Tương lai của Ethereum: Phân tích mười lý do cốt lõi
Khi các quy định của Mỹ bật đèn xanh, các tổ chức Phố Wall âm thầm chuẩn bị, Vitalik tích lũy nhiều giải pháp mở rộng L1, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ám chỉ về việc giảm lãi suất, tất cả các câu chuyện vĩ mô đều hội tụ vào một mạch chính: Ethereum.
Giải phóng quy định, lặp lại công nghệ, xu hướng vĩ mô và cơ chế giảm phát đang tạo ra bốn động lực, đang đặt ra đường băng tăng tốc cho 3-18 tháng tới.
ETF dòng chảy ròng tiếp tục đạt đỉnh mới, phí nhiên liệu trên chuỗi sắp vượt 500 triệu đồng, Ethereum trở lại MA200 theo tuần; tỷ lệ staking gần 30% vẫn đang leo thang, từ SharpLink phiên bản ETH của MicroStrategy Bắc Mỹ ghi ETH vào bảng cân đối tài sản, đến Robinhood khu vực châu Âu hỗ trợ giao dịch chuỗi L2 Ethereum trên thị trường chứng khoán Mỹ, và đến Hồng Kông chấp nhận ETH làm bằng chứng tài sản nhập cư, giá trị cốt lõi của Ethereum đang trở thành sự đồng thuận toàn cầu.
Chiến lược chính sách, động lực vốn, cải tiến giao thức, cải cách quỹ đồng bộ và ầm ầm - Thị trường chỉ còn một câu hỏi then chốt: bạn đã sẵn sàng chưa?
10 lý do tiếp theo sẽ từng bước phân tích cách ETH từ sự đồng thuận của ngành nhảy vọt trở thành động cơ bùng nổ xuyên chu kỳ.
1. Lợi ích quy định lớn nhất trong lịch sử và việc ban hành chính sách
Sự chuyển biến mạnh mẽ trong lập trường quản lý của Mỹ đã mang lại kỳ vọng lạc quan mới cho Ethereum. Chủ tịch SEC mới Paul Atkins bày tỏ sự ủng hộ đối với đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử - điều này trái ngược hoàn toàn với thời kỳ của Gary Gensler.
Atkins đã rút lại đề xuất về tài chính phi tập trung và tự lưu trữ trong thời kỳ Gensler, chuyển sang chiến lược "ưu tiên đổi mới". Tại cuộc họp bàn tròn gần đây, Atkins thậm chí đã nhấn mạnh rằng các nhà phát triển không nên bị trừng phạt vì viết mã phi tập trung.
Đây là một cuộc chuyển hướng chính sách lớn: SEC dưới sự lãnh đạo của Gensler từng coi Ether là "chứng khoán chưa đăng ký" và đã tiến hành điều tra về điều này. Ngày nay, dưới sự lãnh đạo ủng hộ tiền điện tử, Ethereum có triển vọng quản lý rõ ràng hơn. Khi tài chính phi tập trung nhận được sự công nhận từ cấp cao nhất - Atkins gọi việc tự lưu ký là "giá trị cốt lõi của Mỹ" - mối đe dọa từ việc quản lý thù địch đã giảm rõ rệt, điều này khuyến khích rất nhiều việc tham gia của các tổ chức vào thị trường Ethereum.
Ngoài ra, gần đây, xu hướng lập pháp của Mỹ, đặc biệt là dự luật "GENIUS" của Thượng viện, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc xác định sự rõ ràng về quy định đối với stablecoin đô la kỹ thuật số.
Các dự luật này nhằm thiết lập một khuôn khổ rõ ràng cho các nhà phát hành stablecoin, với Ethereum được coi là lớp thanh toán chính cho các stablecoin được quản lý như USDC và PYUSD, cũng như là một trong những chuỗi công khai quan trọng nhất cho stablecoin lớn nhất USDT, việc áp dụng của nó sẽ được thúc đẩy mạnh mẽ:
Khung ổn định coin toàn diện
"Đạo luật hướng dẫn và xây dựng đổi mới quốc gia về stablecoin của Mỹ" ( Đạo luật GENIUS ) đã được thông qua suôn sẻ tại Thượng viện vào tháng 6 năm 2025 với sự hỗ trợ của lưỡng đảng. Nó đặt ra các tiêu chuẩn nghiêm ngặt cho các nhà phát hành stablecoin, yêu cầu hỗ trợ 100% bằng tiền mặt hoặc trái phiếu chính phủ, công bố kiểm toán hàng tháng và bảo vệ phá sản cho các chủ sở hữu token. Quan trọng là, nó cho phép các ngân hàng và công ty phi ngân hàng phát hành stablecoin dưới sự cấp phép và giám sát.
