Tính bền vững của tài sản kỹ thuật số: Hiệu suất của Bitcoin trong bối cảnh toàn cầu bất ổn
Giới thiệu: Quy tắc sinh tồn của Bitcoin dưới sự chấn động vĩ mô
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một bài kiểm tra khắc nghiệt. Dưới áp lực từ các cuộc xung đột địa chính trị, mâu thuẫn thương mại và hành động quân sự, tài sản trú ẩn truyền thống là vàng đã vượt qua 3450 USD/ounce, gần đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng kinh ngạc quanh mức 105,000 USD. Sự thể hiện "không nhạy cảm" với khủng hoảng địa chính trị này phản ánh sự thay đổi lớn trong logic sâu xa của thị trường tiền điện tử. Bài viết này sẽ khám phá chiến lược sinh tồn của Bitcoin trong bối cảnh toàn cầu bất ổn từ ba góc độ: cấu trúc thị trường, chu kỳ vĩ mô và tái cấu trúc trật tự tiền tệ.
Một, sự thất bại của cơ chế truyền dẫn cú sốc địa chính trị: từ bộ khuếch đại hoảng loạn đến bộ phân cách rủi ro
1. Hiệu ứng" làm nguội " của xung đột
Gần đây, sau sự kiện quân sự lớn ở khu vực Trung Đông, Bitcoin chỉ giảm nhẹ 2% trong thời gian ngắn rồi nhanh chóng ổn định, điều này trái ngược hoàn toàn với việc giảm 10% trong một ngày trong thời kỳ xung đột Nga-Ukraine năm 2022. Sự cải thiện khả năng chống chịu này đến từ sự chuyển biến chất lượng trong cấu trúc thị trường: Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ người nắm giữ lâu dài vào năm 2025 vượt 70%, tỷ lệ các mã đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm. Các nhà đầu tư tổ chức thông qua hệ thống phòng ngừa rủi ro được thiết lập trên thị trường phái sinh đã hiệu quả giảm thiểu tác động tức thời của các sự kiện bất ngờ.
2. Sự chuyển đổi mô hình logic phòng ngừa rủi ro
Thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đang được định nghĩa lại. Dưới sự kỳ vọng khởi động chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, tính tương quan âm giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng cường đáng kể, khiến nó trở nên gần gũi hơn với "công cụ phòng ngừa thanh khoản" thay vì chỉ là tài sản trú ẩn. Khi đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ gặp khó khăn dẫn đến lãi suất thực tăng vọt, sự tăng giá ngược của Bitcoin đã xác nhận thuộc tính mới này.
3. "Hấp thụ định hướng" của giá địa chính trị
Cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng năng lượng do xung đột Trung Đông đã khách quan tăng tốc quá trình phi đô la hóa. Một số quốc gia đã sử dụng Bitcoin để thanh toán cho xuất khẩu dầu, chiếm hơn 15%, sự thâm nhập của nền kinh tế thực này đã khiến rủi ro địa chính trị phần nào chuyển thành nhu cầu cứng cho Bitcoin. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi của các địa chỉ ví trong khu vực xung đột đã tăng vọt 300% sau sự kiện.
Hai, trò chơi lồng ghép của chu kỳ vĩ mô: Sự hỗ trợ kép từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất và sự giảm bớt lạm phát
1. Lợi tức chắc chắn từ việc chuyển hướng chính sách tiền tệ
Thị trường đã đạt được xác suất 68% cho việc cắt giảm lãi suất trong quý 3, điều này đã được phản ánh trực tiếp trong sự dốc lên của cấu trúc kỳ hạn Bitcoin: mức chênh lệch hàng năm của hợp đồng tương lai đến ngày 15 tháng 6 đã tăng lên 23%, đạt mức cao nhất kể từ đợt giảm một nửa vào năm 2024. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, Bitcoin có mức tăng trung bình đạt 37%, vượt xa mức 12% của vàng.
2. Giải quyết cấu trúc tính dính của lạm phát
Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 5 giảm xuống 2,8% so với cùng kỳ năm trước, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng giảm về mức trước đại dịch. Điều này đã làm suy yếu câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng bất ngờ giải phóng thuộc tính "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng" của nó. Một số doanh nghiệp đã chuyển Bitcoin mà họ nắm giữ từ "tài sản vô hình" sang "dự trữ chiến lược", đánh dấu việc các tổ chức bắt đầu đưa nó vào khung định giá cổ phiếu tăng trưởng.
