Biến động thị trường và hiệu suất của tiền kỹ thuật số trong cuộc khủng hoảng kinh tế

Khủng hoảng kinh tế không phải là điều mới mẻ, nguyên nhân của nó rất đa dạng. Nhưng khi xem xét kỹ lưỡng, các cuộc khủng hoảng tài chính trong quá khứ có một điểm chung: chúng phần lớn bắt nguồn từ các vấn đề kinh tế đơn thuần. Những cuộc khủng hoảng này thường được giải quyết bằng các biện pháp kinh tế, như giảm lãi suất, tăng cung tiền, v.v. Trong thời kỳ kinh tế biến động, một số doanh nghiệp phá sản, trong khi những doanh nghiệp khác lại được tái sinh; một phần người dân phá sản, trong khi một phần khác lại trở nên giàu có từ đó.

Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng kinh tế hiện tại không chỉ do các vấn đề kinh tế đơn thuần gây ra. Những phát ngôn của chính phủ đã khiến doanh nghiệp dần mất niềm tin, mặc dù chính thức nhiều lần tuyên bố rằng đại dịch Covid-19 không phải là vấn đề lớn. Thực tế, loại virus này thực sự khác biệt: con người biết rất ít về nó, nó đến rất mạnh mẽ, ban đầu không được chú ý nhưng hậu quả lại rất nghiêm trọng. Sự kết hợp của thời gian ủ bệnh lâu dài, khả năng lây nhiễm mạnh mẽ và tỷ lệ tử vong cao đã khiến Covid-19 thể hiện sức mạnh đáng kinh ngạc ở mọi khía cạnh.

Thái độ của các nhà lãnh đạo và người dân Mỹ đối với COVID-19 ban đầu rất khác nhau. Người dân có thể thật sự không hiểu mức độ nghiêm trọng của nó, trong khi các nhà lãnh đạo có thể giả vờ không biết. Thị trường chứng khoán Mỹ không thể giảm (đã liên tục tăng trong nhiều năm), chính phủ đổ lỗi cho sự giảm giá của thị trường chứng khoán là do truyền thông "phóng đại" mối nguy hiểm của virus và sự "hoảng sợ không cần thiết" của người dân.

Trong bối cảnh này, ngân hàng trung ương đã thực hiện các biện pháp quyết liệt, hạ lãi suất xuống còn 0. Điều này hoàn toàn khác với cách xử lý các cuộc khủng hoảng kinh tế trước đây. Trước đây, hạ lãi suất giống như một liều thuốc tốt, ngân hàng trung ương sẽ nói: "Thị trường đang bị bệnh, đừng lo, uống thuốc này sẽ khỏi thôi." Nhưng lần này, ngân hàng trung ương dường như cũng nhận ra rằng các biện pháp thông thường có thể không hiệu quả, vì vậy họ đã tung ra tất cả "thuốc" một lần, điều này chắc chắn đã làm tăng thêm sự hoảng loạn trên thị trường.

Trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số, Bitcoin luôn được coi là tài sản trú ẩn. Tuy nhiên, trong cuộc khủng hoảng tài chính này, Bitcoin lại có vẻ giống như một tài sản rủi ro. Nó thể hiện mối tương quan rõ ràng với các tài sản rủi ro truyền thống như dầu thô, chỉ số chứng khoán, trong khi mối quan hệ với vàng lại giảm đi.

Mọi người coi Bitcoin là tài sản trú ẩn vì hai lý do: Thứ nhất, so với tiền pháp định có thể phát hành vô hạn, nguồn cung cố định và cơ chế giảm phát của Bitcoin giúp nó có đặc tính chống lạm phát. Thứ hai, Bitcoin dễ dàng quản lý và chuyển nhượng, đặc biệt trong thời kỳ bất ổn. Nhưng cần lưu ý rằng, đặc điểm trú ẩn và tâm lý trú ẩn là hai vấn đề khác nhau. Khi thị trường biến động nhỏ, có thể thao túng tâm lý trú ẩn, nhưng trong khủng hoảng thực sự, tâm lý trú ẩn dưới sự thao túng khái niệm và đặc tính trú ẩn thực sự có thể hoàn toàn khác nhau.

Trong cuộc khủng hoảng tài chính lần này, thị trường tiền kỹ thuật số duy nhất tăng giá là USDT. Từ tháng 10 năm ngoái đến nay, các nhà đầu tư nắm giữ USDT đã đạt được lợi nhuận tối đa, với giá tăng cao nhất là 20%, trong khi các loại coin chính khác giảm khoảng 25%. Mặc dù USDT không phải là đồng stablecoin duy nhất, nhưng thị phần của nó lớn nhất. Xu hướng phát triển của nó cho thấy, ERC20-USDT đã chiếm 61.35% giá trị thị trường của USDT, chiếm 50.99% tổng giá trị thị trường của các stablecoin.

USDT tham khảo mô hình tiền pháp định, lựa chọn phát hành thêm nhưng không công khai thông tin. Mặc dù có tranh cãi, nhưng do lợi thế tiên phong, USDT vẫn là người dẫn đầu thị trường stablecoin. Từ góc độ kinh tế, việc phát hành thêm vừa phải của USDT sẽ không dẫn đến sự sụp đổ giá, tương tự như trường hợp của đồng đô la.

Tổng thể, việc đầu tư vào Bitcoin đòi hỏi một sự thay đổi trong tư duy, coi nó như một tài sản rủi ro. Dù áp dụng chiến lược đầu tư giá trị hay giao dịch đầu cơ, vẫn có khả năng thu được lợi nhuận. Đáng chú ý, khủng hoảng kinh tế thường là cơ hội hiếm có cho người bình thường để thăng tiến trong tầng lớp xã hội, như cuộc khủng hoảng tài chính hiện tại có thể chỉ xảy ra một hoặc hai lần trong đời.

Đầu tư cần thận trọng, thị trường biến động lớn, xin hãy đối xử lý trí.