Gần đây, tại hội nghị XRP Ledger Apex 2025 tổ chức ở Singapore, khái niệm "XRPFi" đã thu hút được sự chú ý rộng rãi. XRPFi đại diện cho sự kết hợp giữa XRP và tài chính phi tập trung (DeFi), được coi là một hướng đi mới nhằm thúc đẩy sự phát triển của XRP, một tài sản tiền điện tử lâu đời, và thúc đẩy sự tăng trưởng của XRPL và hệ sinh thái liên quan.
Là một trong những tài sản đại diện cho thị trường tiền điện tử, XRP hiện có vốn hóa thị trường khoảng 134,4 tỷ USD, là loại tiền điện tử không hợp đồng thông minh có vốn hóa cao nhất sau Bitcoin. XRP với khả năng thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và chi phí thấp đã nhận được ứng dụng ổn định trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Tuy nhiên, trong lĩnh vực trên chuỗi, XRP lâu dài thiếu hỗ trợ hợp đồng thông minh, khó có thể hòa nhập vào hệ sinh thái DeFi chính thống, mâu thuẫn cấu trúc này dần trở thành điểm thu hút sự chú ý trong ngành.
Với việc tạm dừng các vụ kiện pháp lý liên quan, một stablecoin có giá trị thị trường gần 390 triệu USD, cũng như sự suy đoán liên tục của thị trường về ETF XRP, kỳ vọng của các nhà đầu tư vào tương lai của XRP dần gia tăng. Một số tổ chức và nhà đầu tư nhỏ bắt đầu quan tâm đến cách nâng cao lợi suất và hiệu quả sử dụng tài sản của XRP thông qua DeFi, thúc đẩy sự ra đời và phát triển của khái niệm "XRPFi".
Flare Network: Nhà cung cấp hạ tầng cho XRPFi
Trong quá trình phát triển của XRPFi, Flare Network được coi là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng. Mặc dù XRP Ledger (XRPL) thể hiện xuất sắc về tốc độ và độ ổn định, nhưng vẫn có những hạn chế tự nhiên về khả năng kết hợp và chức năng hợp đồng mà DeFi yêu cầu. Do đó, Flare đã chọn cách cung cấp năng lượng cho XRP từ góc độ công nghệ, trở thành động cơ cốt lõi kết nối XRPL truyền thống với hệ sinh thái DeFi đa chuỗi hiện tại.
Flare là một blockchain L1 tương thích với EVM, được thiết kế đặc biệt để thực hiện khả năng tương tác đa chuỗi. Giao thức FAssets của nó có thể ánh xạ tài sản không hợp đồng thông minh như XRP thành FXRP, giúp nó có khả năng gọi hợp đồng, từ đó kết nối liền mạch với các giao thức cho vay phi tập trung, giao dịch và sản phẩm phái sinh. Nhờ vào cơ chế này, những người nắm giữ XRP có thể tham gia vào các hoạt động kiếm lợi nhuận trên chuỗi chính, bao gồm staking, khai thác thanh khoản và nhiều hoạt động khác.
Ngoài ra, Flare còn giới thiệu một loại stablecoin, được phát hành như tài sản gốc dựa trên tiêu chuẩn OFT (Omnichain Fungible Token) của LayerZero, với khả năng tương tác nguyên bản đa chuỗi. Khi kết hợp với XRP, loại stablecoin này không chỉ được sử dụng để xây dựng các bể thanh khoản và tài sản thế chấp cho vay, mà còn kết nối với một hệ sinh thái stablecoin nổi tiếng có vốn hóa thị trường vượt quá 155 tỷ USD, cung cấp cho hệ sinh thái XRPFi một "nền tảng vốn" có tính thanh khoản cao.
