Trump phát hành đồng memecoin cá nhân, có thể mở ra kỷ nguyên mới về quy định mã hóa tại Mỹ
Gần đây, Trump đã công bố phát hành đồng memecoin cá nhân $Trump trên mạng xã hội, một lần nữa thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu vào thị trường mã hóa. Nếu trở lại Nhà Trắng, Trump có thể sẽ thúc đẩy quy định mã hóa của Mỹ bước vào giai đoạn mới, khuyến khích nhiều tổ chức tham gia vào làn sóng đổi mới mã hóa. Một chuyên gia chính sách Mỹ gần đây cho biết, hành động này của Trump gửi đi tín hiệu rằng Mỹ đã sẵn sàng dẫn dắt ngành công nghiệp này, điều này có nghĩa là các quốc gia khác cần phải cảnh giác, nếu không có thể sẽ bị tụt lại phía sau.
Tốc độ phát triển của việc mã hóa RWA phụ thuộc vào mức độ tham gia của các tổ chức truyền thống
Token hóa đang dần từ khái niệm chuyển sang thực tiễn, được một số công ty tư vấn coi là "cuộc cách mạng thứ ba trong quản lý tài sản". Dự kiến trong vòng năm năm tới, thị trường token hóa sẽ đạt mức tăng trưởng bùng nổ. Một số tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng đến năm 2025, quy mô tài sản token hóa không phải stablecoin sẽ vượt quá 30 tỷ USD.
Là một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, Hồng Kông cũng đang tích cực đón nhận làn sóng mã hóa RWA. Báo cáo chính sách năm 2024 đã đề xuất thúc đẩy mã hóa RWA và xây dựng hệ sinh thái tiền tệ số, các cơ quan quản lý liên quan cũng đã phát động các kế hoạch khuyến khích thị trường vốn áp dụng công nghệ mã hóa. Những biện pháp này cho thấy Hồng Kông mong muốn tái cấu trúc khả năng cạnh tranh tài chính của mình thông qua mã hóa, nhằm chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh tương lai.
Tuy nhiên, hiện tại, lực lượng chính thúc đẩy đổi mới mã hóa toàn cầu vẫn đến từ Mỹ. Các tổ chức tài chính truyền thống của Mỹ, đại diện là Phố Wall, đang hướng dòng tiền truyền thống vào chuỗi thông qua ETF Bitcoin giao ngay, đồng thời cũng sử dụng mã hóa để tăng tốc đưa tài sản và doanh nghiệp tài chính truyền thống lên chuỗi. Nhiều tổ chức tài chính lớn đang khởi xướng làn sóng mã hóa đầu tiên và sẽ tạo ra ảnh hưởng toàn cầu.
So với đó, Hồng Kông vẫn chưa xuất hiện các tổ chức hoặc dự án có ảnh hưởng toàn cầu trong lĩnh vực token hóa. Mặc dù Hồng Kông có những động thái tích cực trong việc thúc đẩy chính sách token hóa, nhưng so với Mỹ, mức độ tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống ở Hồng Kông tương đối thấp, họ vẫn giữ thái độ thận trọng đối với ngành Web3 và chủ yếu vẫn ở trạng thái quan sát. Điều này khiến Hồng Kông mặc dù sở hữu nhiều nguồn tài chính phong phú, nhưng tiềm năng trong đổi mới token hóa chưa được phát huy đầy đủ.
Thái độ bảo thủ của các tổ chức truyền thống ở Hong Kong đối với việc phát hành token chủ yếu xuất phát từ yêu cầu tuân thủ. Tuân thủ chắc chắn là quan trọng, nhưng không nên trở thành rào cản cho sự đổi mới. Cốt lõi của việc phát hành token không chỉ nằm ở việc thực hiện công nghệ, mà còn ở sự tham gia của các tổ chức. Mức độ tham gia của các tổ chức truyền thống sẽ quyết định lớn đến mức độ thịnh vượng ban đầu của thị trường phát hành token.
