Tài sản tiền điện tử thị trường tuần báo: Dữ liệu kinh tế hơi vượt kỳ vọng, thị trường tạm thời có chút nghỉ ngơi
Giá mở cửa của Bitcoin trong tuần này là 80708.21 USD, giá đóng cửa là 82562.57 USD, tăng 2.31% trong cả tuần, biên độ dao động là 10.86%, khối lượng giao dịch tiếp tục giảm so với tuần trước. Giá Bitcoin đang hoạt động trong kênh giảm, có một sự hồi phục nhẹ.
Dữ liệu CPI được công bố bởi Mỹ cao hơn một chút so với dự kiến, trong khi xung đột Nga-Ukraine có khả năng đạt được thỏa thuận ngừng bắn, những yếu tố này đã mang lại cơ hội tạm thời cho thị trường chứng khoán Mỹ và Bitcoin.
Tuy nhiên, định giá của thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang trong giai đoạn giảm và tìm đáy, theo dữ liệu lịch sử vẫn còn không gian đi xuống. Nguyên nhân chính dẫn đến sự giảm giá trị - sự hỗn loạn trong chính sách thuế quan có thể gây ra lạm phát, từ đó làm gia tăng lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào trạng thái "nguy cơ đình trệ" vẫn chưa được giải tỏa. Tình hình hiện tại vẫn còn hỗn loạn, thái độ của những người ra quyết định chưa có sự thay đổi rõ rệt. Sự không chắc chắn này khiến lo ngại về "nguy cơ đình trệ" khó mà tan biến, thời gian kéo dài càng lâu, không gian điều chỉnh giá trị có thể càng lớn. Đây cũng là lý do chúng tôi giữ thái độ thận trọng với sự phục hồi của bitcoin trong thời gian ngắn.
Phân tích dữ liệu kinh tế vĩ mô
Tuần trước, dữ liệu việc làm được công bố tại Mỹ cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp thấp hơn một chút so với dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, cho thấy có dấu hiệu chậm lại trên thị trường việc làm, làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế của Mỹ, dẫn đến việc thị trường chứng khoán giảm mạnh.
Tuần này, Mỹ đã công bố dữ liệu CPI tháng 2. CPI không điều chỉnh theo mùa tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự đoán 2,9%, giá trị trước đó là 3%; CPI điều chỉnh theo mùa tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn mức dự đoán 0,3%, giá trị trước đó là 0,5%. Dữ liệu CPI thấp hơn dự đoán đã phần nào làm giảm bớt nỗi lo sợ từ dữ liệu việc làm của tuần trước, giúp thị trường tạm thời có cơ hội thở phào.
Dưới ảnh hưởng của việc giảm mạnh vào tuần trước và dữ liệu CPI tích cực của tuần này, thị trường chứng khoán Mỹ đã chuyển từ giảm sâu sang tạm thời ổn định, phục hồi một phần mức giảm, nhưng trong suốt tuần vẫn thể hiện xu hướng giảm. Chỉ số Nasdaq vẫn nằm dưới đường trung bình 250 ngày, mức giảm trong tuần thu hẹp xuống còn 2.43%; chỉ số S&P 500 phục hồi lên trên đường trung bình 250 ngày; chỉ số Dow Jones giảm 3.07%, hồi phục nhẹ về gần đường trung bình 250 ngày.
Vào ngày 14 tháng 3, chỉ số niềm tin tiêu dùng sơ bộ do Đại học Michigan công bố là 57,9, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 63,1, giảm rõ rệt so với giá trị trước đó là 64,7. Đồng thời, dự đoán lạm phát một năm sơ bộ tăng lên 4,9%, cao hơn so với dự đoán là 4,2% và giá trị trước đó là 4,3%. Những số liệu này cho thấy sự lo ngại của người tiêu dùng Mỹ về triển vọng kinh tế đang gia tăng.
Chỉ số niềm tin của người tiêu dùng tại Đại học Michigan phản ánh tác động của các chính sách hiện tại đến niềm tin của người tiêu dùng cuối cùng. Thị trường và các doanh nhân có thể cần phải đối mặt với sự không chắc chắn kéo dài hơn trước khi thấy sự thay đổi trong hướng đi của chính sách.