Theo dữ liệu chính thức, hệ sinh thái Flare đã tăng trưởng đáng kể gần đây: tính đến ngày 10 tháng 6, TVL đã vượt mốc 157 triệu USD, chủ yếu nhờ vào việc ra mắt đồng stablecoin mới, hiện tại tổng cung của đồng stablecoin này khoảng 92,1 triệu USD. Nếu nhìn trong một khoảng thời gian dài hơn, trong giai đoạn từ tháng 2 năm 2024 đến tháng 2 năm 2025, TVL của Flare đã tăng trưởng hơn 400% so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, Flare cũng đã tích hợp nhiều công cụ ví tương thích với XRPL, giúp giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng.
Flare mô tả hệ thống XRPFi của mình là "mô hình bánh đà": sử dụng stablecoin làm nguồn vốn, FXRP để đạt được khả năng kết hợp hợp đồng, hai yếu tố này kết hợp mang lại tính thanh khoản, từ đó thúc đẩy nhiều ứng dụng DeFi và các tình huống thực tế, qua đó hỗ trợ giá trị sinh thái lâu dài của XRP.
Trong tương lai, Flare cũng có kế hoạch đưa các tài sản không hợp đồng thông minh như Bitcoin, Dogecoin vào hệ sinh thái của mình, mở rộng các tình huống ứng dụng của những tài sản này trong lĩnh vực DeFi.
Ma trận lợi nhuận XRPFi: CeDeFi và chiến lược trên chuỗi song song
Trong khi xây dựng khả năng tương thích trên Flare, một số nền tảng đã thiết kế cơ chế lợi suất hoàn chỉnh xung quanh XRP, cố gắng lấp đầy khoảng trống mà XRP đã bỏ lỡ trong các sản phẩm tài chính và sinh lời. Tính đến ngày 8 tháng 6, một nền tảng đã thu hút hơn 30 triệu USD TVL, trở thành một trong những người tham gia quan trọng trong lĩnh vực XRPFi.
Các nền tảng này thường cung cấp hai loại sản phẩm lợi nhuận chính: lợi nhuận CeDeFi và chiến lược DeFi trên chuỗi. Lợi nhuận CeDeFi chủ yếu thông qua quản lý tài sản bằng lưu ký cấp tổ chức và hoạt động định lượng, trong khi chiến lược DeFi trên chuỗi khám phá các tình huống lợi nhuận trên chuỗi bao gồm cho vay, chiến lược stablecoin và staking.
Trong mô hình CeDeFi, người dùng sẽ gửi XRP vào địa chỉ riêng, tài sản được bảo quản bởi các nhà quản lý chuyên nghiệp, và theo kế hoạch sẽ được chuyển đến nền tảng giao dịch tập trung để thực hiện các chiến lược định lượng, chẳng hạn như chênh lệch giá, giao dịch cơ sở, v.v. Lợi nhuận được thanh toán ngoài chuỗi và sau đó quay trở lại tài khoản của người dùng.
Và về lợi nhuận trên chuỗi, các nền tảng này đang tích cực kết nối với hệ sinh thái sidechain XRPL, bao gồm mạng tương thích EVM và các giao thức mới nổi. Chiến lược của họ bao gồm:
Cho vay XRP: Bằng cách gửi XRP vào các giao thức cho vay tuân thủ kiểm toán, nhận lãi suất hoặc phần thưởng gốc. Người vay sử dụng tài sản khác làm tài sản thế chấp, nền tảng tự động quản lý quy trình thanh lý, đảm bảo tính an toàn.
Chiến lược lợi nhuận từ stablecoin: Sử dụng XRP làm tài sản thế chấp để vay stablecoin, sau đó triển khai vào giao thức lợi nhuận từ stablecoin. Sử dụng tỷ lệ LTV bảo thủ, điều chỉnh vị thế một cách linh hoạt để đạt được lợi nhuận rủi ro thấp.