3. Không gian chênh lệch chính sách
Một số ngân hàng trung ương của các quốc gia liên tục tăng cường dự trữ vàng, trong khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ thúc đẩy chỉ số đô la giảm 12% trong năm thông qua chiến lược "hạ giá có kiểm soát". Chính sách tiền tệ đối lập này đã tạo ra một kênh xám để vốn xuyên biên giới thực hiện giao dịch chênh lệch giá thông qua Bitcoin. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch Bitcoin phi tập trung tại một số hành lang thương mại đã tăng 470% trong thời gian xảy ra tranh chấp thuế quan.
Ba, sự biến đổi sâu sắc của cấu trúc thị trường: từ sự cuồng nhiệt của nhà đầu tư nhỏ lẻ đến định giá của tổ chức
1. Cấu trúc vị thế "giảm đòn bẩy"
Trong hợp đồng tương lai chưa thanh lý vào năm 2025, tỷ lệ vị thế phòng ngừa rủi ro lần đầu tiên vượt qua 60%, trong khi tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn duy trì ổn định dưới 0,01% mỗi ngày. Sự thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào vốn đòn bẩy để thúc đẩy, hiện tượng "bùng nổ cả hai chiều" thường thấy vào năm 2021 gần như đã biến mất. Một quỹ ETF Bitcoin đã quản lý quy mô vượt qua 1300 tỷ USD, lượng mua ròng hàng ngày của nó có mối tương quan âm rõ rệt với chỉ số biến động S&P 500 (VIX).
2. Cấu trúc thanh khoản "tăng cường theo lớp"
Một nền tảng giao dịch đã quản lý số dư tài khoản vượt qua 4 triệu枚 Bitcoin, khoảng 21% tổng lưu thông. Những "chip lạnh" này tạo thành một bộ ổn định giá tự nhiên, làm cho áp lực bán ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng. Khi xung đột địa lý gây ra sự bán tháo hoảng loạn, có hơn 3 tỷ USD mua vào tại ngưỡng 100.000 USD, 90% đến từ giao dịch OTC của các tổ chức.
3. Hệ thống định giá "hòa nhập truyền thống"
Sự tương quan trong 90 ngày giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 đã giảm từ 0,85 vào năm 2021 xuống còn 0,32, nhưng sự tương quan với cổ phiếu nhỏ Russell 2000 đã tăng lên 0,61. Sự chuyển biến này phản ánh rằng thị trường đang tái cấu trúc logic định giá bằng mô hình định giá tài sản truyền thống: độ biến động của Bitcoin (45% hàng năm) đã gần ngang với mức của các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với 128% của năm 2021.
Bốn, Phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin đã nhận được hỗ trợ vào thứ Sáu tại đường trung bình động đơn giản 50 ngày (103,604 USD), nhưng những người mua khó có thể đẩy giá lên trên đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (106,028 USD). Điều này cho thấy sự thiếu hụt nhu cầu mua ở mức cao.
Theo biểu đồ hàng ngày, đường trung bình 20 ngày có xu hướng phẳng và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm gần điểm giữa, điều này không mang lại lợi thế rõ rệt cho bên mua hoặc bên bán. Nếu người mua thúc đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày, Bitcoin có thể tăng lên khoảng từ 110,530 đô la đến 111,980 đô la. Dự kiến, người bán sẽ kiên quyết bảo vệ khu vực phía trên này, nhưng nếu bên mua chiếm ưu thế, giá có thể tăng vọt lên 130,000 đô la.
Về xu hướng giảm, việc phá vỡ đường trung bình động 50 ngày có thể thách thức ngưỡng tâm lý quan trọng 100,000 USD. Nếu phá vỡ ngưỡng này, có thể sẽ giảm xuống 93,000 USD.