Vào thứ Sáu, các thị trường chứng khoán lớn trên toàn cầu đã xuất hiện sự phục hồi mạnh mẽ, chủ yếu nhờ vào thông tin rằng cuộc xung đột Nga-Ukraine có khả năng đạt được thỏa thuận ngừng bắn kéo dài 30 ngày.
Hiện tại, thị trường có nhiều suy đoán về xu hướng kinh tế Mỹ. Xét từ góc độ khách quan, bản chất của đợt điều chỉnh thị trường chứng khoán Mỹ lần này có thể là sự điều chỉnh định giá do kỳ vọng giảm lãi suất. Chỉ số S&P 500 có tỷ lệ P/E Shiller (CAPE) đã đạt đỉnh 37,80 lần vào tháng 12 năm ngoái, gần mức cao 38,71 lần được thiết lập vào tháng 11 năm 2021. Mức định giá cao này bao gồm kỳ vọng cải thiện triển vọng thương mại và sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp AI. Kể từ đầu năm đến nay, kỳ vọng tăng trưởng AI đã bị thách thức, cộng với chính sách thuế quan và hành động sa thải đã ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng kinh tế, khiến thị trường khó duy trì được mức định giá cao như vậy, và đã điều chỉnh xuống để tìm kiếm điểm cân bằng mới.
Tính đến thời điểm hiện tại, mức giảm lớn nhất của Nasdaq, S&P 500 và chỉ số Dow Jones lần lượt đạt 14,59%, 10,36% và 9,79%, đều đã gần chạm mức trung bình 250 ngày, bước vào khu vực "điều chỉnh thị trường" (giảm 10%-20%). Nhưng điều này không có nghĩa là điều chỉnh thị trường đã kết thúc. Hiện tại, tỷ số P/E Shiller của chỉ số S&P 500 là 34,75 lần, giảm khoảng 8,07% so với mức cao nhất. Theo quy luật lịch sử trong 20 năm qua, nếu tiếp tục giảm có thể đạt 32,89 lần, nghĩa là còn hơn 5% không gian giảm; nếu trở về mức trung bình 27,25 lần, vẫn còn hơn 21% không gian điều chỉnh. Tất nhiên, khả năng xảy ra điều chỉnh sâu như vậy là khá thấp, trừ khi kinh tế thực sự rơi vào suy thoái.
Trong bối cảnh thị trường hỗn loạn, tâm lý tìm nơi trú ẩn gia tăng đã đẩy giá vàng một thời gian vượt qua 3000 USD/ounce. Chỉ số đô la Mỹ đã phục hồi nhẹ sau khi đạt mức thấp mới, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 0,7%, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0,37%, cho thấy một phần vốn bắt đầu chuyển từ thị trường trái phiếu sang thị trường chứng khoán để tìm kiếm cơ hội.
Tổng thể, thị trường chứng khoán Mỹ đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, nhưng triển vọng lạm phát và kỳ vọng giảm lãi suất vẫn không rõ ràng, đặc biệt là tác động của chính sách thuế quan và sa thải vẫn tiếp diễn, khiến thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh xuống để thích ứng với môi trường kinh tế phức tạp hiện tại. Dưới ảnh hưởng của ETF Bitcoin giao ngay, chúng tôi cho rằng giá Bitcoin vẫn sẽ bị ảnh hưởng bởi diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ. Mặc dù Bitcoin gần đây đã phục hồi lên khoảng 83000 đô la, nhưng trong hai tháng tới vẫn có khả năng giảm xuống khoảng 73000 đô la.
Xu hướng của stablecoin và ETF Bitcoin giao ngay
So với dòng tiền ròng 1,282 triệu USD của kênh kép tuần trước, dòng tiền vào kênh kép tuần này giảm xuống còn 237 triệu USD. Cụ thể, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã rút 842 triệu USD, quỹ ETF Ethereum giao ngay rút 184 triệu USD, trong khi stablecoin đã ghi nhận dòng vào 1,264 triệu USD.