Trong bối cảnh khó có thể thay đổi mô hình hiện tại trong thời gian ngắn, Hồng Kông nên thu hút nhiều tổ chức truyền thống tham gia thông qua cơ chế sandbox token hóa mở hơn, thực hiện các thực hành tiên phong có tính đổi mới và tiềm năng thị trường. Đồng thời, để tránh sự phân mảnh của sandbox, Hồng Kông có thể đưa các khám phá liên quan như stablecoin, công nghệ sổ cái phân tán vào sandbox để thí điểm chung; và khuyến khích nhiều tổ chức tự do khám phá ứng dụng token hóa dựa trên lợi thế của mình, bất kể đó là quỹ token hóa, cổ phiếu hay các tài sản khác, chỉ cần có ý định và khả năng đều có thể thí điểm quy mô nhỏ trong sandbox, và tổng hợp kinh nghiệm trong quá trình khám phá, từng bước tăng cường ý chí và khả năng đổi mới của các tổ chức trong lĩnh vực token hóa.
Tập trung vào tài sản tài chính chuẩn hóa, mở rộng quy mô thị trường RWA
Ngoài việc kích thích động lực đổi mới của thị trường, Hồng Kông cũng cần làm rõ hơn về trọng tâm phát triển ở cấp độ tài sản mã hóa. Sự khám phá mã hóa toàn cầu chủ yếu tập trung vào tài sản tài chính tiêu chuẩn, trong khi Hồng Kông trước đây đã có những khám phá trong mã hóa quỹ và trái phiếu, nhưng hiện tại sự chú ý nhiều nhất lại là vào mã hóa các tài sản phi tài chính như năng lượng mới, sản phẩm nông nghiệp. Những khám phá này mặc dù có thể giúp phát triển lâu dài hệ sinh thái mã hóa, nhưng trong ngắn hạn khó có thể thiết lập ưu thế thị trường.
Quá trình mã hóa các tài sản khác nhau sẽ có sự chênh lệch thời gian rõ rệt: Các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa như trái phiếu, quỹ, v.v. có lợi suất ổn định và quy mô đáng kể là loại tài sản phù hợp nhất để mã hóa ở giai đoạn hiện tại, và kinh nghiệm mã hóa của những tài sản tiêu chuẩn này cũng sẽ đặt nền tảng cho việc mã hóa các loại tài sản quy mô nhỏ hơn, lợi ích không rõ ràng hoặc thách thức công nghệ nghiêm trọng hơn sau này. Do đó, Hồng Kông nên tập trung vào các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa phù hợp nhất để mã hóa trong thời gian ngắn, và tận dụng tối đa lợi thế địa lý và chế độ mà Hồng Kông có như một trung tâm tài chính, thương mại và hàng hải quốc tế, chú trọng vào các ứng dụng mã hóa trong các tình huống thương mại và xuyên biên giới, nhanh chóng mở rộng quy mô thị trường mã hóa RWA của Hồng Kông.
Công nghệ tuy không phải là yếu tố quyết định đến thành bại của việc mã hóa, nhưng hệ thống công nghệ mở sẽ hỗ trợ tốt hơn cho sự đổi mới trong mã hóa. Một số tổ chức chọn chuỗi riêng vì lý do quản lý, nhưng nhiều ông lớn trong lĩnh vực tài chính và công nghệ đang đón nhận chuỗi công khai. Chuỗi công khai vượt trội hơn các hệ thống công nghệ khác về tính thanh khoản và tính mở trên toàn cầu, đã trở thành nền tảng ưa thích cho hầu hết các trái phiếu và quỹ mã hóa. Về mặt an toàn, nhờ vào tính mở của dữ liệu và sự phát triển của công nghệ phân tích trên chuỗi, việc theo dõi và kiểm tra tài sản trên chuỗi công khai đang trở nên dễ dàng hơn. Thêm vào đó, hầu hết tài sản mã hóa được lưu trữ ngoài chuỗi, rủi ro thực sự thực sự tập trung nhiều hơn vào ngoài chuỗi, trong khi trên chuỗi chủ yếu đảm bảo tính tuân thủ kinh doanh. Vì vậy, dưới điều kiện tuân thủ, Hồng Kông nên tự tin hơn trong việc khám phá ứng dụng và đổi mới mã hóa trên chuỗi công khai, dần dần đưa nó trở thành hướng chính trong đổi mới mã hóa.
