Khai thác固件市场分析：从边缘走向核心

Tóm tắt

Lớp firmware giữa phần cứng ASIC và phần mềm bể khai thác đã trở thành đòn bẩy chiến lược quan trọng để nâng cao hiệu quả và sức cạnh tranh.

• Hiện tại, khoảng 56% sức mạnh SHA-256 toàn cầu đang hoạt động với firmware không phải của nhà sản xuất. Trong các giải pháp bên thứ ba, một nhà cung cấp dẫn đầu với 26,4% thị phần, trong khi tỷ lệ firmware của nhà sản xuất giảm xuống còn 44,4%.

• Tình hình kinh tế sau đợt giảm một nửa vào năm 2024, sự biến động giá năng lượng, cũng như nhu cầu quản lý tự động các cụm máy khai thác quy mô lớn, đã thúc đẩy các thợ mỏ chuyển sang kiến trúc hệ thống mở có thể điều chỉnh.

• Một công ty quyết định mở nguồn hệ điều hành khai thác của mình trước quý 4 năm 2025,进一步确立了该模式的合理性，可能使闭源固件维护费用大众化。

Lịch sử phát triển

| Thời gian | Sự kiện | Ý nghĩa | |------|------|------| | Năm 2011 | CGMiner ra đời | Chương trình khai thác ASIC đa năng đầu tiên, đặt nền tảng cho firmware gốc | | Tháng 10 năm 2018 | Phát hành firmware mã nguồn mở | Thực hiện chức năng AsicBoost trên S9, tiết kiệm khoảng 13% điện năng, ra mắt kho mã có thể kiểm toán | | Năm 2018-2020 | Một số firmware thương mại nổi lên | Mô hình tối ưu hóa tự động và thu phí phát triển, rất phổ biến ở các mỏ lớn tại Đông Âu | | Năm 2022 | Một nhà điều hành mỏ của Mỹ gia nhập thị trường firmware | Năm 2024, sức mạnh tính toán của nó tăng từ 3 EH/s lên 13.7 EH/s | | Tháng 3 năm 2024 | Một công ty khai thác niêm yết đã ra mắt firmware tự phát triển | Đã triển khai trên 200.000 máy khai thác, hiện cung cấp cho toàn ngành | | Tháng 6 năm 2025 | Một công ty thông báo mã nguồn mở hệ điều hành khai thác | Cam kết phát hành hệ thống điểm-điểm mô-đun vào quý 4 năm 2025 |

Cấu trúc thị trường (Dự đoán năm 2025)

| Nhà cung cấp firmware | Thị phần ước tính | Mô hình lợi nhuận cốt lõi | Điểm nổi bật đáng chú ý | |------------|--------------|--------------|----------| | Nhà cung cấp A | 26.40% | 2-3% chi phí phát triển | Tăng cường hỗ trợ S19/S23, mở khóa chức năng vượt qua khóa chữ ký gốc của thẻ SD | | Nhà cung cấp B | 5-6% (phiên bản mã nguồn mở) / Phiên bản tính phí | Lõi mã nguồn mở và phí 2% | Thêm giao thức và lõi mới, hỗ trợ nhiều máy khai thác | | Nhà cung cấp C | 4-5% | Hoàn lại từ việc đăng ký hoặc hồ bơi khai thác | Được chứng nhận SOC-2, công suất tăng 350% so với cùng kỳ | | Firmware gốc | 44% | Không | Vẫn chiếm ưu thế trên phần cứng mới trong thời gian bảo hành | | Khác | Tổng khoảng 18% | Nhiều chế độ kết hợp | Một firmware mới chính thức ra mắt; Một nhà cung cấp tập trung vào lớp lưu trữ SaaS |

Bối cảnh: Một nhà sản xuất chiếm khoảng 75% lượng xuất khẩu ASIC, tiếp theo là 18% và 7%. Thị trường firmware vẫn duy trì sự cạnh tranh phân mảnh.

Nhu cầu thợ mỏ - Tầm quan trọng của firmware

a. Bảo vệ hiệu quả và lợi nhuận

• Tối ưu hóa tự động cấp chip có thể cải thiện 8-20% năng lượng so với cài đặt gốc, đặc biệt quan trọng sau khi giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024.

• Cung cấp tính linh hoạt theo thời gian thực khi giảm áp suất vào thời điểm giá điện cao và tăng xung khi giá sức mạnh tính toán tăng vọt.

b. Tự động hóa cụm máy khai thác

• Làm mới hình ảnh phạm vi cụm, kịch bản giới hạn công suất và API thương lượng mẫu khối giao thức mới, giảm chi phí vận hành, giảm rủi ro kiểm tra.

c. An toàn và có thể kiểm toán

• Phần mềm mã nguồn mở loại bỏ lo ngại về chi phí phát triển ẩn hoặc "công tắc chấm dứt".

