Hợp đồng tương lai vĩnh cửu và tỷ lệ funding: Cơ hội và thách thức cho nhà đầu tư

Một, khái niệm cơ bản về hợp đồng tương lai vĩnh cửu và tỷ lệ funding

1.1 Các đặc điểm của Hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại sản phẩm phái sinh đặc biệt trong thị trường tiền điện tử, nó có các đặc điểm sau:

• Không có ngày giao hàng, cho phép nắm giữ lâu dài
• Giữ cho giá cả nhất quán với giá giao ngay thông qua cơ chế tỷ lệ funding
• Áp dụng cơ chế hai mức giá: giá đánh dấu và giá giao dịch thời gian thực

1.2 tỷ lệ funding cơ chế

tỷ lệ funding là cơ chế quan trọng điều chỉnh sức mạnh mua bán trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu:

• Gồm phần chênh lệch và phần cố định
• Khi tỷ lệ funding dương, bên mua trả cho bên bán
• Khi tỷ lệ funding âm, bên bán sẽ trả cho bên mua.
• Thường được thanh toán mỗi 8 giờ một lần

1.3 tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Có thể so sánh cơ chế tỷ lệ funding với việc điều chỉnh cung cầu trong thị trường cho thuê nhà:

• Khi có quá nhiều người thuê (tăng) thì cần phải trả thêm phí cho chủ nhà (giảm)
• Khi có quá nhiều chủ nhà (người bán khống), cần phải trả trợ cấp cho người thuê (người mua)

Về bản chất, tỷ lệ funding là cơ chế điều chỉnh cân bằng động của thị trường.

Hai, tỷ lệ funding套利策略

2.1 Nguyên lý chênh lệch giá

tỷ lệ funding套利的核心是：

• Phòng ngừa vị thế giao ngay và hợp đồng
• Khóa lợi nhuận tỷ lệ funding
• Tránh rủi ro biến động giá

2.2 Ba phương pháp arbitrage

1. Arbitrage giữa một loại tiền điện tử và một sàn giao dịch

   • Xác định hướng tỷ lệ
   • Thiết lập vị thế ngược lại
   • Thu tiền tỷ lệ funding

2. Arbitrage giữa các sàn giao dịch với một loại tiền tệ

   • Chọn sàn giao dịch có chênh lệch tỷ lệ lớn
   • Thiết lập vị thế ngược tại các sàn giao dịch khác nhau
   • Kiếm lợi từ chênh lệch tỷ lệ

3. Đầu tư chênh lệch nhiều loại tiền tệ

   • Chọn các loại tiền tệ có liên quan cao
   • Thiết lập vị thế bằng cách tận dụng tỷ lệ funding phân hóa
   • Kiếm lợi từ chênh lệch tỷ lệ và lợi nhuận từ sự biến động

Các chiến lược này có độ khó tăng dần, yêu cầu về kỹ thuật và thực hiện cũng ngày càng cao.

Ba, phân tích lợi thế của tổ chức

3.1 khả năng nhận diện cơ hội

Các tổ chức giám sát toàn bộ thị trường theo thời gian thực thông qua các thuật toán tiên tiến, có khả năng nhận diện cơ hội arbitrage trong mili giây. So với đó, khả năng nhận diện cơ hội của các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị hạn chế rất nhiều.

3.2 Hiệu suất thực hiện

Các tổ chức sở hữu hệ thống giao dịch tần suất cao, API tùy chỉnh và kênh chất lượng, có khả năng thực hiện giao dịch nhanh chóng với chi phí cực thấp. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ khó có thể cạnh tranh về hiệu suất thực hiện.

3.3 Kiểm soát rủi ro

Các tổ chức có hệ thống quản lý rủi ro hoàn chỉnh, có khả năng giám sát rủi ro theo thời gian thực và phản ứng nhanh chóng. Các nhà đầu tư cá nhân thường thiếu hệ thống và tính kịp thời trong việc quản lý rủi ro.

Bốn, Triển vọng Tương lai của Chiến lược Đầu cơ

4.1 Sự khác biệt trong chiến lược của tổ chức

Mặc dù các chiến lược arbitrage giữa các tổ chức có nhiều điểm tương đồng, nhưng mỗi cái đều có những lợi thế độc đáo.

• Có một số tập trung vào các đồng tiền lớn, khai thác cơ hội sâu.
• Có một số người giỏi các đồng coin nhỏ, chú trọng vào sự luân chuyển

4.2 Dung lượng thị trường

Khả năng chênh lệch giá trong thị trường tiền điện tử hiện tại ước tính hơn 10 tỷ, nhưng con số này sẽ thay đổi theo sự phát triển của thị trường.

4.3 Phù hợp với nhà đầu tư

• Chiến lược chênh lệch giá phù hợp với nhà đầu tư thận trọng
• Có đặc điểm biến động thấp, giảm rủi ro thấp
• Giới hạn lợi nhuận không bằng chiến lược xu hướng
• Nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia trực tiếp khó khăn, có thể xem xét tham gia gián tiếp thông qua sản phẩm của tổ chức

Đối với nhà đầu tư thông thường, tỷ lệ funding arbitrage mặc dù là một "lợi nhuận chắc chắn", nhưng do những bất lợi về công nghệ, chi phí và quản lý rủi ro, nên khuyên bạn nên chọn các sản phẩm arbitrage từ các tổ chức minh bạch và tuân thủ quy định, coi đó như một phần ổn định trong cấu trúc tài sản.