Ethereum như là cơ sở hạ tầng cho stablecoin
Bằng cách hợp pháp hóa và quản lý việc phát hành stablecoin, những đạo luật này xác nhận sự tồn tại chủ yếu của các token hỗ trợ đô la trên mạng Ethereum. Ví dụ, USDC và PYUSD là token ERC-20 trên Ethereum, phụ thuộc vào tính bảo mật và phạm vi toàn cầu của Ethereum. Khung liên bang củng cố vai trò của Ethereum như một xương sống trong thanh toán.
Các nhà lập pháp tự thừa nhận rằng, stablecoin được quản lý tốt có thể "tăng cường vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu", đồng thời giữ cho khả năng cạnh tranh của Mỹ. Sứ mệnh này về cơ bản khai thác các mạng công cộng như Ethereum để stablecoin đô la ( lưu thông trong DeFi và thanh toán ).
DeFi và tính thanh khoản USD
Hệ sinh thái DeFi của Ethereum, từ giao thức cho vay đến sàn giao dịch phi tập trung (DEX), đều hoạt động dựa trên tính thanh khoản của stablecoin. Bằng cách hợp pháp hóa stablecoin, dự luật "GENIUS" đã đảm bảo hiệu quả nền tảng của DeFi. Người tham gia có thể tự tin sử dụng các tài sản như USDC mà không lo ngại về các cú sốc đột ngột hay sự mơ hồ pháp lý.
Điều này khuyến khích sự tham gia của các tổ chức vào DeFi(, chẳng hạn như việc sử dụng stablecoin để giao dịch, cho vay, thanh toán). Nói ngắn gọn, luật pháp này kết nối tài chính truyền thống(TradFi) với DeFi: nó mời gọi các ngân hàng, công ty thanh toán, thậm chí cả các công ty công nghệ phát hành và sử dụng stablecoin dựa trên Ethereum, đồng thời cung cấp các rào cản(KYC/AML, kiểm toán, quyền đổi lại), nhằm giảm thiểu rủi ro hệ thống và rủi ro pháp lý. Kết quả cuối cùng là hình thành môi trường chính sách hỗ trợ, củng cố vai trò của Ethereum trong nền kinh tế đô la kỹ thuật số.
Cuối cùng, một dự luật minh bạch khác về tiền điện tử là Dự luật CLARITY Act (H.R. 3633), đã có tiến triển khá thuận lợi trong thời gian gần đây.
"Dự luật CLARITY" đã được Hạ viện thúc đẩy đầu tiên. Vào ngày 13 tháng 6 năm 2025, dự luật đã được thông qua với kết quả bỏ phiếu lần lượt là 32:19 và 47:6 tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Ủy ban Nông nghiệp. Hiện tại, dự luật đã vào quy trình của Ủy ban Quy tắc, chờ được sắp xếp để trình lên toàn thể Hạ viện bỏ phiếu.
Dự luật 《CLARITY》 đã xóa bỏ nghi ngờ lớn nhất đang đè nặng lên Ethereum tại Mỹ: ETH có phải là chứng khoán hay không.
Bằng cách rõ ràng phân loại ETH( và bất kỳ mã thông báo Layer-1 đủ phi tập trung nào ) là "hàng hóa kỹ thuật số" được CFTC quản lý, dự luật này đã loại trừ khả năng thực thi hồi tố của SEC, tạo ra một cảng an toàn cho giao dịch thứ cấp, và làm rõ khi nào các nhà phát triển và người xác thực không thuộc về "nhà môi giới". Sự kết hợp này đã giảm đáng kể mức phí rủi ro quản lý, mở đường cho các sản phẩm của Phố Wall liên quan đến ETH giao ngay và staking, và mở đèn xanh cho DeFi tiếp tục đổi mới trên mạng.