RWA mã hóa như một sản phẩm hợp nhất của hai hệ thống tài chính khác nhau, trạng thái lý tưởng nhất là vừa phải để tài sản thực tế nhanh chóng chuyển sang chuỗi, vừa không để giá trị của nó chỉ giới hạn trong chuỗi, cuối cùng vẫn phải phục vụ và phản hồi thực tế. Đối mặt với những hành động tích cực của các tổ chức tài chính Mỹ trong lĩnh vực mã hóa, thời gian mà Hong Kong có được không còn nhiều. Nếu Hong Kong có thể tận dụng lợi thế về thể chế và thị trường để nhanh chóng tiếp nhận đổi mới, đồng thời khám phá sự cân bằng giữa đổi mới và tuân thủ quy định trong khi cung cấp cho các tổ chức truyền thống nhiều không gian đổi mới hơn, thì dựa vào hỗ trợ tài sản khổng lồ mà đại lục có thể cung cấp, Hong Kong chắc chắn sẽ có một lợi thế tuyệt đối trong lĩnh vực mã hóa, với triển vọng tương lai rộng mở. Một số tổ chức nghiên cứu đã ước tính rằng quy mô tài sản tiềm năng mã hóa của Hong Kong đã lên tới 36 nghìn tỷ HKD.
Mong rằng Hồng Kông có thể đạt được "tốc độ" trong lĩnh vực RWA vào năm 2025.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Trump phát hành coin thu hút theo dõi, phát triển mã hóa kỹ thuật số RWA ở Hồng Kông cần được đẩy nhanh.
Trump phát hành đồng memecoin cá nhân, có thể mở ra kỷ nguyên mới về quy định mã hóa tại Mỹ
Gần đây, Trump đã công bố phát hành đồng memecoin cá nhân $Trump trên mạng xã hội, một lần nữa thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu vào thị trường mã hóa. Nếu trở lại Nhà Trắng, Trump có thể sẽ thúc đẩy quy định mã hóa của Mỹ bước vào giai đoạn mới, khuyến khích nhiều tổ chức tham gia vào làn sóng đổi mới mã hóa. Một chuyên gia chính sách Mỹ gần đây cho biết, hành động này của Trump gửi đi tín hiệu rằng Mỹ đã sẵn sàng dẫn dắt ngành công nghiệp này, điều này có nghĩa là các quốc gia khác cần phải cảnh giác, nếu không có thể sẽ bị tụt lại phía sau.
Tốc độ phát triển của việc mã hóa RWA phụ thuộc vào mức độ tham gia của các tổ chức truyền thống
Token hóa đang dần từ khái niệm chuyển sang thực tiễn, được một số công ty tư vấn coi là "cuộc cách mạng thứ ba trong quản lý tài sản". Dự kiến trong vòng năm năm tới, thị trường token hóa sẽ đạt mức tăng trưởng bùng nổ. Một số tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng đến năm 2025, quy mô tài sản token hóa không phải stablecoin sẽ vượt quá 30 tỷ USD.
Là một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, Hồng Kông cũng đang tích cực đón nhận làn sóng mã hóa RWA. Báo cáo chính sách năm 2024 đã đề xuất thúc đẩy mã hóa RWA và xây dựng hệ sinh thái tiền tệ số, các cơ quan quản lý liên quan cũng đã phát động các kế hoạch khuyến khích thị trường vốn áp dụng công nghệ mã hóa. Những biện pháp này cho thấy Hồng Kông mong muốn tái cấu trúc khả năng cạnh tranh tài chính của mình thông qua mã hóa, nhằm chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh tương lai.