Mặc dù quy mô dòng tiền vào stablecoin đã giảm và dòng vốn ETF tăng lên, nhưng nguồn vốn hiện có chuyển vào sàn giao dịch để chuyển thành lực mua đã hỗ trợ giá Bitcoin quay trở lại mức 83000 USD. Hiện tại, nguồn vốn trên sàn giao dịch đã có chút hồi phục, điều này có thể phản ánh hành vi bắt đáy của một số nhà đầu tư, nhưng quy mô vẫn chưa đủ để thúc đẩy thị trường đảo chiều hoàn toàn.
Cảm xúc thị trường và sự thay đổi vị thế
Theo phân tích dữ liệu, nhóm nhà đầu tư ngắn hạn đã tiếp tục cắt lỗ trong sự suy giảm của thị trường, với tổn thất lớn nhất vào ngày 13 tháng 3, nhưng quy mô thấp hơn so với ngày 10 tháng 3.
Từ góc độ lãi lỗ chưa thực hiện, nhóm nhà đầu tư ngắn hạn hiện đang gánh chịu khoảng 9% thua lỗ trung bình, trong đó bao gồm một lượng lớn người nắm giữ ETF. Trong đợt giảm giá này, nhà đầu tư ngắn hạn vừa là lực lượng kích thích giảm giá, vừa là những người chịu thua lỗ chính. Trong những biến động tiếp theo của thị trường, họ sẽ tiếp tục phải đối mặt với áp lực, có thể trở thành nguồn cung cấp áp lực bán cho sự giảm giá tiếp theo.
Trong ba tuần giảm vừa qua, những người nắm giữ lâu dài đã chuyển từ việc giảm nắm giữ sang tăng nắm giữ, tăng thêm khoảng 100.000 coin Bitcoin. Một nhóm đáng chú ý khác là những người nắm giữ lớn, họ cũng đã tăng thêm gần 60.000 coin, với chi phí dưới 80.000 đô la. Về lâu dài, hai nhóm này thường hoạt động tốt và đóng vai trò là bệ đỡ trong thị trường.
Chỉ số chu kỳ thị trường
Dựa trên dữ liệu của công cụ phân tích, chỉ số chu kỳ thị trường Bitcoin hiện tại là 0.375, cho thấy thị trường đang ở giai đoạn tiếp diễn tăng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin ổn định ở mức 83000 USD, tăng lên 2.31% trong cả tuần, dữ liệu CPI thấp hơn kỳ vọng
Tài sản tiền điện tử thị trường tuần báo: Dữ liệu kinh tế hơi vượt kỳ vọng, thị trường tạm thời có chút nghỉ ngơi
Giá mở cửa của Bitcoin trong tuần này là 80708.21 USD, giá đóng cửa là 82562.57 USD, tăng 2.31% trong cả tuần, biên độ dao động là 10.86%, khối lượng giao dịch tiếp tục giảm so với tuần trước. Giá Bitcoin đang hoạt động trong kênh giảm, có một sự hồi phục nhẹ.
Dữ liệu CPI được công bố bởi Mỹ cao hơn một chút so với dự kiến, trong khi xung đột Nga-Ukraine có khả năng đạt được thỏa thuận ngừng bắn, những yếu tố này đã mang lại cơ hội tạm thời cho thị trường chứng khoán Mỹ và Bitcoin.
Tuy nhiên, định giá của thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang trong giai đoạn giảm và tìm đáy, theo dữ liệu lịch sử vẫn còn không gian đi xuống. Nguyên nhân chính dẫn đến sự giảm giá trị - sự hỗn loạn trong chính sách thuế quan có thể gây ra lạm phát, từ đó làm gia tăng lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào trạng thái "nguy cơ đình trệ" vẫn chưa được giải tỏa. Tình hình hiện tại vẫn còn hỗn loạn, thái độ của những người ra quyết định chưa có sự thay đổi rõ rệt. Sự không chắc chắn này khiến lo ngại về "nguy cơ đình trệ" khó mà tan biến, thời gian kéo dài càng lâu, không gian điều chỉnh giá trị có thể càng lớn. Đây cũng là lý do chúng tôi giữ thái độ thận trọng với sự phục hồi của bitcoin trong thời gian ngắn.
Phân tích dữ liệu kinh tế vĩ mô
Tuần trước, dữ liệu việc làm được công bố tại Mỹ cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp thấp hơn một chút so với dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, cho thấy có dấu hiệu chậm lại trên thị trường việc làm, làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế của Mỹ, dẫn đến việc thị trường chứng khoán giảm mạnh.
