Giá Ethereum phá vỡ mức cao kỷ lục, tâm lý thị trường phân hóa
Vào ngày 10 tháng 6 năm 2025, giá Ethereum đã vượt qua 2.827 USD, đạt mức cao nhất trong 15 tuần. Đằng sau biến động giá này, ẩn chứa một cơn bão thanh lý tiềm năng liên quan đến các vị thế bán khống trị giá 1,8 tỷ USD. Trong bối cảnh thị trường có vẻ ngẫu nhiên này, đường đi của một nhà đầu tư bí ẩn đã trở thành manh mối chính để giải mã tâm lý thị trường.
Theo dữ liệu trên chuỗi, một địa chỉ ẩn danh đã thực hiện hai thao tác chính xác trong 44 ngày.
Ngày 27 tháng 4: Mua 30.000 ETH với giá trung bình 1.830 USD, tổng cộng 54.900.000 USD;
Ngày 27 tháng 5: Bán bằng 2,621 USD với lượng ETH tương đương, thu lợi 23,73 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận 43%;
Ngày 10 tháng 6: Bán 30.000 ETH với giá 82,76 triệu USD, khóa lợi nhuận 7,3 triệu USD, tổng lợi nhuận đạt 31 triệu USD.
Hành động này không phải là trường hợp đơn lẻ. Dữ liệu cho thấy hợp đồng tương lai Ethereum chưa thanh toán lần đầu tiên vượt mốc 40 tỷ đô la, tỷ lệ đòn bẩy trên thị trường đang tiệm cận điểm tới hạn. Phân bố thanh khoản hiện tại cho thấy sự cân bằng tinh tế: xung quanh mức 2,600 đô la có 2 tỷ đô la rủi ro thanh lý vị thế mua, trong khi trên mức 2,900 đô la tiềm ẩn rủi ro phá sản vị thế bán 1.8 tỷ đô la. Cuộc đối đầu giữa bên mua và bên bán này giống như thị trường CDO trong thời kỳ khủng hoảng tài chính, bất kỳ sự đột phá nào theo hướng nào cũng có thể gây ra phản ứng dây chuyền.
Đằng sau sự tăng giá, hệ sinh thái Ethereum đang trải qua sự biến đổi cấu trúc. Trong quý II, số lượng địa chỉ hoạt động độc lập đã tăng vọt 70%, đạt đỉnh 16,4 triệu vào ngày 10 tháng 6. Trong đó, mạng Base chiếm 72,81% (11,29 triệu địa chỉ), vượt xa mạng chính Ethereum với 14,8% (2,23 triệu địa chỉ). Mô hình "chuỗi vệ tinh hỗ trợ mạng chính" này hoàn toàn khác biệt với logic phát triển DeFi ban đầu.
Mặc dù Ethereum vẫn chiếm 61% thị phần DeFi với TVL 66 tỷ USD, nhưng mô hình doanh thu cốt lõi của nó đã xuất hiện những lo ngại.
Phí giao dịch giảm mạnh: Phí mạng trong 30 ngày qua chỉ là 43,3 triệu đô la Mỹ, giảm 90% so với trước khi nâng cấp;
Lợi nhuận staking không khả quan: Lợi suất hàng năm liên tục ở mức thấp 3.12%, không bằng các đối thủ cạnh tranh khác;
Áp lực từ cơ quan quản lý: Sự xem xét đối với việc staking ETH đã dẫn đến việc dòng vốn của ETF giao ngay liên tục rút ra 369 triệu USD trong 8 ngày, niềm tin của các tổ chức bị suy giảm.
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ địa chỉ nắm giữ ETH lâu dài giảm từ 63% xuống 55%, trong khi khối lượng bán tháo của người nắm giữ ngắn hạn tăng 47%. Điều này phản ánh rằng việc nâng cấp kỹ thuật không thể chuyển đổi hiệu quả thành lợi nhuận cho người nắm giữ, sự phát triển của hệ sinh thái lại trở thành yếu tố làm loãng giá trị.
Trên thị trường hợp đồng tương lai, hợp đồng mở vượt qua 40 tỷ USD cho thấy tiềm năng biến động cao. Dữ liệu thanh toán cho thấy:
Khoảng 2,600-2,665 đô la có nguy cơ thanh lý 2 tỷ đô la vị thế mua.
Hơn 2,900 đô la có 1.8 tỷ đô la vị thế short phải đối mặt với việc thanh lý；
Mức độ tham gia của tổ chức: Tỷ lệ hợp đồng mở chưa thanh toán của hợp đồng tương lai Ether là 9%, thấp hơn so với 24% của hợp đồng tương lai Bitcoin, cho thấy vốn cổ điển vẫn giữ thái độ quan sát.
Từ góc độ kỹ thuật, thị trường hiện tại có những đặc điểm sau:
Dải Bollinger trên biểu đồ ngày đã thu hẹp xuống còn 5%, là mức thấp nhất trong thời gian gần đây, dự báo có thể xảy ra sự bứt phá;
Chỉ báo tuần xuất hiện mâu thuẫn: Giá đứng vững trên đường trung bình quan trọng, nhưng chỉ báo động lượng cho thấy sức mạnh tăng giá không đủ;
2,800 USD trở thành mức giá quan trọng, nếu phá vỡ có thể mở ra không gian từ 3,200-3,500 USD, nếu không có thể giảm xuống 2,500 USD.
Trên phương diện vĩ mô, sự thay đổi trong quan hệ Mỹ-Nga và kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tạo thành những yếu tố không chắc chắn. Thị trường có kỳ vọng cao về việc giảm lãi suất vào năm 2025, nếu thực tế không như mong đợi, thị trường tiền điện tử có thể bị ảnh hưởng. Đồng thời, việc liệu câu chuyện về tài sản thế giới thực (RWA) có được thực hiện trong quý III hay không cũng sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất giá trị thị trường của Ethereum.