Tóm tắt, xét về vị thế dẫn đầu của Ethereum trong việc quản lý stablecoin và DeFi, nhiều đèn xanh quy định này đã tăng cường đáng kể triển vọng áp dụng trung hạn, tăng trưởng giao dịch và sự tích hợp của Ethereum vào hệ thống tài chính truyền thống.
2. "MicroStrategy phiên bản ETH" dẫn đầu cuộc đua của các tổ chức
Ngày càng nhiều nhà đầu tư lớn đang coi Ethereum là tài sản chiến lược, xu hướng này đã được tăng tốc bởi một động thái đáng chú ý từ SharpLink Gaming. Công ty niêm yết trên Nasdaq, SharpLink, gần đây đã hoàn tất một giao dịch tài chính mang tính cột mốc: mua lại 176,000 ETH( với giá khoảng 463 triệu USD), biến Ethereum thành tài sản dự trữ chính của mình, qua đêm trở thành người nắm giữ ETH công khai lớn nhất thế giới. Hiện tại, hơn 95% tài sản này đã được đưa vào staking để kiếm lợi nhuận và tăng cường bảo mật cho mạng lưới Ethereum.
Giám đốc điều hành SharpLink cho biết đây là "thời điểm biểu tượng", và rõ ràng so sánh chiến lược này với chiến lược Bitcoin của MicroStrategy, chỉ khác là thay bằng Ether. Khoản tài trợ táo bạo này được Joseph Lubin, người sáng lập ConsenSys và là một trong tám đồng sáng lập viên của Ethereum, ủng hộ mạnh mẽ, người đã giữ chức vụ Chủ tịch mới của SharpLink. Lubin đã phát biểu ở nhiều dịp khác nhau: "Chiến lược ETH táo bạo của SharpLink đánh dấu một cột mốc trong việc các tổ chức chấp nhận Ethereum", và chỉ ra rằng "ETH không chỉ có đặc tính lưu trữ giá trị giống Bitcoin, mà còn trở thành tài sản dự trữ thực sự có năng suất nhờ tính khan hiếm có thể dự đoán và lợi nhuận liên tục; khi Ethereum ngày càng trở thành cơ sở hạ tầng của nền kinh tế số, ETH cũng được coi là một khoản đầu tư chiến lược hướng tới cơ cấu tài chính tương lai."
Quỹ tiền điện tử đột nhiên trở thành xu hướng: Thành công của SharpLink ( khiến giá cổ phiếu của họ tăng vọt 400% sau thông báo ), dẫn đến các đồng nghiệp gấp rút sao chép chiến lược này. Công ty niêm yết Bitmine Immersion ( BMNR ) cũng đã công bố gần đây việc huy động 250 triệu đô la chỉ dành cho việc mua ETH, được định vị là "công ty chiến lược kho bạc Ethereum". Công ty Bitmine do đồng sáng lập Fundstrat Tom Lee lãnh đạo, giá cổ phiếu của họ đã tăng vọt hơn 3000% trong vòng một tuần sau thông báo, thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hàng đầu.
Trong khi đó, các nhà quan sát báo cáo rằng nhiều công ty, bao gồm cả châu Âu, đang khám phá việc cấu trúc dự trữ tập trung vào Ether. Mặc dù trước đó, một số công ty có tầm nhìn xa như BTCS Inc. đã bắt đầu nắm giữ ETH, nhưng động thái của SharpLink đại diện cho một tầm cao mới trong việc áp dụng chính thống.
Đối với Ethereum, ngày càng nhiều doanh nghiệp tích lũy ETH vào quỹ quốc gia không nghi ngờ gì là một tín hiệu tích cực - điều này đã khóa nguồn cung (, đặc biệt là vì hầu hết các token cuối cùng sẽ được staking ) và truyền tải tín hiệu niềm tin của các tổ chức.
Trong khi đó, các tổ chức cũng đang thực hiện kế hoạch thông qua quỹ: các quỹ ETF hợp đồng tương lai Ether đầu tiên sẽ ra mắt vào cuối năm 2024, việc phê duyệt ETF Ether giao ngay cũng sắp diễn ra, có thể giải phóng hàng tỷ đô la nhu cầu mới. CEO của BlackRock, Larry Fink, trong một cuộc phỏng vấn đã cho biết: "Tôi nghĩ rằng việc ra mắt ETF Ether là rất có giá trị. Đây chỉ là bước đầu tiên hướng tới việc token hóa tài sản, tôi thực sự tin rằng đây là hướng đi tương lai của chúng ta."