Tuy nhiên, hiện tại, lực lượng chính thúc đẩy đổi mới mã hóa toàn cầu vẫn đến từ Mỹ. Các tổ chức tài chính truyền thống của Mỹ, đại diện là Phố Wall, đang hướng dòng tiền truyền thống vào chuỗi thông qua ETF Bitcoin giao ngay, đồng thời cũng sử dụng mã hóa để tăng tốc đưa tài sản và doanh nghiệp tài chính truyền thống lên chuỗi. Nhiều tổ chức tài chính lớn đang khởi xướng làn sóng mã hóa đầu tiên và sẽ tạo ra ảnh hưởng toàn cầu.
So với đó, Hồng Kông vẫn chưa xuất hiện các tổ chức hoặc dự án có ảnh hưởng toàn cầu trong lĩnh vực token hóa. Mặc dù Hồng Kông có những động thái tích cực trong việc thúc đẩy chính sách token hóa, nhưng so với Mỹ, mức độ tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống ở Hồng Kông tương đối thấp, họ vẫn giữ thái độ thận trọng đối với ngành Web3 và chủ yếu vẫn ở trạng thái quan sát. Điều này khiến Hồng Kông mặc dù sở hữu nhiều nguồn tài chính phong phú, nhưng tiềm năng trong đổi mới token hóa chưa được phát huy đầy đủ.
Thái độ bảo thủ của các tổ chức truyền thống ở Hong Kong đối với việc phát hành token chủ yếu xuất phát từ yêu cầu tuân thủ. Tuân thủ chắc chắn là quan trọng, nhưng không nên trở thành rào cản cho sự đổi mới. Cốt lõi của việc phát hành token không chỉ nằm ở việc thực hiện công nghệ, mà còn ở sự tham gia của các tổ chức. Mức độ tham gia của các tổ chức truyền thống sẽ quyết định lớn đến mức độ thịnh vượng ban đầu của thị trường phát hành token.
Trong bối cảnh khó có thể thay đổi mô hình hiện tại trong thời gian ngắn, Hồng Kông nên thu hút nhiều tổ chức truyền thống tham gia thông qua cơ chế sandbox token hóa mở hơn, thực hiện các thực hành tiên phong có tính đổi mới và tiềm năng thị trường. Đồng thời, để tránh sự phân mảnh của sandbox, Hồng Kông có thể đưa các khám phá liên quan như stablecoin, công nghệ sổ cái phân tán vào sandbox để thí điểm chung; và khuyến khích nhiều tổ chức tự do khám phá ứng dụng token hóa dựa trên lợi thế của mình, bất kể đó là quỹ token hóa, cổ phiếu hay các tài sản khác, chỉ cần có ý định và khả năng đều có thể thí điểm quy mô nhỏ trong sandbox, và tổng hợp kinh nghiệm trong quá trình khám phá, từng bước tăng cường ý chí và khả năng đổi mới của các tổ chức trong lĩnh vực token hóa.
Tập trung vào tài sản tài chính chuẩn hóa, mở rộng quy mô thị trường RWA
Ngoài việc kích thích động lực đổi mới của thị trường, Hồng Kông cũng cần làm rõ hơn về trọng tâm phát triển ở cấp độ tài sản mã hóa. Sự khám phá mã hóa toàn cầu chủ yếu tập trung vào tài sản tài chính tiêu chuẩn, trong khi Hồng Kông trước đây đã có những khám phá trong mã hóa quỹ và trái phiếu, nhưng hiện tại sự chú ý nhiều nhất lại là vào mã hóa các tài sản phi tài chính như năng lượng mới, sản phẩm nông nghiệp. Những khám phá này mặc dù có thể giúp phát triển lâu dài hệ sinh thái mã hóa, nhưng trong ngắn hạn khó có thể thiết lập ưu thế thị trường.