Biểu đồ 4 giờ cho thấy, người bán đang cố gắng ngăn chặn giá phục hồi tại đường trung bình 20 ngày. Nếu giá giảm mạnh và giảm xuống dưới 104,000 USD, lợi thế ngắn hạn sẽ chuyển sang tay phe gấu. Bitcoin có thể giảm xuống 102,664 USD, sau đó giảm xuống 100,000 USD. Dự kiến người mua sẽ kiên quyết bảo vệ mức 100,000 USD.
Các nhà đầu tư mua phải đẩy giá vượt qua đường trung bình động 50 ngày để có được quyền kiểm soát. Sau đó, giá có thể tăng vọt lên 110,530 USD.
Năm, Dự đoán con đường tương lai: Ngủ đông mùa hè và tấn công mùa thu
1. Tháng 6-8: Thời kỳ tích lũy dao động
Thời gian trống của chính sách Cục Dự trữ Liên bang có thể khiến Bitcoin dao động trong khoảng 98,000-112,000 USD. Điểm quan trọng là liệu cuộc họp FOMC tháng 7 có phát ra tín hiệu giảm lãi suất rõ ràng hay không, về mặt kỹ thuật, đường trung bình 200 ngày (hiện báo là 96,500 USD) sẽ là hỗ trợ mạnh. Ảnh hưởng theo kiểu xung đột địa chính trị vẫn tồn tại, nhưng các chỉ số độ sâu thị trường cho thấy, lượng vốn cần thiết cho mỗi 1% biến động giá đã tăng lên gấp 3 lần so với năm 2022.
2. 9-11 tháng: Khởi động sóng chính
Các quy luật mùa vụ lịch sử cho thấy, mức tăng trung bình trong tháng 10 đạt 21.89%. Kết hợp với khả năng giảm lãi suất lần đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin có thể bắt đầu hành trình chinh phục 150.000 USD. Lúc đó, đỉnh hạn trái phiếu Mỹ (6.5 triệu tỷ USD) có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối, việc giải phóng lần hai tính thanh khoản của đô la sẽ trở thành chất xúc tác tốt nhất. Thị trường quyền chọn đã xuất hiện một lượng lớn quyền chọn mua với thời hạn đến tháng 12 và giá thực hiện 140.000 USD.
3. Cảnh báo rủi ro: Tê giác xám quản lý
Các hành động thực thi pháp luật của cơ quan quản lý đối với các nhà phát hành stablecoin có thể gây ra biến động ngắn hạn, nhưng nhìn về lâu dài, việc phê duyệt ETF giao ngay trở nên thường xuyên sẽ thu hút hơn 2000 tỷ USD vốn quản lý truyền thống tham gia. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với "đợt điều chỉnh Giáng sinh" sau khi tăng cao vào tháng 11, dữ liệu lịch sử cho thấy mức giảm trung bình của giai đoạn này trong chu kỳ thị trường bò đạt 18%.
Kết luận: Vị trí của Bitcoin trong trật tự tiền tệ mới
Khi vàng sắp vượt mốc 3500 USD, đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đảo ngược, tỷ lệ thanh toán xuyên biên giới bằng nhân dân tệ vượt qua USD, chúng ta đang chứng kiến cách mạng tiền tệ sâu sắc nhất kể từ khi hệ thống Bretton Woods tan rã. Bitcoin đóng vai trò kép trong cuộc cách mạng này: vừa là người hưởng lợi từ sự sụp đổ tín dụng của hệ thống cũ, vừa là người xây dựng cơ sở hạ tầng của trật tự mới. Sự ổn định giá cả của nó không còn xuất phát từ việc giảm biến động, mà là từ việc tái cấu trúc giá trị cơ bản - từ biểu tượng đầu cơ tiến hóa thành cầu nối thanh khoản kết nối kinh tế thực. Trong mùa đông dài đằng đẵng của việc tái cấu trúc trật tự tiền tệ, Bitcoin đang chứng minh rằng nó là mầm non chống lạnh nhất.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-a5fa8bd0
· 2giờ trước
Thị trường tăng cuối cùng cũng đã đến sao
Xem bản gốcTrả lời0
Deconstructionist
· 07-25 03:18
tăng chính来了 干就完事
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainDetectiveBing
· 07-25 03:18
Vàng số vẫn phải xem coin của chúng ta
Xem bản gốcTrả lời0
NotFinancialAdvice
· 07-25 03:15
Một chữ ổn quý hơn k vàng
Xem bản gốcTrả lời0
Hash_Bandit
· 07-25 03:13
Hàm băm nói lên sự thật... thời gian của btc đã đến thật sự
Bitcoin 10.5万美元 ổn định như đá tảng, thể hiện thuộc tính vàng số mới trong bối cảnh toàn cầu bất ổn.