Staking thanh khoản và chiến lược đòn bẩy: Người dùng có thể thực hiện staking đòn bẩy một cách dễ dàng trong các pool LST cụ thể, đặc biệt là xung quanh các token sidechain như ROOT. Cơ chế này đơn giản hóa quy trình thao tác phức tạp thông qua hợp đồng tự động, nâng cao trải nghiệm người dùng.
Để giảm thiểu rủi ro hơn nữa, một số nền tảng đang xây dựng thị trường cho vay cách ly rủi ro, cho phép các quỹ tài sản khác nhau hoạt động độc lập, từ đó tránh cho những tài sản có biến động cao làm ảnh hưởng đến tính ổn định toàn hệ thống. Ngoài quỹ cốt lõi bao gồm các tài sản chính như XRP, USDC, ROOT, còn có kế hoạch ra mắt nhiều thị trường cách ly khác nhau, bao gồm quỹ LST được thiết kế riêng cho canh tác lợi nhuận đòn bẩy, cũng như thị trường cách ly chứa các mã thông báo trò chơi trong một hệ sinh thái cụ thể.
Do vì XRPFi liên quan đến việc chuyển tài sản giữa các chuỗi, lưu ký và thực hiện các chiến lược cao cấp, cơ chế an ninh của nó trở thành một phần quan trọng trong thiết kế dự án. Hiện tại, các nền tảng này thường áp dụng cơ chế kiểm soát rủi ro nhiều lớp.
Trong việc lưu ký tài sản, chọn các nhà cung cấp dịch vụ hàng đầu trong ngành, và thông qua quản lý ví lạnh, xác minh trên chuỗi, tách biệt phá sản và các biện pháp khác để đảm bảo an toàn cho tài sản. Về việc điều hành định lượng, áp dụng mô hình hợp tác đa chiến lược và đa đội ngũ, và thiết kế phần lớn các hoạt động theo "cấu trúc hợp đồng cho vay", đảm bảo vốn gốc có thể thu hồi trong các trường hợp không cực đoan.
Ngoài ra, tất cả các bên hợp tác cần phải thông qua kiểm tra nghiêm ngặt, bao gồm đánh giá hiệu suất lịch sử, tính ổn định của chiến lược, quy mô AUM và rủi ro tài chính, để lựa chọn các tổ chức đủ tiêu chuẩn tham gia.
Triển vọng và thách thức của XRPFi
Với sự cạnh tranh trong hệ sinh thái DeFi của Ethereum, thị trường đang chuyển hướng chú ý đến các tài sản vốn hóa lớn chưa được khai thác đầy đủ. Sự xuất hiện của XRPFi đang lấp đầy khoảng trống "vốn hóa lớn, sử dụng chuỗi thấp" của XRP từ lâu. Thông qua các công nghệ như giao thức FAssets của mạng Flare, XRP, vốn thiếu khả năng hợp đồng thông minh, có thể tham gia vào hệ sinh thái DeFi. Một số nền tảng đang xây dựng một bộ cơ chế sinh lợi bền vững bao gồm lợi suất CeDeFi, staking thanh khoản, không chỉ có lộ trình thực tế mà còn đầu tư tài nguyên để nâng cao an ninh và trải nghiệm người dùng.
Về mặt logic, sự phát triển của XRPFi phản ánh nhu cầu cấp bách phát sinh từ việc kích hoạt XRP và sự phát triển của hệ sinh thái liên quan. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hệ sinh thái XRPFi hiện vẫn ở giai đoạn đầu. Dù lộ trình sản phẩm của Flare và các nền tảng khác khá rõ ràng, nhưng quy mô người dùng tổng thể, độ sâu thanh khoản và độ trưởng thành của giao thức vẫn cần được xác minh. Tài sản cũ hòa nhập vào câu chuyện mới, triển vọng ra sao? Ngành công nghiệp sẽ tiếp tục theo dõi sự phát triển trong lĩnh vực này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
XRPFi: Giải phóng tiềm năng XRP Kết nối TradFi với Tài chính phi tập trung
XRPFi: Con đường mới kích hoạt tiềm năng của XRP
Gần đây, tại hội nghị XRP Ledger Apex 2025 tổ chức ở Singapore, khái niệm "XRPFi" đã thu hút được sự chú ý rộng rãi. XRPFi đại diện cho sự kết hợp giữa XRP và tài chính phi tập trung (DeFi), được coi là một hướng đi mới nhằm thúc đẩy sự phát triển của XRP, một tài sản tiền điện tử lâu đời, và thúc đẩy sự tăng trưởng của XRPL và hệ sinh thái liên quan.
