Phân tích dự án RWA: Định nghĩa khái niệm và Sự tuân thủ tư duy

Gần đây, dự án RWA( Tài sản Thế giới thực ) đã thu hút sự chú ý trong cộng đồng Web3. Nhiều chuyên gia trong ngành tin rằng, RWA có khả năng tái định hình hệ sinh thái tài chính của Hồng Kông và đạt được sự phát triển đột phá trong khuôn khổ quy định hiện có. Tuy nhiên, về định nghĩa "Sự tuân thủ", trong ngành có nhiều quan điểm khác nhau. Điều này xuất phát từ sự không nhất quán trong nhận thức về khái niệm RWA.

Bài viết này sẽ từ góc độ của một luật sư chuyên nghiệp, thảo luận về định nghĩa khái niệm RWA và các vấn đề về Sự tuân thủ.

Một, Định nghĩa khái niệm RWA

(Một )Nền tảng và lợi thế của dự án RWA

RWA gần đây được chú ý rất nhiều, chủ yếu dựa trên hai bối cảnh:

1. Lợi thế của token hóa bù đắp cho sự thiếu hụt trong tài chính truyền thống. So với IPO truyền thống, RWA có tốc độ huy động vốn nhanh, đa dạng hóa tài sản, chi phí thấp hơn và nhiều lợi thế khác.

2. Nhiệt độ thúc đẩy "Sự tuân thủ" ở Hong Kong đang tăng lên. Hong Kong đã cung cấp cho các nhà đầu tư trong nước các kênh tham gia "Sự tuân thủ" RWA thông qua một loạt các đổi mới về quy định, thu hút sự chú ý từ các lĩnh vực truyền thống.

(Hai )Yếu tố và đặc điểm của dự án RWA

Các dự án RWA thực sự nên có các đặc điểm sau:

1. Dựa trên tài sản thực
2. Tài sản token trên chuỗi
3. Tài sản kỹ thuật số có giá trị quyền sở hữu
4. Việc phát hành và lưu thông token tuân thủ quy định pháp luật, được quản lý hành chính

(Ba loại RWA và sự tuân thủ

Dự án RWA có thể được chia thành hai loại:

1. RWA hẹp: Tài sản thực lên chuỗi
2. STO)Cung cấp Token Bảo mật(: Tài sản tài chính trên chuỗi

Các quốc gia khác nhau có tiêu chuẩn khác nhau để xác định token chứng khoán. SEC Hoa Kỳ áp dụng bài kiểm tra Howey, tập trung vào:

• Đầu tư tiền bạc
• Sự nghiệp chung
• Mong đợi hợp lý về lợi nhuận mà người khác nỗ lực kiếm được

![Luật sư Web3 giải mã: RWA mà mọi người hiểu là loại nào?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ac24ad723426fca5188dc6dedf639068.webp(

Hai, logic pháp luật phân tầng "Sự tuân thủ" của dự án RWA

RWA của Sự tuân thủ có thể được chia thành bốn cấp độ:

1. SandBox Sự tuân thủ: như dự án Ensemble Sandbox của Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông
2. Sự tuân thủ quản lý hành chính Hồng Kông: Đưa vào khuôn khổ STO
3. Khung quy định rõ ràng cho các khu vực thân thiện với tiền điện tử
4. "Sự tuân thủ rộng rãi": Tạm thời chưa được xác định là vi phạm ở một số khu vực ngoài khơi.

Hiện tại, hầu hết các dự án RWA khó có thể đạt được hai loại sự tuân thủ đầu tiên, phần lớn đang cố gắng theo con đường thứ ba.

![Luật sư Web3 giải mã: RWA mà mọi người hiểu là loại nào?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f29ee9f50b0bb4064aa29b994cbd9aad.webp(

Ba, Lời khuyên của luật sư cho các dự án RWA

1. Chọn khu vực pháp lý thân thiện với chính sách
2. Đảm bảo tài sản cơ sở có thể thanh toán thực sự
3. Nhận được sự công nhận của nhà đầu tư
4. Đảm bảo các tổ chức trong chuỗi hoạt động tuân thủ các quy định.
5. Phòng ngừa rủi ro tuân thủ sau đó
6. Đề cao quản lý uy tín thương hiệu

Bốn, kết luận

Các loại dự án RWA rất đa dạng và cần được phân loại và quan sát. Thách thức lớn nhất hiện nay là sự không chắc chắn của các quy định, cần khám phá "tiêu chuẩn thực tiễn". Đồng thời, phải tôn trọng khung pháp lý hiện có, đây là điều kiện cơ bản cho sự đổi mới.

![Luật sư Web3 giải mã: RWA mà mọi người hiểu là loại nào?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e74faa3a9d6eddae015547ef7d92624.webp(