Tính bền vững của tài sản kỹ thuật số: Hiệu suất của Bitcoin trong bối cảnh toàn cầu bất ổn
Giới thiệu: Quy tắc sinh tồn của Bitcoin dưới sự chấn động vĩ mô
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một bài kiểm tra khắc nghiệt. Dưới áp lực từ các cuộc xung đột địa chính trị, mâu thuẫn thương mại và hành động quân sự, tài sản trú ẩn truyền thống là vàng đã vượt qua 3450 USD/ounce, gần đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng kinh ngạc quanh mức 105,000 USD. Sự thể hiện "không nhạy cảm" với khủng hoảng địa chính trị này phản ánh sự thay đổi lớn trong logic sâu xa của thị trường tiền điện tử. Bài viết này sẽ khám phá chiến lược sinh tồn của Bitcoin trong bối cảnh toàn cầu bất ổn từ ba góc độ: cấu trúc thị trường, chu kỳ vĩ mô và tái cấu trúc trật tự tiền tệ.
Một, sự thất bại của cơ chế truyền dẫn cú sốc địa chính trị: từ bộ khuếch đại hoảng loạn đến bộ phân cách rủi ro
1. Hiệu ứng" làm nguội " của xung đột
Gần đây, sau sự kiện quân sự lớn ở khu vực Trung Đông, Bitcoin chỉ giảm nhẹ 2% trong thời gian ngắn rồi nhanh chóng ổn định, điều này trái ngược hoàn toàn với việc giảm 10% trong một ngày trong thời kỳ xung đột Nga-Ukraine năm 2022. Sự cải thiện khả năng chống chịu này đến từ sự chuyển biến chất lượng trong cấu trúc thị trường: Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ người nắm giữ lâu dài vào năm 2025 vượt 70%, tỷ lệ các mã đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm. Các nhà đầu tư tổ chức thông qua hệ thống phòng ngừa rủi ro được thiết lập trên thị trường phái sinh đã hiệu quả giảm thiểu tác động tức thời của các sự kiện bất ngờ.
2. Sự chuyển đổi mô hình logic phòng ngừa rủi ro
Thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đang được định nghĩa lại. Dưới sự kỳ vọng khởi động chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, tính tương quan âm giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng cường đáng kể, khiến nó trở nên gần gũi hơn với "công cụ phòng ngừa thanh khoản" thay vì chỉ là tài sản trú ẩn. Khi đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ gặp khó khăn dẫn đến lãi suất thực tăng vọt, sự tăng giá ngược của Bitcoin đã xác nhận thuộc tính mới này.
3. "Hấp thụ định hướng" của giá địa chính trị
Cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng năng lượng do xung đột Trung Đông đã khách quan tăng tốc quá trình phi đô la hóa. Một số quốc gia đã sử dụng Bitcoin để thanh toán cho xuất khẩu dầu, chiếm hơn 15%, sự thâm nhập của nền kinh tế thực này đã khiến rủi ro địa chính trị phần nào chuyển thành nhu cầu cứng cho Bitcoin. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi của các địa chỉ ví trong khu vực xung đột đã tăng vọt 300% sau sự kiện.
Hai, trò chơi lồng ghép của chu kỳ vĩ mô: Sự hỗ trợ kép từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất và sự giảm bớt lạm phát
1. Lợi tức chắc chắn từ việc chuyển hướng chính sách tiền tệ
Thị trường đã đạt được xác suất 68% cho việc cắt giảm lãi suất trong quý 3, điều này đã được phản ánh trực tiếp trong sự dốc lên của cấu trúc kỳ hạn Bitcoin: mức chênh lệch hàng năm của hợp đồng tương lai đến ngày 15 tháng 6 đã tăng lên 23%, đạt mức cao nhất kể từ đợt giảm một nửa vào năm 2024. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, Bitcoin có mức tăng trung bình đạt 37%, vượt xa mức 12% của vàng.
