn lớn đang khiến "thiên đường của người dân" từng là nơi này trở nên cạnh tranh khốc liệt.
Câu chuyện công nghệ nhảy vọt trong chu kỳ dài: Cơ hội bắt đáy Thung lũng Tử thần
Những đổi mới thực sự có rào cản kỹ thuật, như mở rộng Layer2, công nghệ ZK, cơ sở hạ tầng AI, v.v., cần 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn thời gian phát triển để thấy được hiệu quả thực tế. Những dự án này tuân theo đường cong độ chín của công nghệ, chứ không phải chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn, giữa hai bên có sự sai lệch về thời gian cơ bản.
Thị trường chỉ trích câu chuyện công nghệ chủ yếu vì các dự án đã đưa ra định giá quá cao ngay từ giai đoạn ý tưởng, trong khi ở giai đoạn "thung lũng chết" khi công nghệ thực sự bắt đầu triển khai thì lại xuất hiện sự định giá thấp. Điều này quyết định việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ mang đặc điểm nhảy vọt phi tuyến.
Đối với các nhà đầu tư có kiên nhẫn và khả năng phán đoán kỹ thuật, việc bố trí các dự án công nghệ thực sự có giá trị trong giai đoạn "thung lũng chết" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận vượt trội. Nhưng điều kiện tiên quyết là các nhà đầu tư cần phải có khả năng chịu đựng thời gian chờ đợi dài và sự tra tấn của thị trường, cũng như những nghi ngờ có thể gặp phải.
Xu hướng nhỏ đổi mới ngắn hạn: Nắm bắt thời điểm, ấp ủ sóng tăng chính
Trước khi câu chuyện kỹ thuật chính được hình thành, các câu chuyện nhỏ khác nhau nhanh chóng luân chuyển, từ RWA đến cơ sở hạ tầng vật lý phân tán, từ đại lý AI thông minh đến cơ sở hạ tầng AI, mỗi điểm nóng nhỏ có thể chỉ có khoảng thời gian 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh hai ràng buộc chính: sự khan hiếm chú ý trên thị trường hiện tại và hiệu quả tìm kiếm lợi nhuận từ vốn.
Chu kỳ tiểu thuyết điển hình tuân theo mô hình sáu giai đoạn: "Xác minh khái niệm → Thử nghiệm vốn → Khuếch đại dư luận → Theo đuổi tăng giá và bán tháo → Thẩm định quá mức → Rút vốn". Để kiếm lợi trong mô hình này, điều quan trọng là phải vào giai đoạn "Xác minh khái niệm" đến "Thử nghiệm vốn", và rút lui vào đỉnh điểm của giai đoạn "Theo đuổi tăng giá và bán tháo".
Cạnh tranh giữa các tiểu thuyết về bản chất là một trò chơi tổng bằng không của nguồn lực chú ý. Nhưng giữa các câu chuyện có sự liên kết kỹ thuật và mối quan hệ tiến triển về khái niệm. Ví dụ, các giao thức ngữ cảnh mô hình trong cơ sở hạ tầng AI và tiêu chuẩn tương tác giữa các tác nhân, thực chất là sự tái cấu trúc nền tảng kỹ thuật của câu chuyện tác nhân thông minh AI. Nếu các câu chuyện tiếp theo có thể tiếp nối các điểm nóng trước đó, hình thành sự liên kết nâng cấp hệ thống, và trong quá trình này thực sự kết tinh ra giá trị bền vững, rất có thể sẽ xuất hiện một câu chuyện lớn siêu cấp tương tự như mùa hè DeFi.
Từ cấu trúc tiểu thuyết hiện có, cơ sở hạ tầng AI có khả năng đạt được những bước đột phá đầu tiên. Nếu các công nghệ nền tảng như giao thức ngữ cảnh mô hình, tiêu chuẩn giao tiếp giữa các tác nhân, sức mạnh tính toán phân tán, suy diễn, mạng dữ liệu có thể được tích hợp một cách hữu cơ, thì thực sự có tiềm năng để xây dựng một siêu tiểu thuyết giống như "Mùa hè AI".
Tổng thể mà nói, hiểu bản chất của bốn loại chu kỳ chơi song song này mới có thể tìm ra chiến lược phù hợp trong từng nhịp điệu riêng. Rõ ràng, tư duy "bốn năm một vòng" đơn lẻ đã hoàn toàn không theo kịp sự phức tạp của thị trường hiện nay. Thích ứng với "nhiều chu kỳ chơi song song" trong bối cảnh bình thường mới, có lẽ mới chính là chìa khóa để thật sự thu lợi trong đợt tăng giá này.