Tuần này, Mỹ đã công bố dữ liệu CPI tháng 2. CPI không điều chỉnh theo mùa tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự đoán 2,9%, giá trị trước đó là 3%; CPI điều chỉnh theo mùa tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn mức dự đoán 0,3%, giá trị trước đó là 0,5%. Dữ liệu CPI thấp hơn dự đoán đã phần nào làm giảm bớt nỗi lo sợ từ dữ liệu việc làm của tuần trước, giúp thị trường tạm thời có cơ hội thở phào.
Dưới ảnh hưởng của việc giảm mạnh vào tuần trước và dữ liệu CPI tích cực của tuần này, thị trường chứng khoán Mỹ đã chuyển từ giảm sâu sang tạm thời ổn định, phục hồi một phần mức giảm, nhưng trong suốt tuần vẫn thể hiện xu hướng giảm. Chỉ số Nasdaq vẫn nằm dưới đường trung bình 250 ngày, mức giảm trong tuần thu hẹp xuống còn 2.43%; chỉ số S&P 500 phục hồi lên trên đường trung bình 250 ngày; chỉ số Dow Jones giảm 3.07%, hồi phục nhẹ về gần đường trung bình 250 ngày.
Vào ngày 14 tháng 3, chỉ số niềm tin tiêu dùng sơ bộ do Đại học Michigan công bố là 57,9, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 63,1, giảm rõ rệt so với giá trị trước đó là 64,7. Đồng thời, dự đoán lạm phát một năm sơ bộ tăng lên 4,9%, cao hơn so với dự đoán là 4,2% và giá trị trước đó là 4,3%. Những số liệu này cho thấy sự lo ngại của người tiêu dùng Mỹ về triển vọng kinh tế đang gia tăng.
Chỉ số niềm tin của người tiêu dùng tại Đại học Michigan phản ánh tác động của các chính sách hiện tại đến niềm tin của người tiêu dùng cuối cùng. Thị trường và các doanh nhân có thể cần phải đối mặt với sự không chắc chắn kéo dài hơn trước khi thấy sự thay đổi trong hướng đi của chính sách.
Vào thứ Sáu, các thị trường chứng khoán lớn trên toàn cầu đã xuất hiện sự phục hồi mạnh mẽ, chủ yếu nhờ vào thông tin rằng cuộc xung đột Nga-Ukraine có khả năng đạt được thỏa thuận ngừng bắn kéo dài 30 ngày.
Hiện tại, thị trường có nhiều suy đoán về xu hướng kinh tế Mỹ. Xét từ góc độ khách quan, bản chất của đợt điều chỉnh thị trường chứng khoán Mỹ lần này có thể là sự điều chỉnh định giá do kỳ vọng giảm lãi suất. Chỉ số S&P 500 có tỷ lệ P/E Shiller (CAPE) đã đạt đỉnh 37,80 lần vào tháng 12 năm ngoái, gần mức cao 38,71 lần được thiết lập vào tháng 11 năm 2021. Mức định giá cao này bao gồm kỳ vọng cải thiện triển vọng thương mại và sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp AI. Kể từ đầu năm đến nay, kỳ vọng tăng trưởng AI đã bị thách thức, cộng với chính sách thuế quan và hành động sa thải đã ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng kinh tế, khiến thị trường khó duy trì được mức định giá cao như vậy, và đã điều chỉnh xuống để tìm kiếm điểm cân bằng mới.
Tính đến thời điểm hiện tại, mức giảm lớn nhất của Nasdaq, S&P 500 và chỉ số Dow Jones lần lượt đạt 14,59%, 10,36% và 9,79%, đều đã gần chạm mức trung bình 250 ngày, bước vào khu vực "điều chỉnh thị trường" (giảm 10%-20%). Nhưng điều này không có nghĩa là điều chỉnh thị trường đã kết thúc. Hiện tại, tỷ số P/E Shiller của chỉ số S&P 500 là 34,75 lần, giảm khoảng 8,07% so với mức cao nhất. Theo quy luật lịch sử trong 20 năm qua, nếu tiếp tục giảm có thể đạt 32,89 lần, nghĩa là còn hơn 5% không gian giảm; nếu trở về mức trung bình 27,25 lần, vẫn còn hơn 21% không gian điều chỉnh. Tất nhiên, khả năng xảy ra điều chỉnh sâu như vậy là khá thấp, trừ khi kinh tế thực sự rơi vào suy thoái.