Ethereum đang đối mặt với nhiều thách thức và cơ hội:
Cân nhắc điều chỉnh cơ chế staking thông qua đề xuất để tối ưu hóa tính thanh khoản;
Khám phá mô hình phân phối lợi nhuận Layer2, giải quyết vấn đề "hệ sinh thái phát triển, lợi nhuận mạng chính thấp";
Tiến triển trong việc quản lý có thể mang lại lợi ích ngắn hạn, ảnh hưởng đến lưu thông.
Các nhà phân tích thị trường cho rằng, sau khi vượt 2,800 đô la, Ethereum có thể mở ra một đợt tăng giá mới. Tuy nhiên, thị trường hiện tại vẫn chủ yếu được thúc đẩy bởi đòn bẩy, việc thanh lý vị thế bán 1.8 tỷ đô la có thể trở thành một bước ngoặt quan trọng. Diễn biến trong tương lai sẽ xác nhận ai có thể thực sự nắm bắt xu hướng thị trường, ai có thể đối mặt với rủi ro.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethereum突破2827美元创15周新高 18亿美元vị thế Short面临清算
Giá Ethereum phá vỡ mức cao kỷ lục, tâm lý thị trường phân hóa
Vào ngày 10 tháng 6 năm 2025, giá Ethereum đã vượt qua 2.827 USD, đạt mức cao nhất trong 15 tuần. Đằng sau biến động giá này, ẩn chứa một cơn bão thanh lý tiềm năng liên quan đến các vị thế bán khống trị giá 1,8 tỷ USD. Trong bối cảnh thị trường có vẻ ngẫu nhiên này, đường đi của một nhà đầu tư bí ẩn đã trở thành manh mối chính để giải mã tâm lý thị trường.
Theo dữ liệu trên chuỗi, một địa chỉ ẩn danh đã thực hiện hai thao tác chính xác trong 44 ngày.
Hành động này không phải là trường hợp đơn lẻ. Dữ liệu cho thấy hợp đồng tương lai Ethereum chưa thanh toán lần đầu tiên vượt mốc 40 tỷ đô la, tỷ lệ đòn bẩy trên thị trường đang tiệm cận điểm tới hạn. Phân bố thanh khoản hiện tại cho thấy sự cân bằng tinh tế: xung quanh mức 2,600 đô la có 2 tỷ đô la rủi ro thanh lý vị thế mua, trong khi trên mức 2,900 đô la tiềm ẩn rủi ro phá sản vị thế bán 1.8 tỷ đô la. Cuộc đối đầu giữa bên mua và bên bán này giống như thị trường CDO trong thời kỳ khủng hoảng tài chính, bất kỳ sự đột phá nào theo hướng nào cũng có thể gây ra phản ứng dây chuyền.
Đằng sau sự tăng giá, hệ sinh thái Ethereum đang trải qua sự biến đổi cấu trúc. Trong quý II, số lượng địa chỉ hoạt động độc lập đã tăng vọt 70%, đạt đỉnh 16,4 triệu vào ngày 10 tháng 6. Trong đó, mạng Base chiếm 72,81% (11,29 triệu địa chỉ), vượt xa mạng chính Ethereum với 14,8% (2,23 triệu địa chỉ). Mô hình "chuỗi vệ tinh hỗ trợ mạng chính" này hoàn toàn khác biệt với logic phát triển DeFi ban đầu.
Mặc dù Ethereum vẫn chiếm 61% thị phần DeFi với TVL 66 tỷ USD, nhưng mô hình doanh thu cốt lõi của nó đã xuất hiện những lo ngại.
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ địa chỉ nắm giữ ETH lâu dài giảm từ 63% xuống 55%, trong khi khối lượng bán tháo của người nắm giữ ngắn hạn tăng 47%. Điều này phản ánh rằng việc nâng cấp kỹ thuật không thể chuyển đổi hiệu quả thành lợi nhuận cho người nắm giữ, sự phát triển của hệ sinh thái lại trở thành yếu tố làm loãng giá trị.
Trên thị trường hợp đồng tương lai, hợp đồng mở vượt qua 40 tỷ USD cho thấy tiềm năng biến động cao. Dữ liệu thanh toán cho thấy:
Từ góc độ kỹ thuật, thị trường hiện tại có những đặc điểm sau:
Trên phương diện vĩ mô, sự thay đổi trong quan hệ Mỹ-Nga và kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tạo thành những yếu tố không chắc chắn. Thị trường có kỳ vọng cao về việc giảm lãi suất vào năm 2025, nếu thực tế không như mong đợi, thị trường tiền điện tử có thể bị ảnh hưởng. Đồng thời, việc liệu câu chuyện về tài sản thế giới thực (RWA) có được thực hiện trong quý III hay không cũng sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất giá trị thị trường của Ethereum.
Ethereum đang đối mặt với nhiều thách thức và cơ hội:
Các nhà phân tích thị trường cho rằng, sau khi vượt 2,800 đô la, Ethereum có thể mở ra một đợt tăng giá mới. Tuy nhiên, thị trường hiện tại vẫn chủ yếu được thúc đẩy bởi đòn bẩy, việc thanh lý vị thế bán 1.8 tỷ đô la có thể trở thành một bước ngoặt quan trọng. Diễn biến trong tương lai sẽ xác nhận ai có thể thực sự nắm bắt xu hướng thị trường, ai có thể đối mặt với rủi ro.