Có thể thấy rằng, Ethereum ngày càng được các công ty niêm yết và quỹ coi là khoản đầu tư chiến lược và tài sản dự trữ, tương tự như xu hướng phát triển của Bitcoin trong chu kỳ trước.
3. Chỉ báo kỹ thuật cấp tuần trở lại MA200
Biểu đồ giá Ethereum cho thấy nhiều tín hiệu kỹ thuật tăng giá, cho thấy xu hướng có thể đảo ngược lên.
Sau một thời gian dài ảm đạm, vào tháng 5 năm 2025, ETH đã lại đứng trên MA200 ở cấp độ tuần - đây là một trong những chỉ báo kinh điển nhất cho sự trở lại của thị trường bò.
Từ góc độ kỹ thuật, cấu trúc thị trường tổng thể của Ethereum đã được cải thiện: một loạt các đáy thấp dần được thay thế bởi các đáy cao hơn và sự bứt phá khỏi kênh giảm giá dài hạn.
Từ tháng 5 đến tháng 6, ETH nằm trên đường trung bình động 200 tuần, đường trung bình động 200 tuần ( khoảng 2,500 đô la ) đã trở thành hỗ trợ "bệ phóng" - ETH đang hình thành đáy ở trên, tương tự như giai đoạn phục hồi của các chu kỳ trước.
Chỉ báo động lượng xác nhận cấu trúc tích cực: biểu đồ nến hàng tuần cho thấy thân nến dài và bóng nến nông, cho thấy sức mua mạnh mẽ và áp lực bán giảm khi điều chỉnh. Độ dốc tăng của các đường trung bình quan trọng và xu hướng phục hồi của chỉ báo MACD cho thấy động lực tăng lên. Hơn nữa, mọi người còn thấy hình thái biểu đồ tăng giá - ví dụ, nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng biểu đồ ETH xuất hiện hình thái cờ bò tiềm năng, nếu được xác nhận, có thể đưa mục tiêu tăng giá lên trên 3000 USD trong trung hạn.
Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang tự tin về ETH, cho rằng rủi ro giảm đã được kiểm soát hiệu quả, và đường đi ít cản trở nhất là hướng lên. Nhìn chung, các chỉ số kỹ thuật của Ethereum đã đứng vững trên đường trung bình 200 tuần, cùng với các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn cũng như động lượng được củng cố, cho thấy tài sản này đang ở giai đoạn đầu của một sự đảo ngược tăng giá đáng kể, hỗ trợ triển vọng tích cực trong tương lai từ 3 đến 18 tháng.
4. Lộ trình nâng cấp Pectra Ethereum đang được thúc đẩy nhanh chóng
Lộ trình công nghệ của Ethereum đang tiến triển đều đặn, liên tục tăng cường giá trị cơ bản của nó. Cập nhật Pectra ra mắt vào ngày 7 tháng 5 năm 2025, tức là phân nhánh cứng Prague + Electra ( đánh dấu sự bước vào giai đoạn mới của Ethereum, bao gồm 11 EIP với những cải tiến từ ví thông minh đến khả năng mở rộng.
Những thay đổi mang tính biểu tượng nhất bao gồm: nâng giới hạn staking của một validator từ 32 Ether lên 2048 Ether và hiệu chỉnh lại phí để tăng đáng kể khả năng xử lý của Layer-2. Những thay đổi này đã giảm chi phí, cải thiện hiệu suất của L2, tăng tốc độ áp dụng của Optimistic Rollups và zk-Rollups trong hệ sinh thái, đồng thời dọn dẹp rào cản cho việc mở rộng L1 trong tương lai.
Đồng thời, Pectra đã nâng cấp để hỗ trợ trừu tượng hóa tài khoản, chẳng hạn như thanh toán miễn phí gas, giao dịch hàng loạt, v.v., điều này đã đặt nền tảng cho việc áp dụng quy mô lớn của stablecoin trong tương lai, và进一步拉开了与其他公链在用户体验与灵活性上的差距. Như nhà phát triển cốt lõi của Ethereum, Tim Beiko đã tóm tắt vào ngày 24 tháng 4: "Một trong những điểm nổi bật của Pectra là EIP-
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethereum tương lai mười thông tin tốt: chính sách nới lỏng, tổ chức lên xe, đột phá công nghệ
Tương lai của Ethereum: Phân tích mười lý do cốt lõi
Khi các quy định của Mỹ bật đèn xanh, các tổ chức Phố Wall âm thầm chuẩn bị, Vitalik tích lũy nhiều giải pháp mở rộng L1, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ám chỉ về việc giảm lãi suất, tất cả các câu chuyện vĩ mô đều hội tụ vào một mạch chính: Ethereum.