Trong bối cảnh thị trường hỗn loạn, tâm lý tìm nơi trú ẩn gia tăng đã đẩy giá vàng một thời gian vượt qua 3000 USD/ounce. Chỉ số đô la Mỹ đã phục hồi nhẹ sau khi đạt mức thấp mới, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 0,7%, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0,37%, cho thấy một phần vốn bắt đầu chuyển từ thị trường trái phiếu sang thị trường chứng khoán để tìm kiếm cơ hội.
Tổng thể, thị trường chứng khoán Mỹ đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, nhưng triển vọng lạm phát và kỳ vọng giảm lãi suất vẫn không rõ ràng, đặc biệt là tác động của chính sách thuế quan và sa thải vẫn tiếp diễn, khiến thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh xuống để thích ứng với môi trường kinh tế phức tạp hiện tại. Dưới ảnh hưởng của ETF Bitcoin giao ngay, chúng tôi cho rằng giá Bitcoin vẫn sẽ bị ảnh hưởng bởi diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ. Mặc dù Bitcoin gần đây đã phục hồi lên khoảng 83000 đô la, nhưng trong hai tháng tới vẫn có khả năng giảm xuống khoảng 73000 đô la.
Xu hướng của stablecoin và ETF Bitcoin giao ngay
So với dòng tiền ròng 1,282 triệu USD của kênh kép tuần trước, dòng tiền vào kênh kép tuần này giảm xuống còn 237 triệu USD. Cụ thể, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã rút 842 triệu USD, quỹ ETF Ethereum giao ngay rút 184 triệu USD, trong khi stablecoin đã ghi nhận dòng vào 1,264 triệu USD.
Mặc dù quy mô dòng tiền vào stablecoin đã giảm và dòng vốn ETF tăng lên, nhưng nguồn vốn hiện có chuyển vào sàn giao dịch để chuyển thành lực mua đã hỗ trợ giá Bitcoin quay trở lại mức 83000 USD. Hiện tại, nguồn vốn trên sàn giao dịch đã có chút hồi phục, điều này có thể phản ánh hành vi bắt đáy của một số nhà đầu tư, nhưng quy mô vẫn chưa đủ để thúc đẩy thị trường đảo chiều hoàn toàn.
Cảm xúc thị trường và sự thay đổi vị thế
Theo phân tích dữ liệu, nhóm nhà đầu tư ngắn hạn đã tiếp tục cắt lỗ trong sự suy giảm của thị trường, với tổn thất lớn nhất vào ngày 13 tháng 3, nhưng quy mô thấp hơn so với ngày 10 tháng 3.
Từ góc độ lãi lỗ chưa thực hiện, nhóm nhà đầu tư ngắn hạn hiện đang gánh chịu khoảng 9% thua lỗ trung bình, trong đó bao gồm một lượng lớn người nắm giữ ETF. Trong đợt giảm giá này, nhà đầu tư ngắn hạn vừa là lực lượng kích thích giảm giá, vừa là những người chịu thua lỗ chính. Trong những biến động tiếp theo của thị trường, họ sẽ tiếp tục phải đối mặt với áp lực, có thể trở thành nguồn cung cấp áp lực bán cho sự giảm giá tiếp theo.
Trong ba tuần giảm vừa qua, những người nắm giữ lâu dài đã chuyển từ việc giảm nắm giữ sang tăng nắm giữ, tăng thêm khoảng 100.000 coin Bitcoin. Một nhóm đáng chú ý khác là những người nắm giữ lớn, họ cũng đã tăng thêm gần 60.000 coin, với chi phí dưới 80.000 đô la. Về lâu dài, hai nhóm này thường hoạt động tốt và đóng vai trò là bệ đỡ trong thị trường.
Chỉ số chu kỳ thị trường
Dựa trên dữ liệu của công cụ phân tích, chỉ số chu kỳ thị trường Bitcoin hiện tại là 0.375, cho thấy thị trường đang ở giai đoạn tiếp diễn tăng.