Lãnh đạo mới của SEC thúc đẩy sự phát triển của Tài chính phi tập trung, khung quy định về mã hóa của Mỹ bắt đầu hình thành

Vào ngày 9 tháng 6 năm 2025, Chủ tịch mới của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), Paul S. Atkins, đã có một bài phát biểu tích cực về Tài chính phi tập trung (DeFi) trong một cuộc họp bàn tròn, đặt nền tảng cho sự quản lý thân thiện của SEC đối với DeFi trong tương lai.

Tuyên bố này đã khiến các nhà sáng lập dự án DeFi trước đây bị áp lực từ quản lý cảm thấy vô cùng vui mừng. Thị trường mã hóa cũng có phản ứng tích cực, giá token của các dự án DeFi lâu đời lần lượt tăng lên, kéo theo giá Ethereum cũng tăng theo. Đối với những giao thức DeFi tương đối phi tập trung này, điều này không chỉ có nghĩa là giá trị trở lại, mà còn quan trọng hơn là đã đạt được trạng thái tuân thủ.

Tài chính phi tập trung và tinh thần Mỹ

Paul S. Atkins cho rằng, phong trào Tài chính phi tập trung bản thân nó thể hiện các giá trị cốt lõi của Mỹ như tự do kinh tế, quyền sở hữu tư nhân và đổi mới.

Tổng quan về mạng blockchain

Công nghệ blockchain là một đổi mới cách mạng, giúp chúng ta suy nghĩ lại về quyền sở hữu cũng như việc chuyển nhượng quyền sở hữu trí tuệ và tài sản. Blockchain là một cơ sở dữ liệu chia sẻ, cho phép người dùng sở hữu tài sản kỹ thuật số mà không cần trung gian. Các mạng lưới ngang hàng này khuyến khích người tham gia xác minh và duy trì cơ sở dữ liệu theo quy tắc thông qua cơ chế khuyến khích kinh tế.

người tham gia mạng lưới blockchain

Chủ tịch SEC mới cho biết, sẽ xây dựng quy định chính thức, làm rõ rằng "thợ mỏ", "người xác thực" hoặc "nhà cung cấp dịch vụ staking" tham gia vào mạng lưới chứng minh công việc (PoW) hoặc chứng minh cổ phần (PoS) không bị ràng buộc bởi luật chứng khoán liên bang.

Tài sản tự lưu trữ

Hỗ trợ người tham gia thị trường tự quản lý tài sản mã hóa một cách linh hoạt hơn, đặc biệt là khi các trung gian làm tăng chi phí giao dịch không cần thiết hoặc hạn chế việc tham gia vào các hoạt động trên chuỗi. Quan niệm rằng quyền tự quản lý tài sản cá nhân là giá trị cơ bản của Mỹ, không nên biến mất khi mọi người lên mạng.

phần mềm mã hóa tự thực thi

Nhiều doanh nhân đang phát triển các ứng dụng phần mềm có thể hoạt động mà không cần quản lý bằng tay. Mã phần mềm tự thực thi này, có thể truy cập cho mọi người nhưng không ai kiểm soát, có thể thực hiện giao dịch điểm đến điểm không có trung gian. Chủ tịch SEC cho rằng không nên để khuôn khổ quản lý từ một thế kỷ trước kìm hãm những đổi mới công nghệ có thể làm gián đoạn và cải thiện các mô hình trung gian truyền thống.

quy tắc quản lý đổi mới

Chủ tịch SEC yêu cầu nhân viên khám phá xem có cần thêm hướng dẫn hoặc xây dựng quy định để giúp các nhà đăng ký giao dịch với các hệ thống phần mềm này hay không. Đồng thời xem xét sửa đổi các quy tắc hiện có để tạo điều kiện cho các nhà phát hành và trung gian quản lý hệ thống tài chính trên chuỗi.

Cách tiếp cận quản lý của SEC trong thời đại mới

So với thời kỳ của Gary Gensler, tư duy quản lý của SEC dưới sự lãnh đạo của Paul S. Atkins đã có sự chuyển biến đáng kể:

• Mục tiêu là biến Mỹ thành "thủ đô tiền mã hóa toàn cầu", khuyến khích các nhà phát triển và doanh nghiệp đổi mới công nghệ trên chuỗi tại Mỹ.
• Đưa ra khung quy định hợp lý cho thị trường tài sản mã hóa
• Áp dụng cách phát hành tài sản mã hóa linh hoạt hơn
• Hỗ trợ các tổ chức đăng ký có nhiều quyền tự chủ hơn trong việc lưu ký tài sản mã hóa
• Hỗ trợ ra mắt nhiều loại sản phẩm giao dịch hơn dựa trên nhu cầu thị trường
• Tạo ra các biện pháp miễn trừ có điều kiện linh hoạt hơn, thúc đẩy sự đổi mới blockchain quay trở lại Mỹ

Đối với Tài chính phi tập trung, những tư duy quản lý mới bao gồm:

• Định nghĩa lại hoạt động Staking của các nút mạng blockchain
• Cung cấp sự linh hoạt cho việc tự lưu trữ tài sản
• Xác định trách nhiệm của mã phần mềm tự thực thi
• Cung cấp hướng dẫn quy định cho việc xây dựng thị trường tài chính trên chuỗi cho Tài chính phi tập trung
• Xây dựng khung miễn trừ có điều kiện và khung miễn trừ đổi mới

Khung quy định mã hóa của Mỹ bắt đầu hình thành

Hiện tại khung quy định mã hóa của Mỹ đã cơ bản hình thành.

• Cơ quan quản lý ngân hàng chịu trách nhiệm giám sát "stablecoin thanh toán"
• CFTC quản lý mã hóa tài sản
• SEC quản lý các hoạt động Tài chính phi tập trung và tài sản được mã hóa
• FinCEN, OFAC và các cơ quan khác chịu trách nhiệm về KYC/AML/CTF và các biện pháp trừng phạt kinh tế

Triển vọng xu hướng trong tương lai

• Dự án DeFi lâu đời có khả năng tuân thủ chính thức
• Tài chính phi tập trung đổi mới phát triển nhanh chóng dưới "miễn trừ đổi mới", đặc biệt là sản phẩm stablecoin sinh lợi.
• Tính khả kết hợp của Tài chính phi tập trung sẽ mang lại nhiều sản phẩm tài chính đa dạng hơn
• Sự kết hợp đổi mới giữa công ty công nghệ tài chính Web2 và Tài chính phi tập trung Web3
• Sự trỗi dậy của thị trường tài chính trên chuỗi, có các đặc điểm toàn cầu hóa, dân chủ hóa đầu tư, ngưỡng thấp, chi phí thấp.
• Thị trường tài chính internet toàn cầu dựa trên stablecoin đô la Mỹ, đô la Mỹ và trái phiếu Mỹ