Giải phóng quy định, lặp lại công nghệ, xu hướng vĩ mô và cơ chế giảm phát đang tạo ra bốn động lực, đang đặt ra đường băng tăng tốc cho 3-18 tháng tới.
ETF dòng chảy ròng tiếp tục đạt đỉnh mới, phí nhiên liệu trên chuỗi sắp vượt 500 triệu đồng, Ethereum trở lại MA200 theo tuần; tỷ lệ staking gần 30% vẫn đang leo thang, từ SharpLink phiên bản ETH của MicroStrategy Bắc Mỹ ghi ETH vào bảng cân đối tài sản, đến Robinhood khu vực châu Âu hỗ trợ giao dịch chuỗi L2 Ethereum trên thị trường chứng khoán Mỹ, và đến Hồng Kông chấp nhận ETH làm bằng chứng tài sản nhập cư, giá trị cốt lõi của Ethereum đang trở thành sự đồng thuận toàn cầu.
Chiến lược chính sách, động lực vốn, cải tiến giao thức, cải cách quỹ đồng bộ và ầm ầm - Thị trường chỉ còn một câu hỏi then chốt: bạn đã sẵn sàng chưa?
10 lý do tiếp theo sẽ từng bước phân tích cách ETH từ sự đồng thuận của ngành nhảy vọt trở thành động cơ bùng nổ xuyên chu kỳ.
1. Lợi ích quy định lớn nhất trong lịch sử và việc ban hành chính sách
Sự chuyển biến mạnh mẽ trong lập trường quản lý của Mỹ đã mang lại kỳ vọng lạc quan mới cho Ethereum. Chủ tịch SEC mới Paul Atkins bày tỏ sự ủng hộ đối với đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử - điều này trái ngược hoàn toàn với thời kỳ của Gary Gensler.
Atkins đã rút lại đề xuất về tài chính phi tập trung và tự lưu trữ trong thời kỳ Gensler, chuyển sang chiến lược "ưu tiên đổi mới". Tại cuộc họp bàn tròn gần đây, Atkins thậm chí đã nhấn mạnh rằng các nhà phát triển không nên bị trừng phạt vì viết mã phi tập trung.
Đây là một cuộc chuyển hướng chính sách lớn: SEC dưới sự lãnh đạo của Gensler từng coi Ether là "chứng khoán chưa đăng ký" và đã tiến hành điều tra về điều này. Ngày nay, dưới sự lãnh đạo ủng hộ tiền điện tử, Ethereum có triển vọng quản lý rõ ràng hơn. Khi tài chính phi tập trung nhận được sự công nhận từ cấp cao nhất - Atkins gọi việc tự lưu ký là "giá trị cốt lõi của Mỹ" - mối đe dọa từ việc quản lý thù địch đã giảm rõ rệt, điều này khuyến khích rất nhiều việc tham gia của các tổ chức vào thị trường Ethereum.
Ngoài ra, gần đây, xu hướng lập pháp của Mỹ, đặc biệt là dự luật "GENIUS" của Thượng viện, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc xác định sự rõ ràng về quy định đối với stablecoin đô la kỹ thuật số.
Các dự luật này nhằm thiết lập một khuôn khổ rõ ràng cho các nhà phát hành stablecoin, với Ethereum được coi là lớp thanh toán chính cho các stablecoin được quản lý như USDC và PYUSD, cũng như là một trong những chuỗi công khai quan trọng nhất cho stablecoin lớn nhất USDT, việc áp dụng của nó sẽ được thúc đẩy mạnh mẽ:
Khung ổn định coin toàn diện
"Đạo luật hướng dẫn và xây dựng đổi mới quốc gia về stablecoin của Mỹ" ( Đạo luật GENIUS ) đã được thông qua suôn sẻ tại Thượng viện vào tháng 6 năm 2025 với sự hỗ trợ của lưỡng đảng. Nó đặt ra các tiêu chuẩn nghiêm ngặt cho các nhà phát hành stablecoin, yêu cầu hỗ trợ 100% bằng tiền mặt hoặc trái phiếu chính phủ, công bố kiểm toán hàng tháng và bảo vệ phá sản cho các chủ sở hữu token. Quan trọng là, nó cho phép các ngân hàng và công ty phi ngân hàng phát hành stablecoin dưới sự cấp phép và giám sát.