Là một trong những tài sản đại diện cho thị trường tiền điện tử, XRP hiện có vốn hóa thị trường khoảng 134,4 tỷ USD, là loại tiền điện tử không hợp đồng thông minh có vốn hóa cao nhất sau Bitcoin. XRP với khả năng thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và chi phí thấp đã nhận được ứng dụng ổn định trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Tuy nhiên, trong lĩnh vực trên chuỗi, XRP lâu dài thiếu hỗ trợ hợp đồng thông minh, khó có thể hòa nhập vào hệ sinh thái DeFi chính thống, mâu thuẫn cấu trúc này dần trở thành điểm thu hút sự chú ý trong ngành.
Với việc tạm dừng các vụ kiện pháp lý liên quan, một stablecoin có giá trị thị trường gần 390 triệu USD, cũng như sự suy đoán liên tục của thị trường về ETF XRP, kỳ vọng của các nhà đầu tư vào tương lai của XRP dần gia tăng. Một số tổ chức và nhà đầu tư nhỏ bắt đầu quan tâm đến cách nâng cao lợi suất và hiệu quả sử dụng tài sản của XRP thông qua DeFi, thúc đẩy sự ra đời và phát triển của khái niệm "XRPFi".
Flare Network: Nhà cung cấp hạ tầng cho XRPFi
Trong quá trình phát triển của XRPFi, Flare Network được coi là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng. Mặc dù XRP Ledger (XRPL) thể hiện xuất sắc về tốc độ và độ ổn định, nhưng vẫn có những hạn chế tự nhiên về khả năng kết hợp và chức năng hợp đồng mà DeFi yêu cầu. Do đó, Flare đã chọn cách cung cấp năng lượng cho XRP từ góc độ công nghệ, trở thành động cơ cốt lõi kết nối XRPL truyền thống với hệ sinh thái DeFi đa chuỗi hiện tại.
Flare là một blockchain L1 tương thích với EVM, được thiết kế đặc biệt để thực hiện khả năng tương tác đa chuỗi. Giao thức FAssets của nó có thể ánh xạ tài sản không hợp đồng thông minh như XRP thành FXRP, giúp nó có khả năng gọi hợp đồng, từ đó kết nối liền mạch với các giao thức cho vay phi tập trung, giao dịch và sản phẩm phái sinh. Nhờ vào cơ chế này, những người nắm giữ XRP có thể tham gia vào các hoạt động kiếm lợi nhuận trên chuỗi chính, bao gồm staking, khai thác thanh khoản và nhiều hoạt động khác.
Ngoài ra, Flare còn giới thiệu một loại stablecoin, được phát hành như tài sản gốc dựa trên tiêu chuẩn OFT (Omnichain Fungible Token) của LayerZero, với khả năng tương tác nguyên bản đa chuỗi. Khi kết hợp với XRP, loại stablecoin này không chỉ được sử dụng để xây dựng các bể thanh khoản và tài sản thế chấp cho vay, mà còn kết nối với một hệ sinh thái stablecoin nổi tiếng có vốn hóa thị trường vượt quá 155 tỷ USD, cung cấp cho hệ sinh thái XRPFi một "nền tảng vốn" có tính thanh khoản cao.
