2025年 mã hóa行业展望报告解读

Một, Tổng quan

Báo cáo dài 190 trang này bao gồm tình trạng hiện tại của ngành mã hóa, phân tích các lĩnh vực chính và quan điểm của các nhà phân tích. Báo cáo áp dụng các phương pháp phân tích như kinh tế học không gian khối, khung định giá hệ sinh thái, kinh tế học kể chuyện và lý thuyết đổi mới.

Hai, Môi trường vĩ mô

1. Kinh tế và môi trường quản lý

Năm 2025 sẽ là năm quan trọng cho cải cách chính sách mã hóa của Mỹ. FIT21 và dự luật stablecoin được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự minh bạch và chuẩn hóa của khuôn khổ quản lý mã hóa toàn cầu. Tuy nhiên, chính sách mã hóa của chính phủ mới vẫn còn nhiều điều không chắc chắn.

Nhiều tổ chức dự đoán thị trường vào năm 2025 sẽ xuất hiện xu hướng "hình chuối": quý đầu tiên đạt đỉnh cao mới, quý thứ hai điều chỉnh mạnh, nửa cuối năm phục hồi và đạt đỉnh cao mới một lần nữa.

2. Xu hướng của các tổ chức

Ranh giới giữa công nghệ tài chính, thanh toán và mã hóa ngày càng mờ nhạt. Sự đầu tư của các tổ chức tập trung vào trí tuệ nhân tạo và hạ tầng vật lý phi tập trung (DePin), tổng số vốn đầu tư của hai lĩnh vực này tăng trưởng lần lượt khoảng 100% và 300% so với cùng kỳ.

Dự kiến vào năm 2025, chính phủ Mỹ sẽ xem xét nghiêm túc việc hợp tác với dự án DePin.

3. Phân bố người dùng

Theo ước tính, có khoảng 30 triệu đến 60 triệu người dùng thực sự hàng tháng trong số các địa chỉ hoạt động. Người dùng chủ yếu phân bố trên ví Phantom, stablecoin, ứng dụng Telegram, thị trường dự đoán, một số chuỗi công khai mới nổi và nền tảng giao dịch phái sinh.

Sự tăng trưởng người dùng trên chuỗi vào năm 2025 sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sức mạnh sản phẩm của ứng dụng phi tập trung (Dapp), thay vì những đỉnh cao đổi mới của Bitcoin hay những câu chuyện làm giàu từ meme coin. Sự trừu tượng hóa chuỗi và việc tổng hợp giao diện dự kiến sẽ được áp dụng rộng rãi hơn vào năm 2025.

Ba, Phân tích đường đua

Bitcoin

• Ký hiệu/biểu tượng có thể hồi sinh dưới sự kích thích của việc phát sóng trên mạng chính của chuỗi tiêu dùng, phát hành token trên nền tảng NFT, sự phục hưng của NFT.
• Công nghệ chính BitVM2 về khả năng lập trình của Bitcoin sẽ đạt được tiến bộ kỹ thuật.
• Dự án staking BTC sẽ tập trung vào việc nâng cao tỷ lệ thâm nhập trong số những người nắm giữ BTC

Ethereum

• Vị thế của ETH càng được củng cố sau khi ETF giao ngay được phê duyệt.
• Cơ chế định giá Blob sau khi nâng cấp ở Cancun đã khiến L1 khó khăn trong việc thu thập hiệu quả chi phí khả dụng dữ liệu của L2.
• Ethereum có câu chuyện gốc và sản phẩm không đạt yêu cầu ở cấp ứng dụng.
• Từ góc độ hệ sinh thái, Ethereum vẫn là chuỗi khối L1 xuất sắc nhất.

Solana

Các cột mốc quan trọng của Solana vào năm 2025 bao gồm:

• Phát hành ứng dụng khách Firedancer
• Dự đoán thị trường giao thức quản trị MetaDAO được áp dụng rộng rãi hơn
• Dự án DePin lớn mới được triển khai
• Hệ sinh thái đại lý AI phát triển mạnh mẽ
• ETF giao ngay SOL được phê duyệt

Các chuỗi công cộng và cơ sở hạ tầng khác

• Cạnh tranh giữa các chuỗi L1 độc lập hiệu suất cao gia tăng
• Nguồn cung không gian khối dư thừa, quyền phát ngôn của các nhà phát triển được nâng cao
• Chuỗi công khai mô-đun chuyển đổi thành lớp điều phối tương tác chuỗi chéo toàn cầu
• Giải pháp L2 hiệu suất cao thế hệ mới xuất hiện
• Một số hệ sinh thái nổi bật trong các lĩnh vực cụ thể ( như RWA, trò chơi Web3 ).
• Công nghệ trừu tượng chuỗi tăng tốc sản phẩm hóa

DeFi

• Khối lượng giao dịch DEX hợp đồng vĩnh viễn dự kiến sẽ theo kịp DEX giao ngay
• Các giao thức DeFi đang tìm kiếm sự cân bằng giữa tích hợp dọc và khả năng kết hợp.
• RWA sẽ phát triển theo hai hướng chính xoay quanh việc mã hóa trái phiếu Mỹ và xuất ra lợi suất trên chuỗi.
• Các dự án vị trí sinh thái quan trọng xuất hiện trong lĩnh vực tài chính điểm thưởng
• Giải pháp chống MEV không ngừng đổi mới

AI x mã hóa

• Dự án AI x Crypto được chia thành bốn loại: mạng lưới tính toán phi tập trung, nền tảng phối hợp, công cụ và dịch vụ AI, ứng dụng.
• Khả năng thực hiện đào tạo AI phi tập trung được nâng cao
• Xu hướng chuỗi hóa của AI agent rõ ràng
• Dự án AGI mã nguồn mở nhận được nhiều sự chú ý hơn

DePin

• DePin được phân chia thành mạng lưới tài nguyên vật lý (PRN) và mạng lưới tài nguyên số (DRN)
• Dự án DePin năng lượng mới được ưa chuộng
• Vị thế thống trị của một số chuỗi công khai trong lĩnh vực DePin sẽ bị thách thức.

Ứng dụng người tiêu dùng

• Cách chơi game Web3 đã chuyển từ Play2Airdrop sang Pay2Airdrop
• Nền tảng phát hành đồng tiền meme hướng tới thiết kế trò chơi và cá nhân hóa
• Sự phát triển của mạng xã hội phi tập trung và SocialFi diễn ra chậm.
• Sự trỗi dậy của IP người tiêu dùng Web3 và sự phục hưng NFT
• Một số dự án NFT sẽ ra mắt chuỗi công khai riêng.