Ethereum như là cơ sở hạ tầng cho stablecoin
Bằng cách hợp pháp hóa và quản lý việc phát hành stablecoin, những đạo luật này xác nhận sự tồn tại chủ yếu của các token hỗ trợ đô la trên mạng Ethereum. Ví dụ, USDC và PYUSD là token ERC-20 trên Ethereum, phụ thuộc vào tính bảo mật và phạm vi toàn cầu của Ethereum. Khung liên bang củng cố vai trò của Ethereum như một xương sống trong thanh toán.
Các nhà lập pháp tự thừa nhận rằng, stablecoin được quản lý tốt có thể "tăng cường vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu", đồng thời giữ cho khả năng cạnh tranh của Mỹ. Sứ mệnh này về cơ bản khai thác các mạng công cộng như Ethereum để stablecoin đô la ( lưu thông trong DeFi và thanh toán ).
DeFi và tính thanh khoản USD
Hệ sinh thái DeFi của Ethereum, từ giao thức cho vay đến sàn giao dịch phi tập trung (DEX), đều hoạt động dựa trên tính thanh khoản của stablecoin. Bằng cách hợp pháp hóa stablecoin, dự luật "GENIUS" đã đảm bảo hiệu quả nền tảng của DeFi. Người tham gia có thể tự tin sử dụng các tài sản như USDC mà không lo ngại về các cú sốc đột ngột hay sự mơ hồ pháp lý.
Điều này khuyến khích sự tham gia của các tổ chức vào DeFi(, chẳng hạn như việc sử dụng stablecoin để giao dịch, cho vay, thanh toán). Nói ngắn gọn, luật pháp này kết nối tài chính truyền thống(TradFi) với DeFi: nó mời gọi các ngân hàng, công ty thanh toán, thậm chí cả các công ty công nghệ phát hành và sử dụng stablecoin dựa trên Ethereum, đồng thời cung cấp các rào cản(KYC/AML, kiểm toán, quyền đổi lại), nhằm giảm thiểu rủi ro hệ thống và rủi ro pháp lý. Kết quả cuối cùng là hình thành môi trường chính sách hỗ trợ, củng cố vai trò của Ethereum trong nền kinh tế đô la kỹ thuật số.
Cuối cùng, một dự luật minh bạch khác về tiền điện tử là Dự luật CLARITY Act (H.R. 3633), đã có tiến triển khá thuận lợi trong thời gian gần đây.
"Dự luật CLARITY" đã được Hạ viện thúc đẩy đầu tiên. Vào ngày 13 tháng 6 năm 2025, dự luật đã được thông qua với kết quả bỏ phiếu lần lượt là 32:19 và 47:6 tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Ủy ban Nông nghiệp. Hiện tại, dự luật đã vào quy trình của Ủy ban Quy tắc, chờ được sắp xếp để trình lên toàn thể Hạ viện bỏ phiếu.
Dự luật 《CLARITY》 đã xóa bỏ nghi ngờ lớn nhất đang đè nặng lên Ethereum tại Mỹ: ETH có phải là chứng khoán hay không.
Bằng cách rõ ràng phân loại ETH( và bất kỳ mã thông báo Layer-1 đủ phi tập trung nào ) là "hàng hóa kỹ thuật số" được CFTC quản lý, dự luật này đã loại trừ khả năng thực thi hồi tố của SEC, tạo ra một cảng an toàn cho giao dịch thứ cấp, và làm rõ khi nào các nhà phát triển và người xác thực không thuộc về "nhà môi giới". Sự kết hợp này đã giảm đáng kể mức phí rủi ro quản lý, mở đường cho các sản phẩm của Phố Wall liên quan đến ETH giao ngay và staking, và mở đèn xanh cho DeFi tiếp tục đổi mới trên mạng.