Theo dữ liệu chính thức, hệ sinh thái Flare đã tăng trưởng đáng kể gần đây: tính đến ngày 10 tháng 6, TVL đã vượt mốc 157 triệu USD, chủ yếu nhờ vào việc ra mắt đồng stablecoin mới, hiện tại tổng cung của đồng stablecoin này khoảng 92,1 triệu USD. Nếu nhìn trong một khoảng thời gian dài hơn, trong giai đoạn từ tháng 2 năm 2024 đến tháng 2 năm 2025, TVL của Flare đã tăng trưởng hơn 400% so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, Flare cũng đã tích hợp nhiều công cụ ví tương thích với XRPL, giúp giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng.
Flare mô tả hệ thống XRPFi của mình là "mô hình bánh đà": sử dụng stablecoin làm nguồn vốn, FXRP để đạt được khả năng kết hợp hợp đồng, hai yếu tố này kết hợp mang lại tính thanh khoản, từ đó thúc đẩy nhiều ứng dụng DeFi và các tình huống thực tế, qua đó hỗ trợ giá trị sinh thái lâu dài của XRP.
Trong tương lai, Flare cũng có kế hoạch đưa các tài sản không hợp đồng thông minh như Bitcoin, Dogecoin vào hệ sinh thái của mình, mở rộng các tình huống ứng dụng của những tài sản này trong lĩnh vực DeFi.
Ma trận lợi nhuận XRPFi: CeDeFi và chiến lược trên chuỗi song song
Trong khi xây dựng khả năng tương thích trên Flare, một số nền tảng đã thiết kế cơ chế lợi suất hoàn chỉnh xung quanh XRP, cố gắng lấp đầy khoảng trống mà XRP đã bỏ lỡ trong các sản phẩm tài chính và sinh lời. Tính đến ngày 8 tháng 6, một nền tảng đã thu hút hơn 30 triệu USD TVL, trở thành một trong những người tham gia quan trọng trong lĩnh vực XRPFi.
Các nền tảng này thường cung cấp hai loại sản phẩm lợi nhuận chính: lợi nhuận CeDeFi và chiến lược DeFi trên chuỗi. Lợi nhuận CeDeFi chủ yếu thông qua quản lý tài sản bằng lưu ký cấp tổ chức và hoạt động định lượng, trong khi chiến lược DeFi trên chuỗi khám phá các tình huống lợi nhuận trên chuỗi bao gồm cho vay, chiến lược stablecoin và staking.
Trong mô hình CeDeFi, người dùng sẽ gửi XRP vào địa chỉ riêng, tài sản được bảo quản bởi các nhà quản lý chuyên nghiệp, và theo kế hoạch sẽ được chuyển đến nền tảng giao dịch tập trung để thực hiện các chiến lược định lượng, chẳng hạn như chênh lệch giá, giao dịch cơ sở, v.v. Lợi nhuận được thanh toán ngoài chuỗi và sau đó quay trở lại tài khoản của người dùng.
Và về lợi nhuận trên chuỗi, các nền tảng này đang tích cực kết nối với hệ sinh thái sidechain XRPL, bao gồm mạng tương thích EVM và các giao thức mới nổi. Chiến lược của họ bao gồm:
Cho vay XRP: Bằng cách gửi XRP vào các giao thức cho vay tuân thủ kiểm toán, nhận lãi suất hoặc phần thưởng gốc. Người vay sử dụng tài sản khác làm tài sản thế chấp, nền tảng tự động quản lý quy trình thanh lý, đảm bảo tính an toàn.
Chiến lược lợi nhuận từ stablecoin: Sử dụng XRP làm tài sản thế chấp để vay stablecoin, sau đó triển khai vào giao thức lợi nhuận từ stablecoin. Sử dụng tỷ lệ LTV bảo thủ, điều chỉnh vị thế một cách linh hoạt để đạt được lợi nhuận rủi ro thấp.