Quá trình mã hóa các tài sản khác nhau sẽ có sự chênh lệch thời gian rõ rệt: Các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa như trái phiếu, quỹ, v.v. có lợi suất ổn định và quy mô đáng kể là loại tài sản phù hợp nhất để mã hóa ở giai đoạn hiện tại, và kinh nghiệm mã hóa của những tài sản tiêu chuẩn này cũng sẽ đặt nền tảng cho việc mã hóa các loại tài sản quy mô nhỏ hơn, lợi ích không rõ ràng hoặc thách thức công nghệ nghiêm trọng hơn sau này. Do đó, Hồng Kông nên tập trung vào các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa phù hợp nhất để mã hóa trong thời gian ngắn, và tận dụng tối đa lợi thế địa lý và chế độ mà Hồng Kông có như một trung tâm tài chính, thương mại và hàng hải quốc tế, chú trọng vào các ứng dụng mã hóa trong các tình huống thương mại và xuyên biên giới, nhanh chóng mở rộng quy mô thị trường mã hóa RWA của Hồng Kông.
Công nghệ tuy không phải là yếu tố quyết định đến thành bại của việc mã hóa, nhưng hệ thống công nghệ mở sẽ hỗ trợ tốt hơn cho sự đổi mới trong mã hóa. Một số tổ chức chọn chuỗi riêng vì lý do quản lý, nhưng nhiều ông lớn trong lĩnh vực tài chính và công nghệ đang đón nhận chuỗi công khai. Chuỗi công khai vượt trội hơn các hệ thống công nghệ khác về tính thanh khoản và tính mở trên toàn cầu, đã trở thành nền tảng ưa thích cho hầu hết các trái phiếu và quỹ mã hóa. Về mặt an toàn, nhờ vào tính mở của dữ liệu và sự phát triển của công nghệ phân tích trên chuỗi, việc theo dõi và kiểm tra tài sản trên chuỗi công khai đang trở nên dễ dàng hơn. Thêm vào đó, hầu hết tài sản mã hóa được lưu trữ ngoài chuỗi, rủi ro thực sự thực sự tập trung nhiều hơn vào ngoài chuỗi, trong khi trên chuỗi chủ yếu đảm bảo tính tuân thủ kinh doanh. Vì vậy, dưới điều kiện tuân thủ, Hồng Kông nên tự tin hơn trong việc khám phá ứng dụng và đổi mới mã hóa trên chuỗi công khai, dần dần đưa nó trở thành hướng chính trong đổi mới mã hóa.
RWA mã hóa như một sản phẩm hợp nhất của hai hệ thống tài chính khác nhau, trạng thái lý tưởng nhất là vừa phải để tài sản thực tế nhanh chóng chuyển sang chuỗi, vừa không để giá trị của nó chỉ giới hạn trong chuỗi, cuối cùng vẫn phải phục vụ và phản hồi thực tế. Đối mặt với những hành động tích cực của các tổ chức tài chính Mỹ trong lĩnh vực mã hóa, thời gian mà Hong Kong có được không còn nhiều. Nếu Hong Kong có thể tận dụng lợi thế về thể chế và thị trường để nhanh chóng tiếp nhận đổi mới, đồng thời khám phá sự cân bằng giữa đổi mới và tuân thủ quy định trong khi cung cấp cho các tổ chức truyền thống nhiều không gian đổi mới hơn, thì dựa vào hỗ trợ tài sản khổng lồ mà đại lục có thể cung cấp, Hong Kong chắc chắn sẽ có một lợi thế tuyệt đối trong lĩnh vực mã hóa, với triển vọng tương lai rộng mở. Một số tổ chức nghiên cứu đã ước tính rằng quy mô tài sản tiềm năng mã hóa của Hong Kong đã lên tới 36 nghìn tỷ HKD.
Mong rằng Hồng Kông có thể đạt được "tốc độ" trong lĩnh vực RWA vào năm 2025.