Thị trường quỹ đầu tư mã hóa Đảm bảo rủi ro tăng gấp đôi, văn phòng gia đình và những người có giá trị tài sản ròng cao trở thành nhà tạo lập thị trường
Gần đây, một báo cáo khảo sát đã tiết lộ tình hình phát triển của các quỹ phòng hộ mã hóa. Dữ liệu cho thấy quy mô quản lý tài sản (AUM) của các quỹ này đã tăng trưởng đáng kể vào năm 2019, gấp đôi từ 1 tỷ USD vào cuối năm 2018 lên 2 tỷ USD.
Trong toàn bộ hiệu suất năm 2019, chiến lược quỹ đầu tư dài hạn được ủy quyền toàn phần đã nổi bật, với tỷ suất lợi nhuận trung bình lên tới 42%. Đáng chú ý là, các văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao đã trở thành nguồn vốn chính cho các quỹ này, lần lượt chiếm tỷ lệ 48% và 42% trong số các nhà đầu tư.
Một chuyên gia trong ngành cho biết: "Kể từ khi đại dịch Covid-19 bùng phát, chúng tôi đã quan sát thấy sự quan tâm của mọi người đối với mã hóa có xu hướng ngày càng rộng rãi."
Kết quả khảo sát cho thấy, hiện có khoảng 150 quỹ phòng hộ mã hóa hoạt động, trong đó gần hai phần ba (63%) được thành lập vào năm 2018 hoặc 2019. Thời điểm thành lập của các quỹ này có mối quan hệ cao với xu hướng giá Bitcoin, sự bùng nổ giá Bitcoin vào năm 2018 dường như là yếu tố chính thúc đẩy sự thành lập các quỹ tiền điện tử. Tuy nhiên, với xu hướng giảm của thị trường tiền điện tử vào cuối năm 2019, số lượng quỹ mới thành lập cũng đã giảm rõ rệt.
Báo cáo chia quỹ phòng ngừa rủi ro tiền mã hóa thành bốn chiến lược chính: Ủy thác hoàn toàn mua vào, Ủy thác hoàn toàn mua vào/bán khống, Quỹ định lượng và Quỹ đa chiến lược. Trong đó, quỹ định lượng phổ biến nhất, chiếm gần một nửa thị phần của thị trường. So với đó, ba chiến lược còn lại mỗi chiến lược chiếm khoảng 17-19% thị phần.
Từ cấu trúc nhà đầu tư, văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị tài sản cao gần như bao quát toàn bộ nhà đầu tư, chiếm tỷ lệ lên tới 90%. Thật bất ngờ, quỹ hưu trí, quỹ từ thiện và quỹ tài trợ có mức độ tham gia rất thấp trong đầu tư tiền mã hóa, trong khi tỷ lệ của các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống và quỹ của quỹ (Fund of Funds) cũng tương đối nhỏ.
Số lượng nhà đầu tư trung bình của các quỹ đầu tư mã hóa là 27,5, quy mô đầu tư trung bình là 300.000 đô la. Đáng chú ý, khoảng hai phần ba quy mô đầu tư của các quỹ đầu tư mã hóa thấp hơn 500.000 đô la, thể hiện đặc điểm phân phối "đuôi dài" rõ rệt.
Năm 2019, tỷ lệ quỹ phòng hộ mã hóa có quy mô quản lý tài sản vượt quá 20 triệu USD đã tăng từ 19% của năm 2018 lên 35%, cho thấy sự phát triển nhanh chóng của ngành. Tuy nhiên, xét đến rủi ro tập trung, nhiều nhà đầu tư thường giới hạn vị thế của một quỹ đơn lẻ không vượt quá 10% tổng tài sản của họ.
Về hiệu suất, vào năm 2019, hiệu suất của các quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa đã có sự cải thiện đáng kể. So với hiệu suất trung bình -46% vào năm 2018, đến cuối năm 2019, hiệu suất trung vị của các quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa đã đạt được mức tăng 74%. Cần lưu ý rằng, hầu hết các quỹ có hiệu suất kém vào năm 2018 đã bị buộc phải đóng cửa.
Theo phân loại chiến lược đầu tư, quỹ đầu tư toàn quyền theo chiều dài phát triển tốt nhất vào năm 2019 với mức lợi nhuận trung vị đạt 40%. Tiếp theo là quỹ đầu tư toàn quyền theo chiều dài/ngắn (33%) và chiến lược định lượng (30%), trong khi quỹ đầu tư đa chiến lược có hiệu suất tương đối yếu, với mức trung vị chỉ 15%.