Tóm tắt, xét về vị thế dẫn đầu của Ethereum trong việc quản lý stablecoin và DeFi, nhiều đèn xanh quy định này đã tăng cường đáng kể triển vọng áp dụng trung hạn, tăng trưởng giao dịch và sự tích hợp của Ethereum vào hệ thống tài chính truyền thống.
2. "MicroStrategy phiên bản ETH" dẫn đầu cuộc đua của các tổ chức
Ngày càng nhiều nhà đầu tư lớn đang coi Ethereum là tài sản chiến lược, xu hướng này đã được tăng tốc bởi một động thái đáng chú ý từ SharpLink Gaming. Công ty niêm yết trên Nasdaq, SharpLink, gần đây đã hoàn tất một giao dịch tài chính mang tính cột mốc: mua lại 176,000 ETH( với giá khoảng 463 triệu USD), biến Ethereum thành tài sản dự trữ chính của mình, qua đêm trở thành người nắm giữ ETH công khai lớn nhất thế giới. Hiện tại, hơn 95% tài sản này đã được đưa vào staking để kiếm lợi nhuận và tăng cường bảo mật cho mạng lưới Ethereum.
Giám đốc điều hành SharpLink cho biết đây là "thời điểm biểu tượng", và rõ ràng so sánh chiến lược này với chiến lược Bitcoin của MicroStrategy, chỉ khác là thay bằng Ether. Khoản tài trợ táo bạo này được Joseph Lubin, người sáng lập ConsenSys và là một trong tám đồng sáng lập viên của Ethereum, ủng hộ mạnh mẽ, người đã giữ chức vụ Chủ tịch mới của SharpLink. Lubin đã phát biểu ở nhiều dịp khác nhau: "Chiến lược ETH táo bạo của SharpLink đánh dấu một cột mốc trong việc các tổ chức chấp nhận Ethereum", và chỉ ra rằng "ETH không chỉ có đặc tính lưu trữ giá trị giống Bitcoin, mà còn trở thành tài sản dự trữ thực sự có năng suất nhờ tính khan hiếm có thể dự đoán và lợi nhuận liên tục; khi Ethereum ngày càng trở thành cơ sở hạ tầng của nền kinh tế số, ETH cũng được coi là một khoản đầu tư chiến lược hướng tới cơ cấu tài chính tương lai."
Quỹ tiền điện tử đột nhiên trở thành xu hướng: Thành công của SharpLink ( khiến giá cổ phiếu của họ tăng vọt 400% sau thông báo ), dẫn đến các đồng nghiệp gấp rút sao chép chiến lược này. Công ty niêm yết Bitmine Immersion ( BMNR ) cũng đã công bố gần đây việc huy động 250 triệu đô la chỉ dành cho việc mua ETH, được định vị là "công ty chiến lược kho bạc Ethereum". Công ty Bitmine do đồng sáng lập Fundstrat Tom Lee lãnh đạo, giá cổ phiếu của họ đã tăng vọt hơn 3000% trong vòng một tuần sau thông báo, thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hàng đầu.
Trong khi đó, các nhà quan sát báo cáo rằng nhiều công ty, bao gồm cả châu Âu, đang khám phá việc cấu trúc dự trữ tập trung vào Ether. Mặc dù trước đó, một số công ty có tầm nhìn xa như BTCS Inc. đã bắt đầu nắm giữ ETH, nhưng động thái của SharpLink đại diện cho một tầm cao mới trong việc áp dụng chính thống.
Đối với Ethereum, ngày càng nhiều doanh nghiệp tích lũy ETH vào quỹ quốc gia không nghi ngờ gì là một tín hiệu tích cực - điều này đã khóa nguồn cung (, đặc biệt là vì hầu hết các token cuối cùng sẽ được staking ) và truyền tải tín hiệu niềm tin của các tổ chức.
Trong khi đó, các tổ chức cũng đang thực hiện kế hoạch thông qua quỹ: các quỹ ETF hợp đồng tương lai Ether đầu tiên sẽ ra mắt vào cuối năm 2024, việc phê duyệt ETF Ether giao ngay cũng sắp diễn ra, có thể giải phóng hàng tỷ đô la nhu cầu mới. CEO của BlackRock, Larry Fink, trong một cuộc phỏng vấn đã cho biết: "Tôi nghĩ rằng việc ra mắt ETF Ether là rất có giá trị. Đây chỉ là bước đầu tiên hướng tới việc token hóa tài sản, tôi thực sự tin rằng đây là hướng đi tương lai của chúng ta."