2. Giải quyết cấu trúc tính dính của lạm phát
Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 5 giảm xuống 2,8% so với cùng kỳ năm trước, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng giảm về mức trước đại dịch. Điều này đã làm suy yếu câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng bất ngờ giải phóng thuộc tính "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng" của nó. Một số doanh nghiệp đã chuyển Bitcoin mà họ nắm giữ từ "tài sản vô hình" sang "dự trữ chiến lược", đánh dấu việc các tổ chức bắt đầu đưa nó vào khung định giá cổ phiếu tăng trưởng.
3. Không gian chênh lệch chính sách
Một số ngân hàng trung ương của các quốc gia liên tục tăng cường dự trữ vàng, trong khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ thúc đẩy chỉ số đô la giảm 12% trong năm thông qua chiến lược "hạ giá có kiểm soát". Chính sách tiền tệ đối lập này đã tạo ra một kênh xám để vốn xuyên biên giới thực hiện giao dịch chênh lệch giá thông qua Bitcoin. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch Bitcoin phi tập trung tại một số hành lang thương mại đã tăng 470% trong thời gian xảy ra tranh chấp thuế quan.
Ba, sự biến đổi sâu sắc của cấu trúc thị trường: từ sự cuồng nhiệt của nhà đầu tư nhỏ lẻ đến định giá của tổ chức
1. Cấu trúc vị thế "giảm đòn bẩy"
Trong hợp đồng tương lai chưa thanh lý vào năm 2025, tỷ lệ vị thế phòng ngừa rủi ro lần đầu tiên vượt qua 60%, trong khi tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn duy trì ổn định dưới 0,01% mỗi ngày. Sự thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào vốn đòn bẩy để thúc đẩy, hiện tượng "bùng nổ cả hai chiều" thường thấy vào năm 2021 gần như đã biến mất. Một quỹ ETF Bitcoin đã quản lý quy mô vượt qua 1300 tỷ USD, lượng mua ròng hàng ngày của nó có mối tương quan âm rõ rệt với chỉ số biến động S&P 500 (VIX).
2. Cấu trúc thanh khoản "tăng cường theo lớp"
Một nền tảng giao dịch đã quản lý số dư tài khoản vượt qua 4 triệu枚 Bitcoin, khoảng 21% tổng lưu thông. Những "chip lạnh" này tạo thành một bộ ổn định giá tự nhiên, làm cho áp lực bán ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng. Khi xung đột địa lý gây ra sự bán tháo hoảng loạn, có hơn 3 tỷ USD mua vào tại ngưỡng 100.000 USD, 90% đến từ giao dịch OTC của các tổ chức.
3. Hệ thống định giá "hòa nhập truyền thống"
Sự tương quan trong 90 ngày giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 đã giảm từ 0,85 vào năm 2021 xuống còn 0,32, nhưng sự tương quan với cổ phiếu nhỏ Russell 2000 đã tăng lên 0,61. Sự chuyển biến này phản ánh rằng thị trường đang tái cấu trúc logic định giá bằng mô hình định giá tài sản truyền thống: độ biến động của Bitcoin (45% hàng năm) đã gần ngang với mức của các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với 128% của năm 2021.
Bốn, Phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin đã nhận được hỗ trợ vào thứ Sáu tại đường trung bình động đơn giản 50 ngày (103,604 USD), nhưng những người mua khó có thể đẩy giá lên trên đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (106,028 USD). Điều này cho thấy sự thiếu hụt nhu cầu mua ở mức cao.
Theo biểu đồ hàng ngày, đường trung bình 20 ngày có xu hướng phẳng và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm gần điểm giữa, điều này không mang lại lợi thế rõ rệt cho bên mua hoặc bên bán. Nếu người mua thúc đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày, Bitcoin có thể tăng lên khoảng từ 110,530 đô la đến 111,980 đô la. Dự kiến, người bán sẽ kiên quyết bảo vệ khu vực phía trên này, nhưng nếu bên mua chiếm ưu thế, giá có thể tăng vọt lên 130,000 đô la.