Mặc dù vậy, hiệu suất tổng thể của các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa này vẫn không bằng mức tăng 92% của Bitcoin vào năm 2019. Điều này có thể liên quan đến tác động của thị trường gấu tiền điện tử năm 2018 và việc không nắm bắt đầy đủ xu hướng tăng trưởng của thị trường vào năm 2019. Nói chung, các quỹ này chủ yếu đóng vai trò giảm thiểu biến động của thị trường, thay vì là chất xúc tác nâng cao lợi nhuận đầu tư.
Với sự phát triển đa dạng của thị trường sản phẩm phái sinh tiền mã hóa và tăng cường tính thanh khoản, các quỹ phòng hộ mã hóa đang từng bước áp dụng các chiến lược đầu tư phức tạp hơn. Khảo sát cho thấy, gần một nửa (48%) các quỹ được hỏi nắm giữ vị thế bán khống, hơn một nửa (56%) sử dụng sản phẩm phái sinh. Khoảng một phần ba các quỹ tham gia giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn.
Trong giao dịch đòn bẩy, tỷ lệ quỹ sử dụng đòn bẩy vào năm 2020 đã tăng từ 36% của năm 2019 lên 56%, nhưng chỉ có 19% quỹ thực sự sử dụng đòn bẩy một cách tích cực. Trong tương lai, dự kiến sẽ có nhiều quỹ cho phép sử dụng đòn bẩy trong tài liệu đầu tư của họ, nhưng tình hình thực tế còn phải chờ xem.
Với sự trưởng thành không ngừng của thị trường, các quỹ đầu tư mã hóa và các quỹ đầu tư truyền thống đang ngày càng có chiến lược đầu tư tương đồng. Trong tương lai, nếu có nhiều sản phẩm hợp đồng tương lai mã hóa được quản lý hơn, dự kiến sẽ có nhiều quỹ đầu tư mã hóa tham gia vào lĩnh vực này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
mev_me_maybe
· 21giờ trước
đồ ngốc lại sắp bị chơi đùa với mọi người rồi
Xem bản gốcTrả lời0
TokenAlchemist
· 07-20 16:33
thật điển hình... không thể đánh bại btx với những "chiến lược tinh vi" của họ thật đáng tiếc
Xem bản gốcTrả lời0
FlatTax
· 07-20 16:33
tăng lên không mạnh bằng Bitcoin Ảo nghĩa gì
Xem bản gốcTrả lời0
CrashHotline
· 07-20 16:28
Thật sự có nhiều người giàu
Xem bản gốcTrả lời0
StealthMoon
· 07-20 16:27
Thị trường được quảng bá tốt nhất.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-cff9c776
· 07-20 16:26
Các gia tộc vốn lên xe Thị trường tăng của Schrödinger sắp đến.
Quy mô quỹ đầu tư mã hóa đảm bảo rủi ro tăng gấp đôi, văn phòng gia đình trở thành nhà tạo lập thị trường đầu tư chính.
Thị trường quỹ đầu tư mã hóa Đảm bảo rủi ro tăng gấp đôi, văn phòng gia đình và những người có giá trị tài sản ròng cao trở thành nhà tạo lập thị trường
Gần đây, một báo cáo khảo sát đã tiết lộ tình hình phát triển của các quỹ phòng hộ mã hóa. Dữ liệu cho thấy quy mô quản lý tài sản (AUM) của các quỹ này đã tăng trưởng đáng kể vào năm 2019, gấp đôi từ 1 tỷ USD vào cuối năm 2018 lên 2 tỷ USD.
Trong toàn bộ hiệu suất năm 2019, chiến lược quỹ đầu tư dài hạn được ủy quyền toàn phần đã nổi bật, với tỷ suất lợi nhuận trung bình lên tới 42%. Đáng chú ý là, các văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao đã trở thành nguồn vốn chính cho các quỹ này, lần lượt chiếm tỷ lệ 48% và 42% trong số các nhà đầu tư.
Một chuyên gia trong ngành cho biết: "Kể từ khi đại dịch Covid-19 bùng phát, chúng tôi đã quan sát thấy sự quan tâm của mọi người đối với mã hóa có xu hướng ngày càng rộng rãi."
Kết quả khảo sát cho thấy, hiện có khoảng 150 quỹ phòng hộ mã hóa hoạt động, trong đó gần hai phần ba (63%) được thành lập vào năm 2018 hoặc 2019. Thời điểm thành lập của các quỹ này có mối quan hệ cao với xu hướng giá Bitcoin, sự bùng nổ giá Bitcoin vào năm 2018 dường như là yếu tố chính thúc đẩy sự thành lập các quỹ tiền điện tử. Tuy nhiên, với xu hướng giảm của thị trường tiền điện tử vào cuối năm 2019, số lượng quỹ mới thành lập cũng đã giảm rõ rệt.
