Giao dịch nợ của FTX đang âm thầm diễn ra, các ông lớn đầu tư tranh nhau lên xe

Gần đây, nhiều công ty đầu tư nổi tiếng đang tích cực tiếp cận việc mua lại các quyền nợ của FTX. Theo thông tin, một số tổ chức đầu tư lớn đã bắt đầu đàm phán với các chủ nợ. Đồng thời, một số công ty đầu tư quy mô nhỏ hơn cũng đã mua lại một phần quyền nợ từ các quỹ đầu tư phòng hộ có mong muốn thoát khỏi nhanh chóng. Đáng chú ý là, giá bán các quyền nợ này có thể thấp hơn số tiền cuối cùng được phân phối trong quy trình phá sản.

Là một trong những ông lớn trong giao dịch tiền điện tử, FTX đã để lại khoảng 1 triệu chủ nợ sau khi nộp đơn xin bảo vệ phá sản, với tổng số nợ lên tới hàng tỷ đô la. Theo tài liệu của tòa án, chỉ riêng số nợ của 50 chủ nợ hàng đầu đã lên tới 3,1 tỷ đô la. Mặc dù nhiều chủ nợ chọn chờ đợi quy trình phá sản hoàn tất, nhưng cũng có một số người bắt đầu tìm kiếm cách thu hồi vốn nhanh chóng bằng cách bán nợ.

Việc bán nợ hiện tại có nghĩa là phải chịu đựng tổn thất lớn, vì giá bán nợ chỉ bằng vài phần trăm giá trị danh nghĩa. Trong khi đó, bên thu mua nợ cần kiên nhẫn chờ đợi, thông qua quy trình phá sản để đạt được tỷ lệ thu hồi cao hơn.

Một người trong ngành cho biết: "Thị trường rất quan tâm đến những khoản nợ này, nhưng nhiều người không hiểu rõ về sự phức tạp của chúng. Có những người thậm chí còn không hiểu khái niệm cơ bản về tiền điện tử."

Việc thu mua các tài sản nợ phức tạp trong lĩnh vực tiền mã hóa này cần có kinh nghiệm phong phú. Ví dụ, các tranh chấp pháp lý phát sinh từ sự cố hack tại một sàn giao dịch nổi tiếng vào năm 2014 đã phải mất đến tám năm để được làm rõ hoàn toàn.

Các nhà đầu tư tổ chức đối mặt với khó khăn

FTX từng thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức, bao gồm các quỹ đầu cơ tiền điện tử, nhờ vào tính thanh khoản dồi dào của mình. Nhiều công ty quản lý tài sản đã công khai cho biết họ có một lượng lớn tiền đang bị kẹt trên nền tảng FTX.

Các chuyên gia trong ngành cho biết, nhiều công ty quỹ mong muốn thoát khỏi tình trạng này càng sớm càng tốt, không muốn đối mặt với quy trình tòa án kéo dài. Đồng thời, một số khách hàng của FTX cho biết họ hy vọng sẽ hoàn tất việc bán nợ trước cuối năm để có thể thực hiện việc giảm lỗ khi khai thuế.

Hiện tại, trên thị trường đã xuất hiện một số trường hợp giao dịch trái phiếu. Theo thông tin, có nhà đầu tư đã mua lại một số trái phiếu FTX với giá trị danh nghĩa từ 5-6%, có giá trị danh nghĩa lần lượt là 2 triệu USD, 3 triệu USD và 8 triệu USD. Đồng thời, còn có nhà đầu tư đang thương thảo về một khoản trái phiếu khoảng 100 triệu USD. Giá yêu cầu cho những trái phiếu này thường gần bằng 10% giá trị danh nghĩa.

Đánh giá quyền nợ: Nghệ thuật hay khoa học?

Việc đánh giá giá trị tương lai của các khoản nợ phá sản giống như một môn nghệ thuật hơn là một khoa học thuần túy. Thông qua việc tính toán sơ bộ, có thể có một cái nhìn tổng quát về tài sản và nợ phải trả, nhưng lợi nhuận khổng lồ thường phụ thuộc vào lập luận pháp lý.

Một chiến lược pháp lý dựa trên luật tín thác, nhằm đạt được quyền thanh toán ưu tiên cho tài sản của khách hàng. Nếu tòa án công nhận tài sản của khách hàng được giữ dưới hình thức tín thác, phần tài sản này sẽ có quyền ưu tiên, các chủ nợ liên quan có hy vọng được thanh toán trước.

Tuy nhiên, không phải tất cả các khoản nợ đều liên quan đến tài sản của khách hàng. Ví dụ, tranh chấp liên quan đến hợp đồng của nhân viên FTX phức tạp hơn. Một hợp đồng lao động được lưu truyền bao gồm điều khoản đảm bảo thanh toán lương trong 9 năm tiếp theo, nhưng các chuyên gia pháp lý cho rằng tòa án Mỹ khó có khả năng thi hành các điều khoản như vậy, và các khoản lương chưa thanh toán này có thể gần như không có giá trị trong các yêu cầu phá sản.

Với sự tiến triển của vụ phá sản FTX, xu hướng của thị trường giao dịch nợ sẽ tiếp tục thu hút sự chú ý. Các nhà đầu tư khi tham gia vào loại giao dịch này cần đánh giá đầy đủ rủi ro và có hiểu biết sâu sắc về tính đặc thù của ngành công nghiệp tiền điện tử.