Về xu hướng giảm, việc phá vỡ đường trung bình động 50 ngày có thể thách thức ngưỡng tâm lý quan trọng 100,000 USD. Nếu phá vỡ ngưỡng này, có thể sẽ giảm xuống 93,000 USD.
Biểu đồ 4 giờ cho thấy, người bán đang cố gắng ngăn chặn giá phục hồi tại đường trung bình 20 ngày. Nếu giá giảm mạnh và giảm xuống dưới 104,000 USD, lợi thế ngắn hạn sẽ chuyển sang tay phe gấu. Bitcoin có thể giảm xuống 102,664 USD, sau đó giảm xuống 100,000 USD. Dự kiến người mua sẽ kiên quyết bảo vệ mức 100,000 USD.
Các nhà đầu tư mua phải đẩy giá vượt qua đường trung bình động 50 ngày để có được quyền kiểm soát. Sau đó, giá có thể tăng vọt lên 110,530 USD.
Năm, Dự đoán con đường tương lai: Ngủ đông mùa hè và tấn công mùa thu
1. Tháng 6-8: Thời kỳ tích lũy dao động
Thời gian trống của chính sách Cục Dự trữ Liên bang có thể khiến Bitcoin dao động trong khoảng 98,000-112,000 USD. Điểm quan trọng là liệu cuộc họp FOMC tháng 7 có phát ra tín hiệu giảm lãi suất rõ ràng hay không, về mặt kỹ thuật, đường trung bình 200 ngày (hiện báo là 96,500 USD) sẽ là hỗ trợ mạnh. Ảnh hưởng theo kiểu xung đột địa chính trị vẫn tồn tại, nhưng các chỉ số độ sâu thị trường cho thấy, lượng vốn cần thiết cho mỗi 1% biến động giá đã tăng lên gấp 3 lần so với năm 2022.
2. 9-11 tháng: Khởi động sóng chính
Các quy luật mùa vụ lịch sử cho thấy, mức tăng trung bình trong tháng 10 đạt 21.89%. Kết hợp với khả năng giảm lãi suất lần đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin có thể bắt đầu hành trình chinh phục 150.000 USD. Lúc đó, đỉnh hạn trái phiếu Mỹ (6.5 triệu tỷ USD) có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối, việc giải phóng lần hai tính thanh khoản của đô la sẽ trở thành chất xúc tác tốt nhất. Thị trường quyền chọn đã xuất hiện một lượng lớn quyền chọn mua với thời hạn đến tháng 12 và giá thực hiện 140.000 USD.
3. Cảnh báo rủi ro: Tê giác xám quản lý
Các hành động thực thi pháp luật của cơ quan quản lý đối với các nhà phát hành stablecoin có thể gây ra biến động ngắn hạn, nhưng nhìn về lâu dài, việc phê duyệt ETF giao ngay trở nên thường xuyên sẽ thu hút hơn 2000 tỷ USD vốn quản lý truyền thống tham gia. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với "đợt điều chỉnh Giáng sinh" sau khi tăng cao vào tháng 11, dữ liệu lịch sử cho thấy mức giảm trung bình của giai đoạn này trong chu kỳ thị trường bò đạt 18%.
Kết luận: Vị trí của Bitcoin trong trật tự tiền tệ mới
Khi vàng sắp vượt mốc 3500 USD, đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đảo ngược, tỷ lệ thanh toán xuyên biên giới bằng nhân dân tệ vượt qua USD, chúng ta đang chứng kiến cách mạng tiền tệ sâu sắc nhất kể từ khi hệ thống Bretton Woods tan rã. Bitcoin đóng vai trò kép trong cuộc cách mạng này: vừa là người hưởng lợi từ sự sụp đổ tín dụng của hệ thống cũ, vừa là người xây dựng cơ sở hạ tầng của trật tự mới. Sự ổn định giá cả của nó không còn xuất phát từ việc giảm biến động, mà là từ việc tái cấu trúc giá trị cơ bản - từ biểu tượng đầu cơ tiến hóa thành cầu nối thanh khoản kết nối kinh tế thực. Trong mùa đông dài đằng đẵng của việc tái cấu trúc trật tự tiền tệ, Bitcoin đang chứng minh rằng nó là mầm non chống lạnh nhất.