Có thể thấy rằng, Ethereum ngày càng được các công ty niêm yết và quỹ coi là khoản đầu tư chiến lược và tài sản dự trữ, tương tự như xu hướng phát triển của Bitcoin trong chu kỳ trước.
3. Chỉ báo kỹ thuật cấp tuần trở lại MA200
Biểu đồ giá Ethereum cho thấy nhiều tín hiệu kỹ thuật tăng giá, cho thấy xu hướng có thể đảo ngược lên.
Sau một thời gian dài ảm đạm, vào tháng 5 năm 2025, ETH đã lại đứng trên MA200 ở cấp độ tuần - đây là một trong những chỉ báo kinh điển nhất cho sự trở lại của thị trường bò.
Từ góc độ kỹ thuật, cấu trúc thị trường tổng thể của Ethereum đã được cải thiện: một loạt các đáy thấp dần được thay thế bởi các đáy cao hơn và sự bứt phá khỏi kênh giảm giá dài hạn.
Từ tháng 5 đến tháng 6, ETH nằm trên đường trung bình động 200 tuần, đường trung bình động 200 tuần ( khoảng 2,500 đô la ) đã trở thành hỗ trợ "bệ phóng" - ETH đang hình thành đáy ở trên, tương tự như giai đoạn phục hồi của các chu kỳ trước.
Chỉ báo động lượng xác nhận cấu trúc tích cực: biểu đồ nến hàng tuần cho thấy thân nến dài và bóng nến nông, cho thấy sức mua mạnh mẽ và áp lực bán giảm khi điều chỉnh. Độ dốc tăng của các đường trung bình quan trọng và xu hướng phục hồi của chỉ báo MACD cho thấy động lực tăng lên. Hơn nữa, mọi người còn thấy hình thái biểu đồ tăng giá - ví dụ, nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng biểu đồ ETH xuất hiện hình thái cờ bò tiềm năng, nếu được xác nhận, có thể đưa mục tiêu tăng giá lên trên 3000 USD trong trung hạn.
Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang tự tin về ETH, cho rằng rủi ro giảm đã được kiểm soát hiệu quả, và đường đi ít cản trở nhất là hướng lên. Nhìn chung, các chỉ số kỹ thuật của Ethereum đã đứng vững trên đường trung bình 200 tuần, cùng với các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn cũng như động lượng được củng cố, cho thấy tài sản này đang ở giai đoạn đầu của một sự đảo ngược tăng giá đáng kể, hỗ trợ triển vọng tích cực trong tương lai từ 3 đến 18 tháng.
4. Lộ trình nâng cấp Pectra Ethereum đang được thúc đẩy nhanh chóng
Lộ trình công nghệ của Ethereum đang tiến triển đều đặn, liên tục tăng cường giá trị cơ bản của nó. Cập nhật Pectra ra mắt vào ngày 7 tháng 5 năm 2025, tức là phân nhánh cứng Prague + Electra ( đánh dấu sự bước vào giai đoạn mới của Ethereum, bao gồm 11 EIP với những cải tiến từ ví thông minh đến khả năng mở rộng.
Những thay đổi mang tính biểu tượng nhất bao gồm: nâng giới hạn staking của một validator từ 32 Ether lên 2048 Ether và hiệu chỉnh lại phí để tăng đáng kể khả năng xử lý của Layer-2. Những thay đổi này đã giảm chi phí, cải thiện hiệu suất của L2, tăng tốc độ áp dụng của Optimistic Rollups và zk-Rollups trong hệ sinh thái, đồng thời dọn dẹp rào cản cho việc mở rộng L1 trong tương lai.
Đồng thời, Pectra đã nâng cấp để hỗ trợ trừu tượng hóa tài khoản, chẳng hạn như thanh toán miễn phí gas, giao dịch hàng loạt, v.v., điều này đã đặt nền tảng cho việc áp dụng quy mô lớn của stablecoin trong tương lai, và进一步拉开了与其他公链在用户体验与灵活性上的差距. Như nhà phát triển cốt lõi của Ethereum, Tim Beiko đã tóm tắt vào ngày 24 tháng 4: "Một trong những điểm nổi bật của Pectra là EIP-