Base đón nhận kỷ nguyên tài chính trên chuỗi mới: Token gửi tiết kiệm và cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số dẫn đầu sự thay đổi

Gần đây, Thượng viện Mỹ đã thông qua "Đạo luật GENIUS", cung cấp hỗ trợ pháp lý cho sự tuân thủ của tài sản tiền điện tử, phá vỡ tình trạng thiếu rõ ràng trong quản lý trước đây. Trong bối cảnh này, các ông lớn tài chính và các nền tảng tiền điện tử lần lượt ra mắt các dịch vụ đổi mới, thể hiện xu hướng tích hợp sâu sắc giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái tiền điện tử.

Tiền gửi Token: Nỗ lực mới của Morgan Stanley

Morgan Stanley đã công bố khởi động dự án thí điểm JPMD (JPMorgan Deposit Token). Đây là một loại token trên chuỗi được dựa trên tiền gửi ngân hàng USD của khách hàng, áp dụng cơ chế dự trữ một phần, sẽ được triển khai trên một chuỗi công.

Các giám đốc điều hành của bộ phận blockchain cho biết ngân hàng sẽ sớm hoàn tất giao dịch chuyển khoản JPMD đầu tiên, mở đường cho các khách hàng tổ chức sử dụng Token này trong giao dịch on-chain trong tương lai. Thí điểm này dự kiến kéo dài trong vài tháng, thể hiện quyết tâm của JPMorgan trong việc khám phá các công cụ giao dịch cấp tổ chức hiệu quả và an toàn.

Morgan Stanley chọn thử nghiệm JPMD trên một công chain, không chỉ cho thấy sự công nhận của họ về độ an toàn và hiệu quả giao dịch của chain này, mà còn có nghĩa là trong tương lai, các khách hàng tổ chức có thể trực tiếp thực hiện thanh toán trên-chain với một nền tảng giao dịch nào đó, từ đó bơm tính thanh khoản cốt lõi cho việc xây dựng "CeDeFi bridge".

Tiền gửi Token vs Stablecoin

Mặc dù việc ra mắt JPMD đã gây ra những suy đoán trên thị trường về việc tham gia vào thị trường stablecoin, các giám đốc điều hành của JPMorgan lại cho rằng, token tiền gửi là lựa chọn tốt hơn cho người dùng tổ chức so với stablecoin. Token tiền gửi đại diện cho khoản tiền gửi thực tế bằng đô la Mỹ trong tài khoản ngân hàng của khách hàng, hoạt động dựa trên hệ thống ngân hàng truyền thống, trong khi stablecoin chỉ là một bản đồ số của tiền tệ được hỗ trợ bởi tiền mặt và các tài sản tương đương, với vị thế pháp lý và logic hoạt động tách biệt hơn khỏi hệ thống tài chính truyền thống.

Trong khi đó, các giám đốc điều hành của Morgan Stanley đã có các cuộc thảo luận kín với nhóm làm việc đặc biệt về tiền điện tử của SEC, khám phá khả năng và tác động của việc chuyển đổi công cụ thị trường vốn sang chuỗi công khai, cũng như cách các tổ chức đánh giá mô hình quản lý rủi ro và lợi nhuận của tài chính trên chuỗi.

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Bố cục mới của sàn giao dịch

Một nền tảng giao dịch cũng đang chuyển mình từ một sàn giao dịch thuần túy sang nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài sản on-chain. Công ty đang xin ý kiến không phản đối từ SEC để ra mắt dịch vụ giao dịch cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số. Nếu được chấp thuận, đây sẽ là lần đầu tiên trên cùng một nền tảng thực hiện "mua stablecoin → thanh toán on-chain → giao dịch cổ phiếu → tiêu dùng hoàn tiền" trong một vòng tuần hoàn tài sản tích hợp.

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu cam kết tốc độ thanh toán nhanh hơn, thời gian giao dịch dài hơn và chi phí vận hành thấp hơn. Kế hoạch này của một nền tảng giao dịch không chỉ thách thức vị trí của các nhà môi giới truyền thống mà còn có thể thúc đẩy toàn bộ ngành chứng khoán tiến vào thời đại tài sản on-chain.

Chuyển đổi mô hình doanh thu

Một loạt hành động gần đây của một nền tảng giao dịch, bao gồm hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin, tích hợp DEX, và ra mắt giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, đều chỉ ra một mục tiêu cốt lõi - tái xây dựng mô hình doanh thu. Khi doanh thu từ giao dịch giao ngay suy giảm, nền tảng này đang tìm kiếm các nguồn thu nhập có tính kháng chu kỳ hơn.

Thông qua việc hợp tác với các nền tảng thương mại điện tử, một sàn giao dịch đang thúc đẩy việc sử dụng stablecoin trong các tình huống thanh toán, mở ra các kênh thu nhập mới cho các doanh nghiệp nhỏ và thương mại điện tử xuyên biên giới. Đồng thời, việc hợp tác với các công ty thẻ tín dụng, thông qua cơ chế hoàn tiền gắn kết người dùng, nhằm kích thích hơn nữa hành vi giao dịch trong nền tảng.

Chiến lược đa dạng hóa này phản ánh xu hướng chuyển đổi của một nền tảng giao dịch từ sàn giao dịch tiền điện tử sang hệ thống tài chính trên chuỗi. Dù là Token dựa trên tiền gửi ngân hàng hay nền tảng chứng khoán mã hóa kỹ thuật số, tất cả đều chỉ ra một xu hướng chung - tài chính trên chuỗi đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc do sự thúc đẩy của quy định, cơ sở hạ tầng và các tổ chức tài chính chính thống.

Với sự thông qua của các dự luật liên quan và các tổ chức lớn liên tục thử nghiệm hạ tầng thị trường trên chuỗi, tài chính tiền điện tử đang dần hòa nhập vào cấu trúc thị trường tài chính toàn cầu, ranh giới giữa trên chuỗi và ngoài chuỗi đang dần bị những người tiên phong này phá vỡ.