xStocks: Thử nghiệm mới trên thị trường chứng khoán on-chain
Vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, nhiều nền tảng giao dịch tiền điện tử nổi tiếng đã công bố ra mắt sản phẩm xStocks do nhà cung cấp dịch vụ token hóa tài sản tuân thủ quy định của Thụy Sĩ cung cấp. Những token này được thế chấp 1:1 bằng cổ phiếu thực, tài sản cơ sở được giữ bởi các tổ chức lưu ký bên thứ ba được quản lý. Được phát hành theo tiêu chuẩn SPL trên chuỗi công khai Solana, xStocks hỗ trợ giao dịch 24/7 và thanh toán ngay lập tức trên chuỗi, phá vỡ giới hạn về thời gian và không gian của thị trường cổ phiếu truyền thống. Hiện tại, sản phẩm này chỉ mở cửa cho người dùng không phải ở Mỹ.
Đội ngũ sáng lập của xStocks trước đây đã tham gia vào một dự án blockchain đã ngừng hoạt động. Mặc dù dự án đó cuối cùng không thành công, nhưng các thành viên trong đội ngũ đã rút ra bài học và thành lập công ty hiện tại vào năm 2021. Họ cam kết đưa các tài sản truyền thống như cổ phiếu vào hệ sinh thái blockchain một cách tuân thủ. Sau hai năm phát triển, công ty đã hoàn thành việc xác thực sản phẩm, huy động vốn và thiết lập quan hệ đối tác, và tài liệu chào bán sản phẩm liên quan đã được cơ quan quản lý EU phê duyệt. Vào tháng 4 năm 2024, công ty đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 9,5 triệu đô la.
Hiện tại, công ty thông qua hai dòng sản phẩm xStocks và bTokens, cung cấp dịch vụ chứng khoán token hóa trên chuỗi bao gồm cổ phiếu blue-chip toàn cầu, quỹ chỉ số và trái phiếu ngắn hạn. Tất cả các token đều được hỗ trợ bởi tài sản vật chất theo tỷ lệ 1:1, có mã ISIN được phê duyệt tuân thủ của EU. Sản phẩm đã được phát hành trên nhiều chuỗi công khai chính và tích hợp nhiều giao thức DeFi, hỗ trợ triển khai các chiến lược trên chuỗi như cho vay, tạo thị trường, và chênh lệch giá.
Về mặt cấu trúc pháp lý, token xStocks về bản chất là một cấu trúc trái phiếu, chứ không phải là token cổ phần. Thiết kế này cho phép token có thể tự do chuyển nhượng trên chuỗi như stablecoin, tránh được các thủ tục đăng ký và thuế liên quan đến việc chuyển nhượng cổ phần. Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là xStocks xử lý việc trả cổ tức và các hành động của công ty khác với cổ phiếu thực.
Mặc dù nhận được sự hỗ trợ từ nhiều nền tảng giao dịch nổi tiếng, mức độ giao dịch thực tế của xStocks vẫn còn hạn chế. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi trong ngày ra mắt là 1.338.000 USD, và tăng lên 6.640.000 USD vào ngày hôm sau. Tuy nhiên, giao dịch chủ yếu tập trung vào một số tài sản phổ biến, trong khi tính thanh khoản của hầu hết các token vẫn còn thiếu, gây ra vấn đề trượt giá rõ rệt.
xStocks chủ yếu phục vụ cho những người dùng không phải người Mỹ khó tiếp cận thị trường chứng khoán Mỹ thông qua các kênh truyền thống, đặc biệt là những người dùng gốc tiền điện tử. Các lợi ích của nó bao gồm hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin, giao dịch nhỏ, không cần tài khoản chứng khoán Mỹ, giao dịch 24/7, tài sản được lưu giữ thật sự và tuân thủ quy định của Liên minh Châu Âu.
Tuy nhiên, sự hạn chế về tính thanh khoản của thị trường giao ngay đã hạn chế sự phát triển quy mô của xStocks. Ngành công nghiệp bắt đầu chú ý đến các sản phẩm phái sinh có tính giao dịch cao hơn, chẳng hạn như hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu. Các sản phẩm này có thể phù hợp hơn với thói quen giao dịch của người dùng tiền điện tử, và con đường công nghệ tương đối trưởng thành. Một hướng đáng chú ý khác là việc mã hóa cổ phần của các công ty chưa niêm yết, điều này có thể cung cấp giải pháp mới cho việc lưu thông cổ phần giai đoạn đầu.
Tổng thể mà nói, xStocks cung cấp một con đường khả thi cho việc token hóa tài sản tuân thủ. Cấu trúc on-chain, triển khai cross-chain và khả năng tích hợp DeFi của nó thể hiện khả năng thiết kế sản phẩm mạnh mẽ. Tuy nhiên, để thúc đẩy thị trường chứng khoán on-chain phát triển từ "sản phẩm công cụ" thành "tài sản giao dịch", có thể cần phải khám phá thêm nhiều hướng như sản phẩm phái sinh vĩnh viễn và token hóa cổ phần giai đoạn đầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LightningSentry
· 07-25 07:17
Lại là năm 2025, BTC sao chưa tăng lên?
Xem bản gốcTrả lời0
MentalWealthHarvester
· 07-24 22:43
Cuối cùng đã cho phép chơi đùa với mọi người ở sàn giao dịch.
Xem bản gốcTrả lời0
OvertimeSquid
· 07-24 18:54
Cái này chép bài tập về nhà mà không hiểu gì cả.