• Tính năng quét phần mềm độc hại tích hợp, có thể trung hòa việc chiếm đoạt sức mạnh tính toán.

d. Thời gian sử dụng tài sản

• Cảm biến nhiệt độ điều chỉnh kéo dài tuổi thọ của bo mạch tính toán, hoãn chi tiêu vốn cho việc cập nhật. Dữ liệu cho thấy 86,9% máy khai thác được bán lại hoặc tái sử dụng.

Ảnh hưởng mã nguồn mở và người tham gia mới

| Kích thước | Đánh giá ảnh hưởng | |------|----------| | Áp lực cạnh tranh | Việc định vị "không cần nhà cung cấp bên thứ ba" có thể làm giảm mô hình chi phí phát triển hiện tại, buộc các nhà cung cấp chuyển sang dịch vụ giá trị gia tăng hoặc mô hình giấy phép hỗn hợp | | Phi tập trung | Hệ thống mới nhằm mục tiêu thực hiện hoạt động điểm-điểm không có lớp điều phối đóng, phù hợp với ý tưởng xây dựng khối trực tiếp với thợ mỏ của giao thức mới | | Tiêu chuẩn hóa hệ sinh thái | Cấu trúc hồ sơ công khai có thể thúc đẩy sự phát triển của API chung, giảm chi phí tích hợp làm mát, phản hồi nhu cầu và bảo trì AI | | Định hướng chiến lược | Tích hợp theo chiều dọc tạo ra các phương tiện phòng ngừa tiềm năng để đối phó với sự kiểm duyệt, cung cấp câu chuyện ủng hộ. Tập trung vào quản trị kho mã và lựa chọn cấp phép |

Ảnh hưởng đầu tư

a. Nhà cung cấp firmware

• Tồn tại rủi ro nén giá, nhưng tổng lượng thị trường mở rộng; Các công ty có thu nhập liền kề có khả năng chống rủi ro tốt hơn.

• Giải pháp hoàn toàn mã nguồn mở có thể gây áp lực cho các nhà cung cấp mã nguồn đóng có thị phần lớn.

b. Nhà sản xuất ASIC

• Chính sách khóa có thể làm xa lánh khách hàng; hợp tác với kiến trúc mã nguồn mở hoặc phát hành hình ảnh chính thức hiệu suất cao có thể duy trì mức phí cao cho nhu cầu.

• Bảng điều khiển mô-đun ngụ ý có thể hoàn toàn bỏ qua bảng điều khiển gốc.

c. Khai thác运营商

• Lợi ích kinh tế ngày càng phụ thuộc vào độ phức tạp của phần mềm; Nghiên cứu và phát triển hoặc hợp tác trở thành chiến lược cốt lõi.

• Chứng minh firmware mã nguồn mở hiệu quả cao hơn có thể tăng cường quản lý sử dụng năng lượng.

d. Thị trường vốn

• Các công ty khai thác có phần mềm tự phát triển có thể đạt được mức định giá cao hơn nhờ khả năng bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ và lợi nhuận.

• Nhà đầu tư nên xem xét cách tính chi phí phát triển hoặc doanh thu đăng ký.

Rủi ro chính

• Lỗ hổng bảo mật: Kho mã nguồn mở thu hút sự kiểm tra, nhưng cũng mang lại lỗ hổng khai thác công khai; việc ký mã nghiêm ngặt và kiểm toán tích hợp liên tục là rất quan trọng.

• Sự không chắc chắn trong quản lý: Một số khu vực có thể đánh dấu sai thuật toán mã nguồn mở là "được kiểm soát xuất khẩu".

• Kháng cự từ nhà sản xuất: Khóa firmware có thể được nâng cấp, tăng chi phí vốn để thay thế bảng điều khiển.

Kết luận

Lớp firmware đã chuyển từ hành vi của những người đam mê thành trung tâm lợi nhuận chính và phương tiện phi tập trung. Khi các chương trình mã nguồn mở ngày càng phát triển, lợi thế cạnh tranh sẽ chuyển từ tối ưu hóa mã nguồn đóng sang việc bao trùm hệ sinh thái, phân tích dữ liệu và tích hợp dịch vụ lưới năng lượng.

Nhà đầu tư nên đánh giá nhà điều hành máy khai thác và nhà cung cấp dịch vụ từ góc độ đòn bẩy phần mềm và độ phù hợp mã nguồn mở, chứ không chỉ nhìn vào quy mô phần cứng. Đường cong hiệu suất S tiếp theo sẽ được viết bằng mã.