Báo cáo chia quỹ phòng ngừa rủi ro tiền mã hóa thành bốn chiến lược chính: Ủy thác hoàn toàn mua vào, Ủy thác hoàn toàn mua vào/bán khống, Quỹ định lượng và Quỹ đa chiến lược. Trong đó, quỹ định lượng phổ biến nhất, chiếm gần một nửa thị phần của thị trường. So với đó, ba chiến lược còn lại mỗi chiến lược chiếm khoảng 17-19% thị phần.
Từ cấu trúc nhà đầu tư, văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị tài sản cao gần như bao quát toàn bộ nhà đầu tư, chiếm tỷ lệ lên tới 90%. Thật bất ngờ, quỹ hưu trí, quỹ từ thiện và quỹ tài trợ có mức độ tham gia rất thấp trong đầu tư tiền mã hóa, trong khi tỷ lệ của các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống và quỹ của quỹ (Fund of Funds) cũng tương đối nhỏ.
Số lượng nhà đầu tư trung bình của các quỹ đầu tư mã hóa là 27,5, quy mô đầu tư trung bình là 300.000 đô la. Đáng chú ý, khoảng hai phần ba quy mô đầu tư của các quỹ đầu tư mã hóa thấp hơn 500.000 đô la, thể hiện đặc điểm phân phối "đuôi dài" rõ rệt.
Năm 2019, tỷ lệ quỹ phòng hộ mã hóa có quy mô quản lý tài sản vượt quá 20 triệu USD đã tăng từ 19% của năm 2018 lên 35%, cho thấy sự phát triển nhanh chóng của ngành. Tuy nhiên, xét đến rủi ro tập trung, nhiều nhà đầu tư thường giới hạn vị thế của một quỹ đơn lẻ không vượt quá 10% tổng tài sản của họ.
Về hiệu suất, vào năm 2019, hiệu suất của các quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa đã có sự cải thiện đáng kể. So với hiệu suất trung bình -46% vào năm 2018, đến cuối năm 2019, hiệu suất trung vị của các quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa đã đạt được mức tăng 74%. Cần lưu ý rằng, hầu hết các quỹ có hiệu suất kém vào năm 2018 đã bị buộc phải đóng cửa.
Theo phân loại chiến lược đầu tư, quỹ đầu tư toàn quyền theo chiều dài phát triển tốt nhất vào năm 2019 với mức lợi nhuận trung vị đạt 40%. Tiếp theo là quỹ đầu tư toàn quyền theo chiều dài/ngắn (33%) và chiến lược định lượng (30%), trong khi quỹ đầu tư đa chiến lược có hiệu suất tương đối yếu, với mức trung vị chỉ 15%.
Mặc dù vậy, hiệu suất tổng thể của các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa này vẫn không bằng mức tăng 92% của Bitcoin vào năm 2019. Điều này có thể liên quan đến tác động của thị trường gấu tiền điện tử năm 2018 và việc không nắm bắt đầy đủ xu hướng tăng trưởng của thị trường vào năm 2019. Nói chung, các quỹ này chủ yếu đóng vai trò giảm thiểu biến động của thị trường, thay vì là chất xúc tác nâng cao lợi nhuận đầu tư.
Với sự phát triển đa dạng của thị trường sản phẩm phái sinh tiền mã hóa và tăng cường tính thanh khoản, các quỹ phòng hộ mã hóa đang từng bước áp dụng các chiến lược đầu tư phức tạp hơn. Khảo sát cho thấy, gần một nửa (48%) các quỹ được hỏi nắm giữ vị thế bán khống, hơn một nửa (56%) sử dụng sản phẩm phái sinh. Khoảng một phần ba các quỹ tham gia giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn.
Trong giao dịch đòn bẩy, tỷ lệ quỹ sử dụng đòn bẩy vào năm 2020 đã tăng từ 36% của năm 2019 lên 56%, nhưng chỉ có 19% quỹ thực sự sử dụng đòn bẩy một cách tích cực. Trong tương lai, dự kiến sẽ có nhiều quỹ cho phép sử dụng đòn bẩy trong tài liệu đầu tư của họ, nhưng tình hình thực tế còn phải chờ xem.
Với sự trưởng thành không ngừng của thị trường, các quỹ đầu tư mã hóa và các quỹ đầu tư truyền thống đang ngày càng có chiến lược đầu tư tương đồng. Trong tương lai, nếu có nhiều sản phẩm hợp đồng tương lai mã hóa được quản lý hơn, dự kiến sẽ có nhiều quỹ đầu tư mã hóa tham gia vào lĩnh vực này.