Cuộc cải cách quy định Web3 tại Singapore: Những người chơi vô hình sau khi dọn dẹp

Cục Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã phát đi một tuyên bố vào ngày 30 tháng 5 gây chấn động trong cộng đồng Web3 châu Á. Tuyên bố này yêu cầu tất cả các nhà cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số chưa được cấp phép (DTSPs) ngừng tất cả các hoạt động trước ngày 30 tháng 6, nếu không sẽ phải đối mặt với hình phạt hình sự. Đây đánh dấu một bước chuyển biến lớn trong thái độ quản lý của Singapore.

Cơn bão quản lý lần này tập trung vào Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường được thông qua vào năm 2022. Đạo luật này cung cấp khung pháp lý cho dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số, đặc biệt là Điều 137 đã chấm dứt lịch sử của Singapore như một "thiên đường chênh lệch quy định" cho tài sản tiền điện tử. Theo điều khoản này, tất cả cá nhân hoặc tổ chức có cơ sở kinh doanh tại Singapore và cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số cho người dùng nước ngoài đều phải có giấy phép DTSP.

Định nghĩa của MAS về "dịch vụ tài sản số" gần như bao quát tất cả các khía cạnh kinh doanh tài sản số, bao gồm phát hành token, dịch vụ lưu ký, giao dịch môi giới, dịch vụ chuyển tiền, dịch vụ xác minh và quản trị, v.v. Cốt lõi của quy định mới là logic "quản lý xuyên suốt", bao phủ toàn bộ trong và ngoài Singapore, nhắm đến không gian lợi dụng quy định "Base Singapore, phục vụ toàn cầu".

Nguyên nhân của sự chuyển hướng chính sách này bao gồm: ngăn chặn tình trạng "đầu cơ quy định", thiệt hại về uy tín tài chính của Singapore do sự kiện FTX, cũng như các vụ rửa tiền thường xuyên. Chính phủ Singapore hy vọng rằng việc quản lý nghiêm ngặt sẽ duy trì uy tín tài chính của quốc gia.

Đối mặt với các quy định mới, những người làm trong lĩnh vực Web3 nhanh chóng phân hóa thành các nhóm khác nhau. Một số nhóm nhỏ và cá nhân có thể chọn rời khỏi Singapore, trong khi các tổ chức lớn đang tích cực xin cấp giấy phép DTSP. Để xin giấy phép DTSP, cần phải đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt như vốn khởi đầu 250.000 SGD, có nhân viên tuân thủ thường trú, kiểm toán độc lập, v.v.

Trong khi đó, Hồng Kông và Dubai đang cố gắng thu hút tài năng và doanh nghiệp Web3 rời khỏi Singapore. Hồng Kông đã ra mắt khung pháp lý toàn diện đầu tiên trên thế giới dành cho stablecoin dựa trên tiền pháp định, trong khi Dubai cung cấp môi trường thuế rất cạnh tranh. Tuy nhiên, xu hướng quản lý toàn cầu ngày càng rõ ràng, và thật khó để tìm thấy một "thiên đường quản lý" thực sự.

Trong cuộc cách mạng quy định này, stablecoin và token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành lĩnh vực có tiềm năng phát triển lớn nhất. Thị trường stablecoin đã trải qua sự tăng trưởng bùng nổ, với mức độ hoạt động trong thanh toán xuyên biên giới ngày càng tăng. Đồng thời, RWA đang trở thành thị trường tiếp theo có giá trị hàng nghìn tỷ.

Đối với các tổ chức đã thành công trong việc nhận được giấy phép, sự chuyển mình trong quản lý này đang xây dựng lên những rào cản cạnh tranh rõ ràng. Hiện tại chỉ có 33 doanh nghiệp nhận được giấy phép cho mã thông báo thanh toán kỹ thuật số (DPT), bao gồm một số doanh nghiệp nổi tiếng. Những tổ chức có giấy phép này đang trở thành thành viên "danh sách trắng" hoàn thành xác thực danh tính trước tiên trong trật tự tài chính mới.

Một số tổ chức địa phương ở Singapore, chẳng hạn như MetaComp, đã xây dựng một hệ thống cấp phép tuân thủ hoàn chỉnh. MetaComp không chỉ sở hữu giấy phép thanh toán xuyên biên giới và giấy phép hoạt động DPT, mà còn xây dựng một hệ thống tuân thủ toàn diện bao gồm nhiều giấy phép trong các lĩnh vực thanh toán, chứng khoán, lưu ký, sản phẩm phái sinh, v.v. Con đường tuân thủ toàn diện tại địa phương này là một điểm cộng lớn cho cả việc phát triển kinh doanh địa phương và các đối tác cần hoạt động tại Singapore.

Trong mười năm tới, khi quy định toàn cầu được tăng cường, khả năng tuân thủ sẽ trở thành ranh giới phân chia của ngành. Những người tiên phong có giấy phép trước, mạng lưới thanh toán vững chắc và cấu trúc phát hành RWA mới có thể hy vọng định hình quy tắc và tiến bước vững chắc trong trật tự tài chính kỹ thuật số toàn cầu mới.