Staking thanh khoản và chiến lược đòn bẩy: Người dùng có thể thực hiện staking đòn bẩy một cách dễ dàng trong các pool LST cụ thể, đặc biệt là xung quanh các token sidechain như ROOT. Cơ chế này đơn giản hóa quy trình thao tác phức tạp thông qua hợp đồng tự động, nâng cao trải nghiệm người dùng.
Để giảm thiểu rủi ro hơn nữa, một số nền tảng đang xây dựng thị trường cho vay cách ly rủi ro, cho phép các quỹ tài sản khác nhau hoạt động độc lập, từ đó tránh cho những tài sản có biến động cao làm ảnh hưởng đến tính ổn định toàn hệ thống. Ngoài quỹ cốt lõi bao gồm các tài sản chính như XRP, USDC, ROOT, còn có kế hoạch ra mắt nhiều thị trường cách ly khác nhau, bao gồm quỹ LST được thiết kế riêng cho canh tác lợi nhuận đòn bẩy, cũng như thị trường cách ly chứa các mã thông báo trò chơi trong một hệ sinh thái cụ thể.
Do vì XRPFi liên quan đến việc chuyển tài sản giữa các chuỗi, lưu ký và thực hiện các chiến lược cao cấp, cơ chế an ninh của nó trở thành một phần quan trọng trong thiết kế dự án. Hiện tại, các nền tảng này thường áp dụng cơ chế kiểm soát rủi ro nhiều lớp.
Trong việc lưu ký tài sản, chọn các nhà cung cấp dịch vụ hàng đầu trong ngành, và thông qua quản lý ví lạnh, xác minh trên chuỗi, tách biệt phá sản và các biện pháp khác để đảm bảo an toàn cho tài sản. Về việc điều hành định lượng, áp dụng mô hình hợp tác đa chiến lược và đa đội ngũ, và thiết kế phần lớn các hoạt động theo "cấu trúc hợp đồng cho vay", đảm bảo vốn gốc có thể thu hồi trong các trường hợp không cực đoan.
Ngoài ra, tất cả các bên hợp tác cần phải thông qua kiểm tra nghiêm ngặt, bao gồm đánh giá hiệu suất lịch sử, tính ổn định của chiến lược, quy mô AUM và rủi ro tài chính, để lựa chọn các tổ chức đủ tiêu chuẩn tham gia.
Triển vọng và thách thức của XRPFi
Với sự cạnh tranh trong hệ sinh thái DeFi của Ethereum, thị trường đang chuyển hướng chú ý đến các tài sản vốn hóa lớn chưa được khai thác đầy đủ. Sự xuất hiện của XRPFi đang lấp đầy khoảng trống "vốn hóa lớn, sử dụng chuỗi thấp" của XRP từ lâu. Thông qua các công nghệ như giao thức FAssets của mạng Flare, XRP, vốn thiếu khả năng hợp đồng thông minh, có thể tham gia vào hệ sinh thái DeFi. Một số nền tảng đang xây dựng một bộ cơ chế sinh lợi bền vững bao gồm lợi suất CeDeFi, staking thanh khoản, không chỉ có lộ trình thực tế mà còn đầu tư tài nguyên để nâng cao an ninh và trải nghiệm người dùng.
Về mặt logic, sự phát triển của XRPFi phản ánh nhu cầu cấp bách phát sinh từ việc kích hoạt XRP và sự phát triển của hệ sinh thái liên quan. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hệ sinh thái XRPFi hiện vẫn ở giai đoạn đầu. Dù lộ trình sản phẩm của Flare và các nền tảng khác khá rõ ràng, nhưng quy mô người dùng tổng thể, độ sâu thanh khoản và độ trưởng thành của giao thức vẫn cần được xác minh. Tài sản cũ hòa nhập vào câu chuyện mới, triển vọng ra sao? Ngành công nghiệp sẽ tiếp tục theo dõi sự phát triển trong lĩnh vực này.