Xem bản gốcTrả lời0
SandwichVictim
· 07-22 14:35
Lại là công cụ để được chơi cho Suckers?
Xem bản gốcTrả lời0
OldLeekMaster
· 07-22 14:30
chơi đùa với mọi người qua cũng không hối hận, nhìn xuống long đều là ông.
xStocks dẫn đầu trong sự tuân thủ mã hóa kỹ thuật số tài sản Thời đại giao dịch chứng khoán trên chuỗi 24/7 đã đến.
xStocks: Thử nghiệm mới trên thị trường chứng khoán on-chain
Vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, nhiều nền tảng giao dịch tiền điện tử nổi tiếng đã công bố ra mắt sản phẩm xStocks do nhà cung cấp dịch vụ token hóa tài sản tuân thủ quy định của Thụy Sĩ cung cấp. Những token này được thế chấp 1:1 bằng cổ phiếu thực, tài sản cơ sở được giữ bởi các tổ chức lưu ký bên thứ ba được quản lý. Được phát hành theo tiêu chuẩn SPL trên chuỗi công khai Solana, xStocks hỗ trợ giao dịch 24/7 và thanh toán ngay lập tức trên chuỗi, phá vỡ giới hạn về thời gian và không gian của thị trường cổ phiếu truyền thống. Hiện tại, sản phẩm này chỉ mở cửa cho người dùng không phải ở Mỹ.
Đội ngũ sáng lập của xStocks trước đây đã tham gia vào một dự án blockchain đã ngừng hoạt động. Mặc dù dự án đó cuối cùng không thành công, nhưng các thành viên trong đội ngũ đã rút ra bài học và thành lập công ty hiện tại vào năm 2021. Họ cam kết đưa các tài sản truyền thống như cổ phiếu vào hệ sinh thái blockchain một cách tuân thủ. Sau hai năm phát triển, công ty đã hoàn thành việc xác thực sản phẩm, huy động vốn và thiết lập quan hệ đối tác, và tài liệu chào bán sản phẩm liên quan đã được cơ quan quản lý EU phê duyệt. Vào tháng 4 năm 2024, công ty đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 9,5 triệu đô la.
Hiện tại, công ty thông qua hai dòng sản phẩm xStocks và bTokens, cung cấp dịch vụ chứng khoán token hóa trên chuỗi bao gồm cổ phiếu blue-chip toàn cầu, quỹ chỉ số và trái phiếu ngắn hạn. Tất cả các token đều được hỗ trợ bởi tài sản vật chất theo tỷ lệ 1:1, có mã ISIN được phê duyệt tuân thủ của EU. Sản phẩm đã được phát hành trên nhiều chuỗi công khai chính và tích hợp nhiều giao thức DeFi, hỗ trợ triển khai các chiến lược trên chuỗi như cho vay, tạo thị trường, và chênh lệch giá.
Về mặt cấu trúc pháp lý, token xStocks về bản chất là một cấu trúc trái phiếu, chứ không phải là token cổ phần. Thiết kế này cho phép token có thể tự do chuyển nhượng trên chuỗi như stablecoin, tránh được các thủ tục đăng ký và thuế liên quan đến việc chuyển nhượng cổ phần. Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là xStocks xử lý việc trả cổ tức và các hành động của công ty khác với cổ phiếu thực.
Mặc dù nhận được sự hỗ trợ từ nhiều nền tảng giao dịch nổi tiếng, mức độ giao dịch thực tế của xStocks vẫn còn hạn chế. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi trong ngày ra mắt là 1.338.000 USD, và tăng lên 6.640.000 USD vào ngày hôm sau. Tuy nhiên, giao dịch chủ yếu tập trung vào một số tài sản phổ biến, trong khi tính thanh khoản của hầu hết các token vẫn còn thiếu, gây ra vấn đề trượt giá rõ rệt.
xStocks chủ yếu phục vụ cho những người dùng không phải người Mỹ khó tiếp cận thị trường chứng khoán Mỹ thông qua các kênh truyền thống, đặc biệt là những người dùng gốc tiền điện tử. Các lợi ích của nó bao gồm hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin, giao dịch nhỏ, không cần tài khoản chứng khoán Mỹ, giao dịch 24/7, tài sản được lưu giữ thật sự và tuân thủ quy định của Liên minh Châu Âu.
Tuy nhiên, sự hạn chế về tính thanh khoản của thị trường giao ngay đã hạn chế sự phát triển quy mô của xStocks. Ngành công nghiệp bắt đầu chú ý đến các sản phẩm phái sinh có tính giao dịch cao hơn, chẳng hạn như hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu. Các sản phẩm này có thể phù hợp hơn với thói quen giao dịch của người dùng tiền điện tử, và con đường công nghệ tương đối trưởng thành. Một hướng đáng chú ý khác là việc mã hóa cổ phần của các công ty chưa niêm yết, điều này có thể cung cấp giải pháp mới cho việc lưu thông cổ phần giai đoạn đầu.
Tổng thể mà nói, xStocks cung cấp một con đường khả thi cho việc token hóa tài sản tuân thủ. Cấu trúc on-chain, triển khai cross-chain và khả năng tích hợp DeFi của nó thể hiện khả năng thiết kế sản phẩm mạnh mẽ. Tuy nhiên, để thúc đẩy thị trường chứng khoán on-chain phát triển từ "sản phẩm công cụ" thành "tài sản giao dịch", có thể cần phải khám phá thêm nhiều hướng như sản phẩm phái sinh vĩnh viễn và token hóa cổ phần giai đoạn đầu.